Беспощадный ритейл и бизнес

Правительство не будет продлевать мораторий на штрафы для застройщиков за перенос сроков ввода жилья, заявил Михаил Мишустин в ходе совещания с вице-премьерами. Против продления моратория на штрафы выступил президент Владимир Путин. «Президент поручил не продлевать мораторий на штрафы для застройщиков за нарушение сроков передачи объектов долевого строительства. Такое решение мы уже приняли», — сказал председатель правительства. Путин в ходе «Итогов года» 19 декабря напомнил, что соответствующий мораторий был введен в период пандемии в целях поддержки строительной отрасли и будет действовать до конца года. По его мнению, этого достаточно, «историю с мораторием на штрафы надо заканчивать». «Прошу правительство это прекратить», — добавил он.

Официальный представитель китайской автомобильной марки Foton в России «Стеллар мотор рус» отзывает из-за несоответствия документации почти 3,5 тыс. грузовиков Foton Aumark M4L, реализованных с 2022 по 2025 год, а также проведет ремонт шасси 446 грузовиков, которые изготовили в период с 2022 по 2024 год, но так и не реализовали. «Причина отзыва транспортных средств — максимальная мощность, указанная на табличке изготовителя двигателя, не соответствует максимальной мощности, указанной в документации», — пояснили в Росстандарте. Росстандарт отметил, что на всех отозванных грузовиках заменят таблички двигателя и укажут соответствующую максимальную мощность. Владельцам, чьи автомобили попадают под отзыв, сообщат об этом с помощью письма или звонка. Им необходимо будет доставить транспортное средство в ближайший дилерский центр для проведения ремонта. Работы автомобилистам оплачивать не придется. В июле Росстандарт запретил выпускать на российский рынок грузовики китайских марок Dongfeng, Foton, Faw, Sitrak и их шасси: в ходе проверок были выявлены нарушения, представляющие «опасность здоровью и жизни как самих водителей транспортных средств, так и других участников дорожного движения».

В январе—декабре 2025 года число заявок на франшизы снизилось на 21,2% год к году, подсчитали аналитики Businessmens.ru. Спад произошел после длительного цикла роста: с 2021 года активность предпринимателей на рынке росла в среднем на 30% в год. В январе—ноябре 2025 года в Роспатенте было зарегистрировано 7,4 тыс. распоряжений правом по договорам коммерческой концессии, год к году показатель сократился на 4,6%. Согласно Businessmens.ru, спрос на франшизы магазинов одежды за год сократился на 53,6%, фастфуда — на 36,9%, кофеен — на 25,3%. Рост показали предложения в сфере туризма, строительства и ремонта. Но эти категории традиционно формируют незначительную долю в объеме спроса. В целом негативный тренд эксперты связывают с общей экономической неопределенностью: предприниматели опасаются высокой стоимости кредитования, роста налоговой нагрузки, давления инфляции и т. п.

Страховые компании переживают бум запуска продуктов по подписке, рассказали в СОГАЗе, «СберСтраховании», ВСК, «Росгосстрахе» и «Абсолют Страховании». Договор страхования по подписке заключается, как правило, на год, как и обычный полис, однако вместо одноразового платежа клиент платит каждый месяц — в моменте полис дешевле, однако в пересчете на год становится дороже. Переплата может составить 10–20%. При этом программы по подписке обычно имеют ограниченное покрытие по набору рисков. Развитие тренда подкрепили подписочные сервисы на стороне банков и онлайн-кинотеатров, поскольку благодаря им потребители привыкают к иному формату взаимодействия с разными поставщиками услуг. Востребованность формата привела к внедрению подписочной модели в других сегментах. Страховщики начали делать такие полисы в медицинском страховании (ДМС для физлиц и страхование от несчастных случаев и болезни), а также автомобильном сегменте

Российские банки усилили контроль за денежными переводами для защиты от мошеннических атак. Для перевода крупных сумм банки просят указать, кем клиенту приходится получатель денег. Сначала операция блокируется, после чего с отправителем связывается сотрудник банка и уточняет детали: полные данные получателя, степень родства или знакомства с ним, а также цель перевода – на что именно будут потрачены деньги. 17 декабря Т-банк сообщал, что телефонный фрод за год попал в лидеры мошеннического топа, обогнав схемы с инвестициями и разводы на сайтах обновлений. В сравнении с прошлым годом их количество выросло на 31%. 16 декабря УБК МВД предупреждало о мошеннической схеме, когда под видом «работодателя» или «сотрудника службы безопасности» просят включить демонстрацию экрана и получают доступ к личным данным пользователя.

Ключевая ставка и дисциплина ожиданий Банк России снизил ставку до 16%. Уже пятый шаг вниз с пика в 21%, но я бы обратил внимание не на саму цифру, а на то, как регулятор двигается. Осторожно. Без резких движений. Инфляционные ожидания всё еще повышены, рынок труда перегрет, и в таких условиях ставка работает больше, как якорь, и помогает удерживать систему от раскачки. Настоящая сила экономики ведь не в рекордах, а в способности сохранять баланс. И сейчас мы видим редкое сочетание: вкладчики получают доходность выше инфляции, банки укрепляют ресурсную базу, экономика избегает резких колебаний. Я часто повторяю, что в финансах, как в медицине, всё должно быть в правильных пропорциях. По оценкам Банка России, переход к более сбалансированной траектории возможен в первой половине 2026 года. Это еще не завтра, но уже и не абстрактное «когда-нибудь». Именно в такие промежутки и формируются окна возможностей. Сейчас по рублевым инструментам можно зафиксировать доходность на 9–10 процентных пунктов выше инфляции. Такие разрывы долго не живут. Банки уже снижают депозитные ставки быстрее ключевой. В ближайшие месяцы вклады могут потерять полтора-два процентных пункта. Это всё еще выше инфляции, но уже без той премии, к которой успели привыкнуть. На этом фоне растет интерес к облигациям с фиксированным купоном. По ним доходность выше, чем по вкладам, и горизонт длиннее. Есть бумаги от надежных эмитентов, где на фиксированном купоне можно заработать больше, чем на депозите. Думаю, именно рынок облигаций станет следующей точкой внимания для тех, кто привык к двузначным ставкам и не хочет терять в доходности. Особенно интересны ОФЗ. Если инфляция продолжит замедляться, а доходности снижаться, совокупный эффект может сложиться и из купона, и из роста цены бумаги. Потенциал есть. Но нужен аккуратный подбор сроков и понимание рисков. Длинные облигации – это, по сути, ставка на последовательность регулятора и отсутствие сюрпризов со стороны бюджета. Что из этого следует? Короткие инструменты (депозиты и облигации на три-шесть месяцев) позволят зафиксировать текущие условия, не делая ставку на годы вперед. Решение простое, но для этой фазы цикла вполне рациональное. Рынок движется к более низким ставкам, но делает это медленно, с длинным плато. Время для маневра пока есть. А вот времени ждать «еще лучше» – всё меньше. В инвестициях ведь часто проигрывают не те, кто ошибся в прогнозе. А те, кто слишком долго ждал подтверждений.

Шведский автоконцерн Volvo, ушедший из России в 2022 году, подал заявку на регистрацию в РФ трех товарных знаков. Два из них — Volvo, а третий — Volvo Penta. Товарные знаки Volvo, под которым концерн выпускает автомобили, подаются по трем классам (№ 07, 12, 37) международной классификации товаров и услуг (МКТУ), в которые входят грузовые и пассажирские автомобили, фургоны и автобусы, станки и двигатели, а также услуги в области ремонта и технического обслуживания. Заявки на регистрацию были поданы в Федеральную службу по интеллектуальной собственности (Роспатент) 17 декабря 2025 года из Швеции. Шведский автоконцерн Volvo приостановил деятельность в России в феврале 2022 года. Как сообщали ранее в Минпромторге, его активы в РФ были переданы российскому инвестору.

Банк России на последнем в 2025 году заседании снизил ключевую ставку на 0,5 п. п. — до 16% годовых. Это уже пятое подряд снижение. Однако это решение пока не привело к снижению ипотечных ставок. Банки могут не снижать ставки по рыночной ипотеке до конца года, хотя небольшая корректировка не исключена. «Ставки по рыночной ипотеке в ближайшие недели будут оставаться относительно стабильными — банки будут ждать более явных признаков продолжения смягчения монетарной политики в стране», — считает аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. Эксперты полагают, что конца года ставки снижаться не будут, но в январе возможна небольшая корректировка. Имеет место традиционный предновогодний ажиотаж по семейной ипотеке, усиленный изменениями, запланированными на 2026 год. «В декабре может наблюдаться небольшое оживление рыночной ипотеки на фоне снижения ставок, а также некоторое повышение активности в сегменте льготных выдач (на 20-30%) в связи с планируемым изменением условий семейной ипотеки в 2026 году» Постепенное снижение ипотечных ставок, которое наблюдается с весны этого года, положительно сказывается на рынке жилья — спрос восстанавливается, эти тенденции продолжатся, но текущего снижения ключевой ставки недостаточно для активного роста ипотечного рынка. «При постепенном улучшении условий по ипотеке ставки останутся на высоком уровне, и ощутимого роста спроса на покупку с использованием ипотеки в краткосрочной перспективе ожидать не стоит», — добавила старший директор, руководитель отдела инвестиций и рынков капитала CORE.XP Ирина Ушакова.

Акционеры ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» (ретейлер X5, сети продуктовых магазинов «Перекресток», «Пятерочка» и «Чижик») утвердили решение выплатить дивиденды по итогам девяти месяцев в размере 368 рублей на акцию Перечень держателей акций, которые получат эти дивиденды, будет определен по состоянию на 6 января 2026 года. Последний день покупки акций X5 под дивиденды — 5 января. Акции X5 на Мосбирже стоят 2989 рублей на 16:37 мск. Текущая дивидендная доходность — 12,3%. Согласно дивидендной политике, X5 при рекомендации по выплатам опирается на объем свободного денежного потока при целевом значении коэффициента чистый долг / EBITDA на уровне не менее 1,2х и не более 1,2х. На 30 сентября долговая нагрузка была на уровне 1,04х, что ниже целевого уровня. Дивиденды X5 превзошли ожидания аналитиков.

🏦📉💸ЦБ Банка 19 декабря снизил ключевую ставку на 0,5 п.п., до 16%. Цикл смягчения политики регулятор начал в июне — тогда ставка находилась на рекордно высоком уровне в 21%. Регулятор заявил, что будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, «которая необходима для возвращения инфляции к цели». «Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий», – отметили в Банке России. Эксперты не сомневались, что ЦБ снова понизит ставку, основная интрига была в шаге снижения. Большинство экономистов в качестве базового сценария указывали снижение на 0,5 п.п. По прогнозу регулятора, годовая инфляция снизится до 4–5% в 2026 году. Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии следующего года, оптимистично считают в ЦБ.

🛒⚖️🛍️Компания «Арсенал», владеющая крупным ТЦ «Пражский пассаж» площадью 36 тыс. кв. м рядом со ст. м. «Пражская», выставила этот комплекс на продажу. В качестве продавца этого актива указан гендиректор «Арсенала» Кирилл Мяздриков. Владелец «Пражского пассажа» изначально входил в группу «Каренфор», созданную еще в конце 90-х гг. бизнесменами Соломоном и Романом (Геннадием) Манашировыми. Помимо этого комплекса им в разные годы принадлежали торгово-развлекательный центр Columbus также рядом со ст. м. «Пражская» и мебельный комплекс «Армада» на Кировоградской улице. В 2018 г. Одинцовский городской суд приговорил Романа Манаширова к 12 годам лишения свободы за дачу взятки. Сейчас «Арсенал» через ООО «Канон» контролируют гражданин Панамы Хосе Роберто Ривас Мартинес и Роман Юсуфов. Впрочем, по словам консультантов, «Пражским пассажем» по-прежнему занимается Соломон Манаширов.

🗣 Диверсификатор 2025 года — Wildberries. Сегодня прошла информация о выходе WB на рынок онлайн-кинотеатров. И тут мы окончательно поняли, кто становится главным бизнес-диверсификатором года. Давайте разберёмся, что у «ягодок» с новыми активами и кто платит за банкет. 💸 Отчёт и комиссии. РВБ — непубличная компания, поэтому раскрывать отчётность, как биржевые компании, не обязана, однако имеет на это право. За 2024 год Wildberries & Russ отчитались о совокупной чистой прибыли в 104 млрд руб. — это в 3,5 раза больше, чем в 2023 году. Весьма неплохой результат, и его основным источником являются комиссии с продавцов (читаем — с оборота). В 2024 году как раз выросли: в январе в среднем на 5 п.п. увеличились в категории «техника», весной пересматривались условия в сегменте одежды. Кроме того, появились и так называемые «скрытые комиссии» (а-ля утильсбор) — повышенная плата за приёмку товаров на склад. Всё это пошло на развитие группы и диверсификацию активов. 🔼 Расходы на диверсификацию. РВБ не сидит над златом и активно покупает новые активы. Их уже немало: — аэропорт в Магасе — 0,4 млрд руб. — Fun & Sun — 16 млрд руб. — почти 30% в узбекской UzPost (без раскрытия суммы) — 100% «Рив Гош» — 6 млрд руб. Только на перечисленные сделки было потрачено не менее 20 млрд руб., и при этом каждый из этих бизнесов потребует дополнительных инвестиций. Например, у Fun & Sun сохраняется долговая нагрузка на уровне около 45 млрд руб. Фактически текущая прибыль направляется на развитие непрофильных направлений. ⚔️ Что дальше. Однако без прибыли компания оставаться не намерена, а значит, в ход пойдёт оптимизация. В 2025 году комиссии для селлеров уже выросли почти в два раза, и, вероятно, продолжат расти — новые направления на старте всегда требуют повышенных вливаний. Это пример жёсткого бизнес-подхода, при котором для диверсификации максимально выжимается основное направление, а финансовая нагрузка перекладывается на партнёров. А у партнеров есть вполне рыночный механизм — повысить цены для покупателей, которые тоже фактически станут частью "диверспрограммы" Wildberries. Рынок жесток, а корпорации — еще жестче. @russianeconomism

🗣️👀Рекламные бюджеты 100 крупнейших рекламодателей России в классических медиа (без учета перформанс-каналов и спонсорства) в 2025 г. достигли 287 млрд руб., что на 70 млрд руб. больше, чем затраты первой сотни рекламодателей прошлого года. Общий прирост за три квартала год к году составил 43,5%, следует из результатов исследования платформы «Постмаркетинг daily». Эксперты считают, что несмотря на официальную позицию индустриальных ассоциаций, декларирующую рост рынка на 8%, крупнейшие рекламодатели выросли намного больше. «Пока малые и средние игроки сокращают бюджеты, крупные корпорации готовы забирать доли рынка и инвестировать в агрессивный рост», – сказал Основатель платформы Игорь Бевзенко. Вице-президент Ассоциации коммуникационных агентств России Сергей Веселов рассказал на Национальном рекламном форуме в ноябре, что рекламный рынок с января по сентябрь вырос на 8% год к году – до 680-685 млрд руб. за вычетом НДС В октябре вице-президент по развитию рекламной группы OMD OM Group Ольга Барская заявляла, что в текущем году объем рекламы в традиционных медиаканалах (ТВ, интернет, реклама вне дома, аудио и пресса) увеличится к 2024 г. на 14% до 1 трлн руб.

Госдума на пленарном заседании приняла закон о введении 25% региональной квоты для личных автомобилей самозанятых таксистов, не соответствующих требованиям локализации, сообщил председатель ГД Вячеслав Володин. Предусматривается, что обязанность использовать только машины, которые находятся в региональном реестре такси до 1 января 2033 года, соответствующие требованиям локализации, не будет распространяться на таксистов-частников. Документом меняется правило выдачи разрешений на осуществление деятельности по перевозке пассажиров и багажа легковым такси таким образом, что самозанятые таксисты смогут работать в любом регионе России, а не только по месту регистрации.

🥛📈💸Продажи молочной продукции без сахара выросли на 117% в денежном выражении до 31,7 млрд рублей и на 63% – в натуральном (до 65 600 т) в январе – сентябре 2025 года. Такие данные приводит аналитическая компания NTech. Рост продаж таких товаров участники рынка связывают с трендом на здоровый образ жизни в России. На его новой волне покупатели действительно снова выбирают более простые форматы, например греческий йогурт без добавок Независимый консультант поставщиков торговых сетей Михаил Лачугин напоминает, что похожая волна спроса на линейку без добавленного сахара уже была около 15 лет назад. Тогда, по его словам, росли продажи более диетических продуктов с маркировками «без сахара» и «без жира». Сейчас, продолжает Лачугин, тренд возвращается уже в связке с протеиновыми напитками: мода на последние пришла из спорта, а затем этот формат начали активно продвигать и производители.

👏⚠️😃На российском рынке достаточно икры, ее хватит и на Новый год, и на Масленицу, заявил председатель Рыбного союза Александр Панин. «В этом году хоть и небольшой отскок, но все равно цены высокие. Потребление, я думаю, в этом году будет ниже, чем 15 тыс. т. Поэтому икры, в принципе, хватит, ее на складах много»,— сказал господин Панин на брифинге. По его словам, с начала 2025-го икра горбуши в рознице подешевела на 5%, икра кижуча — на 6%, икра кеты — на 4%. При этом икра нерки подорожала на 13%.

💵🧮👀Банк «Евроальянс» и «Киви» запустили электронный кошелек Qplus. Он позволит клиентам банка пользоваться его услугами внутри страны и за рубежом. Пользователи с 17 декабря могут хранить денежные средства в кошельке и делать переводы по номеру телефона или банковской карты. Кроме того, Qplus позволит оплачивать услуги напрямую. У клиентов также будет доступ к валютному счету в тенге от партнера в Казахстане. Пополнение карты доступно в рублях через электронный кошелек.

Госдума приняла во втором и третьем чтениях закон о запрете продажи табака и вейпов на остановках общественного транспорта, сообщил Вячеслав Володин. «Остановки общественного транспорта — это места большого скопления людей. Продажа там вейпов и сигарет приводит к повышению их доступности для граждан, в первую очередь для молодежи. А также увеличивает риск пассивного курения, что особенно опасно для детей, беременных женщин и тех, кто страдает хроническими заболеваниями», — пояснил он.

⚖️😱⁉️Генпрокуратура подала иск о запрете деятельности акционера холдинга КДВ – АО «Кондитерус ком» Игоря Семенова на территории России. Тверской районный суд Москвы зарегистрировал иск, поданный в отношении Семенова. В заявлении Генпрокуратура также просит обратить в доход государства принадлежащие ответчику именные акции компании. В октябре Тверской суд Москвы удовлетворил иск Генпрокуратуры об изъятии имущества у Николая и Дениса Штенгеловых (признаны экстремистским объединением в России), а также у компании «Кондитерус Ком», которая владеет брендами «Яшкино» и «Кириешки».

В Москве в 2028 году появится новый термальный комплекс класса «Комфорт+». Он откроется в районе Останкино на первом этаже ЖК «Легендарный квартал», в помещении, где ранее работал супермаркет «Перекресток». Термы смогут принимать до 650 гостей, а в летние и праздничные периоды — до 1200 человек в день. Комплекс площадью 2,5 тыс. кв.м. будет располагаться на пересечении туристических маршрутов ВДНХ, Останкино и Ботанического сада. Рядом — новая жилая застройка и высокий пешеходный трафик. Потенциальная аудитория локации оценивается примерно в 7,5 млн человек. Концепцию комплекса разработала управляющая компания «Термы». Проект предусматривает шесть бассейнов и купелей, включая детские, а также 12 банных и термальных зон: от русской парной и бани Кело до тропического хаммама, солевой и инфракрасной саун и татарской бани «Мунча». В УК «Термы» отмечают, что термальные комплексы все чаще становятся якорными объектами для торговых центров и стрит-ретейла. Они генерируют трафик, ускоряют продажи жилья и повышают стоимость квартир в среднем на 5–12%. Поэтому девелоперы закладывают термы еще на этапе проектирования ЖК. По итогам 2025 года доля таких проектов выросла примерно на 6%.