Металл и Минерал

⬆️🇨🇳Сокращение запасов и ремонты местных заводов подняли премии на импортную рафинированную медь в Китае до максимума. Это может благоприятно сказаться и на российских поставщиках, которые занимают 20% в китайском импорте

🇰🇿 ГМК Казахстана на бирже: три компании определяют почти весь рынок Казахстан богат ресурсами, но его публичный горно-металлургический сектор заметно уже самой отрасли. В подборке — 12 компаний с казахстанскими активами и совокупной капитализацией около $24 млрд. При этом крупные игроки KAZ Minerals, «Казахмыс», «Казцинк» и ERG остаются за пределами этого биржевого среза. Главная особенность — высокая концентрация. На «Казатомпром», Solidcore Resources и Jiaxin International приходится около 94% стоимости подборки. Остальные девять компаний вместе стоят примерно $1,4 млрд. Три компании, задающие масштаб ⚛️«Казатомпром» — $15,7–16 млрд, или около двух третей общей капитализации. Ключевая публичная ставка на уран. Среди главных факторов — цены на уран, выполнение производственного плана и санкционный фон вокруг российского урана. Прогноз добычи на 2026 год сохранён на уровне 27,5–29 тыс. тонн на 100%-ной основе. 🌟Solidcore Resources — около $4,41 млрд и 18% подборки. Золотодобывающая история с действующими активами Кызыл и Варвара. Следующий крупный этап развития — Сырымбет: CAPEX $468 млн, доля компании 55%, запуск запланирован на второе полугодие 2029 года. При оценке важно учитывать и финансирование роста: в материалах отмечены чистая денежная позиция $841 млн и выпуск 102,92 млн акций по $11,66. 💡Jiaxin International — около $2,19 млрд и 9% подборки. Вольфрамовый проект Богуты уже вышел на промышленное производство. По приведённым данным за первое полугодие произведено 4 137 тонн концентрата, выручка составила HK$2,7 млрд, чистая прибыль — HK$1,58 млрд. Это уже история работающего предприятия, а не только ожиданий запуска. Среди производителей выделяются Central Asia Metals — около $420 млн, катодная медь на Коунраде — и AltynGold — около $353 млн, золото на Секисовском и Терен-Сае. У CAML отмечены свободный денежный поток $46,8 млн за полугодие и дивидендная политика в размере 30–50% FCF. У AltynGold — рост выручки на 65% и ожидание обновления статуса лицензии по Терен-Саю в IV квартале 2026 года. Далее идут компании, стоимость которых в большей степени связана с будущим развитием проектов: Ferro-Alloy Resources — около $52 млн. Ванадий на Баласаускандыке, стадия FEED после завершения ТЭО. Главный вопрос — привлечение финансирования строительства. Sarytogan Graphite — около $11 млн. Графитовый проект с опубликованным DFS. Заявлены CAPEX $80,5 млн и IRR 19,8%; финансирование и обязательные соглашения о сбыте ещё предстоит обеспечить. Arras Minerals, East Star Resources и Mogotes Metals — разведочные истории с капитализацией примерно $87–179 млн. Здесь важнее результаты бурения, условия партнёрств и права на активы, чем текущая прибыль. При этом Mogotes представлен как опцион на Бескаугу: оценивать всю компанию исключительно как казахстанский актив было бы некорректно. Это подборка компаний с активами в Казахстане, а не индекс акций исключительно казахстанских горнодобывающих предприятий. Листинги распределены между KASE, AIX, Лондоном, Гонконгом, Торонто и Австралией. Кроме того, в список включена Condor Energies — газовая история с добычей в Узбекистане и СПГ-проектами в Казахстане, то есть не классический ГМК. Отдельно стоит Северный Катпар: в материалах приведён широкий диапазон оценки $27–92 млн и отмечено расхождение данных. Прежний сценарий выхода на Nasdaq через KAZR после сообщения о прекращении сделки со Skyline Builders больше нельзя считать актуальной основой оценки. Что это означает для инвестора Публичный ГМК Казахстана условно делится на три группы: крупные производители с действующим бизнесом, небольшие производители с отдельными точками роста и проекты, которым ещё предстоит пройти путь от разведки или ТЭО до финансирования и запуска. Сравнивать их только по капитализации недостаточно. Небольшой размер компании сам по себе не означает дешевизну, если впереди строительство, новые выпуски акций и неопределённость сроков. Именно различие стадий — главный контекст для чтения этой карты рынка.

Серебро торгуется на 30% своей 200 дневной скользящей. Мы находимся на переломном моменте в драгметаллах.

Telegram doesn't show this post on the web. Open it in Telegram to see it.

(document without text)

7 ноября 1934 года в 19 часов 30 минут домна выдала первую плавку. Были получены первые 64 тонны высококачественного литейного чугуна. Первую плавку провел горновой Иван Иванович Шмидг, мастер своего дела, пускавший четыре доменные печи Магнитогорского комбината. Поздравляем НЛМК! @nlmk_official

Почему Восточный полигон не вывезет? Перенастройка торговых потоков в Азиатско-Тихоокеанский регион усилила спрос на восточное окно. Контейнерные ставки и сроки доставки в 2023–2024 гг. выросли из‑за объективной нехватки слотов и энергомощностей. Ставка за перевозку 40-футового контейнера резко выросла (в 2023 году - 320-360 тыс. рублей, в 2024-м - больше 600 тыс. рублей), а срок доставки растянулся с 40 дней до трёх месяцев. Координационный центр. Бутылочное горлышко сменило форму. Раньше оно было «в тоннах пути», сегодня — в узле координации: где взять слот в графике, тягу нужного класса, мегаватты на подстанции и место в порту одновременно. На участках с подталкиванием и длинносоставами цена ошибки в графике — не минуты, а потерянные сутки. В heavy‑haul системах мира эффект дают не километры новых путей, а дисциплина слота и единый диспетчерский контур от шахты до причала. Пример -В Австралии есть т.н. Hunter Valley Coal Chain. Отдельная координационная организация управляет всей логистикой от разреза до причала, слоты продаются и исполняются как финансовые обязательства. Интеграция всех участников в единой системе повышает фактическую, а не паспортную пропускную способность. Сдвиг номенклатуры. Рост потоков с новых месторождений (антрацит Сыллахского месторождения, концентрат Куранаха, медь с Малмыжа) усиливает «плечи» с тяжёлыми профилями и предъявляет более жёсткие требования к тяге и энергоснабжению. Именно энергетика — скрытый лимит. Каждый дополнительный «поезд‑9600» на электровозной тяге — это конкретные мегаватты с конкретной подстанции, которых... нет. Без ускоренного усиления сетей и АСДУ энергия станет серым кардиналом уже после ввода путей. Пример -Канада (коридоры CN/CP через Скалистые горы): тяжёлые профили «едут» за счёт распределённой тяги, точного графика и жёстких приоритетов на узких участках. • Китай (специализированные угольные коридоры типа Дацин/Хаоцзи): эффект достигается за счет специализации плеч, концентрации потоков и исключения смешанных режимов. География рисков. Треть путей Восточного полигона — на вечной мерзлоте, там пять сейсмозон и экстремальные перепады температур. Инфраструктура должна быть устойчива к климатическим и геотехническим шокам. Что может помешать? Финансы: урезание инвестпрограммы в 2025 году и высокая доля «дорогих» объектов на этапе III повышают риск разрыва между целями (210/270 млн тонн) и вводом критических узлов. Порты и подходы: без синхронизации с наращиванием мощностей порта Ванино и других дальневосточных гаваней узкое горлышко просто «переедет» на последнюю милю. Энергия и электрификация: перенос готовности «Волочаевка‑2 – Комсомольск – Ванино» на 2027 год — это отсрочка сквозной электровозной логики и экономического эффекта. Технологии и кадры: тяжёлые составы требуют устойчивого парка тяги, запасных частей и бригад; «круглогодичная стройка» — это не только бетон, но и люди. Рыночные факторы: доля угля в потоке чувствительна к ценовым циклам и декарбонизации в Азии; контейнерный сегмент зависит от ставок океанских линий и расписаний фидерных сервисов. Задача со звездочкой – не построить новые рельсы, а перевести заявленную провозную способность в устойчивые экспортные потоки за счёт единого контура планирования «шахта–порт–судно». Пока далеко до создания единого центра управления слотами и энергомощностями от разреза до причала с жёсткими контрактными обязательствами для всех звеньев цепочки, но без этого новые поезда на новых рельсах будут ездить по-старому.

Юниорный рынок в России — миф или реальность? Геологоразведочные компании есть, перспективные проекты есть, сделки заключаются. Но можно ли говорить о существовании полноценного юниорного рынка? Кто сегодня покупает геологоразведочные активы, какие проекты интересны инвесторам и что мешает развитию этого сегмента? Именно эти вопросы обсуждали на МАЙНЕКС-2026 в рамках сессии «Юниорный рынок — миф или реальность». Для формирования рынка недостаточно наличия перспективных геологических объектов. Нужны инвесторы, готовые финансировать поисковые работы и принимать геологические риски, понятные механизмы оценки и продажи проектов, а также возможность привлекать капитал на разных стадиях их развития. При этом российские юниоры сталкиваются с целым рядом ограничений. Получение разрешений, доступ к геологической информации и согласование программ работ требуют времени и средств. Для небольших компаний административные издержки могут существенно влиять на экономику проекта и темпы геологоразведки. Есть и другая проблема: как вернуть вложенные средства после подтверждения ресурсов? Если у проекта нет понятного пути к следующему инвестору или потенциальному покупателю, привлекать капитал на ранних стадиях значительно сложнее. Что сегодня представляет собой российский юниорный рынок? Какие механизмы уже работают, что может стать драйвером его роста и какие барьеры необходимо устранить? Этим вопросам были посвящены выступления и дискуссия участников сессии. Организатор сессии — Первый Юниорный Акселератор, трек «Территория юниорного бизнеса». 📎 Презентации спикеров, предоставленные для публикации: • Диана Асонова, Nordgold — «Что предлагает рынок юниорам и как это выглядит со стороны». • Сергей Пшенишнюк, Хартлэнд Капитал — «Геологоразведка: инвестиционная активность в секторе». • Александр Якубчук, МГУ имени М. В. Ломоносова — «Открытия: как сделать больше?». • Тамара Головина, Первый Юниорный Акселератор — «Геологоразведка малого бизнеса под административным прессом: цена барьеров для регионов и их будущего». • Евгений Шубин, независимый аналитик — «Основные факторы роста и ограничения развития юниорного рынка в России». Презентации доступны для скачивания во вложениях к посту.

Бизнес-встреча «Мастер-данные, которые работают: как НСИ решает бизнес-проблемы промышленных предприятий» 12 ноября 2026, 16:30 – 21:00 Москва, Офис IBS (Москва, ул. Складочная, д. 3, стр. 1) 💰 Сколько компания тратит на закупку того, что уже лежит на складе под другим кодом? 📚 Как связаны дубли в справочнике с ошибками в себестоимости? 👨‍💼👩‍💼 Что ответить финансовому директору на вопрос, зачем вкладываться в НСИ? Об этом расскажут эксперты IBS. Регистрация по ссылке 🟦Качество мастер-данных напрямую влияет на экономику предприятия. Дубли и несогласованность номенклатуры приводят к избыточным закупкам и сверхнормативным остаткам, ошибкам в расчете себестоимости, срывам сроков производства и снижению точности управленческой отчетности. 🏭 Для промышленных компаний с большим количеством материалов, запасных частей и поставщиков эти потери накапливаются каждый год и в итоге отражаются на финансовых показателях и KPI руководителей. 🔷Группа компаний IBS проведет бизнес-встречу для специалистов по НСИ и руководителей, ответственных за цифровизацию промышленных предприятий. Эксперты покажут, как оценить влияние мастер-данных на ключевые показатели бизнеса и посчитать экономический эффект от управления НСИ. 💻Участники узнают, как аргументировать инвестиции в MDM перед руководством, какие результаты уже получают компании, как ИИ сокращает трудозатраты экспертов НСИ и что нужно для успешного внедрения системы управления мастер-данными. 🔋Мероприятие будет особенно интересно руководителям и специалистам по НСИ и мастер-данным; руководителям направлений цифровизации и ИТ на промышленных предприятиях; специалистам по закупкам, логистике, ТОиР и конструкторско-технологической подготовке производства, которые ежедневно работают со справочниками; тем, кто выбирает или уже внедряет MDM-систему. 💼Зарегистрироваться на мероприятие можно по ссылке. Всем, кто прошел процедуру регистрации, будут отправлены материалы вебинара.

❗️🇷🇺#SELG Обращение президента Холдинга «Селигдар» по теме влияния обвинений в адрес мажоритарных акционеров на деятельность компании Глава Селигдара считает избыточной реакцию рынка на новости о проблемах акционеров Релиз «Подумайте, обвинения о которых упоминалось сегодня возникли не сейчас, об этом уже писала пресса месяц назад. Потом посмотрите графики стоимости акций компании. Они последнее время, я говорю о периоде более месяца находятся в диапазоне 35-41 руб за акцию. Вдруг, 2 и 3 ноября они, заметьте при падающем рынке золота, вырастают за два дня до 47 руб. После 5 ого выходят «старые/новые» новости о предъявленных обвинениях и акции возвращаются к своей средней стоимости за последнее время в 37 руб за штуку, что абсолютно нормально, я говорю об их цене, но в сопровождении новости что акции упали на 15% после того как были предъявлены «новые» обвинения и это при растущей цене на золото. На мой взгляд это очень странная, ситуация с таким резким двухдневным ростом и как бы потом падением, так же странно что между двумя этими фактами пытаются установить прямую причинно-следственную связь»

🇨🇱Производство меди в Чили упало на 15% в сентябре, согласно данным INE. Снижение было обусловлено производственным авариями, погодными условиями и операционными сбоями, а также совокупным эффектом многолетних недостаточных инвестиций и снижением качества руды на старых шахтах. Тем временем, за первые 9 месяцев 2026 года местное производство меди также снизилось на 9% в годовом исчислении. В качестве краткого обзора, Cochilco прогнозирует, что поставки меди из Чили (около 24% мирового производства добытой меди) достигнут 5,3 миллиона тонн в 2026 году (-3% в годовом исчислении). Также прогнозируется умеренный рост до 5,5 миллионов тонн в 2027 году. Учитывая текущую динамику за первые 9 месяцев 2026 года, мы считаем, что этот прогноз слишком оптимистичен и видим возможности для более скромных результатов.

⬇️Китай сократил импорт палладия из России в сентябре на 70% на фоне снижения мировых цен, высоких запасов и слабого спроса со стороны автопрома Ъ 👨

Арбитраж отклонил иск СУАЛа к Эн+ Лондонский международный арбитражный суд (LCIA) отказал «СУАЛ Партнерс» во взыскании с Эн+ $345 млн. Спор касался дивидендов «Русала»: СУАЛ считал, что Эн+ как контролирующий акционер должна была обеспечить соблюдение дивидендной политики компании и нарушила акционерное соглашение, сообщает «Коммерсантъ». Арбитры этот довод не приняли. Трибунал также счел спекулятивными расчеты убытков, основанные на моделировании стоимости акций, и указал, что СУАЛ не доказал причинную связь между невыплатой дивидендов и заявленным ущербом. Нынешнее разбирательство — продолжение многолетнего конфликта, начавшегося с ухода Вексельберга с поста председателя совета директоров «Русала» в 2012 году. В последние годы его компании буквально заваливают «Русал» исками, но стратегия сутяжничества плодов не приносит. Суды один за одним отклоняют иски компаний Вексельберга. В прошлом году от СУАЛа на 74 млрд руб. к членам совета директоров «Русала» по спору о сделках хеджирования. В этом году – КУМЗа на 4,8 млрд руб. к «Русалу». Сейчас на $345 млн к Эн+. Зато многочисленные, пусть и в конечном счете проигранные иски, поддерживают негативный фон вокруг компании: сама подача претензий становится поводом для публикаций и обсуждения обвинений. Похоже, в отношении «Русала» Вексельберг избрал тактику информационного рейдерства — когда судебная активность служит инструментом давления на репутацию оппонента.

Сера и серная кислота 2026 – цена, доступность, транспортировка Взаимосвязанные рынки серы и серной кислоты в России, ЕАЭС и странах СНГ переживают беспрецедентную турбулентность. Геополитические шоки и внеплановые простои производственных мощностей полностью перекроили карту отрасли и поставили потребителей в условия высокой неопределенности. На мировой арене разрыв между спросом и предложением продолжает расширяться: спотовые цены на азиатских и ближневосточных рынках выросли до экстремальных $800–1000 за тонну. В России ситуация усугубляется физическим падением выпуска. По данным Росстата, в 2025 году производство технической газовой серы в стране снизилось почти на 22%, а по итогам девяти месяцев 2026 года темпы сокращения выпуска составили 23,6%. Разрыв между спросом и предложением усилил риски для металлургов и производителей удобрений. Запреты на экспорт 2025-2026 гг. позволили частично сгладить этот вызов, но рынок не избежал ценового шока: и в мире, и в России цены на серу кратно превысили докризисный уровень, что отразилось на рынке удобрений и в ближайшей перспективе скажется и на ценах на продовольствие. Нехватка сырья, неустойчивость глобального рынка и необходимость срочного пересмотра закупочных стратегий заставляют профильные компании искать новые точки баланса между себестоимостью и доступностью ресурса. Какие тренды определят рынок серы в 2027 году? Как агрохимическому сектору пережить сырьевой шок и стоит ли инвестировать в альтернативные методы получения серной кислоты? Где искать точки роста и как выстраивать логистику в условиях закрытых экспортных рынков? Эти вопросы – в фокусе 21-й Евразийской конференции «Сера и серная кислота 2026» группы CREON, которая пройдет в Москве 10 декабря текущего года. В деловой программе: ✅ Итоги года для серной индустрии: глобальный дефицит, экстремальная волатильность и влияние геополитики на цепочки поставок; ✅ Производство в РФ и СНГ: прогнозы по загрузке мощностей НПЗ и ГПЗ на 2027 год; ✅ Государственное регулирование: влияние экспортных запретов на внутренний и внешние рынки, аргументы продления на 2027 год; ✅ Ценовой шок: как производителям удобрений и металлургам адаптироваться к многократному росту стоимости сырья и сохранить маржинальность; ✅ Рынок серной кислоты: доступность, вызовы транспортировки и хранения; ✅ И другие ключевые вопросы, определяющие будущее российской и мировой серной индустрии. 🚀 ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ 🚀 Для вас работает: Марина Матвеева +79629458019, mma@creon-group.com

Завод «Огнеупоры» в Богдановиче перевёл сотрудников на сокращённый рабочий день Часть работников Богдановичского ОАО «Огнеупоры» переведена на шестичасовой рабочий день ещё с 12 октября. Причиной названо снижение спроса на продукцию на фоне спада производства в металлургии, строительстве и других отраслях. По словам сотрудников завода, руководство планирует закрыть несколько цехов Богдановичское АО по производству огнеупорных материалов — один из крупнейших российских производителей огнеупоров Производство ведётся с 1938 года. По данным бух отчетности, выручка завода в 2025 году составила 5,38 млрд рублей против 5,81 млрд годом ранее. Убыток от продаж составил 270 млн рублей, чистый убыток — 167,5 млн, тогда как по итогам 2024 года предприятие получило чистую прибыль 460 млн.

⚠️🇷🇺#SELG = -15% акционерам Селигдара ужесточили обвинения: если раньше им предъявили обвинение в мошенничестве, то теперь — в организации преступного сообщества. Есть риск потери активов…по опыту ЮГК

Мировой рынок меди начинает испытывать осязаемый дефицит. В Китае премия к котировкам Лондонской биржи металлов (LME) превысила $200 за тонну - рекорд за всё время наблюдений с 2017 года. За последние месяцы она более чем удвоилась, а с начала 2026 года выросла примерно в семь раз. Китайские покупатели всё больше переплачивают за возможность получить металл непосредственно сейчас. Ещё один показатель напряжённости - разрыв между спотовыми ценами и трёхмесячными фьючерсами на LME. Он достиг $217 за тонну, максимума с середины августа. Такая структура рынка означает, что физическая медь с немедленной поставкой становится значительно дороже металла, который будет доступен позднее. В Китае запасы опустились ниже обычных сезонных уровней, а производство рафинированной меди в третьем квартале сократилось на 1,1% год к году. Дополнительно ситуацию усложняют американские тарифные угрозы. В ожидании возможных пошлин трейдеры перенаправили в США более 1 млн тонн меди. Теперь на американские склады приходится около 70% мировых видимых биржевых запасов. Т.е металл физически есть, но значительная его часть оказалась сосредоточена в США, тогда как Китай и другие рынки сталкиваются с нехваткой доступных поставок.

Производство меди на самом низком производстве за последние 15 лет. Снижение на 16% от 2024 года. Уже есть ограничение по предложению на текущий спрос. Предложения на период до 2031 выглядит тревожным.

Ижсталь банкротит «Яковлев» Арбитражный суд Москвы принял к производству заявление ПАО «Ижсталь» о признании ПАО «Яковлев» несостоятельным банкротом Согласно документу, суд принял определение 30 октября 2026 года. Рассмотрение обоснованности заявления назначено на 18 января 2027 года. ПАО «Яковлев» сообщило, что приняло необходимые меры для погашения задолженности: «Эмитент принял необходимые меры для погашения задолженности», - говорится в документе. Сумма задолженности перед ПАО «Ижсталь», основания её возникновения и предпринятые меры по погашению в сообщении не раскрываются. Отдельно компания «Яковлев» указала на свой статус стратегического предприятия: «Эмитент относится к организациям, в отношении которых применяется специальный порядок процедур банкротства, предусмотренный для стратегических предприятий». Таким образом, на данный момент речь идёт о принятии заявления кредитора к производству и начале судебного разбирательства. Решение о признании ПАО «Яковлев» банкротом не принималось. До банкротства «Яковлева» по этому заявлению от «Ижстали» не дойдёт - миллиарды из бюджета по поручению президента обещаны до конца года, так что к 18 январю стороны помирятся. Но то, что поставщики крупных предприятий авиапрома получают свои деньги от них всё чаще только по решениям суда или заявлениям о банкротстве - это уже не единичные проблемы с платёжной дисциплиной, а тревожный симптом системного неблагополучия в финансовых отношениях внутри отрасли на фоне нехватки денег. И расплачиваться за него в конечном счёте приходится всей производственной кооперации. А уж если дело касается ГОЗ...

Администрация президента США Дональда Трампа ищет доступ к редкоземельным богатствам Мьянмы через сближение с её военными правителями. После сокращения американской поддержки оппозиционных программ в сентябре 2026 года состоялись переговоры с президентом Мином Ауном Хлаингом. Их непосредственными темами были освобождение американского гражданина и мошеннические центры, интерес к минералам открывал перспективу более широкой сделки. Вашингтон пересматривает отношения с режимом ради месторождений, которыми управляют другие силы. Ещё обследование BBC конца 2024 года отводило военным полный контроль примерно над 21% территории, их противникам — над 42%. В октябре того же года Армия независимости Качина, KIA, заняла важнейший добывающий район у китайской границы. Получив разрешение в столице Нейпьидо, американская компания всё равно должна будет согласовать работу с вооружёнными противниками подписавшего его правительства. Условия поставки останутся в руках противников президента. KIA уже предъявляла права на выручку: после захвата рудников она установила 20-процентный налог для преимущественно китайских операторов. Китайские специалисты обеспечивали работу предприятий, китайские заводы принимали их продукцию. KIA могла остановить этот оборот, но запуск требовал договорённости с Китаем. Ей приходилось торговаться с главным покупателем, одновременно нуждаясь в его производственной помощи. Зависимость начинается ещё до появления готового сырья. В октябре 2024 года Reuters сообщало, что Китай приостановил поставки сульфата аммония, используемого при извлечении редкоземельных элементов в Мьянме. Встречный поток химикатов поддерживал добычу, направленную обратно через ту же границу. Американский контракт на закупку должен заменить обе стороны этого обмена. Иначе поставщик, обещающий освободить США от китайского контроля, сам будет ждать китайского разрешения продолжать работу. У Пекина есть и возможность менять местных партнёров. В июне 2025 года Reuters обнаружило новые площадки в штате Шан под защитой Объединённой армии государства Ва, UWSA, давно связанной с Китаем. Китайские операторы вывозили продукцию к своей границе. Дробление власти, столь неудобное для межгосударственной сделки, позволяет китайскому бизнесу распределять закупки между несколькими вооружёнными хозяевами территории. По данным S&P Global, Мьянма обеспечила 52,8% китайского импорта редкоземельных материалов в 2025 году. Диспрозий и тербий нужны для магнитов, работающих в электродвигателях и оборонной технике. После добычи сырьё ещё проходит сложную химическую переработку. Международное энергетическое агентство относит к Китаю 91% мирового выпуска очищенных магнитных редкоземельных материалов и 94% спечённых постоянных магнитов в 2024 году. Купленная американцами партия, отправленная на китайский завод, сохранит зависимость на следующей стадии производства. Обходной путь через Индию также требует строительства. Опрошенные S&P Global специалисты отмечают отсутствие готового транспортного сообщения между Качином и Индией через горную границу и недостаток индийской переработки тяжёлых элементов. Вашингтону предстоит обеспечить маршрут до независимого предприятия и снабжение самих рудников. Смена покупателя в договоре опережает возможность физически переустроить торговлю. Мин Аун Хлаинг получает политическую пользу от возобновления контактов уже сейчас. Американское сырьё остаётся условным результатом нескольких будущих соглашений, включая договорённости с его противниками. США рискуют помочь правительству выйти из изоляции задолго до появления поставки. Поддержав военных, американцы затем придут за рудой к силам, против которых эти военные воюют. Китайские компании уже поддерживают деловые связи по обе стороны фронта.