Подгорнов.Экспертиза

Гражданский сектор промышленности фактически уже три года находится в стагнации, а статистический рост промышленности в целом обеспечен в основном ростом сектора ВПК, показывает мониторинг Росконгресса: «Чтобы оценить ситуацию без фактора быстрого роста военно‑промышленного комплекса, можно рассмотреть динамику промпроизводства товаров инвестиционного спроса: в 3 кв 2025 года падение ‑1,6% ко 2 кв, 4 кв 2025‑го ещё ‑0,4% к 3 кв, январь 2026 года уже ‑4,3% к декабрю 2025‑го, февраль ещё ‑0,3% к январю. Только в марте наблюдалась небольшая стабилизация с ростом на 0,7% к февралю, скорректированная сезонно». «Трансформация экономики» пока не принесла гражданскому сектору никаких плюсов, как видно из комментария Росконгресса: «При этом импорт оборудования, рост которого может стимулировать крепкий рубль, ограничен из‑за санкций, логистических и финансовых ограничений, а также отсутствием стабильного спроса. В итоге российский бизнес не может воспользоваться положительным эффектом от ухода западных компаний и занять их ниши на внутреннем рынке. Их заполняют китайские компании и поставщики западных товаров по параллельному импорту. При этом степень износа в обрабатывающих производствах превышает 50%, что потребует ещё больших финансовых ресурсов только для поддержания текущей экономической активности». («Потенциал роста российской экономики. Возвращение на траекторию развития: от изменения ДКП – к новой модели», Росконгресс, май 2026)

ИНСОМАР опросил россиян про желаемое партийное обновление Госдумы. Больше 40% хотят новых партий или обновления старых. И что характерно - запрос на новые партии формулируется вполне конкретно: интернет-свобода, борьба с домашним насилием, поддержка малого бизнеса и самозанятых. Т.е. это не абстрактное "хотим перемен", а вполне внятная повестка городского среднего класса. Той самой страты, которую многие считают основой для "выхода из кризиса". В том смысле, что обеспечить рост производительности труда и какое-то развитие можно за счет тех, кто с "человеческим капиталом". Я как-то встречал данные по ВолНЦ РАН по Вологодской области: доля тех, кто не выбирает ни одну существующую партию, выросла за год с 24,9% до 31,5%. Это модальный регион, средние и малые города. ИНСОМАР фиксирует то же самое, только в масштабе страны. Кризис политического представительства в России давно очевиден - при том что запрос на представительство есть и он вполне внятный. Нет партий левого спектра, нет либеральных, нет националистических в нормальном смысле. Есть только симулякры. Среди непарламентских структур наибольшую известность имеют Партия пенсионеров и "Зелёные". Первое понятно - демография. Второе интересно: экологическая повестка тихо набирает вес даже в России, и архаики скоро обнаружат это как неприятный сюрприз. Думаю, к выборам в Госдуму в сентябре этот запрос никуда не денется - он только вырастет. Другой вопрос, кто и как им воспользуется. Или правильней - как его будут купировать. ______________________ MAX | Telegram | WI

Если попытаться в популярные нынче сказочные аллегории, то российский внешняя политика стала всё менее "лисей" и всё более "медвежьей". Менее хитрой (и продуманной). Шаги, которые предпринимаются (по многим направлениям), имеют эскалационный характер. Везде, где есть возможность грозить большой медвежьей лапой - идет прямая или завуалированная угроза. В этой тактике есть несколько недостатков. Главный из них, что Россия сама имела опыт, когда этой медвежьей лапой грозили ей. Мы были в роли, когда на нас проецировалась эскалационная модель. Мы были в роли, когда пытались разъяснить медведю, что "мир теперь другой". Он многополярный. В нем "малые" имеют свои козыри. Просто так взять и выкрутить руки Кубе, Ирану, Венесуэле, Тайваню и так далее - не получится. Медвежий мир, где гегемоны пожирают своих вассалов - закончился. Это наш опыт. Второй недостаток вытекает из первого. Если нельзя в "нахрапистое подчинение", то любая эскалация вызывает эффект бумеранга. Когда противник вынужден усиливаться под давлением. Его ставят в положение выбора: или капитуляция, или выживание. Под выживанием подразумевается - усиление. Ведь только за счет "большей силы" можно выстоять под давлением "медведя". Можно сказать, что медвежья модель тренирует противника. Заставляет его улучшаться. Находить в себе те ресурсы, которые он не использовал бы без давления. И третье - медвежья модель истощает собственные ресурсы. Она ресурсоёмкая. Особенно на дистанции. На победу над противником "медвежьим" способом можно потратить куда больше ресурсов, чем получить в итоге от этой самой победы. Лисья тактика куда менее звонкая и медийная. Она часто выжидательная (или даже правильней пережидательная). Она еще чаще выстроена на лести и умении вести разговор с любой недружественной стороной. Она куда более свойственна российской дипломатии. Её историческая основа и суть: умение балансировать между Большими игроками. Она также подразумевает адекватное отношение к собственным силам и возможностям. Она буквально сконцентрирована на них. Выжить самому - вот главная задача. Не победить других, а пережить других. Она, конечно, сейчас не забыта. И по многим направлениям используется до сих пор. Но её влияние на "общий курс" не столь велико. Последние годы лисий характер внешней политики подключается в самые критические моменты, когда медведь уже натворил дел и нужно стабилизировать положение. Верно расставлять приоритеты и учиться на собственном опыте - это сейчас самое важное. ______________________ MAX | Telegram | WI

Российско-армянские связи – особый феномен, насчитывающий столетия совместной социально-культурной истории, временами очень драматичной. Поэтому невозможно ожидать, что они будут складываться как отношения просто двух стран, интересы которых где-то расходятся, а где-то совпадают. Эмоциональный фон неизбежно и неизменно влияет на решения, принимаемые обеими сторонами, иначе быть не может. Однако если поставить воображаемый эксперимент и взглянуть на Россию и Армению сквозь призму современных мировых процессов и без учёта двусторонней специфики, следует помнить одно обстоятельство. Международные отношения определяются сегодня растущим стремлением стран к диверсификации и снижению явственной политико-экономической зависимости от какого-то партнёра или группы партнёров. Эрозия обязывающих блоков налицо повсеместно, даже в тех случаях, когда они кажутся успешными и незыблемыми. Естественно, каждое конкретное государство имеет свой потенциал и границы возможного, плетью обуха не перешибёшь. Но и масштаб того, чего можно добиться давлением, будь то экономическое или иное принуждение, не безразмерен. Опыт самого свежего периода, когда меры принуждения стали откровенной общепринятой практикой (это совпадает с трансформацией американской политики), показал и его границы. Страны, заведомо более слабые, изыскивают все средства, чтобы не подчиниться давлению более сильных.Результативность действий администрации Трампа – тому пример. Шума и спецэффектов очень много, но отдача сильно уступает впечатлению о ней. Укрепление потенциала хотя и имеет место, скорее представляет собой создание форы на предстоящий период заката, чем наращивание реального международного влияния США. Государства, которые становятся объектами воздействия, выбирают разную тактику, но им часто (чаще, чем прежде) удаётся вывернуться из-под сачка гигантов. В этом суть феномена мирового большинства, о котором у нас заговорили в 2022-2023 годах, – стран, которые считают многонаправленность своей политики залогом успеха. Применительно ко многим партнёрам Соединённых Штатов нас это радует, но то же относится и к партнёрам России. Меры экономического давления, в том числе очень масштабные, которое мы наблюдаем в массовом порядке с 2022 года, в целом, не принесли тем, кто их принимает, результатов, к которым они стремятся. Это касается карательной политики против России, ответных российских мер, тарифной либо другой ограничительной кампании США против большинства стран, китайско-американских отношений. Ухудшение экономического положения вследствие целенаправленных действий контрагента может иметь место, но не вызывает ожидаемого изменения политической линии. Это не останавливает от продолжения соответствующих попыток, но не стоит удивляться, если они не сработают, особенно в краткосрочной перспективе. https://www.kommersant.ru/doc/8690724?max

Я давал прогноз в прошлом году, что «регулирование маркетплейсов» будет через ассоциацию с госбанками и другими госструктурами. Мне тогда не верили. Вот, привет.

Тема домашнего насилия «сейчас не должна подниматься», а права женщин — это «либеральная повестка» и «никчёмные вопросы». И вообще женщины обязаны «целовать ноги нашим бойцам», прошедшим СВО». Тем самым, которые их обливают кислотой и убивают, напомню. На Соловьёв Live потребовали возбудить уголовное дело против депутата от "Новых людей" Ксении Горячевой за манифест в защиту прав женщин. Ведущий «Соловьёв Live» Сергей Карнаухов в эфире обрушился с критикой на нее за то, что собирает подписи под «Манифестом женщин России». «Появляются вот такие депутаты, которые говорят, что надо вводить семейное насилие, уголовные дела надо возбуждать. Уголовные дела возбуждать надо против вас. Потому что эта деликатная тема точно сейчас не должна подниматься». По мнению ведущего, "Новым людям" надо не защищать женщин, а задуматься о полном запрете абортов, оставив их только по строгим медицинским показаниям, «чтобы мозги у этих женщин стояли на местах».. Сам манифест разработала депутат Госдумы от «Новых людей» Ксения Горячева. Среди требований авторов защита от сталкинга и домашнего насилия и автоматическое взыскание алиментов государством и равная оплата труда. Под манифестом подписались почти 67 тысяч человек. Я в ужасе от того, что такие люди, как Карнаухов, получают возможность гласно и публично говорить в России. Он должен сидеть в дурке в смирительной рубашке или в тюрьме, это буквально адвокат дьявола, он ОПАСЕН. Думаю, лучшее, что может сделать сейчас каждая женщина — ПОДПИСАТЬ МАНИФЕСТ.

Про рейтинг Путина Итак, ФОМ зафиксировал снижение оценки работы Путина до 71%. Это минимум за последние 12 месяцев. Негативная оценка выросла до 14-15%, то есть до годового максимума. Формально это всё высочайшие цифры поддержки. Скажем, для любой западной политической системы это космический уровень поддержки. Но российская система устроена иначе. У нас важны не абсолютные цифры, а "настроения", как общий тренд. А тренд сейчас неприятный. С весны 2026 года рейтинг Путина медленно сползает вниз. Т.е. у нас уже не одна неудачная неделя, не один "сложный шаг" и не один раздражающий сюжет. У нас структурное недовольство от нескольких факторов. Самое первое и самое важное - экономика больше не даёт ощущения компенсации. Первые годы про-военная экономика работала "на рейтинги". Были высокие зарплаты в отдельных секторах, оборонные заказы "прогревали" всю экономику, были хорошие выплаты, была активная занятость. Но эффект перегрева отработал свой срок и дал свои последствия. Инфляция, высокая ставка, рост налогов, охлаждение на рынке труда. Новая реальность. Выплаты и оборонка всё еще есть и дают структурный фундамент. Но инфляция и невозможность "взять еще" - съели выгоду. Население массово в режиме экономии и кризиса. Второй фактор - СВО перешла из режима мобилизации в режим рутинизации. Нет понятного финала, сложно осознавать постоянно меняющиеся цели. При этом раз в неделю "то там, то здесь". Народ не то, чтобы недоволен и бунтует. Нет. Он устает. Изнашивает ресурс. Раздражение от выгорания, а не от негатива к власти. Третий фактор - Интернет. Власть, стоит это признать, недооценила, что блокировки Телеграм и других ресурсов, что перебои в работе мобильного интернета и борьба с VPN воспринимаются не как "борьба за суверенитет", а как удар по "личным границам". Т.е. каждый конкретный пользователь ощутил, что ему стало хуже. Экосистема российского бизнеса и общая экосистема российской жизни остро цифровизированы. Годами это было преимуществом, а теперь стало недостатком. Потому что оказалось, что цифровизация не с российской пропиской. Как только власть попросила потерпеть "когда докрутим своё", народ ощутил, что его лишают слишком важного. Это был явный просчет государства, когда оно переоценило свои ресурсы и недооценило цифровую зависимость населения. И власть реагирует на эти факторы. Не признает ошибки, конечно. Так у нас не работают, но тактическое торможение происходит. С запретами и ограничениями стали осторожней. Нет прежней залихватской риторики. Публичные цифры теперь про позитив и "улучшения". Где требуется идет коррекция по методики подсчета. И главное - базовый тезис, что есть "плохие исполнители", а не проблемы с "общим курсом" или "верховным арбитром". Исторически у Путина уже были такие нисходящие волны. Было куда большее падение рейтингов. Это пенсионная реформа 2018 года, ковидный 2020-ый, мобилизация в 2022-ом. Но нынешний тренд отличается тем, что он не про "ключевой фактор". Он уже про износ модели. Это безусловно не кризис для системы Путина. Нет. И политически, и в плане поддержки Путин силен и имеет большой запас прочности. Но это симптом, что старые социальные контракты становятся дороже. Я имею ввиду "потерпите, зато у нас стабильность" и "мобилизация вокруг СВО, потому что у нас есть большие цели". Эти две конструкции изнашиваются. Пока вопрос для политической оценки: будут ли искать новые идейные конструкции или же продолжат истощать ресурс старых. И тут не нужно потакать западной пропаганде и повторять за ней тезис про "слабого Путина". Нет, конечно. Путин силен как их лидерам и не снилось. Вопрос чисто административный сейчас. Кто и как отработает падение рейтингов. Которое, как я уже говорил, часть биографии нашего Президента. Путин силён и потенциально может выйти из этого "кризиса" еще более сильным. _______________________ MAX | Telegram | WI

Рейтинг Путина по данным ФОМ опустился до минимума за последние 12 месяцев. Согласно еженедельному замеру ФОМ «Доминанты» (выпуск 20, поле 15–17 мая 2026, n=1 500, очные интервью), одобрение деятельности президента составило 71% — наименьшее значение за год. Доля негативных оценок — 14% («работает скорее плохо») — достигла годового максимума. Правительство оценивается сдержаннее: 46% считают, что оно работает хорошо, 32% — плохо. Михаил Мишустин сохраняет положительный баланс: 51% позитивных оценок против 17% негативных. В гипотетическом голосовании по партийным спискам «Единая Россия» получила бы 39%, ЛДПР — 11%, КПРФ — 10%. Данные ФОМ основаны на классической очной методологии. В мае ВЦИОМ перешёл на комбинированный метод сбора данных, зафиксировав показатель в 69,4% по иной шкале. Сравнение двух цифр напрямую методологически некорректно; важнее направление движения — оба замера указывают на нисходящую динамику в пределах статистической погрешности. Источник: ФОМ

«Нахрапистые усилия евроэлит и киевского режима подрывают договорённости Анкориджа», заявил Лавров в разговоре с госсекретарем США Рубио. 🤑 The Экономист

Эскалация, как и предполагалось. https://t.me/rian_ru/339258

Китайский позитив Да, картинка была очень позитивной. Почётный караул, заявления о стратегическом партнёрстве, взаимная критика (США) старого миропорядка, разговоры о (новом порядке) многополярного мира, большая российская делегация, министры, вице-премьеры, главы госкомпаний и банков. Всё это показывает, что российско-китайские отношения были и остаются одним из ключевых элементов новой мировой архитектуры. Факт. Но главный экономический вопрос снова остался без финальной подписи. "Сила Сибири-2" для России не просто очередной газопровод. Это даже не просто попытка заменить потерянный европейский рынок и восстановить долгосрочную экспортную модель "Газпрома". Это модель экономического роста России на цикл вперед. Модель восстановления экономики. Китай это прекрасно понимает. Поэтому Пекин делает ровно то, что делает любой игрок с сильной рукой. Он улыбается, принимает делегацию, говорит о дружбе, о партнерстве, он подписывает десятки политических документов, но по главному экономическому контракту продолжает торговаться. Китаю российский газ нужен. Но не нужен любой ценой. И не в сроки удобные для России. Для Москвы "Сила Сибири-2" - стратегическая необходимость. Для Пекина - одна из опций. В этом и заключается реальный баланс сил. Китай не отказывается от проекта. Он просто не хочет переплачивать за срочность, на которую рассчитывает Москва. Пекин будет ждать еще лучшей цены, еще более выгодных для себя условий, еще более надежной схемы финансирования. И в скобках - еще больше зависимость продавца от клиента. Поэтому общий итог визита: политически - полный позитив и закрепление всех рамок сотрудничества, геополитически - демонстрация единства и нового миропорядка, экономически - незавершённая сделка. Для Россия это неплохой расклад. Китай дал Путину площадку равную той, что была у Трампа. Это очень важно для Москвы. Но Китай сохраняет рычаг воздействия на Россию. Это очень важно для Китая. В этом смысл многополярности. Она подразумевает, что Китай не тратит лишние силы и энергию на Россию, имея вокруг себя других игроков с которыми выгодно. К этой диверсификации зависимостей и умению искать выгоду стоит стремиться и России. _______________________ MAX | Telegram | WI

Это "холодный душ" для тех, кто считает, что всё дело только в "городской рождаемости" и если "вернуться к земле", то всё изменится. У городской рождаемости есть свои особенности. Она сокращается через особый механизм (у меня есть целый цикл про это). Понимание этого механизма важно, чтобы выстроить стратегию "поддержки городской рождаемости". Но это вовсе не означает, что применима простая формула: на селе рожают больше, чем в городе - надо городских привести в село. Это примитивная логика. Я бы даже назвал её глупой. Отдельный разговор, почему этой логике так часто подвержены чиновники высшего порядка и как они с таким уровнем достигли таких высот. Но факт в том, что село также сокращает рождаемость. С другого пика, другими темпами, другими механизмами. Звучит как "надежды нет". И это правда. Рождаемость сокращается у всех когорт у всех категорий жителей России. Это называется "демографический переход". Отрицать его, вместо того, чтобы контролировать (а для начала осознать и проанализировать российскую специфику) - привести демографию страны в самую низшую точку в истории. Мы пожинаем плоды демографической политики последних 20 лет. Она была ошибочной. Не во всём, но в магистральной линии "возврата" к прежней рождаемости. Возврата не будет. Не могло быть. Но мы могли сократить темпы падения и выстроить основы "нормализации". Вместо этого, то, что происходит последние годы - это поиск (политических) идей, как оправдать падение и как дать наверх "позитив", что к 2030 что-то взлетит. Никакой адекватной работы с "тем, что есть" - не ведется. Конечно, темпы падения рождаемости от этого только усиливаются. Это очень большая трагедия целого поколения. Которая еще даст свои последствия. Потому что падание рождаемости это только одна из проблем "демографического перехода". Куда острей стоит вопрос "старения населения". Сочетание этих двух факторов (слишком мало молодых и слишком много старых) разбалансирует социальную систему очень сильно. Готовиться к этому кризису мы естественно также не будем. Ведь мы взлетим к 2030 году и всё образуется. Само. _____________________ MAX | Telegram | WI

Суммарный коэффициент рождаемости в селах в 2025 году стал минимальным за 35 лет Суммарный коэффициент рождаемости (СКР) сельского населения России по итогам прошлого года составил 1,464. Этот показатель оказался самым низким с 1990 г., следует из обновленных данных Росстата. Пик СКР для сельского населения пришелся на 1990 г., составив 2,6. Он постепенно падал до 1999 г., а затем немного вырос к 2003 г. Следующий за этим пик пришелся на 2014 г. с суммарным коэффициентом рождаемости 2,272. С того момента он ежегодно падает. Идущие демографические процессы, включая снижение рождаемости, касаются и городов, и сел примерно одинаково, говорит директор Фонда социальных исследований Владимир Звоновский. 📰 Max | Telegram | Рассылка | Приложение для iOS | Android

Какие-то умопомрачительные цифры. Goldman Sachs опубликовал прогноз по расходам на капитальные вложения в ИИ: $765 млрд в 2026 году, увеличиваясь до $1,6 трлн ежегодно к 2031 году, в общей сложности $7,6 трлн за следующие шесть лет. В основном инвестиции пойдут на вычисления. Кроме Китая ни одна страна мира (и даже целый блок – ЕС) не может себе позволить таких трат. Это означает, что ИИ будет монополией или, если повезёт Китаю, дуополией. А монополии-дуополии могут долгое время извлекать огромную ренту из своего неконкурентного положения.

Более широкий итог китайского визита подведем завтра, но на сегодня «главное» осталось висеть в воздухе и соглашения нет. О причинах (неудачи ли?) также скажу в завтра. _____________ MAX | Telegram | WI

MAXимальный анализ Экономическое. Май 2026. Прогнозы (NEXT) (1-3-12 месяцев, с вероятностями) Нефть останется в зоне высокой волатильности: базовый коридор $100-120, с риском всплесков на новостях. Это будет фактором инфляционных рисков и политической зависимости рынков. 1–3 месяца, 65% Бюджет во 2 квартале начнёт "выравнивать" траекторию (меньше фронт-лоадинга), но дефицит останется крупным: слишком большой минус уж накоплен. 1-3 месяца, 70% Операции Минфина по бюджетному правилу будут работать как мягкий фактор ослабления рубля, что добавит импортную инфляцию ближе к лету. 1-3 месяца, 60% Инфляция в ближайшие 1-3 месяца останется умеренной, но главный риск года сместится в курс/импорт и бюджетные решения, а не в "перегрев спроса". 1-3 месяца, 60% Триггеры риска (IF) (что заставит пересчитать прогноз) Brent уходит ниже $95 на 2–3 недели или снова закрепляется выше $125: меняется бюджетная и инфляционная траектории Минфин увеличивает объём покупок по правилу (или снова возвращается к продажам): это прямой сигнал смены режима по рублю/доходам Дефицит по итогам мая остаётся на формате "как в январе–апреле", без признаков нормализации Недельная инфляция возвращается к серии 0,20–0,30% несколько недель подряд: значит, ценовой фронт снова активен Оценка (SCORE) (оценки 10/5/2 по прогнозам за январь–март 2026) Январь 2026 Ставка будет снижена символически - 10 (факт: ставка снижалась, тренд смягчения закреплён) Инфляция будет "липкой и нервной" на фоне НДС - 10 (январский рывок - затем нормализация, но нерв остался) Рубль уйдёт в более слабый коридор - 5 (в мае ключевой канал - операции Минфина и нефть; устойчивое ослабление ещё не закреплено) Дефицит закрепит логику внутреннего финансирования - 5 (дефицит подтвердился, но по структуре финансирования нельзя ставить 10) Инвестиции слабое место - 5 (логика подтверждается ставкой, но свежих цифр за 2026 пока нет) Промышленность/розница замедляются - 5 (по инфляции и бюджету это видно, по реальному сектору нужен полный блок Росстата) Февраль 2026 Бюджет: дефицит высокий, риторика про "авансирование" - 10 (май подтверждает авансирование расходов) Рубль останется крепким дольше - 2 (режим меняется через покупки валюты; "крепкость" становится менее гарантированной) Март-Апрель 2026 Ставку снизят и риторика будет сдерживающей - 10 (смягчение идёт, но инфляция уже не главная проблема, теперь это бюджетный дефицит) Импортный риск по инфляции при ослаблении рубля - 5 (канал появился через операции Минфина и растущую нефть, но эффект ещё впереди) Бюджет останется в логике "опережающих расходов" - 10 (январь–май это подтвердил) Бюджет и нефть станут главными ограничителями - 10 (нефть снова высокая, бюджетное правило возвращено, дефицит крупный) _______________________ MAX | Telegram | WI

MAXимальный анализ Экономическое. Май 2026. (Январь | Февраль | Март | Апрель) Май сменил общую тональность года: инфляция успокаивается, ставка все ниже. Главный экономический вопрос теперь не денежный, а фискально-сырьевой. Нефть снова дорогая, Brent ходит выше $110. Но бюджет при этом всё еще в минусе глубже плановых показателей, и Минфин возвращает «бюджетное правило» в виде операций на валютном рынке. Экономика получает странный коктейль: дорогая нефть как позитив, но дефицит слишком большой, а операции Минфина всё еще выступают реальным ограничителем роста. Реальность (NOW) - Инфляция в апреле 2026 (м/м): +0,14% - Годовая инфляция в апреле: 5,58% (замедление) - Инфляция 5-12 мая: +0,07%; с начала мая +0,06%; с начала года +3,17%. - Дефицит федерального бюджета за январь-апрель: 5 877 млрд руб. (около 2,5% ВВП), Минфин снова объясняет это "опережающим финансированием расходов" - Нефтегазовые доходы за январь-апрель: 2 298 млрд руб., –38,3% г/г - Минфин возобновил операции по бюджетному правилу: с 8 мая по 4 июня планирует покупать валюту/золото на 110,3 млрд руб., по 5,8 млрд руб. в день - Нефть: Brent в середине мая закрывалась около $112 (волатильность высокая на фоне ближневосточного фактора) - На 20 мая Brent около $110–111 (по рыночным данным) - Конец апреля: Brent кратко уходила выше $126 (пик с 2022) 5 оценок реальности (что звучит в бизнесе и управлении): Инфляция действительно "остыла", и май проходит очень мягко. Но это не означает "победу": это означает, что давление на цены временно отступают, уступая место бюджетному дефициту. Дефицит стал главным экономическим событием первого квартала. Январь-апрель выше годовой рамки, а оправдание всё то же: "авансирование расходов". Это означает, что в течении 2026 неизбежна попытка выравнивания через усиление заимствований. Дорогая нефть не "выравнивает бюджет" автоматически. Во-первых, есть лаги по НДПИ/пошлинам. Во-вторых, нефтегазовые доходы уже провалены по факту (-38,3% за январь–апрель). Майская нефть улучшает траекторию, по принципу смягчения падения. Возврат бюджетного правила через покупки валюты это сигнал рынку: Минфин хочет стабилизировать экономику, но по факту он снижает поддержку рубля (переходит от "продаж" к "покупкам"). Это может стать одним из факторов роста импортной инфляции во 2–3 квартале. Майский "сырьевой оптимизм" опасен хрупкостью на уровне макропоказателей. Он легко превращается в политический нарратив "всё (само) наладится", но в макрореальности 2026 год остаётся годом дорогих денег, высокого дефицита и переформатирования (как оптимизации) бюджета. Драйверы (WHY) Нефть и геополитическая премия как главный бустер. Brent держится выше $110, и это создаёт "окно" для доходов, но с высокой волатильностью и без гарантии устойчивости. Перекос в бюджете как внутренний ограничитель роста. Дефицит за январь-апрель 5,877 трлн - это базовая траектория, которая несет общую нагрузку или в рост заимствований, или в снижение расходов или в новые доходные решения. “Новые бюджетные правила” вновь общая практика. Возврат к операциям (покупки 5,8 млрд/день) это попытка вернуть предсказуемость, но одновременно давление на рубль и ликвидность. _______________________ MAX | Telegram | WI

Этот пост я назову «ёбаный пиздец». Приятного прочтения. Псевдонаучная телегония, строительство семьи по «Домострою» и эмансипация, как богоборчество. Об этом рассказывают кубанским школьникам на уроках семьеведения. На внеурочных занятиях учителя в Краснодарском крае рассказывают детям о консервативных ценностях, телегонии, добрачном целомудрии, главенстве патриархата, а также о том, что женщины не должны стремиться к карьерному успеху. «Нравственные основы семейной жизни» написали протоиерей, кандидат биологических наук Дмитрий Моисеев и монахиня, кандидат психологических наук Нина Крыгина. С учебником ознакомились журналисты издания Юга.ру. А теперь подробнее. В издании с предисловием главы региона Вениамина Кондратьева учителя должны советовать школьникам строить патриархальную семью по принципам «Домостроя» XVI века. Глава семьи – мужчина, женщина — помощница и хранительница очага. В карьерном успехе школьницам тоже отказывают, для этого в учебнике есть глава: «Женская эмансипация как богоборчество». Гендерное равенство по авторам учебника — выдумка Запада. В стремлении к успеху женщина, считают авторы учебника, отступают от своей природы и отпугивают потенциальных мужей. Идёт речь и о псевдонаучной дисциплине телегонии. Если коротко, концепция подразумевает, что дети могут наследовать гены прошлых партнеров женщины, соответственно, до брака партнёров быть не должно. Демографический кризис в России объясняется в пособии не экономическими или социальными причинами, а «геополитическим заказом». «Ряд представителей управленческого аппарата стран, представителей бизнеса, средств массовой информации выполняют геополитический заказ на осуществление механизма демографического сдерживания, предполагающего разрушения основ семейного образа жизни». Среди врагов демографии в том числе организации планирования семьи, которые раздают бесплатные контрацептивы и рассказывают про «безопасное материнство». Блудом называют в учебнике жизнь до брака, гормональную контрацепцию к абортам, а аборты к убийству и угрозе государству. Учителям советуют перед началом занятий включать песни Анны Герман, Олега Газманова, Марка Бернеса, Валентины Толкуновой, Юрия Визбора, группы «Любэ», но без Кадышевой и Шамана. Читайте меня в MAX: https://max.ru/bloodysx

Тут и "всё правильно", потому что надо экономить бюджет и сжимать льготное финансирование. Семейная ипотека, к сожалению, превратилась из инструмента поддержки семьи в инструмент поддержки строительной отрасли. Это проблема. Потому что семье нужна не льгота, а низкая "рыночная ипотека". Но у нас выбрали "свой путь". В итоге семьи особо не растут, а ипотека "для всех" становится всё менее доступной. Но строительная отрасль и нужные люди при бюджетах и деньгах, которое субсидирует государство. Поэтому, "всё правильно", что начали считать деньги в бюджете и сокращать раздутую поддержку. Но и "всё неправильно", потому что выборочная тактика, когда семья может получить льготу на "нужный статус". Это приведет к снижению рождаемости. Потому что современная российская семья (которая и только собирается завести ребенка, и думает от втором-третьем) - это куда более сложная конструкция, чем хотелось бы чиновнику. И бороться с этими переменами нет смысла. Традиционный брак - это только одна из форм. Но есть еще сожительство, есть массовая разводимость при совместном воспитании, есть карьерная мобильность, когда мать в одном городе, а муж в другом. Есть разные варианты. А сигнал от властей, что льготы дадут только "правильному варианту". Конечно, в голове чиновника, что это побудит семью встать на нужный государству путь зарегистрированного брака, но проблема тут в том, что этот выбор давно делает конкретная семья в конкретный период жизни без участия государства. Государство может только отрезать возможность "завести ребенка", а не побудить "сделать всё по указке". Уж к 2026 году мы это чётко поняли. Надо принимать большое решение по льготам. Надо стабилизировать рынок "для всех", а не только для "семейных". Потому что или мы отталкиваемся от мысли, что каждый может в семью и детей, и тогда помощь должна быть для общества. Или у нас идет разделение на "с детьми" и "без", и тогда у нас человек будет постоянно думать, а из какой он категории. А что это значит? А какие риски? Т.е. мы сами провоцируем "выбор". А его не должно быть. Семья и дети должны быть автоматически встроены как опция для любого россиянина в любой период его жизни. Взял ипотеку по доступной ставки "для себя", а живешь в квартире уже с семьей. Так это должно быть. Вот это демографическая политика. А вырезать в обществе кружочек с "правильной семьей" - это ничего хорошего для рождаемости. _____________________ MAX | Telegram | WI

❗️Минфин РФ предложил ужесточить условия получения семейной ипотеки, в частности сделать льготную ставку выше для заемщиков, которые не состоят в официальном браке. Об этом сообщают специализирующийся на строительной тематике проект «Московская перспектива» и газета «Коммерсант». Соответствующие предложения упоминались в письме замглавы Минстроя Никиты Стасишина, направленном в правительство. Обсуждается повышение ставки по льготным кредитам в двух случаях: 📍если второй родитель реализует свое право на льготный кредит; 📍если на дату заключения договора заемщик не состоит в браке с другим родителем и не прописан по одному адресу с ребенком. По сведениям «Московской перспективы», Минстрой в целом согласен с идеей, но при этом считает, что новые правила не должны затрагивать уже выданные кредиты.