🧠 VK — «покупать» Именно так! После снижения котировок бумага стала интереснее, а рекламный бизнес компании набирает темп. Поэтому в СберИнвестициях запускают идею на 12 месяцев и повышают оценку 😍 При этом таргет снизили до 260 ₽ за акцию. Причина — более осторожная оценка долгосрочных рисков: затрат на контент и инфраструктуру, капитальных вложений и чувствительности стоимости бизнеса к ставкам. 📉 Что ещё улучшилось Главный сегмент VK — «Социальные платформы и медиаконтент» — год к году во втором квартале увеличил выручку на 20,8% после роста лишь на 6% в первом квартале. На этом фоне скорректированная EBITDA выросла на 41%, а за первое полугодие показатель составил 14 млрд ₽. Рентабельность достигла 17,3%. Так, результаты улучшились не только из-за контроля расходов, но и из-за ускорения выручки в основном рекламном бизнесе. Именно монетизацию уже работающих сервисов эксперты считают основой инвестиционной идеи. Отдельный драйвер — видео. Доходы от стриминговой рекламы за первое полугодие выросли на 44%. Пользователи стали проводить в сервисах VK больше времени: в среднем 7,8 млрд минут в день во втором квартале, год к году на 57% больше. Это расширяет возможности для показа рекламы, но итоговый эффект будет зависеть от рекламных ставок и расходов на контент. Денежный поток тоже стал лучше, однако его устойчивость ещё нужно подтвердить. Чистый долг снизился до 60,2 млрд ₽, но во многом благодаря продаже доли в «Точка Банке». ➡️ Что думают аналитики Их прогноз на 2026 год: выручка 182 млрд ₽ и EBITDA — 31,8 млрд ₽. Для его выполнения компании потребуется заработать 17,8 млрд ₽ EBITDA. То есть во втором полугодии показатель должен вырасти на 45%. Результаты рекламного бизнеса становятся сильнее, а снижение котировок улучшило соотношение потенциальной доходности и рисков. Но инвестиционный кейс всё ещё зависит от рекламного рынка, расходов на развитие сервисов и способности VK превратить рост аудитории видео и MAX в прибыль. Верите в VK? ❤️ — да, результаты впечатлили 👏 — не убедили, смотрим дальше