TENGENOMIKA

Инфляция в ноябре может замедлиться до 9,1%, но услуги сохранят давление Октябрьская инфляция оказалась ниже прогноза. Годовой показатель снизился до 9,2%, месячный - до 0,5%. Национальное бюро экономических исследований (НБЭИ) пересмотрело оценку на ноябрь и декабрь вниз: теперь ожидает 9,1% и 8,8% соответственно. Однозначная инфляция сохраняется уже второй месяц. Главный вопрос - насколько устойчивым будет замедление, если рост цен в услугах и непродовольственном сегменте остается высоким. ▪️Октябрь оказался мягче ожиданий НБЭИ ожидало в октябре инфляцию 9,6% год к году и 0,7% за месяц. Фактические значения составили 9,2% и 0,5%. Сильнее всего прогноз разошелся с фактом по услугам: годовой рост цен составил 10,3% против ожидавшихся 11,0%, месячный - 0,5% против 0,9%. Непродовольственные товары подорожали на 10,4% за год и на 0,8% за месяц. Продовольствие - на 7,6% и 0,2% соответственно. Продовольственные цены продолжают замедляться. В услугах годовая инфляция ускорилась, хотя месячный рост оказался умеренным. На этот показатель влияет и низкая база октября прошлого года. ▪️Прогноз пересмотрен вниз Новая оценка годовой инфляции на ноябрь снижена с 9,4% до 9,1%, на декабрь - с 9,1% до 8,8%. Главный пересмотр пришелся на непродовольственные товары и услуги. Прогноз инфляции услуг на декабрь снизился с 11,3% до 10,6%, непродовольственных товаров - с 10,8% до 10,4%. Оценка продовольственной инфляции немного повышена: с 6,5% до 6,6%. ▪️Что ожидается в ноябре НБЭИ прогнозирует месячную инфляцию на уровне 0,5%. По компонентам ожидаются следующие темпы: ▫️продовольствие: 0,6% за месяц и 6,9% за год; ▫️непродовольственные товары: 0,7% за месяц и 10,2% за год; ▫️услуги: 0,3% за месяц и 10,6% за год. К декабрю годовая инфляция, по прогнозу, снизится до 8,8%. При этом месячный рост цен может ускориться до 0,6%, в том числе до 0,9% на продовольствие, 0,8% на непродовольственные товары и 0,6% на услуги. ▪️Что будет определять траекторию Снижение годового показателя во многом поддерживает продовольственный сегмент. Устойчивость дезинфляции будет зависеть от непродовольственных товаров и услуг, где ценовая инерция остается сильнее. На эти группы могут влиять тарифы, стоимость топлива, транспорта и логистики. 📮Прогноз НБЭИ стал благоприятнее, но замедление годовой инфляции еще не означает, что текущий рост цен стал низким. В декабре месячная инфляция может ускориться до 0,6%. Для дальнейшего снижения важнее всего, смогут ли услуги и непродовольственные товары перейти к более умеренным темпам. #ПульсЭкономики 🤐 TENGENOMIKA

Карта банковской силы: Шеберлік Рейтинг активов показывает масштаб банка. Рейтинг эффективности отвечает на другой вопрос: насколько результативно банк использует свои ресурсы. За январь-сентябрь 2026 года банки второго уровня заработали 1 811,7 млрд теңге. На пять крупнейших по прибыли пришлось 79% этой суммы. При этом прибыль сектора остается ниже прошлогодней, а показатели отдельных банков меняются по-разному. ▪️Кто заработал больше Народный Банк получил 694,3 млрд теңге прибыли, на 4,5% меньше, чем годом ранее. Kaspi Bank заработал 349,7 млрд (-17,3%), Банк ЦентрКредит - 161,0 млрд (-18,1%). Отбасы банк стал исключением среди крупнейших: его прибыль выросла на 47,8%, до 127,1 млрд теңге. ForteBank заработал 99,6 млрд, на 28,8% меньше прошлогоднего результата. Ситибанк получил 77,8 млрд теңге прибыли, увеличив ее на 27,7%. У Фридом Банка прибыль составила 28,9 млрд, но прирост оказался самым быстрым - 279,9%. Высокий темп связан с низкой базой прошлого года. ▪️Влияние одного крупного убытка Значительная часть годового снижения прибыли сектора связана с Alatau City Bank. За девять месяцев банк заработал 12,5 млрд теңге против 99,0 млрд годом ранее. Снижение составило 87,4%, или 86,5 млрд теңге. На этот банк приходится около 36% общего сокращения прибыли банковского сектора. Без его результата прибыль остальных банков снизилась бы примерно на 7,8% вместо 11,6%. На результат Alatau City Bank, вероятно, повлиял бухгалтерский эффект досрочного возврата государственной помощи. Поэтому динамику прибыли сектора важно оценивать с учетом этого фактора. ▪️ROA и ROE: два взгляда на эффективность ROA показывает, сколько прибыли банк получает на весь объем своих активов. В первую пятерку по этому показателю вошли Банк ВТБ (17,5%), Ситибанк (7,7%), Kaspi Bank (4,7%), Заман-Банк (4,4%) и Народный Банк (4,4%). ROE показывает прибыль на собственный капитал банка. Здесь лидируют Ситибанк (105,3%), Банк ВТБ (40,2%), Kaspi Bank (31,8%), Народный Банк (26,2%) и ТПБ Китая в Алматы (22,4%). Высокий ROE Ситибанка требует отдельного прочтения. За год показатель вырос с 79,0% до 105,3%, при этом за месяц собственный капитал сократился со 117,1 млрд до 90,2 млрд теңге. Поэтому рекордную доходность капитала следует рассматривать вместе с изменением его размера. 📮В сентябре снижение годовой прибыли банковского сектора замедлилось с 13,6% до 11,6%, а прибыль за сам месяц оказалась на 8,5% выше прошлогодней. Это первые признаки стабилизации, но пока не общий разворот: большинство крупнейших банков заработали меньше, чем год назад, тогда как активы сектора выросли на 14,6%. Эффективность банков будет определяться тем, насколько рост балансов начнет превращаться в устойчивую прибыль. #КартаРынка 🤐 TENGENOMIKA

УТРЕННИЙ ОБЗОР РЫНКОВ | 12.11.2026 Мировые сырьевые рынки демонстрируют синхронное снижение. Все шесть товаров сегодняшнего обзора подешевели за день. Нефть остается под давлением, золото вновь опустилось ниже $4 000, а медь продолжает терять позиции. Единственным товаром с положительной месячной динамикой остается уран. Brent снизилась до $91,67 за баррель, потеряв 1,18% за день и 13,27% за месяц. При этом годовой рост все еще составляет 45,48%. Для Казахстана это означает менее благоприятный ценовой фон нефтяного экспорта по сравнению с предыдущим месяцем, несмотря на высокую стоимость нефти относительно прошлого года. Уран торгуется по $90,95, снизившись на 0,49% за день. Однако за месяц он прибавил 1,06%, а за год - 16,53%. На фоне других сырьевых товаров уран сохраняет относительную устойчивость. На рынке драгоценных металлов золото опустилось до $3 978,92, потеряв 4,39% за месяц и 4,60% за год. Серебро находится на уровне $51,40, его месячное снижение достигло 13,14%. Оба металла теперь демонстрируют отрицательную динамику и за месяц, и за год. Медь подешевела до $6,23, потеряв 0,66% за день и 6,66% за месяц. Однако годовой рост остается значительным - 23,54%. Сталь также снижается: -1,78% за месяц и -0,62% за год. Главный вывод: снижение охватывает практически весь представленный сырьевой рынок. Нефть и драгоценные металлы теряют позиции, медь корректируется, а уран пока удерживает положительную месячную динамику. Рисунок сгенерирован с помощью AI 😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах Portal | Facebook | Telegram

Теңге за 60 секунд По итогам торгов 11 ноября теңге продолжил укрепление к доллару. Американская валюта подешевела на 0,33%, до 444,97 теңге. За две торговые сессии доллар потерял 3,54 теңге, а объём последних торгов составил $438 млн. Главное движение дня произошло в паре с евро. Европейская валюта подешевела сразу на 1,04%, до 496,06 теңге, опустившись ниже психологической отметки 500 теңге. Это самое заметное изменение среди четырёх основных валют. Укрепление теңге носило общий характер. Российский рубль снизился на 0,14%, до 5,39 теңге, а китайский юань - на 0,28%, до 66,74 теңге. Объёмы торгов составили 1,99 млрд рублей и 84 млн юаней соответственно. Особенность дня - синхронное укрепление теңге ко всем четырём валютам при заметно более сильном снижении евро. Доллар тем временем продолжил движение вниз, закрепившись ниже 445 теңге. Рисунок сгенерирован с помощью AI #ТеңгеЗа60Секунд 🤐 TENGENOMIKA

Износ основных фондов Казахстана - 43%. В энергоснабжении - почти 68%. Что скрывает средняя цифра? Казахстан наращивает стоимость основных фондов, но степень их износа практически не меняется. В 2021 году она составляла 44,1%, в 2025-м - 43,1%. За этой стабильностью скрывается серьезный отраслевой разрыв. В энергоснабжении износ достигает 67,6%, в добывающей промышленности - 59,9%, тогда как в сельском хозяйстве - всего 10,2%. Разница между крайними значениями - в 6,6 раза. ▪️Где капитал изношен сильнее всего По данным Бюро национальной статистики за 2025 год: ▫️Электроснабжение, газ, пар и кондиционирование - 67,6%. ▫️Добывающая промышленность - 59,9%. ▫️Информация и связь - 52,8%. ▫️Строительство - 46,2%. ▫️Образование - 42,4%. ▫️Обрабатывающая промышленность - 37,7%. ▫️Транспорт и складирование - 34,4%. С 2021 года учетный износ в энергоснабжении снизился с 71,8%, в добыче - с 65,1%, в обработке - с 40,6%. Динамика положительная, но накопленный износ остается высоким. Особенно чувствителен этот вопрос для энергоснабжения: надежность инфраструктуры влияет на работу предприятий практически всех отраслей. ▪️Парадокс крупного бизнеса Чем крупнее предприятие, тем выше средняя степень износа его основных фондов: ▫️Малые предприятия - 30,7%. ▫️Средние - 40,5%. ▫️Крупные - 55,0%. При этом крупным предприятиям принадлежит 46,5% стоимости основных фондов страны. Получается, почти половина учтенного капитала сосредоточена в группе предприятий, где степень износа превышает половину. Но дело не обязательно в качестве управления. Крупный бизнес чаще работает в капиталоемких отраслях, где оборудование дорогое, сложное и эксплуатируется десятилетиями. ▪️Кто вводит новые основные средства В 2025 году структура ввода изменилась: ▫️Малые предприятия - 48,2%. ▫️Средние - 16,3%. ▫️Крупные - 35,5%. Годом ранее доля крупных предприятий достигала 62,3%. Коэффициент обновления также различается: ▫️у средних предприятий - 14,2%, ▫️малых - 11,4%, ▫️крупных - 7,6%. В среднем по экономике - 9,9%. Важно понимать: 67,6% износа не означает, что две трети энергетического оборудования неисправны. Это учетный показатель, зависящий от амортизации, стоимости и структуры активов. Он не измеряет напрямую техническое состояние, остаточный ресурс или вероятность аварий. ▪️Где возникают экономические возможности Для промышленности модернизация - это не только замена старого оборудования, но и снижение простоев, повышение энергоэффективности и производительности. Для машиностроителей, инженерных компаний и сервисных подрядчиков - потенциальный рынок оборудования, ремонта и технического обслуживания. Для инвесторов - необходимость оценивать не только стоимость активов, но и будущие капитальные затраты на поддержание их работоспособности. 📮Казахстану важно не просто увеличивать стоимость основных фондов, а повышать качество и отдачу от накопленного капитала. Средние 43% скрывают принципиально разные условия работы отраслей. И главный вопрос не в том, сколько оборудования числится на балансе, а сколько оно способно надежно производить завтра. #ОбластьРоста 🤐 TENGENOMIKA

📑Казахстану нужны новые технологии для развития бумажного производства В Казахстане постепенно растут мощности по производству бумаги и картона. За январь–август 2026 года 22 предприятия отрасли выпустили продукции на 115,96 млрд тенге, только в августе объем производства вырос на 10,7% год к году. Параллельно запускаются новые проекты. В Туркестанской области строится завод по переработке бумажных и картонных отходов мощностью 5 875 тонн в год, а в Алматы среди новых инвестпроектов заявлено производство бумажной продукции хозяйственно-бытового назначения, в том числе некоторых видов упаковки и гофрокартона, для которых крайне важна влагостойкость. Однако здесь все упирается в том числе в существующие технологические ограничения. 🔗Для повышения влагостойкости бумаги в Европе и некоторых странах СНГ используется промышленный клей, один из ключевых компонентов которого - ASA (алкенилянтарный ангидрид). Это сложный химический продукт, который непросто синтезировать, поэтому в мире его производит лишь ограниченное число компаний. Производство этого компонента освоил СИБУР, обеспечив предприятия целлюлозно-бумажной промышленности дополнительным источником сырья. Этот опыт представляет интерес и для казахстанских производителей: сотрудничество с крупным поставщиком ASA, способным гарантировать необходимые объемы и стабильность поставок, может стать дополнительным стимулом для развития бумажной промышленности Казахстана. 🤐 TENGENOMIKA

Размещение рекламы почти не дорожает. Почему услуги агентств прибавили 20%? На рекламном рынке Казахстана наблюдается интересный ценовой разрыв. Размещение рекламы в отдельных каналах практически не дорожает, тогда как услуги по разработке, сопровождению и анализу рекламных кампаний становятся заметно дороже. По данным Бюро национальной статистики за III квартал 2026 года, с конца 2020 года цены на услуги размещения интернет-рекламы выросли всего на 1,5%, в печатных СМИ - на 2,5%. За тот же период услуги рекламных агентств подорожали на 20,1%. Это более чем в 13 раз выше темпа роста цен на интернет-размещение. Речь идет об индексах цен на отдельные категории услуг, а не о стоимости всей интернет-рекламы, включая международные рекламные платформы. ▪️Размещение и работа агентств: разные траектории За последний год цены на наблюдаемые услуги размещения рекламы в интернете и печатных СМИ не изменились. Телевидение и радио показывают другую динамику: с конца 2020 года размещение подорожало на 13,7%, в том числе на 3,6% за III квартал 2026 года. Услуги рекламных агентств за год прибавили 5%, разработка рекламных идей и дизайна - 3,8%. Таким образом, в рассматриваемых статистических категориях профессиональные услуги дорожают быстрее размещения рекламы. ▪️Маркетинговые исследования: аналитика дорожает Особенно заметна динамика качественных исследований рынка. За год их стоимость увеличилась на 9,3%, а с конца 2020 года - на 24,5%. Количественные исследования для конкретных задач за последний год не подорожали, хотя накопленный рост составил 15,9%. Одна из возможных причин различий - характер выполняемой работы. Качественные исследования предполагают глубинные интервью, изучение потребительского поведения и экспертную интерпретацию результатов. Однако статистика цен сама по себе не позволяет установить, насколько удорожание связано с трудозатратами, спросом или изменением состава услуг. ▪️Контент и данные: еще один ценовой разрыв С конца 2021 года стоимость услуг по содержанию веб-порталов выросла на 21,2%, обработке данных - на 26,9%. Услуги информационных агентств подорожали на 7,1%, потоковая передача видео - на 7%. При этом за последний год цены на видеостриминг не изменились. Получается, что даже внутри цифровых услуг динамика существенно различается. Обработка данных и сопровождение веб-порталов дорожают быстрее отдельных каналов распространения информации. Но важно учитывать: эти показатели рассчитываются с конца 2021 года, тогда как сравнение рекламных услуг начинается с конца 2020-го. ▪️Что это означает для бизнеса Статистика показывает различия в динамике цен, но не доказывает, что рекламодатели стали направлять большую долю бюджетов агентствам или аналитикам. Тем не менее для компаний возникает практический вопрос: за что именно они платят? Стоимость размещения - лишь одна часть рекламной кампании. Ее результат зависит от качества аудитории, содержания рекламы, точности таргетинга и способности превращать контакты в продажи. Поэтому бизнесу важно оценивать три показателя: ▫️Стоимость привлечения клиента (CAC). ▫️Конверсию рекламных контактов в целевые действия и продажи. ▫️Окупаемость маркетинговых расходов (ROMI). Для агентств это означает необходимость подтверждать ценность своих услуг измеримыми результатами. Более высокая стоимость сопровождения должна иметь понятное экономическое обоснование для клиента. 📮В Казахстане цены на отдельные услуги рекламного размещения за последние годы почти не изменились, тогда как агентские, исследовательские и цифровые услуги заметно подорожали. Причины этого расхождения требуют отдельного исследования. Но для рекламодателя главный вопрос уже очевиден: не сколько стоит разместить рекламу, а какой коммерческий результат приносит каждый потраченный теңге. Рисунок сгенерирован с помощью ИИ #ОбластьРоста 🤐 TENGENOMIKA

Карта банковской силы: Қазына Размер активов показывает масштаб банка и его возможности управлять ликвидностью, кредитованием и инвестициями. По итогам сентября 2026 года в Казахстане работали 23 банка второго уровня. Их совокупные активы, без учета Банка развития Казахстана, достигли 76,8 трлн теңге. За год сектор вырос на 9,8 трлн теңге, или на 14,6%. Активы по-прежнему сосредоточены у крупнейших игроков: на топ-3 банков приходится 54,4% сектора, на топ-5 - 69,3%, на топ-10 - 88,6%. Поэтому динамика нескольких крупнейших банков заметно влияет на общую картину. ▪️Топ-10 банков по размеру активов 1️⃣ Народный Банк - 21,7 трлн теңге, 28,2% активов сектора (+128,6 млрд за месяц). 2️⃣ Kaspi Bank - 10,7 трлн, 13,9% (-31,4 млрд). 3️⃣ Банк ЦентрКредит - 9,4 трлн, 12,3% (+479,9 млрд). 4️⃣Отбасы банк - 6,1 трлн, 7,9% (+13,0 млрд). 5️⃣ ForteBank - 5,4 трлн, 7,1% (-66,0 млрд). 6️⃣ Alatau City Bank - 3,3 трлн, 4,3% (+15,8 млрд). 7️⃣ Фридом Банк Казахстан - 3,1 трлн, 4,1% (+88,7 млрд). 8️⃣ Bank RBK - 2,9 трлн, 3,8% (+120,2 млрд). 9️⃣ Евразийский банк - 2,8 трлн, 3,7% (-42,0 млрд). 🔟 Bereke Bank - 2,7 трлн, 3,5% (+137,9 млрд). ▪️Кто обеспечил месячный прирост Активы банковского сектора за сентябрь увеличились примерно на 1,1 трлн теңге. Около 42% этого прироста обеспечил Банк ЦентрКредит: его баланс вырос почти на 480 млрд теңге. Заметно прибавили Bereke Bank (+137,9 млрд), Народный Банк (+128,6 млрд) и Bank RBK (+120,2 млрд). У Kaspi Bank, ForteBank и Евразийского банка активы сократились. В годовом выражении наибольший прирост в абсолютных суммах показали Kaspi Bank (+2,0 трлн теңге), Народный Банк (+1,9 трлн) и Банк ЦентрКредит (+1,6 трлн). Отбасы банк прибавил 1,2 трлн теңге, Фридом Банк - 864,4 млрд. По темпам роста среди первой десятки лидирует Фридом Банк: его активы за год увеличились на 38,2%. У семи банков сектора активы, напротив, сократились. ▪️Рост баланса и кредитование В сентябре ссудный портфель банков вырос примерно на 499 млрд теңге. Значит, около 643 млрд из общего прироста активов пришлось на другие статьи баланса - ликвидные средства, финансовые инструменты и прочие позиции. Это особенно заметно на примере Банка ЦентрКредит. Его активы увеличились почти на 480 млрд теңге, тогда как ссудный портфель вырос всего на 4,7 млрд. Основной прирост баланса пришелся на другие активы. 📮Сентябрь показал восстановление роста банковских балансов, но оно пока не означает сопоставимого ускорения кредитования экономики. Для оценки реального направления ресурсов важно смотреть не только на общий объем активов, но и на то, какая их часть превращается в кредиты бизнесу и населению. #КартаРынка 🤐 TENGENOMIKA

УТРЕННИЙ ОБЗОР РЫНКОВ | 11.11.2026 Мировые рынки демонстрируют признаки краткосрочного восстановления. Нефть дорожает, американские и японские фондовые индексы прибавляют более 0,5-1% за день. Однако месячная динамика большинства зарубежных площадок остается отрицательной. Казахстанский KASE на этом фоне выделяется положительными показателями. Brent поднялась до $92,35 за баррель, прибавив 0,94% за день. Однако за месяц нефть потеряла 13,41%, несмотря на годовой рост 47,26%. Дневное восстановление пока не меняет общей картины месячного снижения. Для Казахстана это означает сохранение менее благоприятного ценового фона нефтяного экспорта по сравнению с предыдущим месяцем. Уран торгуется по $91,40, снизившись на 0,49% за день. При этом месячный рост составляет 1,56%, годовой - 17,33%. В отличие от нефти, уран сохраняет положительную динамику на обоих горизонтах. На фондовых рынках лидирует Nasdaq 100 (+1,23% за день). Японский JP225 прибавил 1,08%, американский S&P 500 - 0,55%. Но за месяц Nasdaq потерял 8,42%, японский индекс - 9,84%. Дневной рост пока не компенсирует предыдущее снижение. Китайские рынки остаются в отрицательной зоне. CSI 300 потерял 12,80% за год, Shanghai - 8,57%. Оба индекса также снизились за день и месяц, что отличает их от американских площадок. Казахстанский KASE находится на уровне 7 873 пунктов. За день индекс практически не изменился (+0,01%), но сохраняет рост 0,69% за месяц и 12,26% за год. Среди представленных фондовых индексов только KASE показывает положительную динамику на всех трех горизонтах. Глобальные рынки пытаются восстановиться после месячного снижения, однако движение пока неоднородно. Нефть и зарубежные фондовые индексы остаются в месячном минусе, тогда как уран и KASE сохраняют положительные показатели. Рисунок сгенерирован с помощью AI 😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах Portal | Facebook | Telegram

Теңге за 60 секунд По итогам торгов 10 ноября теңге укрепился к доллару на 0,46%. Американская валюта подешевела до 446,43 ₸, достигнув минимального уровня среди представленных октябрьских и ноябрьских сессий. Объём торгов вырос с $305 млн до $417 млн. Наиболее заметное снижение вновь показал рубль - на 0,98%, до 5,40 ₸. Российская валюта дешевеет шестую сессию подряд, потеряв за этот период около 4%. При этом объём торгов сократился вдвое, до 1,35 млрд рублей. Юань подешевел на 0,55%, до 66,93 ₸, впервые с начала ноября опустившись ниже 67 ₸. Евро снизился на 0,20%, до 501,27 ₸, показав самое умеренное движение среди четырёх валют. Главная особенность - возвращение синхронного укрепления теңге при продолжающемся снижении рубля. Доллар обновил минимум рассматриваемого периода, а рубль за шесть сессий подешевел с 5,63 до 5,40 ₸. Рисунок сгенерирован с помощью AI #ТеңгеЗа60Секунд 🤐 TENGENOMIKA

Нацбанк впервые разместил токенизированные ноты. Новый этап развития финансового рынка Казахстана Увидел в Facebook публикацию Председателя Национального Банка Тимура Сулейменова об интересном событии на финансовом рынке Казахстана. Национальный Банк впервые разместил краткосрочные ноты в токенизированной форме на платформе цифровых финансовых активов KASE. На мой взгляд, это важный шаг в развитии финансовой инфраструктуры страны. Казахстан переходит от создания нормативной и технологической базы к практическому использованию токенизации на внутреннем рынке капитала. ❗️Что произошло Размещение прошло в формате аукциона. Один выпуск нот одновременно предлагался в традиционной и токенизированной формах. Основные параметры: ▫️Общий объем размещения - 50 млрд теңге. ▫️Токенизированные ноты - 10 млрд теңге, или 20%. ▫️Спрос инвесторов - 70,2 млрд теңге. ▫️Превышение спроса над предложением - 1,4 раза. ▫️Срок обращения - 91 день. ▫️Средневзвешенная доходность - 15,72% годовых. ▪️Почему это событие заслуживает внимания Главная особенность заключается в интеграции нового цифрового инструмента в действующую финансовую инфраструктуру. Традиционная и токенизированная формы одного выпуска размещались одновременно с единым ценообразованием. Это важный практический результат: технология токенизации получила применение в операциях с финансовыми инструментами Национального Банка. Причем вся инфраструктура проекта отечественная. KASE обеспечивает выпуск, размещение и обращение инструмента, Центральный депозитарий - учет прав, Клиринговый центр KASE - клиринг и расчеты. ▪️От законодательной базы к реальным сделкам С 1 мая 2026 года в Казахстане действует законодательная база для выпуска и обращения цифровых финансовых активов. Теперь на ее основе реализовано первое размещение токенизированных нот Национального Банка. Экономическое значение токенизации связано с возможностями автоматизации финансовых операций, совершенствования расчетной инфраструктуры и развития новых форм обращения ценных бумаг. Для бизнеса это открывает дополнительные перспективы привлечения капитала, для инвесторов - расширения набора финансовых инструментов. ▪️Что особенно важно Национальный Банк совместно с инфраструктурными организациями создает практическую основу для дальнейшего развития цифрового рынка капитала. Первое размещение также дает участникам рынка конкретный пример того, как традиционные финансовые инструменты могут работать в новой технологической среде. Следующий этап развития этого направления связан с расширением круга эмитентов, появлением новых инструментов и увеличением масштабов их использования. 📮Значение первого токенизированного выпуска выходит за пределы самого аукциона. Казахстан формирует собственную инфраструктуру цифрового рынка капитала, которая способна расширить финансовые возможности бизнеса, инвесторов и всей экономики. Рисунок сгенерирован с помощью AI #КодЭкономики 🤐 TENGENOMIKA

Бизнес без инвесторов: как искусственный интеллект меняет правила игры Еще недавно технологическому стартапу требовались инвесторы, команда разработчиков и значительный стартовый капитал. Сегодня искусственный интеллект позволяет создавать цифровые продукты быстрее и дешевле. В отдельных сегментах деньги перестают быть главным барьером для входа на рынок. По данным SaaS Capital, в 2026 году 83% частных B2B SaaS-компаний, работающих без привлечения акционерного капитала, были прибыльными или близкими к безубыточности. Среди компаний с внешним акционерным финансированием таких оказалось 52%. Разница объясняется прежде всего бизнес-моделью: одни ориентируются на собственную выручку, другие готовы жертвовать прибылью ради быстрого роста. Между тем венчурных денег становится больше, но получают их всё меньше компаний. По данным CB Insights, в 2025 году глобальные инвестиции достигли $469 млрд, увеличившись на 47%. Число сделок сократилось на 17%, а 65% финансирования пришлось на раунды от $100 млн. Возникает парадокс - инвесторы вкладывают миллиарды в чипы, дата-центры и фундаментальные модели ИИ, тогда как небольшие команды используют готовые технологии для создания собственных продуктов. То, что прежде требовало десятков разработчиков, теперь в отдельных случаях могут сделать несколько специалистов. Для Казахстана это возможность преодолеть часть традиционных ограничений технологического предпринимательства. Небольшой внутренний рынок и ограниченный доступ к венчурному капиталу уже не обязательно мешают создавать цифровые продукты для зарубежных клиентов. Однако снижение стоимости разработки не отменяет расходов на продвижение, привлечение клиентов и масштабирование. 📮ИИ делает создание технологического бизнеса доступнее, но одновременно усиливает конкуренцию. Поэтому преимущество всё чаще будет определяться не размером команды и объёмом привлечённых инвестиций, а способностью находить клиентов, удерживать их и превращать выручку в устойчивую прибыль. #КодЭкономики 🤐 TENGENOMIKA

🏦Казахстанской промышленности нужен свой банк? Развитие отечественного производства требует не только инвестиций, но и финансовых инструментов, учитывающих специфику промышленности. Об этом говорится в материале National Business, посвященном проблемам долгосрочного кредитования предприятий. Промышленные проекты отличаются высокой капиталоемкостью и длительными сроками окупаемости. Строительство завода, модернизация цеха или закупка оборудования требуют финансирования на несколько лет вперед. При этом доступные кредитные продукты не всегда соответствуют таким условиям. 🖊️Особенно актуален этот вопрос для малого и среднего производственного бизнеса, которому сложнее привлекать долгосрочные ресурсы для расширения мощностей. Одним из возможных направлений может стать развитие специализированных механизмов финансирования промышленности, в том числе с участием государства, банков и частного капитала. Международная практика предусматривает различные модели поддержки долгосрочных производственных инвестиций. При этом важны не только объемы финансирования, но и прозрачный отбор проектов, оценка рисков и эффективность использования средств. В Послании Президента Казахстана поставлена задача разработки новых механизмов долгосрочного финансирования ключевых отраслей экономики с участием банков и институтов развития. Для дальнейшего развития промышленности важно, чтобы финансовые инструменты учитывали реальные сроки реализации и окупаемости производственных проектов. 🤐 TENGENOMIKA

Мировые цены на продовольствие снизились на 1,2%: зерно дешевеет, сахар дорожает Октябрь принес мировому продовольственному рынку небольшую коррекцию. Подешевели зерновые, молочная продукция и мясо, тогда как сахар продолжил рост, а растительные масла немного прибавили в цене. По данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО), глобальный индекс продовольственных цен в октябре 2026 года составил 133,9 пункта, снизившись на 1,2% за месяц. В годовом выражении он по-прежнему на 5,9% выше. До исторического максимума марта 2022 года сохраняется дистанция в 16,4%. После сентябрьского оживления рынок взял паузу, но общий уровень цен остается выше прошлогоднего. ▪️Зерновые уступают позиции Индекс мировых цен на зерновые снизился на 4,5% за месяц, до 116,8 пункта. Пшеница подешевела после четырех месяцев непрерывного роста. Спрос на мировом рынке оставался сдержанным, а прогнозы урожая, особенно в Аргентине, улучшились. Более глубокому снижению помешали логистические сложности в Черноморском регионе. Кукуруза подешевела после сентябрьского трехлетнего максимума. На рынок поступил новый урожай из США, а экспортеры Южной Америки готовят значительное предложение. Вслед за ними снизились цены на ячмень и сорго. Исключением стал рис – он подорожал на 1,6% из-за задержек с уборкой и неблагоприятной погоды. В сентябре рынок быстро отреагировал на риски поставок. Октябрь показывает обратное: как только появляется ясность с новым урожаем, цены корректируются. ▪️Сахар дорожает четвертый месяц подряд Индекс цен на сахар вырос на 6,6%, до 121,3 пункта. Это самый высокий уровень с декабря 2024 года, а за год индекс прибавил 28,8%. Дожди осложнили уборку и переработку тростника в Бразилии. В Индии муссонные осадки оказались ниже нормы, а в Евросоюзе и Таиланде прогнозируется снижение производства в сезоне 2026-2027 годов. ▪️Масла, мясо и молочная продукция Растительные масла подорожали на 0,3%. Соевое масло вышло на максимум с конца 2022 года на фоне спроса со стороны производителей биотоплива, а подсолнечное подорожало из-за ограниченного экспорта из Черноморского региона. Мясо подешевело на 1,2%: снизились цены на свинину, баранину и говядину, а мясо птицы осталось в цене стабильным. Молочная продукция подешевела на 1,1%. Сливочное масло и сыр дешевеют на фоне достаточного предложения, а сухое обезжиренное молоко, напротив, дорожает. ▪️Что интересно для Казахстана Для зернового экспорта октябрьское снижение котировок означает менее благоприятную внешнюю конъюнктуру, чем в сентябре. При этом мировые цены на зерно по-прежнему чутко реагируют на логистику в Черноморском регионе и погоду в странах-экспортерах. На внутреннем рынке продовольственная инфляция продолжает замедляться: в октябре в годовом выражении она снизилась до 7,6% против 8,5% в сентябре. Показательна динамика сахара: на мировом рынке он дорожает, а в Казахстане сахар-песок за месяц подешевел на 9,5%. Розничные цены определяются не только внешними котировками, но и местным предложением, сезонностью и логистикой. ▪️Рынок ищет баланс Октябрьские данные ФАО показывают, что после сентябрьского роста рынок перешел к коррекции. Товарные группы по-прежнему движутся разнонаправленно: зерновые, мясо и молочная продукция дешевеют, сахар и растительные масла дорожают. 📮Для Казахстана в таких условиях важна гибкость: умение оперативно реагировать на изменение внешней конъюнктуры в зерновом экспорте при сохранении стабильного внутреннего предложения. Замедление продовольственной инфляции создает для этого благоприятный фон. Рисунок сгенерирован с помощью AI #ПульсЭкономики 🤐 TENGENOMIKA

🤖 Бюро нацстатистики запустило ИИ-сервис для анализа данных В Казахстане запустили AI TALDAU – интеллектуального помощника, интегрированного в обновленную информационно-аналитическую систему «Талдау». Новый инструмент позволяет получать официальную статистику в диалоговом формате без самостоятельного поиска данных в таблицах и разделах сайта. Результаты запросов отображаются в виде таблиц, графиков и диаграмм. Помощник поддерживает три языка – казахский, русский и английский, а подготовленные материалы можно экспортировать в PDF, Word, PowerPoint и Excel. Одновременно Бюро национальной статистики обновило саму систему «Талдау»: улучшило поиск, навигацию и инструменты визуализации. Пользователи также могут самостоятельно формировать наборы данных, сохранять результаты в личном кабинете и выгружать информацию в машиночитаемых форматах для дальнейшего анализа. Сервис ориентирован на предпринимателей, аналитиков, журналистов, исследователей и государственные органы. 🤐 TENGENOMIKA

Экономика Казахстана ускорилась до 4,5%: обработка растет быстрее остальных отраслей По предварительным данным БНС, за январь-октябрь 2026 года реальный ВВП Казахстана вырос на 4,5%, ускорившись на 0,3 п.п. относительно девяти месяцев. Главный источник роста - несырьевой сектор (+5,6%). Обрабатывающая промышленность ускорилась с 8,6% до 9,3%. Наиболее высокие темпы показали фармацевтика (+50,9%), производство металлических изделий (+30,4%), машиностроение (+22,2%) и химическая промышленность (+21,9%). В других секторах динамика следующая: строительство +13,1%, транспорт и складирование +7,5%, торговля +6,2%, сельское хозяйство +5,2%. Общий рост промышленности составляет 3,5%, тогда как обработка прибавляет 9,3%. Разница показывает неоднородность промышленной динамики. 📮Опережающий рост несырьевого сектора создает предпосылки для качественного изменения экономики. Но качество роста определяется глубиной переработки, производительностью труда, технологическим усложнением производства и увеличением добавленной стоимости. Именно эти показатели покажут, превращается ли нынешнее ускорение в устойчивое структурное развитие. Рисунок сгенерирован с помощью AI #ПульсЭкономики 🤐 TENGENOMIKA

Криптовалюта в магазине, доля в небоскребе и деньги с условиями Прочитал интервью заместителя председателя Нацбанка Бинура Жаленова для Kazinform. На первый взгляд, обычный разговор о цифровых финансах. Но несколько деталей заставили задержаться. Похоже, привычные представления о том, как мы платим, инвестируем и распоряжаемся деньгами, постепенно меняются. 1️⃣ Криптовалютой уже можно расплатиться в магазине. Пилот Alatau City Bank охватывает более 5 тыс. торговых точек. Правда, продавец получает обычные теңге: криптоактив конвертируется в момент покупки. Интересен сам механизм. Цифровые активы начинают использовать существующую платежную инфраструктуру, а национальная валюта сохраняет роль средства расчета. 2️⃣ Деньги теперь могут знать, на что их разрешено потратить. Выпущено более 353 млрд цифровых теңге. Их особенность - программируемость, позволяющая устанавливать условия использования. Для бюджетных проектов это открывает возможность отслеживать целевое расходование средств на протяжении всей цепочки платежей. Финансовый контроль постепенно перемещается непосредственно в механизм расчетов. 3️⃣ Купить долю в крупном объекте можно будет через смартфон. Среди проектов токенизации названы IconicTower и логистический центр Birlik. Идея заключается в выпуске цифровых прав на активы, доступных через инвестиционные платформы. Но здесь важно понимать: владение токеном само по себе еще не означает владение долей в недвижимости. Все зависит от юридической конструкции, прав инвестора и условий выпуска. 4️⃣ Государство уже инвестирует в цифровые активы. Объявленный объем национального крипторезерва составляет $700 млн, из которых около $190 млн инвестировано к концу октября. Это примечательный сигнал: инструменты цифровой экономики постепенно входят в практику управления инвестиционными портфелями. При этом риски таких вложений остаются самостоятельным вопросом. 5️⃣ Банковские приложения постепенно перестают быть закрытыми мирами. Переводы по номеру телефона и единый QR объединяют банки общей инфраструктурой. Следующий этап - новые платежные сервисы в 2027 году. Для клиентов это удобство, для банков - дополнительная конкуренция за качество услуг и стоимость операций. ❗️В интервью много технологических деталей, но меня заинтересовало другое. На наших глазах меняется сама конструкция финансового рынка. Деньги становятся программируемыми, инвестиционные права получают цифровую форму, а платежная инфраструктура становится общей для разных участников. 📮Самое существенное последствие этих изменений может проявиться за пределами банковского сектора. Чем дешевле и доступнее становятся платежи и инвестиционные инструменты, тем больше возможностей у бизнеса привлекать капитал, а у населения - распоряжаться своими средствами. Но окончательную ценность цифровых финансов определит их реальная экономическая отдача. #КодЭкономики 🤐 TENGENOMIKA

УТРЕННИЙ ОБЗОР РЫНКОВ | 10.11.2026 Мировые сырьевые рынки продолжают расходиться в динамике. Нефть ускоряет снижение, пшеница и кукуруза остаются под давлением, а уран сохраняет положительный месячный рост. Brent опустилась до $91,34 за баррель, потеряв 1,33% за день и 14,36% за месяц. По сравнению с котировкой $98,22 в предыдущем обзоре нефть подешевела еще на 7%. При этом годовой рост остается значительным - 40,18%. Высокая цена относительно прошлого года уже не отменяет заметного ухудшения текущей конъюнктуры. Уран торгуется по $91,85, сохраняя рост на 2,23% за месяц и 18,59% за год. На фоне нефтяного снижения он остается одним из наиболее устойчивых сырьевых товаров в сегодняшнем обзоре. На аграрных рынках давление сохраняется. Пшеница опустилась до 588,35, потеряв 12,48% за месяц. Кукуруза торгуется на уровне 440,35 (-8,83% за месяц). Небольшой дневной рост обоих товаров пока не меняет общей картины. Для казахстанского зернового экспорта это менее благоприятный ценовой фон. Остальные продовольственные товары движутся разнонаправленно. Сахар потерял 12,66% за месяц, подсолнечное масло - 0,54%. Рис, напротив, прибавил 4,72%, а его годовой рост достиг 67,47%. Главный вывод - нефтяной рынок демонстрирует наиболее заметное месячное снижение среди представленных товаров. Зерновые также остаются под давлением, тогда как уран сохраняет положительную динамику. Рисунок сгенерирован с помощью AI 😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах Portal | Facebook | Telegram

Теңге за 60 секунд По итогам торгов 9 ноября теңге незначительно ослаб к доллару после трёх сессий укрепления. Американская валюта прибавила всего 0,08%, до 448,51 ₸. При этом объём торгов сократился с $509 млн до $305 млн. На общем фоне выделился рубль, который продолжил дешеветь вопреки росту остальных валют. Российская валюта потеряла 0,50%, опустившись до 5,45 ₸. Это пятая сессия снижения подряд, за которую рубль подешевел с 5,63 ₸. Евро после двух дней снижения прибавил 0,29%, до 502,26 ₸. Юань подорожал на 0,12%, до 67,30 ₸, при этом объём торгов китайской валютой сократился с 589 млн до 30 млн CNY. Главная особенность - расхождение валютной динамики после синхронного укрепления теңге. Доллар, евро и юань перешли к небольшому росту, тогда как рубль продолжил снижение и оказался единственной подешевевшей валютой. Рисунок сгенерирован с помощью AI #ТеңгеЗа60Секунд 🤐 TENGENOMIKA

Средней квартиры в Казахстане не существует В Караганде расчетная окупаемость новостройки за счет аренды - 6,4 года. В Таразе - 13,5 года. Разница более чем вдвое. И это рынки одной страны. Октябрьская статистика БНС по 20 городам показывает: покупать квартиру, сдавать ее и рассчитывать на рост стоимости - три разные экономические стратегии. ▪️Аренда обгоняет стоимость жилья По данным БНС, за год аренда подорожала на 14,6%, новостройки - на 10,4%, вторичное жилье - на 7,1%. С декабря 2020 года аренда выросла в 2,3 раза, а цены продажи жилья - примерно в 1,8 раза. Но в октябре ситуация изменилась: аренда снизилась на 0,6% за месяц, причем в 14 городах из 20. Вторичка подешевела в 11 городах. Новостройки в среднем прибавили 0,5%. ▪️Где жилье дороже, а где дешевле? Аренда квадратного метра в месяц: 🔺 Астана - 6 352 теңге, Алматы - 6 288, Караганда - 5 241. 🔻 Тараз - 2 617, Туркестан - 2 914, Актобе - 3 459. Разница между Астаной и Таразом - 2,4 раза. Новостройки дороже всего в Алматы и Астане - около 746 тыс. теңге за м². Дешевле всего в Уральске - 350 тыс. Но высокая цена не означает высокую доходность. ▪️Где квартира быстрее окупается? Если разделить стоимость квадратного метра на годовую арендную плату за него, получим расчетную валовую окупаемость. Лидеры среди новостроек: 🥇 Караганда - 15,6% годовых, 6,4 года. 🥈 Петропавловск - 14,3%, 7 лет. 🥉 Кокшетау - 12,4%, 8,1 года. Далее Уральск - 12,0%, Актобе - 11,1%. В Астане и Алматы - около 10% годовых, или почти 10 лет окупаемости. Внизу рейтинга Туркестан - 8,3% и Тараз - 7,4%. Окупаемость соответственно 12,1 и 13,5 года. Важно: это валовая расчетная доходность, а не прибыль инвестора. Налоги, ремонт, простой квартиры, мебель и расходы на покупку не учтены. ▪️Вторичка может быть выгоднее В 14 из 20 городов расчетная арендная доходность вторичного жилья выше, чем новостроек. Например, в Актау и Жезказгане она достигает 13,5%, что соответствует окупаемости около 7,4 года. Причина проста: вторичное жилье нередко дешевле при сопоставимой средней арендной ставке. Но более высокая доходность может сопровождаться расходами на ремонт и рисками ликвидности. ▪️А если рассчитывать на рост цены? Здесь лидеры другие. За год новостройки сильнее всего подорожали в Туркестане (+19,4%), Актобе (+18,7%) и Алматы (+14,3%). На вторичном рынке лидирует Кокшетау (+16,1%). Показательный контраст: Петропавловск лидирует по росту аренды (+31%), но новостройки там подорожали лишь на 2,5%. А Туркестан, наоборот, лидирует по удорожанию новостроек, хотя расчетная арендная доходность составляет всего 8,3%. Рост стоимости актива и денежный поток от аренды - не одно и то же. ▪️Алматы против Астаны В Алматы быстрее дорожают новостройки: +14,3% против +10,2% в Астане. Зато в Астане сильнее растут аренда (+20,1% против +14,2%) и вторичка (+9,5% против +5,6%). При почти одинаковой цене нового жилья инвестиционные характеристики двух рынков различаются. ▪️Что это означает? Аренда - не только доход собственника, но и потенциальная статья расходов работника. В Петропавловске она выросла на 31%, Павлодаре - на 28,3%. Это почти вдвое быстрее приведенного среднего показателя. В Уральске рост всего 4,7%, в Таразе - 10,8%. Для работодателя региональная стоимость жилья важна при найме сотрудников, релокации и определении конкурентной зарплаты. 📮Казахстанский рынок жилья - это не один рынок, а множество локальных рынков с разными ценами, доходностью и перспективами. Высокая аренда не гарантирует роста стоимости квартиры. Быстро дорожающее жилье не обязательно выгодно сдавать. А дешевый квадратный метр не всегда означает удачную инвестицию. Поэтому главный вопрос не «насколько подорожало жилье в Казахстане», а «что происходит с конкретным городом и конкретной квартирой». Рисунок сгенерирован с помощью AI #ОбластьРоста 🤐 TENGENOMIKA