Графономика

Автопроизводители по всему миру, включая Honda, Bentley, Audi и Porsche, отказываются от планов на электроавтомобили из-за сохранения спроса на авто с ДВС и отмены мер поддержки в США и Европе, пишет Financial Times. Логичным системным ответом на иранский кризис для стран-импортеров нефти и ГСМ должна стать тотальная пересадка населения на электротягу. Благо, технологии за последние годы подтянулись: одной зарядки электроавто у некоторых моделей хватает на большее расстояние, нежели полного бака бензина (ну, хотя бы так заявляют производители). Ускорилась зарядка АКБ, да и самой зарядной инфраструктуры стало значительно больше. Но все никак. Нет ни одной крупной, промышленно развитой страны, кроме КНР, где электродвигатель доминировал бы в сравнении с авто с ДВС в продажах, несмотря на десятилетие нативного внедрения. Основная масса водителей не желает пересаживаться на электричку. Особенно ярко это выражено в Японии, где авто на новой энергии до сих пор диковинка — порядка 3% в продажах. Не приживается электротяга и в США (10%), со скрипом в Южной Корее (14%). Да и в том же Китае, после триумфального 2025 года для производителей электромобилей, наступил жесточайший 2026 год, когда правительство страны вдвое сократило налоговые льготы для владельцев «зелёных» авто. Результат этого решения плачевный. Розничные продажи рухнули на 25% в сравнении с прошлым годом: в феврале 2026 года в Китае поставили на учёт 1,03 млн новых автомобилей. Из них лишь 464 тысячи пришлись на электромобили и гибриды. При этом основной провал у марки BYD. Она потеряла первую позицию по числу проданных авто, уступив Volkswagen, Toyota и Geely. Наверняка, после того как водители автомобилей с ДВС постоят в очередях за бензином и потеряют много денег на оплату топлива по новым ценам, мотивация пересесть на автомобиль с электротягой значительно вырастет. Иранский кризис потенциально должен создать реальный рыночный спрос на такие виды автомобилей, без госсубсидий и дотаций. Однако до этого момента (осознанности общества) нужно дожить. Пока же можно констатировать, что лучше всех из стран-импортеров нефти к нынешнему кризису подготовился Китай. Но это совершенно не значит, что у экономики КНР не будет проблем. Будут, просто трясти будет чуть мягче, нежели в Японии, Корее и особенно Индии.

США и Израиль атакуют Иран, а основной ущерб получит ОАЭ. Впрочем, история не нова: США развязали войну на Украине, а основной ущерб от неё понесла Германия. Два десятилетия назад арабский эмир Мохаммед ибн Рашид Аль Мактум решил: «К шайтану нефть!» — будущее за финансами, туризмом, недвижимостью и логистикой, то есть за третичными секторами экономики. И двадцать лет казалось, что не прогадал: Арабские Эмираты действительно расцвели, став главным финансовым, туристическим и транспортным хабом сначала Ближнего Востока, а потом и Евразии. В ОАЭ потянулись и европейцы, и русские, и китайцы, и индусы и т.д. Три недели войны обнулили все достижения двух десятилетий: любящие «тишину» капиталы испугались взрывов и побежали; любящие постоянный рост цен инвесторы ужаснулись падением стоимости недвижимость двузначными темпами и растерялись; любящие качество сервиса туристы банально не могут въехать и выехать из страны. А последний сектор создаёт более 10% ВВП ОАЭ, то есть даже больше, чем в Греции. Потери от войны в Иране для ОАЭ уже катастрофические. Экономика арабской страны потеряет десятки процентов своего ВВП в этом году и вряд ли когда-либо восстановится: убеждать финансистов в надёжности и безопасности юрисдикции придётся годами, как и инвесторов в недвижимость и бизнес. Но сам по себе пример ОАЭ показателен. Можно на нефтяные деньги создать оазис в пустыне. Можно заменить капиталы либеральными законами и «закрытыми» глазами на ряд нарушений. Можно вырастить города на буме в «пузырящуюся» недвижимость. Но всё это без первичных (добыча и сельское хозяйство) и вторичных (переработка, в т.ч. ВПК) секторов экономики будет жить до первого прилёта дешёвого БПЛА по центру столицы.

Цены на коровий навоз резко взлетели в Индии. Его массово скупают, чтобы использовать как топливо вместо дефицитного газа. Всю страну накрыл топливный кризс. Первая на вылет — Индия. В последние дни поступают сообщения о том, что в стране остро не хватает «нефтяного газа» — пропан-бутановой смеси, газа в баллонах. Его активно используют на транспорте (альтернатива бензину), в готовке еды и прочих нуждах местного малого предпринимательства. И, конечно, основные поставки пропан-бутана в Индию шли из стран Ближнего Востока. Теперь они не идут. Как не идет нефть, СПГ, метанол и удобрения и далее по списку. Но, в отличие от других стран Азии, у Индии есть свои характерные отличия, играющие сейчас против густонаселенного, но не богатого государства. Самое важное — страна бедная. Эта бедность выражается не только в низком подушевом ВВП, но и в скудости энергетической инфраструктуры для столь густонаселенной страны. Индия живет в состоянии хронического энергетического кризиса — генерации электроэнергии не хватает для всех нужд населения и промышленности. Индия (до начала СВО) всё время находилась в состоянии острой нехватки нефти, нефтепродуктов и другого энергетического сырья. Санкции против России на время изменили положение Индии. Но, как показала история, ненадолго: желающих платить в твердой валюте за российскую нефть — очередь. Индия может предложить только рупии и те с разрешения Дяди Сэма. Результат энергетического нищенства — торговый баланс Индии всё время дефицитный. А с новым ростом цен на энергоносители он станет остро дефицитным, а курс местной валюты — рупии — уже упал и будет падать дальше. Это спровоцирует инфляцию, обеднение населения и прочие неприятные финансовые и экономические последствия. Ни о каких 6-7% роста ВВП в этом году индийским экономистам можно уже и не мечтать. При этом самые яркие события в Индии ещё впереди. Традиционно апрель-май в этой стране сопровождается сезонным зноем и пиком потребления электроэнергии: работа кондиционеров дает о себе знать. И уже через несколько недель в Индии заискрит масштабный электрический кризис, сопровождаемый не менее масштабным топливно-энергетическим кризисом.

Паника постепенно накрывает развитый мир. Международное энергетическое агентство выпустило срочный обзор — «Защита от нефтяных кризисов», в котором рекомендовало десять мер. С одной стороны, все эти пожелания выглядят «за всё хорошее, против всего плохого» и как добрая рекомендация знающих экспертов. С другой, ещё свежа в памяти пандемия ковида, и она тоже начиналась забавно: «дурные» китайцы, итальянцы (далее по списку) посадили себя по домам, население начало скупать туалетную бумагу, а правительства — строить больницы. А потом ковид добрался и до России. И стало не смешно: государства продемонстрировали всю мощь своей (в т.ч. цифровой) диктатуры, а сама пандемия сильно изменила мир. И есть не малый риск, что временные меры от МЭА станут хроническими. Поэтому правила МЭА — как защитить себя и близких от надвигающегося энергетического кризиса это то, что уже очень скоро будет воплощено в жизнь. Сначала там, а потом, может, и у нас, поэтому примеряйте на себя: 🔸По возможности работайте из дома. Это сократит потребление топлива при поездках на работу. На национальном уровне три дополнительных дня удалённой работы могут сократить потребление топлива автомобилями на 2–6%. 🔸Снизьте скоростной режим на автомагистралях. Снижение скоростного режима на автомагистралях на 10 км/ч может уменьшить расход топлива у отдельного водителя на 5–10%, а общий расход топлива в легковых автомобилях — на 1–6%. 🔸Поощряйте использование общественного транспорта. Переход от личных автомобилей к общественному транспорту может сократить национальное потребление топлива автомобилями на 1–3%. 🔸Чередуйте использование частных автомобилей в разные дни. Ограничение доступа автомобилей по определённым дням в зависимости от их номерного знака уменьшит пробки, что позволит сэкономить от 1% до 5% национального потребления автомобильного топлива. 🔸Расширьте использование каршеринга и внедрите эффективные методы вождения. Совместные поездки увеличивают количество пассажиров в автомобиле и снижают загруженность дорог. В сочетании с мерами по экологичному вождению, проверкой давления в шинах, регулировкой (отключением?) кондиционера и эффективными методами вождения, снижают потребление топлива на 5–8%. 🔸Эффективное вождение коммерческих автомобилей. Сокращение времени работы двигателя на холостом ходу, уменьшение торможения и ускорения, оптимизация загрузки транспортных средств — может снизить потребление топлива коммерческими автомобилями на 3–5%. 🔸Перенаправьте использование сжиженного газа с транспорта. Около 2% мирового автопарка работает на сжиженном газе. Переход на бензин в переоборудованных или работающих на двух видах топлива автомобилях позволит сохранить запасы сжиженного газа для приоритетных целей, таких как приготовление пищи. 🔸Избегайте авиаперелётов. Сокращение количества деловых рейсов примерно на 40% может снизить спрос на авиационный керосин на 7–15%. 🔸Переходите на современные способы приготовления пищи. Поставки сжиженного газа становятся ограниченными, внедрение электрических плит поможет справиться с потенциальной нехваткой топлива для приготовления пищи. 🔸Используйте гибкость в работе с нефтехимическим сырьём. Переработка сырья в больших объёмах снизит нагрузку на другие нефтепродукты. Оптимизация работы может сократить потребление нефти на отдельных предприятиях до 5%.

Жареная картошечка по цене красной икры: уже скоро «Сейчас в северном полушарии начался сезон посадки картофеля. Все промышленные сорта картофеля в современном мире требуют внесения очень больших доз минеральных удобрений. Если не внести, получается нетоварный картофель "горох", который никому не нужен», — сообщил каналу «Графономика» агроном Дмитрий Чернов. В этом году в Западной Европе был большой урожай картофеля. В результате многие растениеводческие хозяйства понесли убытки из-за падения рыночной цены картофеля ниже себестоимости производства. В ответ отраслевые европейские союзы, регулирующие посевные площади под картофель, рекомендовали сократить посевные площади под эту культуру примерно на 10%. «Цена на картофель в мире находится на крайне низком уровне из-за того, что необходимо освобождать овощные хранилища, так как поддержание необходимой температуры в них при нынешних ценах на электроэнергию и газ обходится фермерам экстраординарно дорого. Кроме того, необходимо освобождение складов для ремонта, дезинфекции и подготовки их к приему урожая 2026 года», — говорит Дмитрий Чернов. В сложившихся условиях сельхозпроизводители могут принять единственно экономически правильное решение: кардинально сократить площади посевов картофеля. По мнению агронома — минимум на треть. Это позволит создать дефицит на рынке картофеля и поднять стоимость минимум в 3 раза, перекрыв убытки 2025 года и увеличения себестоимости производства в 2026 году. «В конце этого года подаренная девушке пачка чипсов будет восприниматься с таким же восторгом, как и коробка конфет. Этот сценарий, после уничтожения газовой инфраструктуры Катара, из вероятного превратился в реальный. Продуктовая инфляция через 2–3 месяца, в первую очередь в странах Европы, будет основной темой недовольства населения евробюрократии», — заключил господин Чернов.

После сокращения поставок удобрений из Персидского залива началась глобальная конкуренция между странами за оставшиеся свободные объемы минеральных удобрений. Это уже привело к подорожанию удобрений примерно на 20–40%. Для некоторых фермеров, например в Штатах, расходы увеличились вдвое из-за специфики ценообразования. «Важным фактором взвинчивания цены на удобрения является знакомая многим из советского прошлого категория "спекулянты". Имея практически неограниченные финансовые ресурсы фиатных, ничем не обеспеченных валют, они начали последние недели скупать контракты на поставку удобрений, тем самым дополнительно взвинчивая цены на них и в итоге разгоняя продуктовую инфляцию еще больше», — сообщил каналу «Графономика» агроном Дмитрий Чернов. Цены на зерновые и другие виды продовольствия пока еще не успели отреагировать на все происходящее с Ормузом. В результате в начале посевной фермеры видят низкие цены на свою продукцию и очень высокие цены на дизель и удобрения. Нынешние цены на топливо увеличивает себестоимость минимум на 5%, прикормка — на 10–15%. «В таких условиях для хозяйств во всем мире теряет экономический смысл деятельность. И, например, для экономии многие фермеры банально не будут вносить удобрения под зерновые. Это вызовет падение урожая зерновых культур в этом и следующем году», — рассуждает Дмитрий Чернов. По словам агронома в масличных культурах ситуация чуть лучше: там пока есть маржа, которой можно пожертвовать. Тем не менее себестоимость все равно резко вырастет. А это создаст проблему уже осенью в животноводстве, где 60% себестоимости мясомолочной продукции — это корма. Шроты, получаемые при производстве растительных масел, — основная протеиновая добавка в кормах животных. То есть прямо сейчас в мире формируется глобальный продовольственный кризис, который затронет десятки миллионов человек уже в этом году. Пока под ударом растениеводы, но осенью в кризис погрузятся животноводы, а к концу года все это выльется в новые цены на полках магазинов.

Сейчас мы уверенно движемся к сценарию апокалиптического газового кризиса. Война на Ближнем Востоке может изменить мировой рынок газа на долгие годы, — Bloomberg. Итак, в отопительный сезон Германия вошла с неполными подземными хранилищами газа. «А и так сойдёт» — решил кто-то в высоком кабинете и не стал во что бы то ни стало выполнять нормы ЕС: 90% заполненности ПХГ к 1 ноября. А ведь это правило написано кровью например компании Uniper еще совсем недавно. На удивление, зима оказалась холодной, и отбор из ПХГ побил все рекорды. Но в декабре, январе и даже феврале была возможность приобрести дополнительные партии СПГ по умеренным ценам. Надо было только дать премию к рынку. Но этот кто-то опять принял волевое решение: зачем тревожить энергетические рынки, если окончание зимы близко, а летний газ традиционно стоит дешевле зимнего? «Держать строй!». О том, что стоит подумать об энергетической безопасности и начинать скупать СПГ с поставками через южные терминалы Европы, в феврале намекало замёрзшее Балтийское море. Но это не стало стимулом для приобретения дополнительных объёмов газа. «Не паникуем, экономим средства», — решил кто-то в том же кабинете. И вот, в окончание отопительного сезона Европа входит с рекордно пустыми ПХГ: уровень заполненности ниже 30%. И за очень короткое лето — ближайшие 6-7 месяцев — необходимо приобрести рекордный объём природного газа — более 60 млрд кубометров — для пополнения истощённых запасов. А кроме того, газ нужен для снабжения промышленности и энергетики, и этот объём немалый — около 1 млрд кубометров в сутки. Но покупать этот газ придётся по ценам в 2-3 раза выше, нежели это можно было сделать ещё три недели назад. А это огромная нагрузка на бюджеты и корпорации. Конечно перед Фемидой как это принято в Европе в последние годы ни кто не ответит. Как не ответил ранее за снесенные АЭС, десятки закрытых угольных ТЭС, и взорванные «Северные потоки»...

Нефть выше 125 долларов за баррель убьет мировую экономику, — MorganStanley. Страшилки от американского инвестбанка на первый взгляд звучат странно. Еще совсем недавно нефть стабильно стоила дороже 100 долларов за баррель, и ничего страшного с мировой экономикой не происходило. Но мировая экономика десятилетней давности и мировая экономика сегодня — это две большие разницы. На очень тяжёлом и малопонятном графике сверху отражена вся беда, в которую попала мировая экономика: так много и так дорого за последние 20 лет, как в этом году, развитые экономики не занимали. И именно на нужде в постоянном и бесперебойном притоке капитала в государственные и корпоративные бонды иранские власти и ловят Европу и США. Итак, на левой части графика — сумма, которую необходимо занять на открытом рынке суверенным заёмщикам и корпоратам в этом году. Цифра огромная — без малого 30 трлн долларов, или 23% от глобального ВВП. Да, удельно в 2020-2021 годах займы были больше. Но тогда вовсю работал печатный станок в США, Европе и Японии. Да и чтобы организовать такой оборот займов — выкупов, размещений, выплат купонов — мировая финансовая система должна работать в идеальных и стерильных условиях. Один сбой (технический дефолт по суверенным бондам), и вся конструкция глобальной долговой пирамиды рушится. Результат работы печатного станка отражён на правом графике: глобальная инфляция привела к резкому удорожанию новых займов - до самых высоких за 20 лет уровней. Но потребность в займах не снизилась, так как основная масса привлечённых средств идёт на погашение старых долгов, выплату купонов, а небольшая часть — на покрытие дефицитов бюджетов. Это справедливо и для корпораций, и для государств. Атака на Иран — это новый виток инфляции. Всплеск инфляции — это новые цены на бонды, иначе инвесторы их не будут покупать: зачем приобретать активы с гарантированным убытком? Ну а дорогие деньги — это снижение инвестиций, падение спроса, бюджетные кризисы и прочие неприятности в экономике и финансах. А тем временем госдолг США превысил 39 трлн долларов.

Иран атаковал крупнейший в мире СПГ-завод в Катаре. Площадка обеспечивала около 20% мирового сжижения природного газа – 80 млн тонн за 2025 год. Большая часть шла на экспорт в Азию: Китай, Индия, Южная Корея, Тайвань и Япония забрали 53 млн тонн из общего объёма. Прямо сейчас в Персидском заливе формируется циклон, который принесёт шторм или ураган энергетического кризиса в КНР 2026 года. На диаграмме – помесячная генерация электроэнергии в Китае. Из графика видно, что пиковое потребление электроэнергии в Поднебесной приходится на июль-август – жаркие месяцы года, требующие работы кондиционеров во влажном приморском климате, где проживает более 80% населения страны. Главная проблема в том, что пиковое потребление год от года растёт. И в этом году стоит ожидать генерации до 1 тыс. ТВт·ч электроэнергии в летние месяцы. Чуть больше российская энергосистема производит за год. С одной стороны, китайцы готовятся к своему высокому электросезону и много строят – и АЭС, и, конечно, ВИЭ. Но из графика видно, что основная нагрузка при пиковом спросе всё равно ложится на тепловую генерацию, то есть на классические газовые и угольные ТЭС. Другое дело, что беда не приходит одна. И перекрытие Ормуза может, например, сопровождаться засухой или СПГ-пылесосом в Европе. И свободные партии СПГ, которые могли пойти в Китай, уплывут в ЕС или Индию, как и уголь. Говоря иначе, электроэнергетические кризисы в Китае случаются раз в пятилетку. Это не редкое событие. Другое дело, как местные энергетики будут решать вопрос. В прошлый раз начали вводить ограничения потребления и судорожно скупать уголь на открытом рынке. И прошлый китайский электрокризис отразился на ценах цветных металлов (в частности магния), газа и угля. А после он переехал в Европу. В общем эффект падающих домино вызванный атакой на Иран будет длительным. А пока доминошки падают, между делом может упасть и несколько крупных экономик.

В России только половина элеваторов может хранить урожай длительное время. Его содержание на площадках постройки 1950-70-х годов снижает рентабельность производства и несет убытки фермерам. Дефицит элеваторных мощностей на 2024 год уже составлял 25от 25 до 40 млн тонн в зависимости от методики расчета. При этом в соответствии с мировой практикой их должно быть на 20-30% больше урожая. К 2030 году в России предполагается увеличить сбор зерна еще примерно на 30 млн тонн. В минувшем году он составил 142 млн тонн. Исправить ситуацию можно за счет полимерных рукавов для хранения зерна. Устойчивые к экстремальным температурам мобильные склады подходят для любого региона России, пояснил Владимир Алин, генеральный директор завода «Август-Полимер», выпускающего агрорукава. Урожай высокой влажности хранится прямо на полях в среднем два месяца, а при стандартной влажности зерна 14–15% – до 1,5 лет. Оценить технологию можно на демоплощадке в селе Большие Кайбицы, в Татарстане. Если затраты на элеватор в базовой комплектации на 10 тыс. тонн единовременного хранения составят 200 млн руб., то на обустройство парка рукавов той же вместимости понадобится в среднем 2 млн руб. При этом мобильные хранилища рассчитаны на несколько сезонов эксплуатации. В нашей стране на сегодня в них загружают около 5–7% зерна, в отличие от родины рукавов - Аргентины (40%).

Цена дизельного топлива в Европе с начала марта выросла на 60% до 1200 долларов за тонну и приближается к рекордной цене, установленной в мае 2022 года — 1230 долларов за тонну. Если когда-нибудь возникнет вопрос, кто грабит Европу, то ответ на него очень простой: это не русские, и это не Дональд Трамп, и даже не иранские аятоллы. Сверхприбыль на обычных европейцах зарабатывают местные НПЗ, принадлежащие крупным европейским мейджорам, имена которых всем известны: Shell, TotalEnergies, BP, польская Orlen и ряд других нефтегазовых гигантов. Ведь именно они разгоняют цены на топливо, когда сырье (нефть) стоит относительно недорого. И именно их стоит винить в банкротствах фермеров, выросших ценах на полках магазинов и счетах за электроэнергию. Именно эти компании прямо сейчас, цинично, играя на страхах потребителей и недееспособности политических лидеров, просто выжимают кошельки обычных жителей. При этом поставки нефти и ГСМ с Ближнего Востока в Европу не очень велики - 0,6 млн баррелей в сутки и 0,5 млн баррелей в сутки соответственно. И при желании компенсируются. Особенно отличилась польская Orlen, контролирующая НПЗ в Прибалтике, Польше и Чехии: 18 марта госкомпания предлагает обычное дизтопливо по цене 1502 доллара за тонну, а арктическое дизтопливо — по 1900 долларов за тонну. И это происходит, когда та же Brent котируется около 100 долларов за баррель — до исторических максимумов этому сорту нефти, в отличие от ГСМ расти еще 50%. И это говорит о том, что мировой рынок нефти, хотя и напряжен, но сбалансирован. Реального дефицита до сих пор не возникло: распродаются запасы российского топлива (и других стран ОПЕК+) накопленные в море в последние месяцы, распускаются стратегические резервы МЭА, да и коммерческие склады (нефтебазы) могут аммортизировать перебои с поставками. На спотовые цены ближневосточных сортов, таких как кувейтская и оманская нефть по 150-170 долларов за баррель, обращать внимание не стоит. Эта нефть стала «не рыночной», а раритетной — купить ее, ценителям именно этих сортов, практически невозможно. Отсюда и цены на эти эксклюзивные (а во многом виртуальные) сорта.

В прогнозных параметрах Международного энергетического агентства, оформленных графически и опубликованных Графономикой, любопытной нам показалась не прогнозная часть. Ну, записано в плане военной операции США в Иране, что победа будет достигнута за 2-4 недели. Ну, отразилось это в прогнозах МЭА. Ну, сыграли крупные биржевые игроки (инвестфонды и банки) на фьючерсном рынке, сделав ставки согласно плану военной операции и прогнозам МЭА. И… И дальше начинается война, а война не всегда идет по плану, «рисует» свои прогнозы и варианты. Иран внепланово, для Пентагона и МЭА, стал наносить удары по нефтяной инфраструктуре всего региона. То есть даже если США и Израилю удастся сменить режим в Иране на горизонте в 1 месяц (а это уже вызывает большие сомнения), то инфраструктуру потребуется восстанавливать, а значит динамика восстановления добычи нефти в Персидском заливе (отражена на диаграммах) будет иная. И еще не факт, что в случае смены режима удастся сохранить единый Иран. Нам почему-то кажется, что возможен вариант гражданской войны (курды, азербайджанцы, персы). Это то, что касается планов. Нам же, как мы и сказали выше, интересной показалась фиксация ситуации в нефтяной добыче на момент войны в Иране (на диаграмме справа - столбик над датой 26 марта 2026 года). Чем этот столбик интересен? Первое – основное падение добычи нефти в странах Персидского залива произошло за счет Ирака, далее по списку: Саудовская Аравия, Кувейт, Объединённые Арабские Эмираты, Бахрейн. Второе – добыча Ирана не изменилась по отношению к довоенному уровню (кстати, ее рост не запланирован МЭА и после войны). Все это (если, конечно, МЭА нам не врет) означает, что США не препятствуют экспорту иранской нефти. Падение добычи в остальных странах Персидского залива явно тоже не входило в военные планы США – оно стало, по предельно точному, как всегда, выражению Дональда Трампа, результатом «нечестного поведения» Ирана, которого США уже победили. Про предельную точность - без единой капли иронии. Трамп человек непосредственный и многие закрытые вещи проговаривает в открытую (США действительно не предусматривали ударов Ирана по своим мусульманским «братьям»). Байден тоже заранее «объявил» о взрыве «Северных потоков», когда сказал, что США остановят поставки газа по ним в Германию. На вопрос, как США их остановят, Байден ответил, что этого он сказать не может. Итогом можно сказать, что США действительно планировали краткосрочную операцию по смене режима (аналог Венесуэлы). Проблема одна встала на пути – Иран не корпоративное государство, свой суверенитет не платежным балансом измеряет. Иранская элита выстроена по идеократическому принципу (религия - всего лишь наполнитель), то есть иранская элита не про деньги (как постчавесовская элита Венесуэлы, которая после похищения водителя автобуса побежала на переговоры с Трампом о разделе прибыли), а про смыслы и идеи. Банальность, конечно, но тем не менее. Идея – это единственное, что не продается, создает системную устойчивость государственных институтов. Выстраивание кадровой политики на принципах распила бюджета – путь в историческое небытие…

О решении Международного энергетического агентства (МЭА) распустить 400 млн баррелей резервов с инфографикой от МЭА, объясняющей этот шаг Решение МЭА подразумевает, что пик эскалации против Ирана остался позади. В марте добыча на Ближнем Востоке сократится на 7 млн баррелей нефти в сутки, и по итогам месяца дефицит составит около 220 млн баррелей. Однако уже в апреле ближневосточные нефтяники начнут наращивать добычу, и дефицит снизится до 5 млн баррелей в сутки. По итогам месяца выпадение мировой добычи составит 150 млн баррелей. К маю кризис практически разрешится, и добыча почти восстановится. В результате в мае может выпасть еще около 30 млн баррелей. Баланс сойдется, и результат выйдет в ноль. План был надежен, как швейцарские часы, но что могло пойти не так? Если до конца марта (осталось менее двух недель) ситуация не разрешится и судоходство по Ормузскому проливу не восстановится, МЭА придется в первых числах апреля принимать решение о новом роспуске резервов. Впрочем, хорошо, что они пока есть. Однако нефтяной рынок начнет реагировать на эти решения гораздо острее, поскольку коридор возможностей резко сузится. Несложно подсчитать, что если кризис в Ормузском проливе продлится до мая, то резервы МЭА будут практически исчерпаны. Вот тогда действительно начнется безудержный рост цен на нефть и острейшая паника на биржах. Иранскому руководству нужно дотянуть до этого момента. А после, Трамп, Нетаньяху или любой другой политик по выбору иранцев, поедет договариваться о мире на любых условиях.

Энергетический кризис в Азии начался. В отличие от дефицита нефти, для покрытия которого существуют стратегические запасы во многих странах, запасов нафты и СУГ, нет. Ближневосточные компании были крупными поставщиками нафты для азиатских химических предприятий. 🔸Япония получает около 70% импортируемой нафты из Персидского залива, а Южная Корея около 60%. Нафты в Японии осталось на три недели, в Южной Корее – на две. В результате нефтехимические предприятия в этих странах начали сокращать производство: снижение загрузки мощностей составило до 60% с обычных 80–90%. 🔸Другой кризис связан с нехваткой СУГ в Индии. Там пропан и бутан, называемые нефтяным газом, используются в быту и для заправки автомобилей. В результате нехватки пропана и бутана проблемы начались у крематориев, ресторанов и обычных жителей. 🔸Китай в сложившейся ситуации, как ни странно, пока выигрывает. Китайские власти построили не просто НПЗ, а нефтехимические кластеры, где переработчики нефти напрямую связаны с последующими производствами. В результате, несмотря на подорожание нафты и СУГ, китайские нефтехимические предприятия имеют бесперебойное снабжение полуфабрикатами. Кроме того, Китай обладает собственной развитой нефтедобычей, сухопутными поставками нефти из России и крупными стратегическими резервами, которых хватит минимум на полгода даже без экономии. Таким образом, экономика КНР использует текущий кризис для укрепления своих позиций. А от авантюры США в первую очередь страдают американские вассалы – Япония, Корея и союзная Индия, во всяком случае пока. Впрочем, подобные события происходили в Европе несколько лет назад, когда США вынудили Европу отказаться от российских энергоносителей, ослабив экономики стран ЕС и поставив их в сильную энергетическую зависимость от поставок СПГ и нефти из США. В результате экономический проигрыш Старого Света многократно превзошел экономические утраты России.

Американские и европейские лидеры пока не поняли, во что вляпались на Ближнем Востоке. Такие выводы можно сделать на основании профильной аналитики госведомств и наднациональных институтов. Такие значимые «синк-танки», как МЭА или Минэнерго США, не паникуют, считая, что атака Ирана — это весёлая прогулка по пустыням, которая закончится по первому желанию Штатов. Поэтому грустные и тяжёлые сценарии в свои (как минимум публичные) модели они не закладывают. А значит, мрачные прогнозы (пока) не идут в справки и «брифы» лиц, принимающих решения. Например, на графике сверху — базовый прогноз добычи нефти в мире на этот и следующий год: ничего катастрофичного Минэнерго США не закладывает. Глобальная добыча даже немного вырастет в этом году за счёт стран Южной и Северной Америки и сильно прибавит в следующем за счёт компенсации странами ОПЕК. То есть будущее нефтедобычи, по мнению главного ведомства отвечающего за энерегию США — безоблачное. Более того, уже в конце следующего года мировой нефтепром выйдет на невиданные доселе 110 млн барр. в сутки, и нефти будет столько, что её просто некуда будет девать. Ничего плохого пока не видит и МЭА, и другие крупные западные аналитические центры. Вся паника пока только на биржах и подогревается Reuters и Bloomberg. В общем, на стадиях принятия решений западные энергетические аналитики даже не пришли к «отрицанию». Но уже очевидно, что конфликт против Ирана пошёл не по плану. Уже на прошлой неделе мировой нефтепром лишился 6% добычи и более 30% мирового экспорта нефти. При этом эскалация нарастает. С каждым днём ощущение того, в какое место угодили все крупные страны-импортёры нефти благодаря стараниям американского президента, будет нарастать.

Казалось бы, в условиях острого дефицита нефти в мире, на помощь остро нуждающимся должна прийти всем известная сланцевая нефть. Естественно, made in USA. Однако никакого роста добычи в ответ на рост стоимости в ближайшие месяцы ждать не стоит. В частности, такого прогноза придерживается Минэнерго США. Реакцию на повысившиеся цены американская сланцевая нефтедобыча сможет дать лишь во второй половине года. Новый, мартовский (учитывающий войну на Ближнем Востоке) прогноз Минэнерго США подразумевает новый пик добычи нефти. Впрочем, он будет немногим выше, нежели предыдущий, и заветная планка 14 млн баррелей в сутки взята не будет. Но, как и в более ранних прогнозах, после нового, кратковременного всплеска активности, Минэнерго вновь прогнозирует нисходящий тренд для американской нефтедобычи уже в 2027 году. Иначе говоря, даже цены на нефть выше 100 долларов за баррель не способны вернуть отрасль к долгосрочному и устойчивому росту. Впрочем, этот факт известен давно: начало СВО также привело к резкому росту цен на нефть, но сланцевая добыча практически не отреагировала на те события. Администрации даже пришлось распечатать стратегический резерв, который, к слову, до сих пор не пополнен. Что сильно снижает возможности для манёвра и возможности надавить на цены. Ну и, конечно, окончание сланцевой революции объясняет шизофренические поиски (желательно бесплатной) нефти со стороны Белого Дома на глобусе. Но время сильно поджимает (в том числе и из-за инфляции), и, вероятно, уже в ближайшие недели Штаты попытаются переложить конфликт против Ирана на Европу, монархии, курдов, да хоть украинцев. Попытки уже идут: НАТО ожидает «очень плохое» будущее, если союзники США не помогут открыть Ормузский пролив, заявил Трамп. Он подчеркнул, что Европа и Китай зависят от поставок нефти из Персидского залива больше, чем сами США, и они должны участвовать в операции. А США, выскочив из конфликта на Ближнем Востоке, займётся вопросами Гренландии или Канады. Там тоже есть нефть, но нет безбашенных персов.

Китай планирует продвинуть реализацию проекта «Сила Сибири — 2» в рамках новой пятилетки, сообщил на днях Bloomberg. Считается, что планы пятилетки в КНР обязательны к исполнению. А на фоне персидского кризиса переговорные позиции «Газпрома» с китайскими коллегами резко укрепились, что может придать импульс развитию мегапроекта. История с Катаром продемонстрировала, что СПГ — это не только дорогой ресурс с точки зрения удельной цены единицы энергии, но ещё и неустойчивый в поставках. И теперь «подгарает» не у менеджмента российской газовой монополии, из-за огромных долгов, а у китайских нефтегазовых компаний. На строительство «Силы Сибири — 2» их мотивирует компартия, а кроме того — проблемы поставок СПГ из Катара и ОАЭ. Отношения с крупнейшим игроком на рынке — США — у Пекина остаются на не особенно хорошем уровне. Австралия, в свою очередь, не сможет резко нарастить добычу СПГ, так как фактически вышла на собственный максимум производства. Россия с крупнейшими запасами газа всё равно будет оставаться лучшим вариантом поставок, — сообщил каналу «Графономика» генеральный директор Института национальной энергетики Сергей Правосудов. Впрочем, несмотря на подписанный юридически обязывающий меморандум о «Силе Сибири — 2», соединяющей безграничную энергию Ямала с бездонным рынком КНР, — пока физического строительства трубопровода не началось. А после того, как стороны «ударят по рукам», потребуется не менее пятилетки на возведение магистрали. В то же время даже без «Силы Сибири — 2» «Газпром» будет наращивать поставки газа в Поднебесную в ближайшие годы и даже может компенсировать выпавшие поставки СПГ из Катара, составляющие 20–25 млрд кубометров в год. «Газпром» заявлял о проведении модернизации газопровода «Сила Сибири — 1» для увеличения поставок до 44 млрд кубометров в год с номинальных 38 млрд кубометров. Теоретически его можно модернизировать и до более высокого уровня, хотя об этом пока никто не говорит, — отметил Сергей Правосудов. Также быстро строится «Сила Сибири — 3» — трубопровод Сахалин — Хабаровск — Владивосток, который продлевают до китайской границы. В ближайшее время, до конца 2027 года, по нему начнутся поставки в объёме 12 млрд куб. м в год.

Познавательная диаграмма от Графономики. Для начала хотелось бы поправить коллег. США не являются нетто-экспортерами нефти. Если считать вместе с конденсатом и нефтепродуктами, то это так выглядит. Но по чистому импорту сырой нефти (импорт минус экспорт) США продолжают оставаться нетто-импортером (порядка 2-2,5 млн баррелей в сутки). Нефтяной экспорт США вызван географическими и технологическими причинами. Географически нефть Аляски выгоднее экспортировать в Японию или Китай, чем поставлять на основную территорию США, из-за правил каботажного мореплавания. А технологически США вынуждены экспортировать легкую сланцевую нефть, так как их НПЗ заточены под тяжелую нефть. Вывозят сланцевую, завозят канадскую и венесуэльскую (легкая используется в том числе и как разбавитель тяжелой нефти). К примеру, США экспортируют в Канаду 324 тыс б/с, а импортируют более 4 млн б/с. Но это так, для иллюстрации. Гораздо важнее отраженная на диаграмме тенденция сохранения уровня (80%) использования традиционных энергоносителей (уголь, газ, нефть) несмотря на огромные инвестиции в «зеленую энергетику». Но важна, на наш взгляд, не абсолютная цифра потребления энергии, а относительная. Сейчас поясним. Для оценки подлинной полезности тех или иных энергоресурсов применяется коэффициент EROI (Energy Returned on Invested), определяющий соотношение полученной энергии к затраченной на ее получение. Для нефти это означает, сколько баррелей новой нефти можно добыть, затратив один баррель добытой ранее. На заре нефтяной эры EROI составлял 100:1, а сегодня он составляет 30-40:1. Для понимания, что означают эти цифры, скажем, что сегодняшний EROI в традиционной добыче нефти находится на уровне использования дров в энергетике и в 2 раза ниже показателя угольной энергетики. В сланцевой добыче EROI и вовсе составляет порядка 7-9:1, что ниже энергоэффективности растительного спирта (сахарный тростник, сахарная свекла). А теперь еще раз взгляните на диаграмму Графономики. Первое (самое простое) – рост использования угля в мировой энергетике получает абсолютно логическое объяснение. Второе – ни в США, ни в Европе за последние 25 лет роста энергопотребления не было (главный прирост обеспечил Китай, за счет все того же угля). Третье (на наш взгляд, самое главное) – с учетом падения EROI представленный на диаграмме тренд в большей своей части означает не рост энергопотребления, а снижение энергоэффективности. То есть растет не столько потребление энергии, сколько затраты на извлечение энергоносителей из-под поверхности планеты. Сланец, горизонтальное бурение, обводнение старых месторождений, уход нефти на глубоководный шельф и в Арктику, увеличение глубины проходки угольных шахт… Общий вывод такой: энергии на всех не хватает. Можем только повториться, продолжайте называть Трампа дураком. Если вы не понимаете логику действий своего стратегического оппонента, значит, вы уже проиграли. Если Трамп дурак, а Америка сошла с ума, то тогда надо обращаться не к экспертам и политтехнологам, от которых мы этот диагноз регулярно слышим с экранов телевизора, а к психиатру.

Иран рассматривает возможность ограниченного пропуска нефтяных танкеров через Ормузский пролив при условии, что их груз будет торговаться в китайских юанях, — сообщил накануне CNN со ссылкой на высокопоставленного иранского чиновника. Новость похожа на фейк, но даже если так — это откровенный троллинг всей нынешней администрации Белого Дома. Элегантный акт информационной войны с очень точной доставкой до адресата. Суть сообщения такова: Иран опирается на Китай, компартия прекрасно понимает цель атаки на Персию и готова ответить. Но если США проиграют, то лишатся не только военного контроля над Персидским заливом, но и финансового, со всеми вытекающими последствиями для американского доллара. А последствия будут плачевными: если нефть из Персидского залива нельзя будет купить за доллары, а только за юани, то зачем эти доллары нужны? Зачем их хранить на балансах ЦБ, если можно хранить юани? Тем более «гегемон уже не торт» и не может даже создать коридор безопасности в узком горлышке Ормуза. А китайцы могут, даже без единого выстрела! В общем персы и китайцы целят по самому больному месту Штатов - долгам. Впрочем, это не первая заявка Китая на петроюань. Несколько лет назад аналогичные заявления о потенциальной готовности торговать своей нефтью за валюту КНР поступали и из Саудовской Аравии. Но те инициативы были очень быстро купированы: принцам объяснили их место в мировой системе разделения труда. В общем, если иранцы и вправду начнут «приоткрывать» Ормуз для юаневой нефти, то велика вероятность, что в ответ уже сами американцы начнут блокировать пролив, дабы не вырастить себе петровалютного конкурента.

За четверть века потребление первичной энергии человечеством выросло в 1,6 раза. Однако, как ни странно, сама структура изменилась не сильно. Сегодня, как и в 2000 году, в основе мировой экономики три вида топлива — нефть, газ и уголь: на них приходится более 80 % энергии, получаемой человеком. Несмотря на «крестовый поход» против угля, его доля в планетарном балансе даже выросла. Впрочем, как и газа. Единственный вид топлива, отдавший свою долю за последние десятилетия, — нефть, самый дорогой вид первичной энергии. Дорогой не только в цене за единицу получаемой энергии, но и стратегически — для многих стран сырьё импортное, создающее критическую зависимость, особенно в случае прекращения поставок. Но несмотря на огромную системную работу по отказу от (импортной) нефти, мир вновь оказался не готов к новому энергетическому кризису. Впрочем, не везде. Те же США стали нетто-экспортером нефти в последние годы, и для экономики страны нынешние события не несут угрозы нехватки нефти. Более-менее к нынешним событиям готов Китай. В КНР развит общественный и электротранспорт. А на случай форс-мажора накоплено более 1 млрд баррелей нефти в стратегических и коммерческих запасах — объёмы, сопоставимые с запасами стратрезервов стран-участниц МЭА. И они дают Китаю от шести месяцев до года на адаптацию к новым условиям. А вот два экономических центра, встречающих новый энергетический кризис с оголёнными частями, — Индия и страны Европы. Старый свет только-только пережил разрыв энергетического союза с Россией. Шоу, вызванное очередным дефицитом энергии в Старом Свете, занятное и уже началось: один за одним закрываются химические заводы. Но ничего нового евробюрократы не покажут: госсубсидии на закупку топлива, экономия топлива на всём и надежда на скорое открытие Ормуза. И так — до полного краха экономик региона: нет экономик — нет потребности закупать импортное топливо. А вот с Индией, только что вкусившей вкус «большой» нефти и газа, будет интересно: насколько упадут темпы экономического роста страны в этом году? Насколько вырастет дефицит торгового баланса и курс рупии? Как местные власти будут решать накопившиеся проблемы с обрывами поставок газа, нефти, удобрений и металлов с Ближнего Востока? Ответы на эти вопросы осталось ждать недолго. Уже в апреле Индию накроет сезонный зной, вырастет потребление электроэнергии до нового максимума, к чему энергосистема страны в очередной раз окажется неготовой... В общем, веселье только-только начинается. Но во всём этом важно другое. Мир вступает в стадию хронического дефицита (пока дешёвой) энергии. Ближний Восток вспыхнул и будет гореть много лет. Китайцам повезло — они успели вписать свою индустриализацию в очень короткое историческое окно изобилия первичной энергии (сланцевой революции). Индусы отстали на пару десятков лет. И энергии для их развития мир уже не готов дать. В ближайшие годы в мире сформируется новый энергетический баланс. И всё идёт к тому, что это произойдет не за счёт роста производства ископаемого топлива, как это происходило десятилетиями ранее, а за счёт сокращения нужд в энергии в Индии и Европе.