ЛикбеZ

Дефицит бюджета России за полгода превысил годовой план в полтора раза. За первое полугодие он достиг 5,8 трлн рублей при годовом плане 3,8 трлн. Доходы составили 18,5 трлн рублей, или 45,9% прогноза, расходы — 24,4 трлн, уже 54,1% годовой сметы. ⠀ Разрыв становится системным: нефтегазовые поступления снижаются, расходы остаются высокими, а государству приходится всё активнее занимать. Рост долга означает и рост расходов на его обслуживание. ⠀ Проблему теперь будут закрывать вполне конкретными способами: новыми налогами, ростом госдолга и урезанием менее приоритетных расходов. Чем дольше военные траты остаются неприкосновенными, тем большая часть счёта будет переходить бизнесу, регионам и гражданам. ⠀

Круассаны и слойки дорожают из-за дефицита пальмового масла ⠀ В России может подорожать выпечка, в производстве которой используются маргарин и специальные кондитерские жиры. Речь прежде всего о круассанах, слойках, пирожках и других изделиях из слоёного и сдобного теста. ⠀ Причина не связана с зерном: урожай ожидается достаточно высоким, поэтому мука пока не является главным источником ценового давления. Проблема возникла на другом участке цепочки — сократились поставки пальмового масла, которое широко используется при производстве маргарина и жировых смесей для промышленной выпечки. В результате эти ингредиенты уже подорожали примерно на 15–20%. ⠀ Для обычного хлеба ситуация менее болезненна: пальмовое масло при его производстве, как правило, не используется. Поэтому основной рост цен вероятнее всего придётся именно на кондитерскую и слоёную выпечку. Получается довольно показательная картина: зерна в стране достаточно, но булочка дорожает из-за импортного жира. Российский урожай здесь уже мало помогает — цену определяет зависимость от сырья, которое приходится ввозить.

Бюджет снова сводят за счёт налогоплательщиков ⠀ Минфин внес в правительство проект бюджета на 2027–2029 годы с дефицитом около 2% ВВП ежегодно. Вместе с ним предлагается очередной пакет налоговых изменений. Пассивные доходы — дивиденды, проценты по вкладам, операции с ценными бумагами и продажа имущества — хотят включить в общую базу НДФЛ со ставками до 22%. По оценке Минфина, мера затронет около 4 млн человек. ⠀ Под налоги попадают и другие источники частного капитала. ПИФы предлагается обложить 15-процентным налогом на прибыль с пассивных доходов, хотя уплаченная сумма будет учитываться при налогообложении пайщиков. Зарубежные покупки планируют облагать НДС 22%, а за посылки стоимостью до €200 дополнительно брать по 100 рублей. Для части горно-металлургических компаний предусмотрен налог в размере 30% дополнительного дохода от роста мировых цен относительно уровня 2025 года. ⠀ Картина получается характерная: государство одновременно декларирует технологическое лидерство и расширяет изъятие денег из сбережений, инвестиций и прибыли бизнеса. Частный капитал сначала становится источником пополнения бюджета, а затем часть этих средств государство намерено вернуть экономике уже через бюджетные программы. Вопрос эффективности такой конструкции становится всё менее теоретическим.

В России вводят новый сбор на смартфоны и компьютеры — заплатит покупатель ⠀ С 1 декабря в России планируют ввести технологический сбор на отдельные виды электронной и радиоэлектронной продукции. Ставка будет зависеть не только от категории устройства, но и от того, внесены ли сведения о его бренде и модели в государственную систему мониторинга. ⠀ По предварительным параметрам, за компьютер массой до 10 кг сбор составит 500 рублей, а если данных о марке и модели в системе нет — уже 992 рубля. Для смартфонов ставка заявлена на уровне 250 и 496 рублей соответственно. Для проводных телефонов с беспроводной трубкой — 100 и 198 рублей, для других аппаратов сотовой связи — 50 и 100 рублей. ⠀ Минпромторг говорит о снижении инфляционных рисков, но новый платёж сам по себе работает в обратную сторону. Его включат в закупочную и розничную цену, а повышенная ставка за отсутствие данных дополнительно ударит по импортным и менее массовым моделям. То есть с 1 декабря государство фактически вводит новую надбавку к стоимости электроники: смартфон — плюс до 496 рублей, компьютер — плюс до 992 рублей ещё до обычной торговой наценки. Чем слабее присутствие бренда в российской системе учёта, тем дороже устройство обойдётся покупателю. ⠀

Дефицит бюджета заставляет Минфин искать, на ком экономить ⠀ Российский Минфин обсуждает новые способы сокращения расходов на фоне растущего дефицита федерального бюджета. Среди предложений, которые приписывают министру финансов Антону Силуанову, — приостановка с 2027 года индексации выплат военнослужащим и сокращение чиновничьего аппарата на 15%. Первую меру авторы публикации оценивают примерно в 1 трлн рублей экономии, вторую — в 50 млрд ежегодно. Независимого подтверждения этих решений пока нет. ⠀ Показательна сама пропорция. Даже если расчёты источника верны, сокращение госаппарата даст в двадцать раз меньше экономии, чем заморозка выплат военным. Одними чиновниками бюджетную дыру уже не закрыть — основные деньги приходится искать в расходах, напрямую затрагивающих доходы людей. ⠀ Именно здесь и проходит реальная граница бюджетной экономии: аппарат предлагают подрезать на десятки миллиардов, а на военных — сэкономить триллион. Если такой вариант действительно пойдёт в работу после выборов, это будет означать вполне конкретную вещь: дефицит бюджета дошёл до стадии, когда платить за него начинают те, чьи выплаты ещё недавно считались политически неприкосновенными.

Современная семья проигрывает демографии временем ⠀ На фоне очередных попыток властей стимулировать рождаемость льготами и ипотекой всё заметнее другой фактор — сама организация современной семейной жизни. В традиционном обществе дом, работа и семья существовали практически в одном пространстве, рядом жили родственники, а дети постоянно находились в семейной среде. Сегодня родители значительную часть дня проводят на работе и в дороге, дети — в детсаду, школе и секциях, а уход за ними превращается в отдельную сложную систему. ⠀ Показательный контраст дают закрытые религиозные сообщества — амиши в США и харедим в Израиле. Там сохраняются ранние браки, тесные родственные связи и образ жизни, при котором дети органично включены в повседневную деятельность взрослых. Поэтому высокая рождаемость поддерживается не столько пособиями, сколько самой социальной моделью. ⠀ Для современного города такая схема почти невоспроизводима. Большинство родителей хотят не просто вырастить ребёнка, а дать ему образование, кружки, спорт и возможность жить лучше предыдущего поколения. Всё это требует денег и времени. Поэтому демографическая проблема упирается не только в доходы и жильё: современная экономика развела работу и семью по разным мирам, а стоимость их совмещения фактически переложила на родителей.

Семейная ипотека становится программой прежде всего для многодетных ⠀ С 1 октября условия семейной ипотеки меняются: ставка по новым кредитам будет зависеть от числа детей и региона. Хотя бы одному ребёнку в семье должно быть меньше семи лет. ⠀ В Москве, Петербурге, Московской и Ленинградской областях шкала будет такой: один ребёнок — 12%, двое — 10%, трое — 8%, четверо — 6%, пятеро и больше — 4%. Максимальная сумма кредита вырастает с 12 млн рублей при одном ребёнке до 18 млн при трёх и более. ⠀ В остальных регионах ставки ниже: один ребёнок — 10%, двое — 8%, трое — 6%, четверо — 4%, пятеро и больше — 2%. Лимит кредита составит от 6 млн рублей для семьи с одним ребёнком до 10 млн для семьи с тремя и более детьми. ⠀ Логика реформы становится предельно очевидной: каждый следующий ребёнок снижает ипотечную ставку сразу на два процентных пункта. Максимальную льготу государство оставляет многодетным, а семья с одним ребёнком получает уже не символические 6%, а ставку, гораздо ближе к рыночной.

Через 92 года Германия снова заметно разделена по политическим предпочтениям. На выборах 1933 года НСДАП получила 43,9% голосов и 288 мест. Сильнее всего её поддерживали протестантские районы севера и востока Германии, тогда как католические регионы чаще голосовали за Партию центра. ⠀ Сегодня различия между регионами снова хорошо видны. На выборах 2025 года АдГ получила 20,8% вторых голосов по стране, но 37,3% в Саксонии и 38,6% в Тюрингии. ⠀ То есть Германия и сегодня голосует очень неравномерно: восток страны заметно сильнее поддерживает АдГ, тогда как на западе и в крупных городах политические предпочтения иные. ⠀

Промышленное производство в России в августе вновь сократилось. По данным Росстата, с учётом сезонности выпуск снизился на 0,3% к июлю. До этого рост был почти символическим — 0,2% в июне и 0,1% в июле. ⠀ Слабость сохраняется уже несколько месяцев. Во втором квартале производство в среднем сокращалось примерно на 0,1% ежемесячно. По оценке ЦМАКП, общий индекс промышленности составляет около 109,9% к уровню 2021 года, однако гражданские производства без нефтепереработки выглядят заметно хуже — около 105,7%. ⠀ Разрыв всё нагляднее: общую статистику поддерживают отдельные отрасли, тогда как гражданский сектор после пика 2024 года откатился. Обвала пока нет, но и устойчивого роста промышленность показать не может.

Деньги или социальная поддержка ⠀ В Чехии решили проверить, что лучше помогает человеку выбраться с улицы — деньги, усиленное персональное сопровождение или обычная система социальной помощи. Участников разделили на четыре группы: первой выдали по 100 тыс. крон без дополнительных условий, второй назначили персонального социального работника, третья получила и деньги, и сопровождение, четвёртая осталась в стандартной системе поддержки без дополнительных выплат и сопровождения. ⠀ На старте быстрее всего сработали деньги. В первой группе жильё нашли 87% участников, тогда как среди тех, кого сопровождал социальный работник, — 46%. Причём получатели денег не спустили их сразу, как опасались скептики: в первые месяцы средства в основном уходили на жильё, одежду и еду. ⠀ Но через год картина изменилась. Жильё сохранили около 80% участников с персональным сопровождением и лишь 40% тех, кому просто выдали деньги. При этом именно группа с социальными работниками показала лучшие результаты по доходам, психологическому состоянию и устойчивости занятости. Четвёртая группа здесь служила контрольной: она позволяла сравнить новые подходы с обычной системой помощи. ⠀ Эксперимент показал простую вещь. Деньги хорошо гасят пожар, но хуже предотвращают новый. Стандартная социальная помощь часто лишь поддерживает человека на плаву. А наиболее устойчивый результат даёт регулярное сопровождение — когда рядом есть конкретный человек, который помогает не только выбраться с улицы, но и не вернуться туда снова.

Инвесторы перестают верить даже заёмщикам с высоким рейтингом ⠀ Проблемы российского долгового рынка добрались до компаний, которые ещё недавно считались сравнительно надёжными. Облигации «Самолёта», «Эталона», «Полипласта» и «Балтийского лизинга» резко дешевеют, а доходности отдельных выпусков поднялись до десятков процентов. У «Самолёта» некоторые бумаги опускались ниже 70% номинала, доходность превышала 100% годовых. ⠀ Особенно показательно, что формальные рейтинги пока выглядят значительно спокойнее рынка. АКРА сохраняет «Полипласту» рейтинг A(RU), а «Эксперт РА» в январе подтвердил «Балтийскому лизингу» ruAA-. При этом отдельные облигации последнего торгуются около 70% номинала. ⠀ Рынок фактически голосует деньгами против красивых букв в рейтингах. Когда облигация формально надёжного эмитента обещает 50–100% годовых, это уже не щедрость рынка, а цена недоверия. И если инвесторы начинают сомневаться даже в компаниях категории A и AA-, проблема выходит далеко за пределы отдельных неудачных заёмщиков: кредитный риск становится системным, а слово «надёжный» на российском долговом рынке стремительно теряет прежний смысл.

Выборы закончились — пришло время платить за войну ⠀ Выборы в Госдуму завершились, а «Единая Россия», по предварительным данным ЦИК, получает 355 из 450 мест — конституционное большинство. До следующего федерального электорального цикла ещё далеко, поэтому политически чувствительные экономические решения теперь можно принимать уже без оглядки на ближайшее голосование. ⠀ Уже с 1 октября в России проиндексируют коммунальные тарифы. Дополнительной нагрузкой остаются расходы на сдерживание цен на топливо, а новый бюджет должен показать, за счёт чего государство намерено финансировать дальнейшие военные расходы. Поэтому важны не столько сами результаты выборов, сколько то, что последует сразу после них. ⠀ Связка становится предельно простой: голоса собраны — начинается сбор денег. Война всё меньше оплачивается из абстрактной «государственной казны» и всё больше — из кармана конкретного человека через тарифы, налоги, цены и обесценивание доходов. Избирательная кампания закончилась, и теперь население снова превращается из электората в источник финансирования. Чем дольше длится война, тем меньше вопрос звучит как «кто заплатит» и тем больше — как «сколько ещё удастся выжать».

За работников и деньги теперь конкурируют уже сами регионы ⠀ Кадровое давление совпало с ухудшением состояния региональных бюджетов. По итогам 2025 года дефицит зафиксировали 74 российских региона против 50 годом ранее. Их совокупный отрицательный баланс достиг 1,478 трлн рублей. Доходы выросли примерно до 22,6 трлн рублей, расходы — до 24,1 трлн. В 55 регионах поступления налога на прибыль сократились совокупно на 493 млрд рублей. ⠀ Даже Москва в 2026 году решила на 10% оптимизировать финансирование инвестиционной программы, перенося или сокращая часть расходов на благоустройство и культурные мероприятия. В официальном объяснении отдельно указывалась необходимость одновременно сохранять социальные обязательства и финансировать расходы, связанные с содействием Минобороны, военнослужащим и их семьям. ⠀ Регион получает всё менее удобное уравнение: экономике нужны люди и инвестиции, бизнесу — доступные кадры, бюджету — налоговые поступления, а параллельно растёт комплекс обязательств, связанных с военной системой. Чем дольше сохраняется эта конструкция, тем сильнее военные потребности конкурируют уже не только с предприятиями, но и с обычными расходами самих регионов.

Оборонка переманивает тех, кого не хватает гражданским предприятиям ⠀ За дефицит работников государство конкурирует с бизнесом не только административными методами. Оборонные предприятия получили возможность предлагать зарплаты, которые значительная часть гражданской промышленности обеспечить не может. В Омской области предприятия ОПК в 2026 году размещали сотни вакансий, а наиболее востребованным специалистам предлагали до 150 тыс. рублей в месяц. ⠀ Региональная статистика хорошо показывает разрыв. Зарплаты около 150 тыс. рублей предлагались прежде всего в оборонной промышленности и отдельных транспортных профессиях, тогда как в других производственных вакансиях встречался уровень 70–80 тыс. рублей. Почти 35% наиболее высокооплачиваемых предложений региона приходилось именно на оборонные заводы. ⠀ Проблема особенно заметна там, где нужны одни и те же квалификации: станочники, сварщики, инженеры, монтажники, водители. Для отдельного работника выбор высокой зарплаты вполне рационален. Для гражданской экономики результат другой — предприятия вынуждены всё дороже конкурировать за уменьшающийся кадровый ресурс, причём с заказчиком, у которого бюджет заметно больше.

Мобилизационный резерв становится частью повседневной экономики ⠀ Мобилизационная система постепенно распространяется за пределы традиционных военных сборов. Федеральный закон № 411-ФЗ от 4 ноября 2025 года разрешил направлять граждан из мобилизационного людского резерва на специальные сборы для защиты критически важных объектов и объектов жизнеобеспечения. В декабре президентским указом такие сборы были назначены на 2026 год. ⠀ Для работодателя это не абстрактная государственная задача. За резервистом на время сборов сохраняется рабочее место, а предприятие продолжает выплачивать ему средний заработок. Одновременно региональные власти получили практический механизм требовать от отдельных предприятий участия в комплектовании таких резервов, что уже показала история кировских заводов. ⠀ Система выстроена удобно прежде всего для государства: федеральный уровень определяет правила, регион ставит конкретную задачу, а значительная часть организационных последствий ложится на работодателя. В результате завод уже не просто производит продукцию — ему приходится учитывать военные кадровые требования при планировании собственной работы.

Заводы обязали искать резервистов среди собственных работников ⠀ Конфликт военных требований и интересов производства уже вышел из области прогнозов. В Кирове заводы «Лепсе», «Сельмаш» и «Маяк» получили штрафы за невыполнение требований регионального оперативного штаба по комплектованию мобилизационного резерва для защиты предприятий от беспилотников. «Лепсе» и «Маяк» оштрафовали на 50 тыс. рублей, «Сельмаш» первоначально — на 100 тыс., позднее штраф снизили вдвое. ⠀ Особенно показателен случай «Лепсе». Завод проводил агитацию среди сотрудников, однако желающих вступить в резерв первоначально не нашлось. Это не избавило предприятие от ответственности. «Сельмашу» была установлена квота в десять человек, и добиться снижения штрафа удалось уже после её выполнения. ⠀ Работодатель оказывается между двумя требованиями. Ему необходимо сохранить людей у станков и одновременно выполнить установленную властями норму по резервистам. Добровольцев может не быть, но проблема всё равно остаётся у предприятия. Государственный кадровый дефицит постепенно превращается в обязанность бизнеса самостоятельно искать для него людей.

Работников не хватает, но военный сектор требует всё больше людей ⠀ Российский рынок труда уже работает почти без свободного резерва. Минтруд признаёт, что занятость среди людей 30–50 лет превышает 90%, а до 2030 года экономике предстоит ежегодно вовлекать примерно 2,2 млн человек для покрытия спроса работодателей. Более ранний прогноз ведомства оценивал дополнительную потребность в занятых к 2030 году в 3,1 млн человек относительно 2022-го. ⠀ Одновременно продолжает расти кадровая ёмкость военной системы. С августа штатная численность ВС РФ установлена на уровне 2,426 млн человек, включая 1,535 млн военнослужащих. Только за первое полугодие Минобороны сообщило о подготовке более 140 тыс. военнослужащих в резервных полках, на полигонах и в группировках войск. ⠀ Получается всё более жёсткая конкуренция за один и тот же ресурс. Гражданской экономике нужны рабочие, инженеры и специалисты, но государство одновременно расширяет военную кадровую систему. Людей от этого больше не становится — меняется только то, кто получает их первым.

ЦБ усилит контроль за крупными внесениями наличных ⠀ Банк России намерен усилить контроль за операциями с наличными средствами клиентов. В центре внимания — прежде всего внесение крупных сумм наличных на банковские счета и происхождение этих денег. Рекомендации распространяются как на физических лиц, так и на компании и индивидуальных предпринимателей. ⠀ Регулятор предлагает банкам анализировать такие операции ежедневно. Повышенное внимание предполагается к случаям, когда объём наличных плохо соотносится с известными банку доходами, финансовым положением или характером деятельности клиента. Если происхождение средств заранее подтверждено и понятно банку, риски для клиента ниже. ⠀ Формально ЦБ подчёркивает, что не выступает против наличных. Но направление очевидно: крупную сумму всё сложнее просто принести в банк без объяснений. Чем больше наличного оборота и чем хуже он соответствует официальной финансовой картине клиента, тем выше вероятность дополнительных вопросов и проверки источника денег.

Минфин внес в правительство проект бюджета на 2027–2029 годы. Среди его приоритетов — социальные обязательства, оборона и безопасность. На 2027 год заложен дефицит около 2% ВВП. ⠀ Одновременно Минфин предлагает распространить прогрессивную шкалу НДФЛ 13–22% на дивиденды, проценты по вкладам, операции с ценными бумагами и другие пассивные доходы. ⠀ Смысл проекта прост: военные расходы сохраняются как безусловный приоритет, а недостающие деньги всё активнее ищут у граждан. Под более высокий налог могут попасть уже не только зарплаты, но и вклады, инвестиции и имущество. Оборону от сокращений защищают, а счёт постепенно перекладывают на население.

Новый доклад Счётной палаты показывает ухудшение состояния региональных финансов. В первом квартале 2026 года дефицит зафиксирован у 56 регионов против 46 годом ранее, а его совокупный объём почти удвоился — до 294 млрд рублей. ⠀ Причина — слабый рост доходов на фоне увеличения расходов и ухудшения финансовых результатов предприятий. Одновременно регионы уже режут базовые статьи: за первое полугодие расходы на здравоохранение снизились на 5,8%, сокращения затронули 42 субъекта. ⠀ Региональные бюджеты всё меньше похожи на локальную проблему отдельных территорий и всё больше — на ещё один индикатор общего охлаждения экономики. ⠀