Металл и Минерал

«Ростелеком» обсуждает с «Норникелем» создание подземного центра обработки данных (ЦОД) с повышенной защитой от внешних угроз. Минцифры уже рекомендует размещать стратегически важные ЦОДы на подземных, скальных или специально защищённых площадках. «Норникель» привлекателен для проекта не только имеющимися подземными сооружениями, но и собственной энергетикой, а также опытом строительства и эксплуатации объектов в сложных северных условиях. Главный ограничитель — стоимость. Наземный ЦОД в России в среднем обходится в 1,2–1,3 млрд рублей за 1 МВт IT-нагрузки. Подземный объект сопоставимой мощности может стоить на 30–40% дороже, а в реальных проектах, особенно на Севере, итоговый бюджет способен вырасти более чем вдвое из-за крепления и гидроизоляции выработок, шахтной вентиляции, газоконтроля, пожаротушения, эвакуации, подъёма оборудования и прокладки резервных линий электропитания и связи. Один из возможных вариантов — адаптация отработанных угольных карьеров глубиной до 300 метров. Однако массовым такой формат не станет: по экспертным оценкам, к 2031 году подземные ЦОДы займут лишь 1–3% рынка, или примерно 5–10 площадок мощностью 5–10 МВт. Их будут использовать прежде всего для наиболее критичных государственных и корпоративных систем. Для сравнения, крупнейшие подземные ЦОДы в мире достигают: Норвегия — 120 тыс. кв. м; США — 37 тыс. кв. м; США — 30 тыс. кв. м. Расчёт стоимости За базу возьмём среднюю стоимость наземного ЦОД — 1,25 млрд руб./МВт. Подземное строительство дороже на 30–40%, то есть 1,625–1,75 млрд руб./МВт. Ориентир для проекта «Ростелеком» и «Норникеля»: подземный ЦОД на 5 МВт обойдётся примерно в 8–9 млрд рублей, а на 10 МВт — в 16–18 млрд рублей. При реализации в сложных северных условиях и с полным резервированием инженерной инфраструктуры бюджет может приблизиться к 12–13 млрд рублей за 5 МВт или 24–26 млрд рублей за 10 МВт. Если рынок к 2031 году составит 5–10 площадок по 5–10 МВт, совокупная стоимость этого сегмента ориентировочно составит от 39 до 182 млрд рублей — в зависимости от мощности, глубины адаптации существующих выработок и северной логистики.

Роботизированная ячейка 3D-печати металла, основанная на технологии лазерного наплавления (LMD) и уникальной интеграции робот-манипулятора с многоосевым столом и высокоточной лазерной установкой. Это совместная разработка KUKA и HS Automation. Система позволяет создавать сложные, бионические и индивидуальные детали из самых разных металлов — от медицинских имплантов до компонентов двигателей. Благодаря 5-осевой робототехнике, возможно строить геометрии, которые были невозможны при традиционной обработке: без поддерживающих структур, с высокой точностью и минимальными потерями материала. Компактный мультилазерный печатающий модуль Meltio с шестью лазерами мощностью до 1,2 кВт обеспечивает плавку проволоки слоями, почти не оставляя отходов и улучшая микроструктуру металла до уровня поковки. В промышленности эта разработка открывает новые горизонты: изготовление уникальных компонентов, автоматизация мелкосерийного выпуска, интеграция с CNC-станками и IoT-системами для мониторинга и оптимизации процессов. Это — не просто робот, а универсальная фабрика будущего, где границы между дизайном и реальным изделием исчезают. Благодаря таким технологиям, новые идеи могут воплощаться в металле — быстро, точно.

🌕🇮🇳Спрос на золото в Индии по итогам 2026г снизится на 15% г/г и упадет до минимума за 6 лет. В 3кв общий мировой спрос на золото снизился на 1% г/г - до 1 369 т. Центральные банки и другие официальные учреждения увеличили чистые резервы на 321 трлн в 3кв (+42% г/г), что является самым высоким квартальным показателем с 4кв 2024г при этом диверсификация портфеля и управление рисками остаются основными факторами спроса. С начала года объем покупок составил 675 тонн (+6% г/г). Приток в золотые ETF возобновился в 3кв. обзор WGC

⛏ Долг «Селигдара» — не 153 млрд: часть его живёт в кредиторке Официальный чистый долг «Селигдара» — 153 млрд рублей, или 3,6x EBITDA. По дивидендной политике выше 3x выплат нет, так что новость должна была звучать как «дивидендов не будет, расходимся». Но 153 млрд — это не весь долговой гардероб: часть одежды заботливо развешена по соседним шкафам. Кредиторка с характером 14,2 млрд рублей — финансирование поставок. Банки уже заплатили поставщикам за «Селигдар» 13,8 млрд, но в чистый долг это почему-то не входит. Формально — кредиторка, фактически — деньги ушли, а отдавать их всё равно придётся. Ещё 21,2 млрд — авансы. Кто их дал, за что и на каких условиях — не раскрыто. В отчётности это выглядит как строка «прочее» на сумму небольшого бюджета: вопросов не задаём, боимся ответов. С поставками Net Debt/EBITDA — около 3,9x, с авансами — до 4,4x. След виден и в cash flaw: в 2025 году кредиторка и авансы сократились на 22 млрд, а операционный поток ушёл в минус на 24 млрд. Компания не только строила будущее, но и оплачивала прошлое. «Хвойное»: долг в соседнем амбаре. Проект «Хвойное» — ассоциированная компания с долей 40%, то есть формально не часть группы. Но строится он на займах самого «Селигдара»: 24,5 млрд рублей против 12,3 млрд годом ранее. Деньги наши, проект наш, а долг — уже как бы не совсем наш. Удобно. В капзатраты эти займы не попадают: в 2025 году выдано 9,9 млрд при собственных капзатратах 11,8 млрд. Проценты по займам при этом украшают прибыль — 2,6 млрд рублей. Правда, живыми деньгами по всем процентным активам компания получила лишь 1,2 млрд. В июле компания заявила о подготовке проектного финансирования для «Хвойного». Если оно заменит займы группы, чистый долг может упасть примерно до 128 млрд — около 3,0x. А долг самого «Хвойного» в долг группы не попадёт. То есть часть нагрузки просто переедет в соседнюю квартиру, а счётчик продолжит тикать. Почему это важно Долг не только большой, но и дорогой: проценты за 12 месяцев — около 21 млрд рублей, примерно половина EBITDA. Облигации — под 18–24%, возобновляемые линии — по ключевой ставке плюс 3,3–4,75 п.п., а их объём за полгода вырос с 25 до 40 млрд рублей. Перенос долга в «Хвойное» улучшит отчётный коэффициент, но не сделает проценты дешевле. Это как переложить тяжёлый рюкзак из левой руки в правую: спина формально довольна, плечи — нет. При этом бизнес растёт: за девять месяцев добыто 7,1 т золота (+16%) и рекордные 3,1 тыс. т олова. Запас прочности увеличивается — стратегия «сначала построим, потом раздадим» пока выглядит осмысленно. Что смотреть дальше Дивидендный порог считают по консолидированной отчётности на конец года. Долг «Хвойного» там не учтён, поставки и авансы лежат в кредиторке — формальный показатель может оказаться заметно бодрее реальности. Посмотрим к концу года, если компания объяснит авансы и условия проектного финансирования, а долг с поставками опустится ниже 3x. До тех пор — любуемся золотом, оловом и отчётностью, в которой долг иногда прячется в разделах, куда инвестор заглядывает в последнюю очередь.

⬇️ К концу октября стоимость арматуры на российском рынке опустилась до минимума за полгода, что нивелировало летний рост цен. — Ъ

Telegram doesn't show this post on the web. Open it in Telegram to see it.

🇰🇿 Qarmet в Темиртау завершает строительство нового сортопрокатного комплекса мощностью более 540 тыс. тонн металлопроката в год. Его ввод запланирован на конец декабря 2026 года. • Комплекс будет выпускать высокопрочную арматуру классов А600 и А1000, уголки, швеллеры и другой сортовой прокат. • Продукция предназначена для жилых домов, промышленности, мостов и потенциально — для строительства АЭС в Казахстане, если она соответствует техническим требованиям. • Ключевой элемент — нагревательная печь производительностью до 100 тонн металла в час. • Технологический партнёр — китайская инжиниринговая компания CERI. • Новый цех увеличит мощности Qarmet: действующий стан выпускает около 400 тыс. тонн арматуры в год, новый добавит более 540 тыс. тонн. • Казахстан импортирует около 1 млн тонн арматуры из общего рынка примерно в 1,5 млн тонн в год; проект должен сократить эту зависимость. • Комплекс расширит ассортимент отечественного металлопроката и укрепит позиции местных производителей в строительстве и нефтегазе. Строительство входит в инвестиционную программу Qarmet объёмом $3,5 млрд. Компания также реализует проекты коксовых батарей, линии оцинкования и литейно-прокатного комплекса. К 2028 году Qarmet планирует выпускать 5 млн тонн стали в год.

Резкое ускорение промышленности в сентябре – не только за счет машиностроения На днях Росстат представил данные по промышленности за сентябрь – цифры показали резкое ускорение до 1,8% г./г. (против снижения на 0,6% в августе). Как и ранее, рывок во многом произошел за счет машиностроительного сегмента, но, если исключить его рост и падение нефтегазового сектора, динамика прочих отраслей также явно улучшилась. Так, безусловным лидером немашиностроительных отраслей стала металлургия – последние три месяца ее вклад из отрицательного сменился на заметно положительный. Однако рост может оказаться временным: повышенная динамика может быть обусловлена пиковым спросом со стороны госзаказа и инфраструктурным строительством, тогда как в целом системный набор трудностей в металлургии сохраняется (высокие ставки, ограничивающие инвестиционные планы, охлаждение жилищного строительства, трудности с экспортом). При этом металлургия не единственная отрасль, демонстрирующая рост, – ускорение наблюдается в целом в обрабатывающих отраслях. В итоге, по нашим оценкам, рост промышленного производства с исключением машиностроения и нефтегазового сектора ускорился до 5,4% г./г. в сентябре. Интересно, что индикатор бизнес-климата ЦБ также неожиданно подскочил в сентябре (причем как по наблюдаемым, так и по ожидаемым оценкам), что в итоге вывело сводный показатель в положительную область (см. правый график). Ускорение промышленности в сентябре, по нашему мнению, является аргументом в пользу того, что экономика еще не вошла в фазу устойчивой «мягкой посадки». Это, в свою очередь, может потребовать от ЦБ сохранения жесткой денежно-кредитной политики более продолжительное время.

🇨🇳#сталь Некоторые китайские заводы проигнорировали призывы сократить производство стали, что привело к переизбытку предложения в отрасли и снижению рентабельности BBG

Минпромторг направил в Минфин перечень из около 500 кодов ТН ВЭД ЕАЭС металлопродукции, которую предлагается обложить акцизом при импорте в Россию. В список вошли листовой и сортовой прокат, трубы, метизы и металлоконструкции. Акциз планируется применять только к продукции из стран, не входящих в ЕАЭС, — поставки из Белоруссии, Казахстана, Армении и Киргизии затронуты не будут. Окончательное решение о введении налога пока не принято: потребуются поправки в главу 22 Налогового кодекса РФ. Расчет предлагается вести по формуле: средняя экспортная цена на стальные слябы × ставка акциза × курс доллара к рублю. Нулевая ставка будет действовать, если произведение цены слябов и курса доллара составляет менее 30 тыс. рублей за тонну. Цель инициативы — выровнять условия для российских металлургов и импортеров: акциз на жидкую сталь для отечественных производителей действует с 2022 года по ставке 2,7%, тогда как импортная готовая продукция аналогичным налогом не облагается.

Государственная поддержка, налоговые вызовы и возможности, привлечение финансирования для предприятий горнодобывающей отрасли 3 декабря 2026 | Москва | Офис Kept, Ленинградский проспект, 34А (БЦ «Алкон III»), 2 этаж Приглашаем генеральных директоров, финансовых директоров, руководителей налоговых и юридических служб горнодобывающих компаний на практический семинар, посвящённый двум ключевым темам: взаимодействию с государством и привлечению финансирования. В первой части разберём государственную поддержку, все особенности единого преференционного режима, налоговые вызовы и возможности для отрасли. Поговорим о том, какие меры поддержки доступны сегодня, как изменилось налоговое регулирование, к чему готовиться и как проходить проверки без ошибок. Во второй части обсудим привлечение финансирования в проекты горнодобывающей промышленности: какие инструменты работают в текущих условиях, как подготовить проект к переговорам с инвесторами и банками, а также реальные кейсы и рекомендации от практиков. Мероприятие пройдёт в офисе компании Kept по адресу: Москва, Ленинградский проспект, 34А, БЦ «Алкон III», 2 этаж. Начало регистрации в 14:00, программа завершится вечерним фуршетом и нетворкингом. Количество мест ограничено. Для участия пройдите по ссылке Не упустите возможность получить практические ответы на вопросы, которые напрямую влияют на экономику вашего предприятия.

💥 Проекты Быстры по операционной эффективности – одни из лучших Два первых места в конкурсе проектов по повышению операционной и производственной эффективности забрали быстринцы на стратегической сессии «Внедрение культуры постоянных улучшений», которая прошла на площадке Т-Банка в Москве по инициативе Кольской ГМК. Проект «Увеличение КИО основного измельчительного оборудования» стал лидером в номинации «Лучший по экономическому эффекту», в номинации «Результат без затрат» первой место занял проект «Использование предупредительный сигнализаций для сокращения потерь ЖРК». Быстринский ГОК представляли на стратсессии директор по операционной эффективности и проектам развития Алексей Богатиков, руководитель и специалисты управления развития производственной системы Алексей Казанцев, Вячеслав Тренин и Юрий Саванин, руководитель проектов группы по инновациям Александр Ершов, ведущий инженер участка по автоматизации обогатительной фабрики Дмитрий Лошманов, главные специалисты отдела производственной себестоимости и контроллинга Анжела Митюкова и Никита Юнусов. В течение трёх дней они делились с коллегами из других предприятий «Норникеля» лучшими практиками по внедрению непрерывных улучшений на производстве, представляли и защищали проекты по повышению операционной и производственной эффективности. «Самое ценное - формирование единого видения будущего культуры постоянных улучшений, определение дорожной карты трансформации и ролей участников. В этом помог открытый диалог с топ-менеджментом компании, были полезными и выступления спикеров, которые рассказали о механизмах повышения производственной эффективности, цифровизации и технологических инновациях, аналитике данных. И, конечно, приятно, что опыт Быстры в части непрерывных улучшений оценили эксперты конкурса», - поделился Алексей Казанцев. «На мероприятии наши коллеги представляли результат работы всей команды Быстры. Защита проектов и изучение опыта других предприятий крайне важная часть непрерывных улучшений, поэтому на следующую подобную конференцию может отправиться каждый быстринец», - добавил Алексей. 📌Специалисты Быстринского ГОКа занимаются улучшением всех технологических процессов, начиная от добычи руды в карьерах и заканчивая отгрузкой готовой продукции клиентам. Сегодня они реализуют свыше 10 крупных проектов, которые направлены на снижение потерь, повышение эффективности и безопасности работы на каждом производственном участке комбината. #Быстра

Telegram doesn't show this post on the web. Open it in Telegram to see it.

(document without text)

Telegram doesn't show this post on the web. Open it in Telegram to see it.

(document without text)

GOLD/OIL Соотношение золота к нефти GOLD/OIL исторически торговалось преимущественно в диапазоне 10–30, с эпизодическими выходами за верхнюю границу. В текущем году, вероятно, произошёл структурный сдвиг: коэффициент закрепился выше 30 и сейчас находится около 34, что указывает на относительное опережение золота по сравнению с нефтью. По математической модели ожидается коррекция соотношения в район 29,5 — то есть временного усиления нефти либо ослабления драгоценных металлов. После завершения этой фазы вероятен новый импульс роста GOLD/OIL, наиболее вероятный в ноябре. Ключевой сценарий предполагает разворот локальных трендов: завершение роста нефти и снижение металлов в текущем месяце, после чего соотношение может вновь направиться вверх. Это не отменяет общей картины, а лишь задаёт вероятную последовательность движения. Точный масштаб будущего роста золота и глубины снижения нефти пока определить сложно: торговые модели сформируются только после фактического разворота. Поэтому приведённые уровни следует рассматривать как сценарные ориентиры, а не как гарантированные цели.

Telegram doesn't show this post on the web. Open it in Telegram to see it.

Кассационный суд Италии подтвердил решение Апелляционного суда Милана об окончательной остановке горячей зоны (коксовых батарей, доменных печей и сталеплавильных цехов) на металлургическом комбинате Acciaierie d’Italia в Таранто. Об этом сообщает Reuters. Высшая судебная инстанция отклонила апелляции компаний Acciaierie d’Italia и Ilva, признав постановление миланского суда «корректным и обоснованным». В основе судебного решения — реальная опасность для здоровья людей и окружающей среды, в частности, из-за выбросов мелкодисперсной пыли (PM2,5 и PM10) и наличия асбеста в устаревшем и аварийном оборудовании. В 70-страничном документе суд подчеркнул, что права на жизнь, здоровье и безопасную окружающую среду являются приоритетными, а предпринимательская деятельность не может причинять им вред. Представители общественной организации Genitori Tarantini, которые инициировали иск, приветствовали вердикт. Мэр Таранто заявил, что решение «ставит крест» на горячей зоне, и призвал к мерам по защите работников, рекультивации территории и привлечению новых инвестиций. В то же время решение суда стало серьезным ударом по правительству Джорджи Мелони, которое пыталось спасти крупнейший сталелитейный завод страны. С 2022 года Рим направил на поддержку предприятия около €5 млрд. Канцелярия правительства заявила, что принимает к сведению постановление суда, но отметила, что оно «дополнительно усложняет и без того непростой процесс». Закрытие горячего сектора поставит под угрозу будущее предприятия и создаст неопределенность для его работников. Из общего штата в 9 626 человек компания уже подала запрос на специальное пособие по частичной безработице для 8 622 работников. Также вердикт существенно усложняет процесс продажи Acciaierie d’Italia. Правительство продлило срок подачи финальных предложений от потенциальных покупателей до 9 ноября, чтобы инвесторы оценили правовые и промышленные последствия решения. Фаворитом на торгах считается индийская Jindal Steel International, тогда как консорциум итальянских производителей Federacciai выражает интерес лишь к отдельным активам. Эксперты предостерегают, что необходимость импортировать сырье вместо собственного горячего производства увеличит затраты и может сделать инвестиции в завод экономически нецелесообразными. Acciaierie d’Italia завершила первое полугодие 2026 года с ошеломляющими убытками — €551,5 млн. Задолженность перед поставщиками достигла €1,75 млрд, а общий объем долга — €8,5 млрд.