Тренды и Трейды

🚗 Эксперт указал на первые последствия "утиля" Повышение утильсбора меняет российский авторынок: доля китайских марок сократилась с 58% в 2024 году до 41% в первом полугодии 2026-го, а доля новых российских брендов на китайской базе выросла с 2% почти до 16%, рассказал "Прайм" ведущий эксперт УК "Финам Менеджмент" Дмитрий Баранов. По его словам, вместо импорта готовых китайских автомобилей компании все чаще организуют их сборку в России под местными брендами. Это позволяет снизить расходы на утильсбор. Однако зачастую меняется только название автомобиля, а платформа и основные комплектующие остаются китайскими. С января 2027 года ставки утильсбора вырастут еще на 10-20%. Эксперт прогнозирует, что средняя цена нового автомобиля к концу 2026 года достигнет 3,7–3,8 миллиона рублей, а при дальнейшем удорожании может приблизиться к четырем миллионам. Подписывайтесь на ПРАЙМ в Макс

Я, год назад (https://t.me/trendyitreidy/1525): Я ни капли не удивлюсь, если при сохранении статус кво текущими европейскими элитами (то есть если их не погонят метлой в рамках демократических процедур) , в какой то перспективе по Северным Потокам пойдет американский газ. Повторяю. Не дешевый, токсичный, имперский, угрожающий энергетическому суверенитету ЕС российский газ. А дорогой, демократический, желанный, американский. И все вроде в выигрыше. - Добывать этот газ будет все равно Газпром. Даже, может, и сбывать его по ценам выше прежних. - Америка будет иметь свой процент за сложнейшую процедуру демократизации газа (только у них есть такая технология). WSJ, сегодня: США добиваются возобновления продаж российского газа в Европу через Украину. Эту идею американские посланники Джаред Кушнер и Стив Уиткофф впервые озвучили во время поездок в Москву и Киев в сентябре. Она предполагает продажу российского газа через американского посредника, чтобы обойти европейские санкции, и открывает прибыльные возможности для американских инвесторов. А еще хихикали надо мной некоторые. Ха! Great minds think alike !

Das ist Zürich! Zürich, Karl !!

А теперь правильный ответ. В разных работах и за разные сроки для приватизированных водопроводов даются такие цифры по выплаченным в адрес капиталистов дивидендам и росту долга: - выплачено 57 млрд дивидендов и долг нарастили на 48 млрд (David Hall) - 89.6 млрд дивидендов при росте долга на 75 млрд. (David Hall) - 66 млрд дивидендов и 54 млрд плюса в долге (Guardian) -78 млрд дивидендов и 64 млрд долга (FT). Получается, при любых подсчётах компании как то справлялись со всеми капексами, необходимыми инвестициями и улучшениями в рамках своих денежных потоков. Долг же занимался на выплату дивидендов, без которых капиталисту нет смысла инвестировать. Гос компании, с гос капиталом всей этой дивидендной обязаловки были лишены, и работают себе ничем не хуже, а то и лучше частных. А дорогой частный капитал не сделал в вне-конкурентном пространстве продукцию или сервис компаний лучше, но зато полностью разорил эти компании своей дороговизной, необходимостью качать дивиденды при любой погоде. И, заметим, этот долг ( те есть частный капитал, нуждающийся в дивидендах ) и взорвал Thames Water. Так что делайте выводы. Так ли нужны вообще эти частники в ЖКХ. Которые стонут, что им не хватает наших денег.

Итак, с чего все это английское приватизаторство воды началось ? У власти в Великобритании находилась апологет апологетов веры в всепоглощающую эффективность капитализма Маргарет Тэтчер. По водопроводам впереди маячили серьезные инвестиции -надо было соответствовать нормам надвигающегося Евросоюза. А там стандарты чистоты воды и все такое были выше, чем могла похвастаться британская система водоснабжения. С водоотведением – та же история: несоответствие стандартам, нужны инвестиции. Решение у Железной Леди всегда базово одно – сделать общественноe частным, а далее капитализм разберется. Тут нашла коса на камень, и упрямые шотландские горцы показали килт то ли капитализму в сфере воды, то ли Железной Леди. В общем, приватизации подверглись водопроводы Англии и Уэльса, шотландские же (Scottish Water) остались государственными. Что делает нашу задачу сравнения двух путей развития весьма наглядной и практичной. Приватизация в 1989 году прошла по лучшим капиталистическим скриптам, то есть практически даром. Государство простило все долги приватизируемых водоканалов перед собой на сумму 4.9 миллиардов фунтов. Эти долги не были ни проблемными, ни невозвратными. То есть нормальные долги. Сверх этого государство завело в компании просто кэш, деньги на сумму 1.5миллиардов. И продало компании за....7.6 миллиардов. То есть выручили по факту 1.2 миллиарда за все. Хорошее начало. Scottish Water не приватизировали, долги не списывали, деньги разово государство не довносило. Теперь что имеем по прошествии 37 лет. Thames Water мрет от долгов, Scottish Water живет себе, работает, хоть и не жирует. Для понимания дальнейшего сразу запишем цифру, что бизнес Thames Water приблизительно в 3 раза больше, чем Scottish Water. Результаты работы по последней отчетности: Scottish Water - 2 серьезных экологических инцидента, Thames Water – 24. Всего случаев загрязнения у Thames Water за год – 464. Годом ранее англичане отличились еще сильнее – 523 загрязнений при 33х попадающих в категорию «значимых». По части чистоты воды и прочим параметрам компании не сильно разнятся. При этом все характеристики клиентского отклика кардинально отличаются.Thames Water набирает 61+ балл из 100, в то время как Scottish Water 87+. Тут шкалы от разных рейтингов, но качественно картина понятна. У капиталистической «клиенто-ориентированной» Thames Water после обращений довольны 58 % заявителей. У государственной «клиенто-не-ориентированной» Scottish Water - более 94%. Thames Water – худшая компания по рейтингу регулятора по клиентскому опыту, в то время как Scottish Water бьет рекорды по удовлетворенности клиентов. Денег приватизация государству толком не принесла. Экологические результаты в среднем хуже. Клиенты не довольны. Финансы приватизированной компании разрушены. Ок. В чем же секрет капиталистического «успеха»? Stay, как говорится, tuned. Развязка уже в следующем посте.

Запал пропал , но долг остался. Допишу-ка я историю про английские водопроводы. В чем цель? Напомню про тарифные стоны наших ЖКХ частников. https://t.me/trendyitreidy/2116 Это дало повод вообще задуматься, а что частный капитал вообще забыл на этой поляне-то ? https://t.me/trendyitreidy/2119 Взяли пример самого капиталистического подхода- приватизации водопроводов. Драматическая часть здесь. https://t.me/trendyitreidy/2132 Теперь добавим базы и чуть выводов. Поехали.

Всё это похоже на покер. Все сидят и смотрят друг на друга - ждут, кто первым дрогнет и даст денег на купон или погашение. До последнего, до "флажочка". Интересно, опять будет версия про технические сбои?

Ну то есть понятно, почему кое кто педалировал введение поправок в закон о банкротстве с 1 января 2027 (вместо 1 июля)... До 1го июля , видимо, долететь сложнее )

🔼🏗Акции "Самолета" растут на 4% на новостях о новом механизме санации Акции ГК "Самолет" утром в пятницу растут на фоне заявлений ВТБ о новом механизме санации компании, обремененной долгами. На Мосбирже к 10:16 мск акции ГК "Самолет" выросли до 271 рубля (+4,1%), максимума за 1,5 месяца; объем торгов превысил 1,79 млрд рублей. Первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов считает, что задолженность девелопера "Самолет" может быть урегулирована в рамках нового механизма комплексной санации. "Мы являемся вторым по величине кредитором этой группы компаний с большим отрывом от первого кредитора по объему кредитования и объему лимитов. В действиях с этим застройщиком мы будем ориентироваться на позицию главного кредитора. Считаем, что кейс "Самолета" будет первым крупным - возможно, вообще первым - кейсом, в котором будет использовано комплексное соглашение о санации по новому законодательству о несостоятельности и банкротстве", - сообщил Пьянов журналистам. Он напомнил, что закон позволяет крупным кредиторам запустить заключение комплексного соглашения о санации с участием в нем других кредиторов. "Поэтому мы полагаем, что статья 31.1 закона 127-ФЗ будет применена в отношении этой группы компаний", - отметил первый зампред ВТБ. По его словам, конвертация задолженности девелопера в акции маловероятна из-за введения регулирования вложений банков в иммобилизованные активы. "Конвертация долга в акции - маловероятное событие в силу того, что с 1 апреля 2027 года вступает новое регулирование, "штрафующее" банки за подобные вложения. По сути способ финансового оздоровления этой организации будет заключаться в нахождении комфортных сроков и периодов реструктуризации существующего долга, нежели конвертации в акции", - пояснил Пьянов. @ifax_go

Одна из интриг сегодняшнего дня может выглядеть так:

Лагард таки уходит раньше срока. По расписанию Лагард должна была покинуть пост главы ЕЦБ в октябре 2027 года, уже после президентских выборов во Франции. Но уйдёт 7 февраля. В чём суть? Сейчас вовсю идёт подготовка к варианту, при котором президентские выборы во Франции выиграет кандидат от «Национального объединения» — партии Ле Пен. Что вызывает почти хтонический ужас в головах евробюрократов. Всё, что можно переутвердить ДО этих выборов, стараются переутвердить. Например, глава Банка Франции тоже досрочно покинул свой пост, позволив Макрону назначить преемника ещё до выборов. Согласовать нового главу ЕЦБ до возможного прихода к власти во Франции выдвиженца Ле Пен — для европейской бюрократии дело гораздо более спокойное. Сама Лагард, одна из немногих профессиональных и жёстких фигур нынешнего евроцирка, без дела не останется. Синекурить будет, видимо, председателем Всемирного экономического форума. Среднесрочно всё это не супер для евро.

Кстати, если тут кто нибудь есть из Андромеды (провайдера терминала. Хотя если из галактики - то тоже рады и велкам)... Сделайте плиз рисовальный инструментарий как то краше. А то вот такие куцеватые графики (с вашим лого , заметим !) получаются .

Полторы фигурки роста для фикса ( Делопортс-5) – может и не много Но 1% для флоатера (Делопортс-6) – нелишняя фора при возможных пертурбациях рынка. Бумаг можно было купить вдоволь, буквально на десятки миллионов рублей нажатием кнопки. P. S. «...а кто слушал – молодец...».

ИПЦ = 0.08%. Принт скорее низкий, но пока все это не факторы для ДКП – до следующего пересмотра ключевой ставки еще более полутора месяцев. А до этого были аукционы ОФЗ. Геополитическое оживление способствовало спросу – размещено облигаций суммарно на сумму околло 150 миллиардов рублей. 26254 инвесторы купили почти на 79 миллиардов с минимальным разбросом между ценами отсечения и средневзвешенной - 83.638 и 83.658 соответственно при доходности 16.59% годовых. Более короткую 26244 купили на сумму 71+ миллиардов рублей тоже с минимальным разбросом цен (80.58 и 80.60) и доходности 16.41%. Кажется, МинФину имеет смысл запустить коллабу с коллегами из профильных министерств и ведомств по части международного позитива перед каждым аукционом. Не ИИР.

На запрете клиентам коротких позиций одним из крупных брокеров, акция ЛСР сегодня чуть не вошла в индекс Насдак.

Забесплатно страху натерпелись. Что , заметим , дешевле, чем то же самое , но с тарзанкой

Тем временем — индекс Мосбиржи полной доходности (с учётом дивидендов) В НУЛЕ С НАЧАЛА ГОДА 🥹️️️️️️

Отметим глубину экспертизы IB Пентагона ))

В одной далекой далекой стране было очень много всего. Кроме диких обезьян и редкоземов. А даже если какие редкие редкоземы и были – их отправляли в Китай, на переработку. Там, в Китае, это сырье, бастнезитовый концентрат, делили на церий, лантан, неодим, празеодим и немного самария, европия и т д . Церий и лантан нужны для производства разных катализаторов – от автомобильных, до крекинговых на НПЗ. Неодим, празеодим и самарий – для изготовления магнитов, которые используются в электромобилях, ветрогенераторах, электронике, промышленности, в дронах, авиации. Страна эта – самая капиталистическая из стран. США называется. И когда развязалась торговая война с Китаем, государство решило, что это не дело, отправлять редкие редкоземы в Китай чтоб ненадежно получать оттуда магниты. В общем, магниты и редкоземы оказались не факт что инновационные, но весьма стратегические. Что делать ? Запретить американскому бизнесу вывозить редкоземы? А китайцам ввозить магниты? Дать кому то денег безвозмездно в виде налоговых льгот на организацию производства? «Дай – это будет при коммунизме (но это не точно) , а у нас – капитализм». Так рассудили власти США и сделали сделку. Владелец месторождения редкоземов – компания MP Materials. Я писал о ней ранее. Итого, Министерство обороны дает в долг 150 миллионов долларов по ставке тамошней КС+100 для организации переработки руды в отдельные редкоземы. Но нужны же магниты. MP Materials обязано построить завод (он называется 10X) по их производству. Военное ведомство покупает за 400 млн долларов привилегированные акции с 7% накопительным PIK-дивидендом, конвертируемые в 13,3 млн обыкновенных акций с ценой страйка $30.03. Кроме этого, Минобороны имеет право (и обязано) выкупать все магниты с завода 10X по цене затрат +140 млн долларов EBITDA. Но при росте цен на продукцию, стороны могут договориться о продажах третьим лицам. Тогда все превышение EBITDA от 140 млн до 170 млн Пентагон забирает себе, а превышение над 170 делит с компанией 50% на 50%. Минобороны гарантирует на 10 лет цену для MP Materials по 110 долларов за кг NdPr (неодима-празеодима). Но если рыночная цена NdPr выше, то Минобороны кладет себе в карман 30% с разницы (когда завод 10X выйдет на проектную мощность). И за это космическое счастье Пентагон безвозмездно (то есть даром) получает еще варрант на покупку 11.2 миллионов акций компании по цене $30.03. На сегодняшний день при цене акций компании $38, правительство США уже заработало на конвертах и варранте 195 миллионов долларов. Это доходность в 49% или 36% годовых. Даже если учесть текущий убыток по гарантии 110 долларов за кг (порядка 60 млн долларов США) , казна в плюсе на 135 миллионов. И частным деньгам идти проще туда, где государство в доле : JPMorgan и Goldman Sachs даже согласились предоставить до миллиарда долларов кредита на строительство завода. Правда, воспользоваться этим предложением не понадобилось: компания привлекла альтернативное финансирование. Что получается. И стратегическую задачу решили, и рынок не закрыли, и частные деньги привлекли, и государство за все предоставленные «плюшки» - в большой доле от успеха предприятия. Как-то так. ........... P.S. Федеральная налоговая льгота для производителей критически важных минералов тоже существует — 10% допустимых производственных затрат. С 2031 года она начнёт сокращаться, а с 2034 года исчезнет.

Я очень рекомендую прочитать таки лонгриды про страну Ниокрию. Но если кому лень или нет времени, есть краткий вариант: