Proeconomics

ЦМАКП в своём мониторинге «Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков? (по данным статистики, доступной в мае 2026)» показывает, что Россия вступила в банковский кризис и рецессию. Что касается проблем банковской отрасли, ЦМАКП объясняет: «Доля проблемных активов в совокупных активах банковской системы начала устойчиво превышать критический уровень, равный 10%, ещё во II квартале 2025 г. Как результат, накопление проблемных активов банковской системы иммобилизует 50-60% прибыли банков до формирования резервов, а также более 70% их собственного капитала вместе с созданными резервами».

(продолжение предыдущего поста) Доцент кафедры стратегического и инновационного развития Финансового университета при Правительстве РФ к.э.н. Михаил Хачатурян: На совещании с членами Правительства президент России говорил о необходимости формирования нового инвестиционного цикла. В этом контексте резонно предположить, что кабмин в обозримой перспективе готов будет предложить комплекс мер по стимулированию инвестиционной активности, которые позволят запустить инвестцикл и выйти на обозначенные показатели инвестиций в основной капитал. Среди потенциальных вариантов направлений, которые могут быть включены в данный комплекс мер, стоит выделить реализацию крупных инфраструктурных проектов, осуществление государственных вложений в создание новых производств, грантовую поддержку реализации деятельности малого и среднего производственного бизнеса, инструменты налогового стимулирования инвестиций в основной капитал, реализация механизмов ГЧП и иные механизмы. Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский: Разрыв между падением инвестиций на 14% в первом квартале и мягким годовым прогнозом объясняется спецификой госрасходов и сезонностью. Крупные инфраструктурные и оборонные проекты традиционно финансируются во втором полугодии, поэтому массированные бюджетные вливания сгладят общую статистику к концу года. Частный бизнес в условиях заградительно высоких кредитных ставок действительно предпочитает гасить долги или держать деньги на депозитах, инвестируя лишь минимально и вынужденно. Поэтому любой ожидаемый «отскок» будет обеспечен исключительно государством, а не рынком. Без снижения ключевой ставки и повышения предсказуемости экономических условий устойчивого роста инвестиций мы не увидим.

По данным Росстата, инвестиции в основной капитал в РФ в I кв. 2026 года упали на 14,3% в годовом выражении. «При высоких ставках по депозитам инвестиции теряют привлекательность: компаниям выгоднее копить деньги. Многие также предпочитают возвращать кредиты даже в ущерб новым проектам», - на днях объяснил министр экономразвития Решетников. При этом в 2026 году Минэкономразвития ожидает снижение инвестиций на 1,5%. Получается, в оставшуюся часть года инвестиции должны выйти в сильный плюс, но как это возможно, ведь денежно-кредитная политика не претерпит больших изменений? Могут ли появиться какие-то драйверы роста инвестиций в 2026 году? Ответы экспертов в рубрике #опросы Управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев: Данные Росстата действительно фиксируют падение инвестиций в основной капитал на 14,3% в первом квартале 2026 года, однако за этой цифрой стоит понятная логика, а не структурный кризис. Здесь одновременно сыграли роль два фактора: высокая база сравнения первого квартала 2025 года, когда бизнес активно авансировал проекты на фоне бюджетных вливаний и инвестиции росли на 6,5% в годовом выражении, и жёсткая денежно-кредитная политика при ставке до 21% в конце 2025 года, сделавшей многие инвестиционные решения нецелесообразными. Как точно сформулировал Решетников, при высоких ставках по депозитам компаниям выгоднее накапливать, а не вкладывать — это рациональное поведение в моменте. Теперь о том, почему оставшиеся три квартала могут выровнять картину. Банк России уже начал цикл снижения ключевой ставки — в апреле она опустилась до 14,5%, а вслед за ней снижаются и ставки по депозитам. Это постепенно меняет логику корпоративных решений: держать деньги на вкладе становится менее выгодно, и инвестиционные проекты начинают выглядеть привлекательнее. Эффект снижения ставок традиционно приходит в реальный сектор с лагом в несколько кварталов, поэтому смягчение первого полугодия должно проявиться в инвестиционных решениях именно в третьем-четвёртом кварталах 2026 года. К этому добавляются несколько конкретных драйверов. Государство традиционно концентрирует значительную часть инвестиций во втором полугодии — через нацпроекты, инфраструктурные программы и поддержку промышленности, и этот источник не зависит от ключевой ставки. Параллельно приоритетные направления — микроэлектроника, химическая промышленность, энергетическое машиностроение, цифровые платформы — продолжают получать целевые субсидии и льготное финансирование, что частично компенсирует рыночную стоимость кредита. Наконец, часть инвестиционных решений была не отменена, а отложена: по мере снижения ставок бизнес начинает возвращаться к замороженным проектам, и решения, принятые летом и осенью, отразятся в цифрах четв1ртого квартала. Прогноз Минэкономразвития в −1,5% по итогам года выглядит достижимым при продолжении текущего цикла смягчения политики ЦБ. Восстановление инвестиций — вопрос не «если», а «когда»: сам Минэкономразвития закладывает основной разворот на 2027–2028 годы с ростом на 3,8% и 3,3% соответственно, однако начавшееся снижение ставок и ослабление депозитной привлекательности открывают шанс частично ускорить этот процесс уже к концу текущего года. Д.э.н., профессор кафедры математических методов в экономике РЭУ им. Г.В. Плеханова Никита Моисеев: Инвестиции в основной капитал в первом квартале 2026 года, по данным портала forecasteconomy.com, составили 6,6 трлн. руб. против 6,9 трлн. руб. в первом квартале 2025 года (снижение на 3,93%). Таким образом, судить об обвале инвестиций пока рано. Во многом оно обеспечено эффектом бурного роста инвестиций 2021-2024 гг., когда инвестиции росли двузначными темпами. Это естественное некоторое охлаждение инвестиционного спроса. Скорее всего, инвестиции вернутся к умеренному росту по мере постепенного снижения процентной ставки в 2026 году. (продолжение в следующем посте)

Сегодня много говорят об обвале инвестиций в России. Эти данные позволяют говорить, что падение инвестиций в новое оборудование могут быть не только очень глубокими, но и долгосрочными: «По данным ассоциации «Станкоинструмент», в I квартале 2026 года производство металлорежущих станков в натуральном выражении снизилось на 46,1%, станков с ЧПУ - на 24,3%, кузнечно-прессового оборудования (КПО) - на 51,7%, литейных машин - на 86,7%». («Мониторинг текущих тенденций в экономике (обобщающие показатели)», АРБ, июнь 2026)

Прогноз Ассоциации российских банков: «Рост выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности в первом полугодии текущего года составит, по оценке, 0,2%. Замедление экономической динамики продолжится, поскольку средний темп роста выпуска продукции базовыми отраслями в течение первого полугодия составлял в 2025 году 1,4%, а в 2024 году - 5,8%». («Мониторинг текущих тенденций в экономике (обобщающие показатели)», АРБ, июнь 2026)

США и Иран стоят на пороге подписания мира. Нефть Brent сегодня подешевела до $83 за баррель. И это не предел, если полностью откроется Ормузский пролив – западные аналитики прогнозируют падение цен на неё в коридоре $70-75 за баррель. Как обычно, если дешевеет нефть – дорожают драгметаллы. Нормализация на мировом рынке нефти обещает вновь вознести золото отметкам $4600-4700 за унцию. «Эра высоких нефтяных цен» оказалась недолгой для России, экономика страны вновь возвращается к посредственным экспортной выручке и доходам бюджета.

Насколько инновационна страна, можно судить по такому показателю, как плата за использование патентов компаниями из других стран. Лидером являются США (около $130 млрд в год в 2021 году), за ними следуют Германия и Япония. Китай находится значительно ниже – примерно на уровне Южной Кореи, чья экономика в десять раз меньше китайской. Получается, китайских современных технологий, за использование которых другие страны готовы платить, совсем немного. А вот США остаются безусловным мировым лидером в области технологий, причём с большим отрывом от других стран. Также в дискуссиях о международной торговле основное внимание уделяется импорту и экспорту товаров или товаров и услуг в совокупности, но при этом часто упускаются из виду финансовые потоки, такие как роялти - а это, безусловно, один из способов, с помощью которого американские фирмы получают выгоду от своих научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.

Глядя на эту диаграмму, лучше становится понятным, почему администрация президента Трампа любой ценой и как можно быстрее желает заключить мир с Ираном, чтобы снизить цены на энергоносители. Согласно данным Бюро статистики труда США, индекс потребительских цен в мае вырос на 0,5% по сравнению с апрелем и на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является самым высоким показателем с начала 2023 года. Более половины роста общего индекса потребительских цен было обусловлено повышением цен на энергоносители, тогда как цены в некоторых категориях, таких как медицинское страхование и новые автомобили, снизились. Реальная средняя почасовая заработная плата упала на 0,7% по сравнению с прошлым годом, что является самым большим падением за более чем три года. Падение реальной зарплаты происходит в США второй месяц подряд и, вероятно, продолжится и в июне. А впереди в США, в ноябре выборы в Конгресс, и чем более удручающими будут экономические показатели, тем больше шансов на проигрыш представителей Республиканской партии.

Нынешняя ситуация с моторным топливом в России – хороший повод для властей реализовать свою старую идею о «приближении внутренних цен к мировым». Идея эта была забыта во второй половине 2010-х. С конца 2018 года розничные цены искусственно сдерживаются на уровне инфляции, с 2019 года введен демпферный механизм, а в 2024 г. завершился большой налоговый маневр, что привело к дисбалансам ценообразования на внутреннем рынке. Возвращение к старой идее могло бы выглядеть как постепенное введение рынка, реализацию бензина и дизеля через биржевые цены. Это очень бы сильно разгрузило бюджет. По итогам 2025 года правительство России направило нефтяным компаниям в виде субсидий по топливному демпферу 882 млрд руб., а годом ранее эти расходы бюджета составляли 1 трлн 815 млрд руб. Предполагаю, что рыночная цена бензина для нынешнего времени была бы на уровне 85-90 руб. за литр. (Думаю, резко повысилась бы привлекательность электромобилей, а также перевод грузового транспорта на газ)

Развитые страны сильно сокращают приток т.н. «дешёвых посылок из Китая» - покупки физлицами товаров в китайских онлайн-магазинах (платформах). Так, государства-члены ЕС ранее проголосовали за отмену пошлинного освобождения для посылок стоимостью менее 150 евро ($174), с целью сократить приток недорогих китайских товаров. В ЕС с 1 июля 2026 года все посылки будут облагаться таможенными пошлинами, НДС и проходить полное таможенное оформление. Ожидается, что полное внедрение реформы произойдёт к 2028 году. Европейские ритейлеры утверждали, что сталкиваются с недобросовестной конкуренцией со стороны AliExpress, Shein и Temu, которые часто обходят строгие правила безопасности и соблюдения качества продукции, принятые в ЕС. Франция, получившая в прошлом году 800 миллионов «дешёвых посылок» из Китая, возглавила это наступление на китайскую онлайн-торговлю. Министр финансов Ролан Лескюр говорил: «Инициатива Парижа принесла плоды. Это критически важный шаг для защиты потребителей и единого рынка от небезопасных, несоответствующих требованиям товаров. Мы продвинули экономический суверенитет ЕС» Так что Россия, только-только собирающаяся как-то защищать отечественный ритейл от наплыва «дешёвых китайских посылок», сильно отстаёт в этом процессе от Европы. Из диаграммы мы видим, какой приток товаров из китайских онлайн-магазинов испытала Россия, +336%, с декабря 2025 года по апрель 2026 года. А для Китая такое «огораживание» развитыми странами своих рынков от посылок из онлайн-магазинов означает сокращение экспорта товаров через такой вид торговли на десятки миллиардов долларов.

Инфляция в России во многом имеет немонетарный характер, в т.ч. за счёт тарифов естественных монополий. ИНП РАН в своём научном докладе «Денежно-кредитная и бюджетная политика в России: особенности взаимодействия», май 2026, приводит такой пример: «По оценкам ИНП РАН, текущая Генсхема-2042 на период до 2030 г. сформирует ежегодный рост цен на электроэнергию на 1,8% выше инфляции, что скажется на инфляции, оценочно, в дополнительные 0,2–0,3 проц. п. ежегодно».

По оценкам Goldman Sachs, чистое предложение акций в США - измеряемое количеством новых акций, поступающих на рынок, за вычетом акций, изъятых в результате выкупа или приватизации компаний, - останется практически неизменным в 2026 году, находясь в отрицательной зоне с 2003 года. По данным Dealogic, исключающим листинги компаний-пустышек, в этом году на биржу вышли 60 американских компаний, привлекших почти $40 млрд, что является самым высоким показателем с начала года с 2021 года. Goldman Sachs ожидает, что эта цифра вырастет до рекордных $225 млрд в этом году после череды крупных размещений. SpaceX планирует привлечь до $86 млрд в ходе своего IPO на этой неделе. Продажи акций компаниями, уже находящимися на публичных рынках, могут представлять собой более масштабный сдвиг. На прошлой неделе компания Alphabet привлекла почти $85 млрд в рамках размещения акций для финансирования своих масштабных инвестиций в искусственный интеллект. По словам Джорджа Пиркеса, аналитика Bespoke Investment Group, эта продажа, как ожидается, впервые за 11 лет превратит владельца Google в чистого эмитента акций.

Михаил Мишустин, открывая заседание правительства, сообщил об итогах бюджетной политики в 2025 году. Полученные доходы составили свыше 37 трлн рублей. При этом их качество изменилось — более трех четвертей всех поступлений поступило из ненефтегазовой сферы. Кроме того, устойчивость бюджета во многом обеспечили сфера услуг, агропром с растущим экспортным потенциалом, медицина, образование и другие несырьевые сектора. Это свидетельствует, что комплексная стратегия правительства, направленная на структурную перестройку экономики в пользу обрабатывающих отраслей с высоким уровнем добавленной стоимости, начала приносить результаты. Следствие — снижение импортозависимости, в первую очередь, технологической, и повышение самодостаточности российской экономики, что принципиально важно на фоне растущей санкционной агрессии. Стабильность бюджетных поступлений позволила нивелировать отрицательный эффект от финансовой волатильности, в частности, благодаря системной реализации 51 государственной программы, посредством которой правительство развивает экономику в интересах всего общества. По словам премьера, средний уровень выполнения ключевых показателей госпрограмм приближается к 100%. Выполнены целевые параметры по демографии, развитию экономики предложения, укреплению технологического суверенитета , повышению глобальной конкурентоспособности отечественных товаров, услуг и другие. Другое, важнейшее измерение бюджетных итогов — социальное. В условиях повышенных расходов на оборону и безопасность страны правительство не только выполнило все плановые социальные обязательства, комплексно развивая сельские территории, повышая доступность комфортного жилья, образования и медицинских услуг, но и предусмотрело новые меры семейной поддержки, стимулируя решение демографических проблем. В совокупности ситуация с успешным наполнением бюджета создает хорошую финансовую основу, чтобы приступить к новому инвестиционному циклу, решение о начале которого с 2027 года глава правительства обнародовал ранее.

(продолжение предыдущего поста) Исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антон Свириденко: Факторы в плюс – это высокие цены на нефть и отчасти газ, удобрения, ряд металлов. В минус – продолжение «охлаждения». То есть внешняя экономика может давать отклонение от прогноза по направлению вверх, а внутренняя ведёт, скорее, вниз. От этого и зависят оценки по ВВП. Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н. Олег Абелев: Этот вопрос затрагивает экономическое прогнозирование в целом. То есть разница в оценках парадоксальна, но она отражает фундаментальное разногласие в методологии. ЦБ и банки видят продолжающееся охлаждение из-за жёсткой политики. А другие институты делают ставку на разворот тренда во втором полугодии за счёт смягчения денежно-кредитной политики. Почему прогнозы расходятся? В оценке текущей ситуации финансовые аналитики ЦБ, прежде всего, ориентируются на реальные оперативные данные начала года. Сводный индикатор бизнес-климата опустился до уровня, который обычно предшествует рецессии. Аналитики Всемирного банка прямо указывают на отложенный эффект жёсткой денежно-кредитной политики и высокую инфляцию как тормоз экономического роста. А другие институты хотя и фиксируют фактическую остановку роста в первом полугодии, но, судя по прогнозам, ожидают, что это дно, от которого пойдет отскок, и их взгляд больше привязан к потенциалу восстановления.

Аналитики российских финансовых и кредитных организаций понизили прогноз роста ВВП России в 2026 году с 1,0% до 0,7%, сообщил ЦБ РФ по итогам макроэкономического опроса. Напротив, ИНП РАН недавно повысил оценку роста ВВП на 2026 года с 0,9% до 1,5%. Почему у двух институций такие разные оценки и, главное, прогнозы трендов нашей экономики? Сможет ли, действительно, ВВП России вырасти более, чем на 1%, или по первому полугодию давать оценки рано, особенно помня о зависимости цен на энергоносители из-за конфликта в Персидском заливе? Ответы экспертов в рубрике #опросы Доцент РЭУ им. Г.В. Плеханова Вадим Ковригин: ЦБ и Минфин в России в последнее время традиционно более осторожны в оценках перспектив экономического роста. Парадокс в том, что ЦБ и ИНП РАН в данном случае измеряют не совсем одно и то же - и именно из методологической разницы рождаются такие различия. Опрос Банка России - это медиана ожиданий примерно трех десятков аналитиков банков и инвесткомпаний, то есть агрегированный взгляд вперёд. Аналитики понизили прогноз по росту ВВП РФ на 2026 год до 0,7% с 1,0%, по инфляции - до 5,3% с 5,5%, а ожидания по средней ключевой ставке остались на уровне 14,1%. Понижение здесь отражает простую логику: жёсткая денежно-кредитная политика при ставке выше 14%, охлаждение спроса и слабое начало года. Это прогноз настроения рынка, заложенного в высокую стоимость денег. Цифра ИНП РАН - иной жанр. Это не столько прогноз, сколько результат краткосрочной статистической модели, которая механически пересчитывается по мере выхода данных Росстата. Темп прироста ВВП в 2026 году оценён в +1,5% (на 0,6 п.п. выше предыдущей версии), и улучшение связано с позитивной динамикой розничной торговли (+6,5% год к году в апреле) и транспорта, а также с использованием данных Росстата о динамике ВВП в I квартале (-0,2% против прежней оценки института -0,4%). Иными словами, рост оценки — это во многом эффект базы и пересмотра прошлой статистики, а не сигнал о том, что экономика внезапно ускорилась. Старт года оказался чуть менее провальным, чем боялись, - и годовое сравнение арифметически подтянулось вверх. Доцент экономического факультета РУДН Лазарь Бадалов: Следует отметить, что ситуация, когда эксперты ошибаются в своих прогнозах, не является редкостью. Недавно первый зампред правления Совкомбанка Сергей Хотимский пожаловался на то, что прогнозы экспертов часто оказываются неточными. Но это не единичный случай, первый зампред банка ВТБ Дмитрий Пьянов вынужден был тоже сообщить, что аналитики ВТБ, которые ранее прогнозировали большее ослабление рубля, «провели работу над ошибками и пересмотрели свой прогноз». Такая ситуация с неточными прогнозами свидетельствует о том, что мы живём в период высокой неопределённости и турбулентности. Следовательно, делать прогнозы в таких условиях не просто сложно, а даже бесполезно. Ситуация, действительно не стандартная, когда различные шоки не позволяют правильно оценить положение. Вот и сейчас мы видим расхождения в оценке экономического роста от российских финансовых и кредитных организаций и ИНП РАН. Сможет ли, действительно, ВВП России вырасти более, чем на 1%? Вероятнее всего, да. Достаточно вспомнить, что вопрос роста ВВП недавно затрагивал президент на встрече с представителями экономического блока, поэтому маловероятно, что власти допустят рост ВВП ниже 1%. (продолжение в следующем посте)

Международная финансовая отчетность уже перестала быть такой эффективной в условиях российской экономики. За пределами больших рынков открытых капиталов МСФО показывает свою неспособность сигнализировать о дисбалансах в системе. Для реального сектора, технологических проектов и институтов развития его возможности заметно ограничены и способны лишь описывать уже сложившуюся ситуацию. В итоге, МСФО не отражает объективно все накопленные риски, которые необходимы для долгосрочного финансирования. Скорее всего, дальше этот разрыв будет только заметнее. Для компаний с длинным инвестиционным циклом и высокой технологической неопределенностью нужны дополнительные инструменты, чтобы лучше видеть риски и понимать реальную ситуацию. Это, в том числе, и обсуждала на прошедшем ПМЭФ управляющий директор по корпоративному развитию РОСНАНО Светлана Меркушина. Опыт компании на практике показал недостатки данного инструмента. При этом проблема касается не только отчетности, но и всей инфраструктуры вокруг нее: контроль, подготовка специалистов, надзорные механизмы. Государству нужны инструменты, которые позволяют выявлять риски раньше, чем они переходят в статус постфактум, а современный надзор должен опираться на интеллектуальный анализ данных. Поэтому разумное сочетание международного опыта и российских подходов выглядит здесь самым рабочим вариантом. Показательным примером является перестройка ISSAI, международные стандарты финансового контроля. На их базе были основаны национальные стандарты и высший орган аудита для подготовки кадров, которые отвечают национальным задачам и законодательству.

Внутренние цены на многие базовые виды продовольствия падают. Но вот парадокс – это не отражается на конечной цене продукции в магазинах. Так, цена на сою в России за год упала почти на 30% (июнь 2025 года – 33,5 тыс. руб. за тонну, июнь 2026 года – 25,7 тыс.), по данным Ruseed. Соя – один из основных компонентов комбикормов, особенно откормочных (для свиней). Это должно было бы отражаться на цене мяса. Также за год упали цены на подсолнечник и рапс – на 5% и на 17% соответственно, но это также не отражается ни на цене растительного масла, ни мяса (подсолнечный и рапсовый шрот, т.е. выжимки после переработки в масло – тоже важная часть рациона для скота и птицы).

За последний год средний срок экспозиции вторичных квартир в Москве резко сократился, показывают данные ЦИАН. Например, в кластере 5-этажек он упал почти на 30 дней, со 106 до 79 дней. Это в очередной раз показывает нам активизацию на рынке «вторички». У этого процесса несколько драйверов. 1.Падение ставок (на следующем заседании ЦБ она, вероятно, снова упадёт – с 14,5% до 14%). Коммерческая ипотека на вторичке не настолько критична, как на рынке новостроек: это в основном небольшие кредиты (обычно 2-4 млн руб.) в виде доплаты, либо на короткий срок в ожидании прихода больших денег (например, от продажи другой вторичной квартиры). 2.Слишком раздутые цены на новостройки – разница со вторичкой в похожих лотах в Москве превышает 30%. 3.Сокращение предложения квартир с ремонтами в новостройках – это тоже отталкивает часть потенциальных покупателей от новостроек, так как такие люди хотят въехать в квартиру и сразу начать в ней жить. 4.Застой цен на вторичке при продолжающемся росте реальных доходов населения. Вторичка просто-напросто стала доступнее. 5.Сокращение ставок по депозитам в банках. Самые нетерпеливые боятся, что рост цен на вторичку опередит доходы по депозиту, и первыми хотят забежать в пока ещё находящийся на дне рынок. Показатели становятся сопоставимыми: ИРН по маю даёт рост цен на вторичку на 0,9%, «Миэль» - на 1,4%; месячный прирост по депозиту в банке сейчас – 1-1,1%. По мере снижения ключевой ставки мы увидим всё бОльшую активность на вторичке и всё меньшую – на рынке новостроек. Девелоперам сейчас необходимо лоббировать высокие ставки по кредитам (ну либо начинать конкурировать со вторичкой снижением цен).

«Власти Южной Кореи выписали рекордный штраф крупнейшему в стране маркетплейсу Coupang за утечку персональных данных: его размер составляет 624,7 млрд вон ($409 млн)». Вот это по-настоящему чувствительный штраф. Если бы в России выписывали многомиллиардные штрафы за утечку персональных данных, она (утечка) сократилась бы в десятки раз. А вот пример российской практики: «В 2025 г. в России шесть организаций получили штрафы за утечки персональных данных. Самые большие штрафы получили РЖД и "Почта России" - по 150 тыс. руб.»

Удивительно, но факт: военная эскалация в последние два дня в Персидском заливе, а также фактическая приостановка переговоров Ирана и США не навели панику на мировом рынке нефти – она держится около $90 за баррель. А вот цена золота грозится уйти ниже $4000 за унцию. Думаю, как и с биткоином и другими криптовалютами, сыграл фактор скорого выхода на биржу трёх крупных американских компаний, одна из которых, SpaceX, вообще может быть оценена в $1,8 трлн. Инвесторы вытаскивают деньги из крипто- и золотых фондов в надежде поживиться на акциях этих компаний. Для России падение цен на золото тоже теперь критично, так как в прошлом году оно стало весомой частью экспортной выручки – по разным оценкам, до $25 млрд (один только Гонконг по данным их статистики закупил российского золота почти на $12 млрд).