Подгорнов.Экспертиза

Меня тут разные стороны просят хоть немного написать про выборы. Ну, во-первых, согласен вот с этой точкой зрения. Всё спокойно и всех более-менее устраивает. А во-вторых, это у нас вторые выборы в Госдуму без Жириновского. И в 2022 еще какой-то след оставался, а сейчас совсем нет. Пустота. Я к тому, что только он мог дать ощущение альтернативности. Нынешние ораторы и "лидеры" партий совсем в пустоту отработали цикл. Только он мог спорить с путинским курсом - не оспаривая путинский курс.

Я про это довольно часто пишу, что в этом пессимизме конечно нет классического протестного фона. Не ситуация, когда общество массово недовольно конкретным ограничением, налогом или политическим решением. Проблема другая. Россия уже несколько лет (десятилетий?) живёт внутри постоянного "всё сложно". Санкции. Инфляция. Дорогие кредиты. Дефицит бюджета. Проблемы с бензином. Новые ограничения и угрозы. Да, ко всему идет адаптация и большую часть проблем власти решают, но далее опять "все сложно" и новый цикл. Т.е. к каждому отдельному эпизоду общество действительно может адаптироваться, но адаптация тоже расходует ресурс. И вот этот ресурс постепенно заканчивается, как мне кажется. Эффект "максимума пессимизма" здесь скорее кумулятивный. Не "нас что-то конкретно возмутило", а мы слишком долго живём в режиме неопределённости и напряжения. И это уже проблема не столько политическая, сколько социально-экономическая. Пессимистичный человек хуже инвестирует в будущее. О чем я тоже часто пишу. Реже меняет работу. Осторожнее планирует ипотеку. Откладывает крупные покупки. Откладывает рождение ребёнка. А значит, слишком уставшее общество начинает мешать выходу из кризиса. Можно снизить ставку. Можно стабилизировать бюджет. Можно восстановить инвестиции. Но если люди всё равно не верят, что через два-три года будет лучше и у них психологически мало ресурса на "рывок", то экономика и демография будут восстанавливаться значительно медленнее. Поэтому главный риск роста пессимизма не в росте недовольства, как это часто формулируют в кабинетах. Мне кажется, что риск в накоплении ощущения, что улучшений уже просто не стоит ждать. Вот это состояние, если оно будет поколенческим, потом очень трудно разворачивать. Нет такого позитива на горизонте, который бы стал драйвером таких фундаментальных перемен.

Прокомментирую "Адские санкции". Самая громкая часть - возможность вводить пошлины до 100% против крупнейших покупателей российских нефти и газа. В первую очередь здесь смотрят на Китай и Индию. Плюс новые ограничения против российских банков, госструктур, энергетики, инвестиций, "теневого флота" и т.д. Звучит действительно как очень "адские санкции". Но я бы чуть поосторожнее с выводами. Во-первых, значительная часть ограничений в том или ином виде уже действует годами. Россия живёт под последовательно расширяющимся американским санкционным режимом с 2014 года. Новый закон скорее расширяет и институционализирует эту систему, чем создаёт её с нуля. А во-вторых, и это значительно интереснее, Конгресс одновременно передаёт Трампу довольно широкую свободу применения новых мер. В разделе 115 прямо записано, что президент может отказаться от применения конкретной санкции или пошлины, если официально объяснит Конгрессу, что это отвечает национальным интересам США. А тарифная часть вообще позволяет менять ставку в диапазоне от практически нуля до 100%. Т.е. получается довольно такая трамповская конструкция. Конгресс создаёт максимально большую дубинку, а Трамп решает, когда именно ею махать. Поэтому я бы смотрел на этот закон не только как на очередное ухудшение российско-американских отношений. Куда уж хуже. Нет, для Белого дома это очередной элемент "торговых войн". После юридических ограничений прежних тарифных полномочий администрация Трампа публично добивалась сохранения именно этой части закона, называя все эти новые тарифные полномочия важным инструментом давления. Ну, на врагов, да. Тут всё считывает достаточно прямо. Получается, что Россия здесь одновременно и цель, и юридическое основание для большой торговой политики США против покупателей российских энергоресурсов. Т.е. давление на Китай и Индию. Вывод для нас в том, что опасность закона для Москвы будет определяться тем, как активно Трамп действительно начнёт его применять. Можно получить очень жёсткую санкционную эскалацию против российской энергетики и её покупателей. А можно получить постоянную угрозу этих мер как часть переговоров с Москвой, Пекином, Дели и другими столицами. Скорее всего второе. Но есть и более долгосрочный вывод. И не очень приятный. Американский бизнес после этого закона всё сложнее представить массово возвращающимся в Россию даже при политическом потеплении. Санкционная архитектура становится слишком глубокой, а её отмена - слишком сложной. Может со мной господин Дмитриев и не согласится, но как это всё дело законодательно отмотать обратно - я не очень понимаю. Мой мнение, уж простите за прямоту, но Трамп получает больше свободы давить на Россию и значительно меньше свободы строить с ней нормальные экономические отношения.

В США приняли законопроект об «адских санкциях» против России. Сегодня Палата представителей Конгресса США одобрила законопроект, названный в честь покойного сенатора Линдси Грэма, о новых санкциях против России и Ирана. Он предусматривает усиление ограничений против российской энергетики, финансового и оборонного секторов, а также даёт президенту США полномочия вводить пошлины до 100% против стран, которые продолжают закупать российские нефть и газ, в том числе Китая и Индии. Кроме того, документ предусматривает новые санкции против российских чиновников, банков, государственных компаний, энергетических проектов и танкеров так называемого «теневого флота». Отдельный блок касается усиления санкций против Ирана. Инициативу поддержали 262 законодателя, против высказались 159 — в их числе 152 демократа и 7 республиканцев. Теперь законопроект должен поступить на подпись Дональду Трампу. Ключевой вопрос — как именно администрация Трампа воспользуется полномочиями, которые даёт закон. Само принятие документа ещё не означает автоматического введения 100% пошлин: речь идёт о предоставлении президенту соответствующих полномочий. Документ добирался до финального голосования почти полтора года: Грэм внёс его ещё в прошлом году, в августе законопроект с большим перевесом одобрил Сенат, однако в Палате представителей его продвижение затянулось из-за разногласий вокруг расширения полномочий президента США по введению тарифов. Накануне Палате удалось преодолеть очередной процедурный барьер лишь со счётом 214:211. Почему этот документ важен для России? Его цель — усилить давление не только непосредственно на российскую экономику, но и на страны, которые продолжают покупать российские энергоносители. Ключевая мера — президент США получает полномочия вводить пошлины до 100% против стран, которые закупают значительные объёмы российской нефти и газа. Таким образом, Вашингтон получает инструмент давления на покупателей российской нефти, чтобы сделать продолжение таких закупок для них более затратным. 😎 Кровавая барыня в MAX

Министр Мурашко прочитал мой цикл Стареющая Россия и всё понял.

К 2030 году каждый четвертый житель России будет старше 60 лет. 🔵Доля россиян в возрасте 60 лет и старше может вырасти с 24,4% в 2025 году до 25,4% к 2030-му. Сейчас это около 35,6 млн человек. Такие данные привел глава Минздрава Михаил Мурашко, передает ТАСС. 🔵При этом люди старше трудоспособного возраста составляют менее четверти населения, но на них приходится более 30% госпитализаций и вызовов скорой помощи, свыше 50% высокотехнологичных операций. 🔵По данным презентации Мурашко, в среднем 70-летний человек потребляет в 5,5 раза больше ресурсов системы ОМС, чем 30-летний. Тенденция отражает продолжающееся старение населения и одновременно означает растущую нагрузку на систему здравоохранения. 📰Max | Telegram | Рассылка | Приложение для iOS | Android

Послушайте, в России значительная часть этой базы есть. Есть сырьё, химическая промышленность, материаловедение (получше многих других), отдельные производства. Но проблема в том, что цепочка рваная: где-то технологии старые, где-то есть лабораторные образцы, но нет массового единого выпуска и какие-то "детали" приходится фактически изобретать заново. Важно, чтобы это был процесс. На годы. Не как у нас уже лет 10-15 планы "сразу сделать 28 нм". Нужно понимать, что в микроэлектронике нельзя перепрыгнуть ступеньки и пропустить формирование этой самой единой "промышленной культуры". Сначала нужно научиться стабильно выпускать материалы нужной чистоты. Потом, скажем, получать выход годных кристаллов при уже зрелом техпроцессе. Потом шаг за шагом улучшать своё оборудование, качество, метрологию и только после этого идти на следующий уровень. Важно целеполагание. Россия не "отстала на несколько нанометров". Россия не может выстроить глубину и масштаб всей промышленной экосистемы. Почему? Потому что пытается копировать Запад и Азию. Они крутые. Но у нас своё. У нас советское наследие. Если у нас система вузов и предприятий заточена под, простите, "совок", то надо этим пользоваться. Совок был отличным в плане сложных технологий. В какой-то период - лучшим в мире. Опять же, это не значит, что надо возрождать СССР. Нет. Много было и того, что затем коллапснуло всю систему. Лишнее - убрать. Лучшее - оставить. Рассчитывать на свои силы и верить в условного выпускника Бауманки больше, чем в выходца из MIT. Не закупать тоннами "западные технологии". Готовые, а вкладывать тонны в то, чтобы парень из Бауманки дал нужный уровень. Целеполагание и немного уже веры в свой народ. А то машины россияне не могут, самолеты не могут, айфоны не могут. Все надо перекупить у Китая и США. А может могут, просто никто не дает шанс?

Многодетных семей стало больше. Но детей пока рождается меньше Минтруд отчитался о довольно красивой цифре: число зарегистрированных многодетных семей выросло примерно с 2,6 млн в 2024 году до 3,05 млн к сентябрю 2026-го. Почти +16% за два года. И вроде бы можно говорить о первых результатах новой демографической политики. Маткапитал, единое пособие, 450 тыс. рублей на погашение ипотеки для многодетных и прочие меры наконец начали работать. Но я бы не торопился. Потому что одновременно в первом квартале 2026 года число рождений продолжило снижаться - примерно на 6% год к году. Т.е. Россия каким-то образом стала на 16% "многодетнее", одновременно рожая меньше детей. Никакого противоречия здесь на самом деле нет. В конце 2024 года государство сильно поменяло сам учёт многодетности. Появился единый федеральный реестр, статус многодетной семьи сделали бессрочным, регионы получили возможность расширять отдельные категории получателей поддержки. Поэтому государство прежде всего стало лучше вносить циферки уже существующей многодетности. Семья могла иметь троих детей и раньше. Но теперь она попала в унифицированный федеральный статус, получила право на конкретные льготы и появилась в общей статистике. Это, кстати, хорошо. Нормальная социальная политика как раз начинается с того, что государство знает, кому и какую помощь оно предоставляет. Плюс единый статус уменьшает региональную лотерею, когда одна и та же семья в разных субъектах могла иметь разный набор прав. Но вот использовать рост реестра как доказательство демографического разворота нельзя. Потому что настоящий тест для всей нашей демографической системы должен быть куда более жестким. Не сколько семей государство сегодня признало многодетными, а сколько семей с двумя детьми решились на третьего. За 2026 год. Вот это уже показатель демографического поведения, а не администрирования прошлых показателей. Я вообще думаю, что одна из проблем российской демографической политики - постоянное желание найти какую-то красивую промежуточную цифру и объявить её результатом. Не адекватная оценка, далее вывод по ней, далее действия исходя из вывода. Нет. Позитивчик в цифрах, который ничего не значит в сути. Количество получателей пособий выросло - хорошо. Прекрасная работа. Количество многодетных в реестре выросло - хорошо. Демография многоднетности растет. Расходы на семейную политику выросли - тоже хорошо. Значит государство "заботится" о демографии. Но ни одна из этих цифр сама по себе не отвечает на главный вопрос: рождается ли в результате больше детей, чем родилось бы без этих мер? Понимаете. А именно с этого начинается настоящая оценка эффективности. Потому что государство вполне может значительно улучшить положение уже существующих многодетных семей. Но и одновременно вообще не изменить вероятность рождения третьего ребёнка. Это две разные задачи. Первая - социальная: сделать жизнь семьи с тремя детьми лучше. Вторая - демографическая: увеличить вероятность того, что семья с двумя детьми захочет и сможет завести третьего. И я бы их не смешивал. Поэтому для меня рост до 3,05 млн многодетных семей - это прекрасная социальная новость. Государство унифицирует статус, расширяет поддержку и лучше учитывает такие семьи. Но как доказательство демографического успеха она пока очень слабая. Красивый реестр ещё не означает разворот рождаемости. Настоящий разворот начнётся тогда, когда третьих детей станет больше не в государственной базе, а в роддомах и учете за текущий год.

#этоважно - «Яблоко» обратилось в Конституционный суд, оспаривая нормы, по которым федеральный список партии сняли с выборов в Госдуму; до начала голосования осталось два дня. - Правительство продлит запрет на экспорт дизеля до конца октября. Дизтопливо на АЗС с начала года подорожало уже на 18,4% при общей инфляции 4,72% - топливный рынок всё ещё приходится стабилизировать вручную. - Россияне за полгода вернули более 934 тыс. страховых полисов - почти втрое больше, чем год назад, получив обратно 27 млрд рублей. Допуслуги научились продавать, теперь потребители учатся их возвращать. - В России вынесен первый приговор по новой статье о пропаганде наркотиков в интернете: 100 тыс. рублей штрафа плюс конфискация телефона. - ЕС сумел продлить персональные санкции против примерно 2,6 тыс. россиян пока только на семь дней: внутри союза спорят об исключении из списка Алишера Усманова и Михаила Фридмана. - Кремль поддержал идею Трампа о взаимном российско-украинском моратории вокруг энергетической инфраструктуры, одновременно увязав более широкую стабилизацию с безопасностью судоходства и снятием санкций. - Верховная рада единогласно, 317 голосами, поддержала увольнение генпрокурора Руслана Кравченко после его конфликта с НАБУ и САПО. Для Киева история особенно чувствительна: от антикоррупционных реформ зависит доступ к десяткам миллиардов внешнего финансирования.

О чем и речь. Российские женщины и без "поддержки государства" были и остаются лидерами по снижению количества абортов. По сути за последние годы женщинам только мешали, пытаясь хайпиться на этот тренде. Но не всё так хорошо как кажется. Во-первых, социальные аборты всё еще случаются. И нужно давать поддержку для их сокращения. Прежде всего через планирование. Чтобы у женщины не было "выбора". Т.е. она не стояла перед выбором сохранить или прервать. Не задавалась таким вопросом. До беременности и до зачатия нужно оценивать будущее ребенка, а не во время. Это единственно верный шаг к снижению абортов и к сокращению малообеспеченности. Ведь сохранение социально-проблемной беременности - это, конечно, плюсик в статистику рождаемости в регионе для чиновника. Но еще и плюсик в малообеспеченность. Слишком часто плюсик в графу "отказник". Я настаиваю, что хоть это и звучит грубо, но справедливо и очень важно открыто об этом говорить - у детей есть "качество". Жизни. Их будущего. И призывая "рожать всех подряд" в любых возрастах и при любых обстоятельствах - мы плодим не счастливое детство, а низкокачественное детство. Проблемы с питанием. Проблемы с товарами первой необходимости. Часто побои. Часто оставления. Но и это не всё. Там же в статистике Ведомостей - рост выкидышей и медицинских прерываний беременностей. Поскольку первые и последующие рождения "стареют", то и риски накопленных проблем - повышаются. Отсюда новый этап прежде всего медико-социальной пропаганды зачатий и беременности - возрастные предупреждающие маркеры. Готовиться к беременности в 18-25 и готовиться к беременности в 30-40 - это два разных состояния. Это большое поле деятельности для государства и общественных институтов. Как правильно стимулировать и рассказывать о будущей беременности для "возрастных категорий" будущих родителей. Потому что, если мама-папа в 35 лет решились на первого/второго/третьего - это они уже часто с предожирением, с накопленными годами алко-никотин разрушающими факторами. Это не означает, что "не надо". Это означает, что надо подготовиться. Чуть сложнее путь, но и для себя лично будет хорошее оздоровление. Об этом также нужно говорить в открытую. Если бОльшая часть рожениц в РФ уже около 30 лет, а медицина выстроена вокруг рождаемости и зачатий 18-20 летних, то это неправильно. Переоценка в сторону расширений указаний и профилактических норм должна быть адекватной ситуации. Тогда будет еще меньше абортов и еще лучше "качество". Чего я всем нам и желаю.

📰 Россия оказалась мировым лидером по снижению числа абортов за 15 лет, следует из данных Росстата, Минздрава и экспертных оценок, которые собрали «Ведомости». 🔽На 100 рождений их стало в 3 раза меньше – 20 вместо 56. По этому уровню наша страна сместилась с 93-й на 30-ю строчку среди крупнейших экономик мира. 🔽Более чем наполовину сократилось относительное число абортов также в Сингапуре (с 28 до 11 на 100 рождений), Марокко (с 36 до 16), а также в Южной Корее и Румынии. Ранее значительная часть абортов была связана именно с социальными обстоятельствами: невозможностью обеспечить ребенка, нежелательной беременностью, семейной или материальной ситуацией. На такие причины приходилось порядка 70% абортов, оценивает заместитель директора ВШГУ Президентской академии Давид Мелик-Гусейнов. Сейчас структура меняется и растет доля прерываний по медицинским показаниям, говорит эксперт. 📰 Max | Telegram | Рассылка | Приложение для iOS | Android

Москва тянет экономику РФ на себя Новый рейтинг Института "Урбаника" показывает масштаб российской экономической замкнутости на Москве. Московская агломерация получила 99 баллов из 100, а её валовой городской продукт оценивается в 62,1 трлн рублей - это больше, чем у семи следующих крупнейших агломераций вместе взятых. Но ещё показательнее общая цифра по РФ. В 52 исследованных агломерациях живёт 54% населения России, а создают они 84% валового продукта. То есть российская экономика всё меньше распределена по территории страны и всё сильнее собирается в нескольких крупных городских системах. Москва здесь просто доводит этот базовый процесс до предела. Причём проблема, на мой взгляд, не в том, что столица "слишком богатая". Сильный мегаполис сам по себе для страны скорее плюс. Проблема в том, что вот эта московская экономическая гравитация становится самовоспроизводящейся. Чем больше в Москве компаний - тем больше вакансий. Чем больше хороших вакансий - тем больше приезжает молодых специалистов. Чем больше специалистов - тем рациональнее бизнесу открывать здесь новый офис. Следом идут университеты, сервисы, жильё, транспорт, культура. И следующее поколение двадцатилетних снова сравнивает Москву со своим регионом и выносит для региона не самый утешительный вердикт. Т.е. Москва притягивает не только готовый капитал. Она постоянно усиливает собственную способность притягивать "потенциальный капитал". То, что могло достаться другим регионам - Москва забирает себе. И вот здесь экономическая концентрация начинает напрямую соединяться с демографией. Государство может субсидировать рождение ребёнка в Кировской, Владимирской или любой другой области. Но если через двадцать лет этот ребёнок заканчивает университет и переезжает в Москву, регион финансировал его взросление, а экономическую отдачу получает уже столичная агломерация. Понимаете, государство пытается бороться с региональной депопуляцией, одновременно сохраняя такую экономическую архитектуру, при которой переезд молодого и квалифицированного человека в Москву часто является самым рациональным жизненным решением. Разумеется, административно ограничивать этот процесс было бы бессмысленно. Не нужно "ослаблять Москву". Единственный рабочий путь - это создавать за пределами Москвы достаточно глубокие рынки труда, где человеку не требуется менять регион ради каждого следующего карьерного шага. Потому что конкурировать с Москвой дешёвой квартирой или единомоментной региональной выплатой невозможно. Столица сегодня выигрывает не зарплатой и даже не инфраструктурой с благоустройством. Она выигрывает предложением. Количеством и глубиной вариантов карьерных биографий. Ассортиментом, если хотите. И пока этот ассортимент будет усиливаться только в Москве, а в других регионах наоборот сокращаться, "московский магнит" будет только усиливаться. А значит опустынивание регионов продолжится.

Главная проблема российской экономики сегодня в том, что бизнес всё меньше видит для себя "завтра" Свежий анализ Института экономики роста им. Столыпина показыл, что инвестиционная активность снижается уже пять кварталов подряд. По итогам первого полугодия инвестиции в основной капитал упали примерно на 9,9% в реальном выражении. Причём ухудшается не только объём, но и качество вложений. Т.е. сами ожидания бизнеса. И мне кажется, это сейчас даже важнее слабого роста ВВП. Текущий небольшой рост государство ещё может поддерживать через бюджетные заимствованания. Можно увеличить закупки, авансировать контракты, запустить большой инфраструктурный проект, поддержать крупную госкомпанию. Это даст рост экономике здесь и сейчас. Но инвестиции - это уже про то, что экономика сможет производить через два-три года. Будет ли новый завод. Новый склад. Апдейт оборудованая. Переход на автоматизацию. Дополнительные производственнын мощности. Да, я про ставку. Она слишком высокая для инвестиционного цикла. Причем её "высота" работет с очень неприятной задержкой. Проект, который нормально сходился при кредите под 7-8%, при ключевой ставке 14% и дорогом корпоративном финансировании может просто не начинаться. Не потому что бизнес "не хочет развиваться", а потому что экономика проекта перестаёт даже теоритически сходиться. Минэкономразвития уже прямо называет высокую стоимость заёмных средств одной из причин нынешнего инвестиционного спада. При этом государственная часть экономики пока держится получше. Опережающее бюджетное финансирование и восстановительные работы поддержали показатели во втором квартале. Но это не означает, что частный инвестиционный цикл восстановился. В самом Институте Столыпина ожидают по итогам года падение инвестиций на 5-7%, а устойчивый разворот не раньше 2027-2028 годах. У нас своего рода контрадикция. ЦБ держит ставку высокой в том числе потому, что предложение не всегда успевает за спросом. Если товаров и услуг производится недостаточно, дополнительный спрос просто разгоняет цены. Но чтобы предложение выросло, бизнес должен инвестировать. А дорогие деньги как раз делают эти инвестиции всё менее выгодными. Т.е. высокая ставка лечит сегодняшнюю инфляцию, но одновременно может ухудшать завтрашнее предложение. И вот это уже большая проблема. С последствиями. 11 сентября ЦБ сохранил ставку на уровне 14%, объяснив решение усилением текущего ценового давления и необходимостью сохранять умеренно жёсткие денежные условия. При этом сам регулятор признаёт риск более сильного охлаждения внутреннего спроса. Получается, что экономика всё глубже входит в очень (слишком) тонкий баланс. Быстро снизить ставку - можно снова получить инфляцию. Слишком долго держать её высокой - можно обнаружить через два года, что инфляцию победили, а новых мощностей за это время никто не построил. И тогда будущий рост упрётся уже не только в спрос или рынок труда. Он упрётся в отсутствие тех заводов, складов, технологий и оборудования, которые бизнес сегодня решил не строить. Вот почему снижение инвестиций пять кварталов подряд для меня сейчас выглядит опаснее слабого ВВП. Стагнация сегодня - это конечно неприятно. Но отказ от инвестиций превращает стагнацию в проблему уже следующего экономического цикла.

#этоважно - До выборов в Госдуму осталось три дня. С сегодняшнего дня запрещена публикация электоральных рейтингов и прогнозов; голосование пройдёт 18-20 сентября. Вся политсоциология вокруг выборов уходит в режим тишины. - На российском топливном рынке сохраняется напряжение. Кремль уже допускает запрет экспорта дизеля как дополнительную меру для стабилизации внутреннего предложения. - Продажи новостроек в августе упали на 17,7% год к году - до 37,7 тыс. квартир. Выручка застройщиков сократилась примерно так же, до 355,6 млрд рублей, хотя средняя цена квартиры продолжила понемногу расти. - США ввели новые санкции против ВТБ - теперь за сотрудничество с Ираном. Вашингтон утверждает, что банк помогал создавать финансовые каналы между Москвой и Тегераном; главный риск здесь - дальнейшие вторичные санкции против контрагентов ВТБ. - ЕС не смог нормально продлить персональные санкции против России и пока продлил их всего на семь дней. Причина - спор внутри союза вокруг возможного исключения Алишера Усманова из санкционного списка. Единство снова пришлось продлевать технически. - Зеленский потребовал от Рады быстро уволить генпрокурора Руслана Кравченко на фоне открытого конфликта прокуратуры с НАБУ и САП. Антикоррупционная инфраструктура Украины всё больше занята расследованием коррупции внутри антикоррупционных структур. - Мировой индекс цен на алмазы в августе опустился до исторического минимума - около 82 пунктов. Для России это несколько чувствительно: на "Алросу" приходится около 90% российской добычи, а восстановления рынка участники отрасли теперь ждут лишь через два-три года.

Вчерашний Трамп - это классика уже. Я об этом постоянно и говорю. Он видит в конфликте вокруг Украины прежде всего внутреннюю политику. Во всей внешней политике - прежде всего внутреннюю политику. Это особенность американской дипломатии. Трамп написал этот пост про "энергетическое перемирие" для своих избирателей. Посмотрите, я (1) работаю над снижением цен на нефть и вашего чека на бензоколонке в США и (2) какой я вершитель красавчик и со всеми договариваюсь. Меня слушают и Путин, и Зеленский. Боятся даже. Второе как раз элемент внешней дипломатии. Заявить что-то, а потом быть "недовольным/довольным". Москва "нарушит энергетическое перемирие" - быть недовольным Путиным. Киев нарушит - Зеленским. Классика. Бессмысленная и беспощадная, к сожалению. Не понимание тонкостей и невозможностей. Не желание предметно разбираться и учитывать особенности конфликта - это главная проблема посредничества США. Они хотят всё упростить, договориться до временных (буквально, хотя бы вокруг выборов в Конгресс) "достижений", а после этого "хоть потоп". Не мир, а временное (в пользу интересов США) урегулирование.

Если это так и будет официальное подтверждение с обеих сторон, то это сильная разрядка. Даже слишком сильная разрядка, если вы понимаете о чем я. Жест Доброй Воли.

❗️У некоторых сохраняется ошибочное мнение, что Украина якобы имеет потенциал противостоять давлению РФ, заявил пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. Москва приветствует призывы к Киеву прекратить удары по мирной инфраструктуре, сказал Песков, комментируя призыв Дональда Трампа к Владимиру Зеленскому остановить атаки на НПЗ России.

Для российского бюджета нефть по $108 - это большой подарок. Но для нефтяной отрасли картина посложнее Brent сегодня держится уже около $108 за баррель после новых атак на нефтяную инфраструктуру Ближнего Востока. Для российского бюджета это почти идеальный внешний ценовой шок: каждый экспортируемый баррель стоит значительно дороже. Но одновременно пошла не очень хорошая статистика по добыче. В августе она снизилась примерно до 8,36 млн баррелей в сутки. Это на 940 тыс. ниже январского уровня. Прогноз добычи на весь 2026 год снова понижен - теперь до 8,7 млн баррелей в сутки. Т.е. цена барреля растёт именно тогда, когда этих самых российских баррелей становится всё меньше. Для бюджета это пока работает как компенсация. Можно физически экспортировать меньше, но за счёт высокой мировой цены получать сопоставимый или даже больший денежный поток. Но для состояния самой нефтяной экономики это уже совсем другая история. Высокая Brent способна замаскировать потерю добычи, проблемы с переработкой и физические повреждения инфраструктуры. В денежной статистике всё ещё может выглядеть вполне прилично. А вот производственная база при этом становится слабее. Причём ситуация вокруг этого вышла за пределы России. Трамп на выходных прямо потребовал от Киева прекратить удары по российской дизельной инфраструктуре, связав их с глобальным дефицитом топлива и ростом цен. То есть российские НПЗ актуализируются, как важнейшая частью мирового энергетического баланса. И это уже намек на проблему, а сколько нефти Россия сможет стабильно добывать, перерабатывать и продавать через год? Еще раз, цена в 108 может очень хорошо прикрыть текущие бюджетные проблемы. Но это временный ценовой бонус. Если через несколько месяцев геополитическая премия исчезнет, нефть снова будет стоить условные $75-80, а добыча и переработка останутся ниже прежнего уровня... Тогда нынешняя компенсация закончится очень быстро и превратится в минус. Важно понимать (и готовиться) к тому, что цена пока компенсирует потерю объёма. Но долгосрочные доходы по нефти всё равно определяются не столько текущей котировкой Brent, а всё-таки количеством баррелей, которые мы физически способны произвести и довезти до покупателя. 2027 - будет непростым, я об этом.

#этоважно - До выборов в Госдуму осталось четыре дня. Сегодня социологи публикуют последние электоральные прогнозы: дальше до окончания голосования цифры рейтингов публиковать уже нельзя. Голосование — 18–20 сентября. - ЦБ оставил ключевую ставку на 14%. Устойчивую инфляцию регулятор теперь оценивает в 5-6% годовых: экономика уже заметно охлаждается, но слишком доступных денег пока не будет. - Дефицит федерального бюджета за январь-август достиг 5,8 трлн рублей, нефтегазовые доходы упали на 16,7%. Зато Brent сегодня уже около $108 - бюджет получает подпитку, но инфляция может дать о себе знать в будущем. - В Конгрессе США сегодня начинают продвигать новый большой пакет санкций против России. Он позволяет вводить тарифы до 100% против крупных покупателей российских энергоресурсов, прежде всего Китая и Индии. - На саммите БРИКС Китай снова предложил строить "Большой БРИКС" - больше торговли, финансовой кооперации, ИИ и общих проектов. Масштаб намерений растёт быстрее, чем собственная финансовая архитектура объединения, за которую выступает Москва. - На Украине конфликт НАБУ и Генпрокуратуры дошёл до Зеленского. Президент попросил Раду срочно уволить генпрокурора Руслана Кравченко на фоне расследования НАБУ и САП; перед этим Кравченко успел подписать подозрение главе НАБУ. Очередной раунд борьбы за власть на Украине. - В России готовят единую систему оплаты труда медиков: оклад должен составлять минимум половину зарплаты, а правила хотят унифицировать между регионами, где сейчас за одинаковую работу доходы могут отличаться в разы. Запуск планируют начать в 2027 году.

Соглашусь, БРИКС пока остаётся скорее клубом намерений, чем полноценной альтернативой западной финансовой системе. График в этом смысле весьма показательный, да. Пока финансирование через структуры Всемирного банка измеряется десятками миллиардов долларов в год, созданный странами БРИКС Новый банк развития остаётся совсем другим по масштабу институтом. То есть политические декларации об альтернативной архитектуре есть уже много лет, а самой архитектуры пока нет. Но я бы не делал из этого вывод, что "БРИКС провалился". Проблема в другом: крупнейшие участники БРИКС, прежде всего Китай и Индия, никогда всерьёз не воспринимали объединение как проект разрыва с Западом. Для них это дополнительный инструмент. Ещё один рынок, ещё один дипломатический формат, ещё один способ расширять пространство для торговли, кредитования и политического манёвра. Именно поэтому разговоры о БРИКС как о почти готовом "анти-Западе" сильно опережают реальность. Китай продолжает быть глубоко связан с западными рынками, капиталом и долларовой финансовой системой. Индия одновременно развивает отношения с США и Европой, конкурирует с Китаем и при этом участвует в БРИКС. Это не выбор одной стороны против другой, а сознательная стратегия многовекторности. Это и есть многополярность. Настоящим переходом БРИКС на следующий уровень, конечно, стала бы собственная полноценная финансовая инфраструктура: многомиллиардный банк развития, развитая и обособленная система расчётов, ликвидные рынки капитала, инструменты страхования торговли, постоянный рост расчётов без доллара, которыми удобно пользоваться не только правительствам, но и обычному бизнесу. Вот тогда возникла бы именно альтернатива. Пока же существует дополнительный вариант для взаимодействия. И, пожалуй, это главное определение. БРИКС сегодня не заменяет западную систему - он расширяет набор возможностей внутри существующего мира. Возможно, когда-нибудь из этого действительно вырастет параллельная финансовая архитектура. Но пока Китай и Индия, которые и дают БРИКС его реальный экономический вес, делают ставку скорее на возможность работать и с Западом, и вне Запада. Выбирают многополярность, а не строгий выбор "за" или "против".