СберИнвестиции ПРО

🔋 Закрываем торговый день Рынок постепенно снижается на фоне падения цен на нефть и отсутствия значимых новостей — аналитики СберИнвестиций. ⚪️ Пульс рынка: 5,15 из 10 — НЕЙТРАЛЬНО. На текущий момент индекс Мосбиржи составляет 2 276 пунктов — на 0,1% ниже предыдущего закрытия. Ноябрьский фьючерс на нефть на Мосбирже подешевел на 1,8%. Давление на индекс оказывают «Лукойл», «Газпром» и «Роснефть». 🌡 Рыночные показатели к закрытию основной сессии: iMOEX2 — 2 276,64 (-0,1%) CNYRUB — 12,49 (+0,6%) BRENT — $101,29 (-1,7%) RGBI — 111,25 (-0,04%) Золото — 4 241,6 (-0,79%) Медь — 14 402 (-0,36%) Газ — 2,965 (+1,52%) 🤘Топ-3 лидера и аутсайдера торгов 🟢 «Северсталь» — 645 ₽ (+2,38%) 🟢 АФК «Система» — 7,06 ₽ (+2,38%) 🟢 «Ренессанс Страхование» — 68,16 ₽ (+2,34%) 🔴 «Роснефть» — 342,15 ₽ (-1,61%) 🔴 МТС — 8,41 ₽ (-1,49%) 🔴 РУСАЛ — 95,74 ₽ (-1,46%) ⚡️Как дела у эмитентов? 🟢 НОВАТЭК (+0,5%) утвердил дивиденды за первое полугодие — 35,5 ₽ на акцию. Реестр закроют 12 октября. 🔴 «Т-Технологии» (+0,2%) также раскрыли решение акционеров по дивидендам за первое полугодие — 4,7 ₽ на акцию, дата закрытия реестра — 12 октября. 🔴 СПБ Биржа (-0,6%) отчиталась за сентября. К августу совокупный объём торгов вырос на 30,5%. Основной вклад внесли неоактивы — фьючерсные инструменты на акции и криптовалюты: оборот в этом сегменте вырос почти на 40%. При этом объём торгов ценными бумагами вырос лишь на 2,4%, а число активных счетов сократилось на 4,2%. 👇 Макроэкономика и сырьё ЦБ оценил новые бюджетные проектировки как несколько менее стимулирующие спрос, чем предполагалось в июльском прогнозе. Структурный первичный дефицит предусмотрен на уровне 0,6% ВВП в 2027 году и 0,2% в 2028 году, тогда как прежние предпосылки ЦБ составляли 1% и 0,5% соответственно. Новые параметры регулятор учтёт при обновлении макроэкономического прогноза 23 октября. 🔄 Увидимся завтра, инвесторы! 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO

😳 Глобальные облигации распродают. Пора покупать? Мировой рынок облигаций снова штормит: доходности государственных бумаг одна за другой обновляют многолетние максимумы. В США доходность 10-летних облигаций доходила до 5,34%, 30-летних — выше 5,68%. В Великобритании доходность 30-летних бумаг приблизилась к 6%, а в Японии доходность десятилетних превысила 3,1%. И тут важно помнить: когда доходности растут, цены уже выпущенных облигаций снижаются. 🤨 Почему рынок так давит на длинные бумаги? ➡️ Государствам нужно занимать больше, технологическим компаниям — финансировать крупные проекты в сфере ИИ, а дорогая энергия снова подогревает опасения по инфляции. ➡️ Если инфляция задержится, ставки тоже могут оставаться высокими дольше. А значит, инвесторы хотят получать большую доходность за то, чтобы замораживать деньги на длинный срок. 😱 Что дальше? Часть рынка считает, что распродажа уже зашла слишком далеко. Если геополитическая напряжённость снизится, доходность американских десятилеток может вернуться в район 4,5–4,75%. Но есть и другой сценарий: высокая инфляция и рост госдолга продолжат давить на длинные облигации, а значит, их цены могут остаться под давлением. 💵А как на этом заработать? На российском рынке сделать ставку на разворот можно через фьючерс на фонд TLT, который инвестирует в долгосрочные казначейские облигации США. Если доходности таких бумаг начнут снижаться, цена фонда, как правило, пойдёт вверх. Если распродажа продолжится — позиция может принести убыток. Поэтому фьючерс на TLT — это не аналог самой облигации, а рискованный инструмент для ставки на движение её цены. 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO

🧠 VK — «покупать» Именно так! После снижения котировок бумага стала интереснее, а рекламный бизнес компании набирает темп. Поэтому в СберИнвестициях запускают идею на 12 месяцев и повышают оценку 😍 При этом таргет снизили до 260 ₽ за акцию. Причина — более осторожная оценка долгосрочных рисков: затрат на контент и инфраструктуру, капитальных вложений и чувствительности стоимости бизнеса к ставкам. 📉 Что ещё улучшилось Главный сегмент VK — «Социальные платформы и медиаконтент» — год к году во втором квартале увеличил выручку на 20,8% после роста лишь на 6% в первом квартале. На этом фоне скорректированная EBITDA выросла на 41%, а за первое полугодие показатель составил 14 млрд ₽. Рентабельность достигла 17,3%. Так, результаты улучшились не только из-за контроля расходов, но и из-за ускорения выручки в основном рекламном бизнесе. Именно монетизацию уже работающих сервисов эксперты считают основой инвестиционной идеи. Отдельный драйвер — видео. Доходы от стриминговой рекламы за первое полугодие выросли на 44%. Пользователи стали проводить в сервисах VK больше времени: в среднем 7,8 млрд минут в день во втором квартале, год к году на 57% больше. Это расширяет возможности для показа рекламы, но итоговый эффект будет зависеть от рекламных ставок и расходов на контент. Денежный поток тоже стал лучше, однако его устойчивость ещё нужно подтвердить. Чистый долг снизился до 60,2 млрд ₽, но во многом благодаря продаже доли в «Точка Банке». ➡️ Что думают аналитики Их прогноз на 2026 год: выручка 182 млрд ₽ и EBITDA — 31,8 млрд ₽. Для его выполнения компании потребуется заработать 17,8 млрд ₽ EBITDA. То есть во втором полугодии показатель должен вырасти на 45%. Результаты рекламного бизнеса становятся сильнее, а снижение котировок улучшило соотношение потенциальной доходности и рисков. Но инвестиционный кейс всё ещё зависит от рекламного рынка, расходов на развитие сервисов и способности VK превратить рост аудитории видео и MAX в прибыль. Верите в VK? ❤️ — да, результаты впечатлили 👏 — не убедили, смотрим дальше

👀 Росприроднадзор подал иски на почти 6 млрд ₽ — насколько это опасно для ММК Спойлер: цифра заметная, но для финансового положения компании — не критичная. Поэтому аналитики считают новость нейтральной для её акций. 🤨 Что известно ещё Один иск составил 1,9 млрд ₽, второй — 3,9 млрд ₽. По первому делу к разбирательству привлекли Минэкологии Челябинской области, а предварительное заседание назначили на 18 ноября. Детали второго иска ещё не опубликованы. 💡 Почему это не меняет инвестиционный кейс? Даже если ММК выплатит всю заявленную сумму, это составит 2,6% рыночной капитализации компании или 4,3% денежных средств и банковских депозитов на её балансе. Денежная подушка ММК близка к 60% капитализации. Поэтому потенциальная выплата сама по себе не должна заметно ухудшить баланс или сократить возможности компании пережить слабый цикл на рынке. Есть ещё нюанс: итоговая сумма может оказаться даже ниже первоначальных требований. В 2022 году ФАС назначила ММК штраф на 8 млрд ₽, но после мирового соглашения его размер сократился примерно в десять раз. Это не значит, что история повторится, но ММК может оспорить расчёт требований. 🔄 Что сейчас важнее для акций? Реальный риск связан не с судебным спором, а со слабым рынком металлургии. Результаты за второй квартал дают повод для осторожного оптимизма, но компании вряд ли удастся сохранить положительный свободный денежный поток во втором полугодии. В третьем кватале ММК обычно накапливает запасы лома перед зимним сезоном. Вместе с более высокими капитальными затратами это может вновь оказать давление на СДП и сделать его отрицательным. А низкая оценка — 1,5 EBITDA 2027 года — отражает кризис в отрасли. Полноценного улучшения свободного денежного потока, вероятно, стоит ждать уже в 2027 году. Аналитики СберИнвестиций считают ММК долгосрочной ставкой на восстановление внутреннего рынка стали. Эксперты подверждают оценку «покупать» с таргетом 30 ₽ на срок 12 месяцев. 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO

Telegram doesn't show this post on the web. Open it in Telegram to see it.

👀 Как там поживает «Диасофт»? Как минимум выручка за первый квартал 2026 года выросла на 21%. Но переносить этот темп на весь год рано. 🤨 Сохранятся ли продажи после завершения больших проектов Компания заменила банковскую систему в топ-20 банке и завершила проект по цифровым финансовым активам для Ozon Банка. Ещё 16 банков выбрали её решение для цифрового рубля. Результаты выглядят сильными, но первый квартал сезонно наименее показателен. Контроль расходов поддержал прибыль: EBITDA выросла на 72%, а её доля в выручке — до 24%. А ещё акционеры утвердили дивиденды в размере 16 ₽ на акцию за квартал. Будущие выплаты будут зависеть от прибыли и денежного потока. ИИ может помочь Диасофту сократить затраты на разработку. Но он же может упростить клиентам создание собственных решений или заменить часть функций покупного ПО. В таком случае под давлением окажутся продажи лицензий и услуги внедрения. ➡️ Что думают аналитики Они повысили прогноз роста выручки на год до 12% и теперь ждут 10,9 млрд ₽. Это ниже ориентира менеджмента — 12,5–14,5 млрд ₽. Также в СберИнвестициях увеличили таргет «Диасофта» до 1 000 ₽, но поменяли рекомендацию на «продавать»: устойчивость роста ещё предстоит подтвердить, а долгосрочный риск для выручки сохраняется. Следить стоит за продажами в следующих кварталах и влиянием ИИ на спрос. Аналитики также закрывают тактическую идею от 8 июля. Результат — 9% в абсолютном выражении. Как вам результаты «Диасофта»? ❤️ — сильный квартал — жду продолжения 👍 — неплохо, особенно интересно, что там с ИИ 👎 — пока не впечатляет — посмотрим на следующие результаты 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO

💰 Забираем прибыль в SBBY Чуть больше месяца назад аналитики открыли идею в фонде юаневых облигаций SBBY. Сейчас результат — около +10,5%. И на этом они решили фиксироваться. И сами расскажут, почему: Мы стали позитивнее смотреть на рубль на ближайшие месяцы. Его поддерживают сильный экспорт и приток валютной выручки. А для SBBY крепкий рубль — уже не лучший сценарий: фонд теряет часть поддержки от курса юаня. Есть ещё два фактора, за которыми следим: ⚫️ Уже 5 октября Минфин уточнит объём валютных операций на октябрь. Покупки валюты могут вырасти, но будущие выплаты нефтяникам могут оказаться более сильным фактором. ⚫️ Выросли чистые инвестиции из ФНБ. Позже ЦБ отражает такие операции продажами валюты — это тоже может поддерживать рубль, но позже. Новые данные ждём в начале октября. ⚠️ Важно: укрепление рубля не гарантировано. Просто соотношение потенциальной доходности и рисков в SBBY стало для нас менее интересным. Поэтому 10,5% забираем и идею закрываем. Иногда лучший следующий шаг после роста — просто нажать «зафиксировать» 😎 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO #SBBY

👍 Биткоин-ETF снова в плюсе. Но кто первым зафиксирует прибыль? В сентябре биткоин поднялся выше $84 000 — примерно столько, по оценке Bloomberg Intelligence, составляет средняя цена входа инвесторов в американские спотовые ETF. После долгой просадки средняя позиция снова оказалась в плюсе. Но результат каждого инвестора зависит от момента покупки. 👀 А что у тех, кто покупал сам биткоин? Похожая картина. По данным Glassnode, почти все монеты краткосрочных держателей сейчас находятся в прибыли. При этом массовой фиксации пока не видно: объём уже реализованной прибыли заметно ниже уровней, которые рынок видел на пиках 2024–2025 годов. То есть возможность продать с плюсом появилась, но спешить с выходом большинство пока не стало. За неделю доля долгосрочных держателей в общей реализованной прибыли выросла с 34% до 55%. То есть среди тех, кто сейчас продаёт биткоин с прибылью, становится больше инвесторов, державших его долго. 💰 Что по спросу? ⚪️ За неделю 21–25 сентября американские биткоин-ETF привлекли около $2,39 млрд. Но темп притока снижался: с $999 млн в понедельник до $134,5 млн в пятницу. К 28 сентября, по данным Glassnode, он сократился до $24 млн. ⚪️ Пока новые покупки перекрывают желание держателей зафиксировать прибыль, у роста есть поддержка. Но если притоки продолжат слабеть, а продажи — усиливаться, недавний выход ETF-инвесторов в плюс может оказаться недолгим. 😕 А что дальше? На более длинном горизонте внимание рынка может сместиться к 2027 году. Поддержать интерес к биткоину способны сразу два фактора: ожидание халвинга 2028 года и возможное принятие в США CLARITY Act. Перед прошлым халвингом, 4 года назад, интерес к биткоину усилила заявка BlackRock на запуск спотового ETF. Однако точного повторения прошлого цикла ждать не стоит. Сам по себе халвинг может подогревать спрос, однако итоговая динамика будет зависеть и от того, насколько активно инвесторы готовы покупать. ➡️ Наш ориентир — $190 000 за биткоин к концу 2028 года. В оценке учитываем глобальную ликвидность, макроэкономические условия, издержки предложения биткоина и его конкуренцию с золотом. По мере приближения халвинга будем следить за двумя вещами: сохраняются ли притоки в ETF и хватает ли спроса, чтобы поглощать продажи держателей. 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO

🫨 Один банк — два дивиденда! Сегодня последний день, когда можно купить акции Банка «Санкт-Петербург» с дивидендами: ➡️ Обычка — 19,17 ₽ на акцию, 7,6% доходности ➡️ Префы — 0,22 ₽, 0,7% доходности Но интереснее другое: что произойдет с акциями после отсечки? 👀 Денис Иконников рассказывает, чего ждать от бумаг Банка «Санкт-Петербург»: Обыкновенные акции банк стабильно «кормит» дивидендами уже 17 лет. За это время почти все гэпы закрылись — исключением стала только последняя выплата в мае 2026 года. А ещё у банка есть настоящий биржевой долгожитель: дивидендный гэп от выплаты 2011 года закрылся лишь через 3040 торговых дней. Да, почти 12 лет 😳 Кстати, в последние четыре года банк платит дивиденды дважды в год. В среднем одна выплата давала 7,6%, а на восстановление цены уходило больше 65 торговых дней. Дивидендная доходность БСПБ — одна из самых высоких этой осенью. Поэтому на быстрое возвращение цены рассчитывать не стоит 😁 При этом высокая дивидендная доходность остаётся одним из факторов, из-за которых аналитики СберИнвестиций умеренно позитивно смотрят на акции банка. 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO #BSPB #BSPBP

🪫 Начинаем торговый день Индекс Мосбиржи вырос, а рубль почти не изменился — аналитики СберИнвестиций. 🔴 Пульс рынка: 3,89 из 10 — ПЕССИМИЗМ 🏦 Индекс Мосбиржи поднялся на 0,5% до 2 279 пунктов. Его поддержал рост цены Brent на 4,4%, до $102,3 за баррель, а также корпоративные новости. 🪙 Спрос на валюту усилился, и укрепление рубля приостановилось. Тем не менее фундаментально ситуация очень благоприятна для рубля и он может подорожать до 12,3. 🛢 Этим утром Brent торгуется около $102,3 за баррель. Сегодня в центре внимания геополитика и ИПЦ в еврозоне за сентябрь. По прогнозам аналитиков, котировки Брент в пятницу будут держаться в пределах $101–104 за баррель. 🦅 Индекс S&P 500 вырос на 0,2% до 7 667 пунктов, а NASDAQ Composite остался на уровне 26 872. Вероятность повышения ставки ФРС в октябре снизилась примерно до 28% — против почти 69% неделю назад. ➡️ Что должно произойти сегодня? 🇷🇺 Сегодня акции Банка «Санкт-Петербург» последний день торгуются с дивидендами. 🇺🇸 Выступление главы ФРБ Далласа Лори Логан. 🇺🇸 Безработица в США в сентябре. 🇺🇸 Объём промышленных заказов в США по итогам августа. 🇪🇺 ИПЦ в еврозоне за сентябрь. 🔝 Торги уже начались! Проверьте свой портфель в приложении СберИнвестиции. 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO #BSPB

🔋 Закрываем торговый день Российский рынок к вечеру сохраняет небольшой рост — аналитики СберИнвестиций. 🟢 Пульс рынка: 5.71 из 10 — ОПТИМИЗМ. Индекс Мосбиржи с учётом вечерней сессии составляет 2 280 пункта — на 0,6% выше предыдущего закрытия. В течение дня индикатор достигал 2 290 пунктов, но затем растерял часть прироста. Среди заметных корпоративных событий — раскрытие параметров консолидации «Точки» группой «Т-Технологии» и утверждение дивидендов «Норникеля». 🌡 Рыночные показатели к закрытию основной сессии: iMOEX2 — 2 280,35 (+0,6%) CNYRUB — 12,42 (+0,4%) BRENT — $101,7 (+3,9%) RGBI — 111,2 (+0,04%) Золото — 4 219,6 (-0,03%) Медь — 14 483 (-1,02%) Газ — 3,025 (+0,33%) 🤘Топ-3 лидера и аутсайдера торгов 🟢 «Т-Технологии» — 260,66 ₽ (+3,75%) 🟢 «Аэрофлот» — 32,48 ₽ (+2,78%) 🟢 Ozon — 3 103 ₽ (+2,77%) 🔴 МКБ — 8 609 ₽ (-2,52%) 🔴 МТС — 648,6 ₽ (-1,37%) 🔴 РУСАЛ — 959,4 ₽ (-0,99%) ⚡️Как дела у эмитентов? 🟢 «Т-Технологии» (+3,7%) раскрыли условия приобретения «Точки». Совет директоров оценил банк в 85 млрд ₽. Сделку профинансируют дополнительными акциями и денежными средствами. Цена допэмиссии составит 320 ₽ за акцию — по оценке компании, с премией 27% к рыночным котировкам. Планируется разместить около 170 млн акций, но с учётом формирования квазиказначейского пакета эффективный объём допэмиссии оценивается в 85 млн акций, или 3,2% текущего количества. Закрытие сделки ожидается в конце 2026 года. 🟢 ММК (+0,6%) получил два иска от Росприроднадзора на общую сумму около 6 млрд ₽. Предварительное заседание по одному из них назначено на 18 ноября. Подробности требований раскрыты не полностью, компания отказалась от комментариев. Пока речь идёт о заявленных требованиях, а не об установленной обязанности выплатить эту сумму. 🟢 «Норникель» (+2%) утвердил дивиденды за первое полугодие — 1,85 ₽ на акцию. Реестр закроется 12 октября. Компания возвращается к выплатам после перерыва: прошлые дивиденды были объявлены по итогам девяти месяцев 2023 года. 👇 Макроэкономика и сырьё ЦБ оценил новые бюджетные проектировки как несколько менее стимулирующие спрос, чем предполагалось в июльском прогнозе. Структурный первичный дефицит предусмотрен на уровне 0,6% ВВП в 2027 году и 0,2% в 2028 году, тогда как прежние предпосылки ЦБ составляли 1% и 0,5% соответственно. Новые параметры регулятор учтёт при обновлении макроэкономического прогноза 23 октября. 🔄 Увидимся завтра, инвесторы! 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO

🙃 ОФЗ: дешевеют 😎 Доходность: «мой выход» Дима Макаров рассказывает, что происходит с облигациями федерального займа. С середины августа их цены снижаются: 13 августа индекс гособлигаций RGBI закрылся на отметке 114,68 пункта, а 28 сентября торговался ниже 112 пунктов. Для инвестора это выглядит странно: доходности ОФЗ стали выше, но стоимость уже купленных бумаг в портфеле уменьшилась. 🫣 Противоречия здесь нет Купон по ОФЗ с постоянным доходом зафиксирован, а рыночная цена облигации меняется. Когда покупатели требуют более высокой доходности, бумага дешевеет: те же будущие выплаты можно приобрести за меньшую сумму. Поэтому рост доходности ОФЗ обычно сопровождается снижением цены ранее выпущенных облигаций. ⌛️ Что давит на ОФЗ Главный фактор: ключевая ставка. Инвесторы стали осторожнее оценивать перспективы её снижения. Так, 11 сентября ЦБ сохранил её на уровне 14% и сообщил об усилении ценового давления. Регулятор также указал на проинфляционные риски и предупредил: при более высоком структурном дефиците бюджета денежно-кредитная политика может оказаться жёстче, чем предполагает базовый сценарий. По нашему прогнозу, к концу 2027 года ключевая ставка снизится до 12%. Но для ОФЗ важен не только её конечный уровень, но и путь к нему. Если снижение будет медленнее, чем рассчитывает рынок, цены длинных бумаг могут оставаться под давлением. На рынок влияет и предложение новых облигаций. Минфин продолжает размещать ОФЗ с постоянным купоном: 16 сентября выпуск 26252 разместили со средневзвешенной доходностью 16,3% годовых, а 23 сентября выпуск 26253 — с доходностью 16,44%. Такие аукционы задают ориентир для сопоставимых бумаг на вторичном рынке: чтобы конкурировать с новыми выпусками, ранее размещённым облигациям может потребоваться более низкая цена. Правда, последний аукцион так и не состоялся. А почему — читайте тут. ➡️ Как это будет влиять дальше Особенно заметно изменение доходностей владельцам длинных ОФЗ. Чем выше дюрация, тем сильнее меняется цена облигации. Например, если модифицированная дюрация составляет 7 лет, рост доходности на один процентный пункт может снизить цену бумаги примерно на 7%. Иными словами, чем больше срок до погашения облигации, тем она более чувствительна к изменению процентной ставки как в сторону роста, так и в сторону снижения. Снижение котировки не обязательно означает отрицательный результат за весь период владения: нужно учитывать и полученные купоны. Если держать отдельную ОФЗ до погашения, промежуточное изменение цены само по себе не меняет предусмотренные условиями выпуска выплаты. Но если продать бумагу раньше, результат будет зависеть от её рыночной цены на дату продажи. ⚡️ Наш взгляд на рынок На коротком горизонте он остаётся консервативным. В СберИнвестициях ждут, что 23 октября ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 14% и может сопроводить решение жёстким комментарием. Дополнительным аргументом для осторожности станет октябрьское повышение тарифов ЖКХ: оно усилит рост цен и поддержит доходности ОФЗ на высоком уровне. Поэтому эксперты сохраняют защитную структуру портфеля ОФЗ. Его дюрация составляет 2,2 года, доля флоатеров остаётся на уровне 50%. Среди облигаций с фиксированным купоном они по-прежнему фокусируются на выпусках с погашением через 4–7 лет. Такая структура ограничивает чувствительность портфеля к возможному росту доходностей и позволяет сохранить часть позиций в бумагах с фиксированным купоном на случай последующего снижения ставки. С вас по 🔥, если обзор зашёл! А если ждёте новых, ставьте 💚 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO

💸 «МД Медикал» расстраивает — даёт только 38 ₽ дивидендов Хотя рынок ждал — 44 ₽. Разбираемся, почему так. Компания решила направить на дивиденды 54% чистой прибыли вместо привычных 60%. На фоне двух недавних крупных сделок по покупке бизнеса это выглядит логично: часть денег остаётся внутри компании. Поэтому решение оцениваем нейтрально. Рынок тоже не драматизирует — котировки за день почти не изменились. 🧠 Но для инвесторов важнее другое: станет ли 54% новой нормой? Если аналитики снизят ожидаемую долю выплат до 55–57% вместо прежних 60%, это может немного уменьшить и целевую цену акций. 📆 Реестр закроется 19 октября, выплату ждём до середины ноября. В общем, дивиденд пришёл чуть меньше ожидаемого. Теперь смотрим, это разовая экономия или новая дивидендная привычка. Как относитесь к новости? 🗿 — Переживём, бывало и меньше 😭 — Неприятно... 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO #MDMG

😆 У «Софтлайна» продажи растут вместе с долгами Во втором квартале оборот компании вырос на 27%, до 28 млрд ₽. Но внутри цифры выглядят уже не так бодро. Сторонние решения прибавили 36%, а собственные — только 7%. Их доля в обороте снизилась с 32% до 27%. При этом прибыль от собственных решений сократилась на 29%, до 1,3 млрд ₽, а рентабельность упала с 26% до 17%. Причины — высокие постоянные расходы и слабый спрос со стороны промышленных клиентов. 💰 Что с прибылью? За первое полугодие «Софтлайн» заработал 0,9 млрд ₽ чистой прибыли. Но результат поддержал разовый доход на 2,6 млрд ₽ после списания задолженности по сделке с «Аталайей». 👀 А что с долгами? Скорректированный чистый долг вырос с 25,4 до 29,7 млрд ₽. Компания хочет снизить показатель долг/EBITDA до 2,0 и ниже к концу года. Для этого, по нашим оценкам, долг пришлось бы сократить примерно на 11–12 млрд ₽. Даже с учётом сезонного притока денег такой сценарий выглядит маловероятным. ⚡️ Аналитики сохранили оценку по акциям «Софтлайна» — «держать», но снизили таргет — с 60 ₽ до 55 ₽. Важно: прогнозы по бизнесу эксперты не меняли. Пересмотр цели связан с ростом безрисковой ставки с 12 до 13,5%. 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO #SOFL

😂 Инфляция ускорилась вдвое, а впереди ещё рост тарифов ЖКХ С 22 по 28 сентября цены выросли на 0,12% — вдвое быстрее, чем неделей ранее. Овощи дешевели уже не так активно, зато росли цены на яйца и поездки. По оценкам аналитиков СберИнвестиций, за весь сентябрь инфляция могла составить 0,27%, а годовая — остаться около 6,3%. ⚫️ И дальше легче не станет — с октября повышаются тарифы ЖКХ, которые перенесли с июля. Аналитики считают, что это может добавить около 0,6 процентных пунктов к инфляции по итогам года. ⚫️ Ещё один риск — быстрый рост денежной массы. Если денег в экономике становится больше и это поддерживает спрос, снижать инфляцию ЦБ будет сложнее. 😠 Что со будет ставкой? В октябре снижения не ждём. В декабре допускаем шаг на 25 базисных пунктов, а прогноз инфляции на конец года — 6,5%. 📘 Что это значит для облигаций? При высокой ставке по-прежнему интересны флоатеры: их купон меняется вместе с ключевой ставкой или RUONIA. А вот длинные облигации с фиксированным купоном могут оставаться под давлением, если рынок начнёт ждать снижения ставки ещё позже. Из корпоративных флоатеров смотрим на эти выпуски 👇 — «Газпром Нефть» 005Р-06R — ключевая ставка + 1,5 п. п. — МТС 002Р-02 — RUONIA + 1,25 п. п. — ГТЛК 002Р-10 — ключевая ставка + 2,5 п. п. — Группа «Черкизово» БО-002Р-06 — ключевая ставка + 1,45 п. п. ➡️ Следующая важная дата — 9 октября, когда выйдет инфляция за сентябрь. Как думаете, что сильнее повлияет на следующее решение ЦБ? ❤️ — Инфляция 🔥 — Денежная масса 🤔 — Октябрьские тарифы 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO

😐 Аукцион ОФЗ — видно, не судьба Вчера Минфин планировал разместить 3,5-летний выпуск 26228 с фиксированным купоном, но аукцион не состоялся. Официальная причина — отсутствие заявок по приемлемым для ведомства ценам 😥 ➡️ А что стоит за ней? Вероятно, инвесторы готовы были купить бумаги, но при этом запросили премию. Поскольку с прошлой недели доходности ОФЗ ещё подросли, Минфин, видимо, решил не привлекать деньги на условиях рынка. На настроения могли повлиять новые параметры заимствований. План на этот год оказался близок к ожиданиям рынка, но программу внутренних заимствований на 2027 год увеличили до 7,7 трлн ₽ — это выше прошлого плана и ожиданий инвесторов. А ещё — ослабла поддержка от реинвестирования: сегодня купонные выплаты по ОФЗ с фиксированным купоном составили около 42 млрд ₽ — против 170 млрд ₽ неделей ранее. Иными словами, дело, вероятно, не в отсутствии спроса, а в цене, на которой Минфин и инвесторы пока не сошлись. Следим за обновлениями! 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO

🍁 Осенний дивидендопад продолжается! «Инарктика» снова платит дивиденды! И сегодня последний день, когда можно купить акции, чтобы получить 10 ₽ на акцию — это 3,1% доходности. Но есть вопрос: как быстро акция отыграет падение после отсечки? 🤔 За шесть лет компания ни разу не оставляла дивидендный гэп незакрытым. В среднем на восстановление уходило 13 торговых дней. Правда, в последние годы акция возвращалась к прежней цене дольше — около 32 торговых дней против четырёх в 2020–2023 годах. При этом размер дивидендов существенно не изменился. 🙉 В августе «Инарктика» отчиталась о хороших результатах за первое полугодие — посмотрим, поможет ли это акции быстрее восстановиться. Кстати, этой осенью выплата одна из самых крупных в истории компании 😂 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO #AQUA

⚡️ Аналитики СберИнвестиций закрыли краткосрочную идею в акциях «Татнефти» С открытия 21 июля, она принесла 38% абсолютной доходности. При этом «Татнефть» остаётся фаворитом аналитиков в нефтегазовом секторе. 👉 Среднесрочная цель на 12 месяцев — 965 ₽ за акцию. Компания может выиграть от высокой рентабельности поставок нефтепродуктов на внутренний рынок. А ещё экспертам нравятся перспективы роста добычи при умеренных капзатратах и подход компании к распределению капитала. 🔝 По прогнозам аналитиков СберИнвестиций, доходность свободного денежного потока за 2026 год составит 27%, а дивидендная — 20%. 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO #TATN

🪫 Начинаем торговый день Рынок в переходном состоянии без единого сигнала — аналитики СберИнвестиций. 🔴 Пульс рынка: 4,05 из 10 — ПЕССИМИЗМ 🏦 Индекс Мосбиржи подрос на 0,3% до 2 267 пунктов. Его поддержал рост цен на нефть на фоне напряжённости вокруг Ормуза. 🪙 Высокий спрос на валюту исчерпался, а экспортёры продолжают активно продавать валюту на фоне высоких цен на сырьё. В этих условиях рубль сегодня может укрепиться до 12,2. 🛢 Этим утром Brent торгуется около $96,9 за баррель. Сегодня в фокусе геополитика и производственные индексы в США и еврозоне за сентябрь. По прогнозам СберИнвестиций, в четверг Brent будет котироваться в интервале $96–99 за баррель. 🦅 Индекс S&P 500 по итогам дня снизился на 0,2% до 7 652 пунктов, а NASDAQ — поднялся на 0,2% до 26 861. ➡️ Что должно произойти сегодня? — Акции «Инарктики» последний день торгуются с дивидендом в 10 ₽. — Акционеры «Т-Технологий» обсудят дивиденды. — Выступления представителей ФРС. — Индекс PMI в производственном секторе от ISM в США в сентябре. — Производственный индекс PMI в еврозоне за сентябрь. 🔝 Торги уже начались! Проверьте свой портфель в приложении СберИнвестиции. 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO #TATN #AQUA #T

🔋 Закрываем торговый день Российский рынок отыграл внутридневное снижение и вышел в небольшой плюс — аналитики СберИнвестиций. ⚪️ Пульс рынка: 4.85 из 10 — НЕЙТРАЛЬНО К вечеру индекс МосБиржи составляет 2 269 пунктов — на 0,4% выше уровней вторника. Геополитика остаётся в центре внимания: исполнительный директор Российского фонда прямых инвестиций сообщил о продолжении диалога России и США. При этом движение рынка остаётся неоднородным: часть нефтегазовых компаний растёт, а отдельные корпоративные истории сопровождаются существенными колебаниями. 🌡 Рыночные показатели к закрытию основной сессии: iMOEX2 — 2 269,38 (+0,4%) CNYRUB — 12,38 (-0,7%) BRENT — $98,93(+3,4%) RGBI — 111,2 (+0,01%) Золото — 4 244,5 (-0,43%) Медь — 14 499 (-0,26%) Газ — 3,023 (+0,13%) 🤘Топ-3 лидера и аутсайдера торгов 🟢 Ozon — 3 019,5 ₽ (+2,48%) 🟢 Х5 — 1 871,5 ₽ (+1,99%) 🟢 «Лукойл» — 5 465 ₽ (+1,79%) 🔴 «Система» — 6 868 ₽ (-2,75%) 🔴 МТС — 166,15 ₽ (-2,47%) 🔴 РУСАЛ — 23,19 ₽ (-2,19%) ⚡️Как дела у эмитентов? 🟢 «Евротранс» (+2,2%) в центре новой судебной истории. Савёловский районный суд Москвы арестовал 70 млн акций компании, принадлежащих председателю совета директоров Игорю Мартышову — это 44% уставного капитала. Мера связана с уголовным делом о предполагаемом хищении топлива. 🟢 «Займер» (+0,3%) утвердил дивиденды за второй квартал — 4,86 ₽ на акцию. На выплаты направят практически всю квартальную чистую прибыль. Последний день покупки бумаг с правом на дивиденды — 8 октября, дата закрытия реестра — 10 октября. 🟢 «Мать и дитя» (+0,1%) получила рекомендацию по дивидендам: совет директоров предложил выплатить 38 ₽ на акцию за первое полугодие. Реестр предлагают закрыть 19 октября. Но окончательное решение — за акционерами. 🔴 «Самолет» (-3,9%) продолжает снижаться после вчерашнего сообщения НРД о ненадлежащем погашении облигаций БО-П20. Компания заявила, что выпуск на 2,5 млрд ₽ полностью погашен: средства отправили 28 сентября, но часть суммы поступила в депозитарий уже на следующий день. По словам девелопера, причиной сообщения стала задержка зачисления денег. Инцидент усилил внимание инвесторов к долговой нагрузке компании. 🔴 «Яндекс» (-0,2%) изменит порядок выпуска акций для долгосрочной программы мотивации сотрудников. В ноябре компания разместит 11 млн обыкновенных акций — 2,8% текущего уставного капитала. Одного выпуска должно хватить как минимум до конца 2027 года. Допэмиссия увеличит число акций в обращении и размоет долей действующих держателей. 👇 Макроэкономика и сырьё ЦБ оценил новые бюджетные проектировки как несколько менее стимулирующие спрос, чем предполагалось в июльском прогнозе. Структурный первичный дефицит предусмотрен на уровне 0,6% ВВП в 2027 году и 0,2% в 2028 году, тогда как прежние предпосылки ЦБ составляли 1% и 0,5% соответственно. Новые параметры регулятор учтёт при обновлении макроэкономического прогноза 23 октября. 🔄 Увидимся завтра, инвесторы! 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO