Наиля

Ассоциация виноградарей и виноделов России снова выступила за повышение пошлин на вино из недружественных стран до 200%. Сейчас ставка составляет 25%, но не менее $2 за литр, а еще три года назад была 12,5%. Возможная проблема заградительных пошлин на импорт в том, что своего производства на весь российский рынок не хватает. По оценке НКР, в 2025 году в России выпустили 57,2 млн декалитров тихих, игристых и ликерных вин, а общие продажи в рознице составили 79,9 млн. Доля отечественного вина, по данным правительства, приблизилась к 63%. То есть больше трети полки по-прежнему занимает импорт, и заменить его своим пока нечем. Пошлина в 200% вряд ли заметно прибавит виноделам продаж, но сильно ударит по рынку. А когда ассоциация выдвигала эту идею в 2024 году, Минфин ответил, что одновременный рост акцизов и пошлин приведет к существенному удорожанию вина.

Препараты для похудения меняют рынок одежды: из-за быстрого снижения веса покупатели всё чаще несут вещи к портным, а не покупают новые. В течение года после отмены препаратов люди в среднем возвращают до 60% потерянного веса, так что гораздо практичнее подогнать вещи (или даже обувь), чем полностью сменить гардероб. На этом зарабатывают ателье и мастерские по ремонту кожаных изделий. Например, американская сеть Cobblers Direct укорачивает до 500 ремней в неделю — спрос на эту услугу за год вырос двузначными темпами. Выигрывают и секонд-хенды с площадками для перепродажи одежды. А онлайн-сервис подбора одежды Stitch Fix, в свою очередь, расширяет ассортимент эластичных тканей и моделей, рассчитанных на несколько размеров. Однако эффект от «Оземпика» выходит далеко за пределы индустрии моды. Почти половина тех, кто его принимает, после начала курса стали покупать новые витамины и БАДы: продажи пищевых добавок в США резко выросли и в 2025 году превысили $74 млрд. Таким образом люди пытаются восполнить питательные вещества, которые они перестали получать с едой, и облегчить неприятные побочные эффекты, такие как тошнота и усталость. Косметические компании развивают средства и процедуры для коррекции кожи, которая теряет упругость после быстрого похудения: рынок эстетических процедур для решения этой проблемы может вырасти с $700 млн до $2 млрд за пять лет. Меняется и парфюмерия: пользователи препаратов тратят на ароматы на 26% больше среднего покупателя, пытаясь компенсировать удовольствие, которое раньше получали от еды.

В канадской провинции Британская Колумбия на выборах в совет города Келоуна победил Брэди Роджерс, построивший предвыборную кампанию на признании своей некомпетентности. На сайте 33-летнего предпринимателя прямо говорится: «Нравится ли мне политика? Нет. Знаю ли я, что делаю? Нет. Но есть ли у меня квалификация? Тоже нет». Также были лозунги Насколько сложным это может быть?», «Ну ладно, я сделаю это», «Просто пытаюсь платить аренду» и «Не очень-то хочется это делать». Видимо, жители Келоуна (между прочим, население 166 тыс. человек) настолько устали от скучных бюрократов и популистов, что проголосовали даже не за новую, а новейшую искренность. Победив, Роджерс заверил избирателей, что, несмотря на шуточный характер его кампании, он серьезно относится к работе в городском совете и планирует предложить городу новый взгляд на разные вещи. Вообще, сразу, конечно, вспоминается история лабрадороротвейлера Боско, который 13 лет подряд переизбирался на пост мэра Сунола (городок в Калифорнии) с лозунгом «Я хотя бы не обещаю».

+2

Во Франции протесты на фоне недовольства ростом стоимости жизни и недостаточным финансированием школ обернулись погромами по всей стране. По предварительным оценкам, пострадали около 3 тыс. магазинов, а страховые выплаты могут составить €1–1,2 млрд — значительно больше, чем после беспорядков 2023 года (€730 млн). Под удар попали как массовые ритейлеры, так и люксовые бренды, включая Sephora, Louis Vuitton и Hermès. Теперь французские власти пытаются перекрыть канал сбыта награбленного: они потребовали от Vinted, Amazon, eBay, TikTok и других платформ оперативно удалять объявления с подозрительными товарами и помогать полиции находить продавцов краденых предметов роскоши. В Италии протесты против роста стоимости жизни в итоге тоже переросли в жёсткие столкновения с полицией. По данным Ассоциации малого бизнеса Unimpresa, ущерб от беспорядков в Италии оценивается €1,1-1,6 млн, причём около двух третей этой суммы пришлось на Милан. По другим расчётам, только в центре Милана ущерб магазинам и заведениям за выходные составил €700 тыс. В эту сумму включили не только похищенное имущество и разбитые витрины, но и недополученную выручку из-за раннего закрытия магазинов.

⚡️Изменения в Правительстве России Премьер-министр Михаил Мишустин предложил Владимиру Путину новые кандидатуры в правительство: 📍На должность зампреда правительства – руководителя аппарата предложена первый замминистра финансов Ирина Окладникова. 📍На должность зампреда правительства – полномочного представителя президента в ДФО – губернатор Приморского края Олег Кожемяко. 📍Зампредом, курирующим в том числе, развитие транспортного комплекса, станет министр транспорта Андрей Никитин. 📍Кроме этого, в структуре правительства появится новая должность - зампред - министр финансов. На этот пост предложена кандидатура Министра финансов Антона Силуанова. 📍Министром транспорта предложено поставить главу Росавиации Дмитрия Ядрова.

ЕС обязал модные дома не уничтожать непроданную одежду и обувь, а с 2027 года потребует публично раскрывать объемы списанных товаров и причины их уничтожения. Для индустрии роскоши это настоящий удар: исторически бренды ради сохранения репутации предпочитали уничтожать нераспроданный люкс, а не продавать его со скидкой. Один только бренд Chanel в 2016-2017 годах уничтожал 10–20 тыс. изделий каждые три–шесть месяцев. Сначала одежду уценивали на 25%, через год — на 50%, сотрудникам предлагали выкуп за 20% розничной стоимости, а остатки отправляли в шредер. Всего в Европе ежегодно уничтожали от 264 до 594 тыс. тонн текстиля, который даже не успели использовать. Помимо прочего, это вредит экологии: при уничтожении такого количества текстиля, по оценке Европейского агентства по окружающей среде, выбрасывается до 5,6 млн тонн CO₂-эквивалента. Публично бренды давно обещали отказаться от этой практики, заявления на тему были и от Burberry, и от Kering (Gucci и Saint Laurent), и от Prada, однако пока изменения были, скорее, формально косметическими. Новый закон призван внести в эту область больше прозрачности. Однако и в нем есть ряд исключений, позволяющих списывать определенные товары. Среди спорных условий — невозможность снять товарный знак без повреждения вещи, экономическая нецелесообразность ремонта и безуспешная попытка перепродажи или передачи товара в течение установленного срока.

Главные экономические новости недели: До конца года как минимум будем импортировать бензин: нужно обеспечивать внутренний рынок и увеличивать запасы — А.Новак Нефтяные компании России готовы приступить к экспорту дизеля. Все процедуры займут около двух или трех недель — А.Новак Бюджет не получит прямых доходов от экспорта дизеля, но это будет учитываться в финансовых результатах компаний, которые будут платить налоги — А.Силуанов Федеральный бюджет по итогам 2026 г. может получить дополнительно ненефтегазовые доходы на сумму порядка 1 трлн руб. — А.Силуанов Средний размер семейной налоговой выплаты по итогам кампании 2026 г. составил 30,5 тыс. руб. — А.Кобяков 12 млн россиян нужно привлечь в российскую экономику как на новые рабочие места, так и на замену тем, кто выходит на пенсию — Т.Голикова ЦБ запретил перевод криптовалюты физлицом на собственный «холодный» кошелек. Проводить сделки по покупке и продаже криптовалют между физлицами можно только до 1 июля 2027 г. Профицит внешней торговли РФ в январе-августе вырос на 25%, до $91,6 млрд — ЦБ Россия с 2022 г. поставила в Европу энергоресурсов на сумму $320 млрд, а за девять месяцев этого года — на $21,3 млрд — А.Новак Оцениваем дефицит дизеля в около 25% мировой торговли — А.Новак Страны МЭА договорились ускорить высвобождение 100 млн барр. нефти и нефтепродуктов в кратчайшие сроки Перебои в поставках энергоносителей привели к росту расходов на транспортировку и страхование до трети от стоимости самого товара — ОПЕК ЕС утвердил 22-й пакет санкций против России, включив в него около 1,6 тыс. компаний и физлиц, связанных с ОПК Цены на уголь в мире с начала года выросли на 40% из-за повышения спроса — Nikkei ЕС с начала года потратил на импорт топлива на €100 млрд больше среднего за последние 5 лет уровня — Bloomberg Акции 10 крупнейших европейских модных брендов потеряли 350$ млрд капитализации с начала года — Reuters Вклад Азии в глобальный экономический рост в 2026 г. достиг 68% — К.Георгиева В мире впервые с 2010 г. выросло число людей, живущих в условиях крайней бедности, до 1,2 млрд человек — ООН

Смартфоны действительно постепенно заменяют физические карты за счёт активного развития финтеха. Это заметно по статистике: по данным ЦБ, во втором квартале доля альтернативных инструментов — QR-кодов, СБП, биометрии и платёжных приложений — достигла 15,1% от всего объёма безналичных платежей. Только с помощью QR-кодов и биометрии россияне совершили за квартал 1,1 млрд покупок на 1,7 трлн руб. — на 13% больше, чем за предыдущие три месяца. Ещё быстрее растёт оплата по Bluetooth: за тот же период россияне совершили 86 млн таких операций (+30% к первому кварталу) — на 64 млрд руб. Эта функция стала спасением для владельцев iPhone, которые лишились возможности оплачивать покупки через NFC. К тому же для технологии Bluetooth Low Energy не требуется подключение к интернету, а это нынче весомое преимущество.

За последние дни от атак беспилотников пострадали сразу три дата-центра «Яндекса» — в Рязанской области, Калуге и Владимире. Помимо серверов, обеспечивающих работу сервисов компании и её облачной платформы, в них размещаются суперкомпьютеры, использующиеся для обучения нейросетей. Глава Минцифры Максут Шадаев уже назвал атаку беспрецедентной, а акции компании за пять дней упали на 8%. Сбои затронули не только «Яндекс Такси», «Еду», «Музыку» и другие сервисы экосистемы, но и сторонние — от «М.Видео» и «Циана» до «Магнита», «Ленты» и «Додо». Многие компании используют облачную инфраструктуру «Яндекса» для работы своих приложений и внутренних систем. Перебои затронули и «Яндекс Пэй»: некоторые функции сервиса до сих пор недоступны. В самой компании заверили, что деньги в безопасности, а данные о счетах хранятся в нескольких копиях на разных площадках. Сколько бизнес потерял из-за сбоев — пока неизвестно. По оценке аналитиков, для самого «Яндекса» теоретическая верхняя планка ущерба за сутки полного простоя всех сервисов — около 4 млрд рублей. При этом реальные потери всё-таки ниже, ведь сбои были частичными. Ущерб корпоративных клиентов инфраструктуры «Яндекса» может оказаться не менее существенным.

Главные экономические новости недели: Дефицит бюджета в январе-сентябре составил 5,2 трлн руб. (2,2% ВВП) после 5,8 трлн руб. по итогам августа — Минфин Минцифры будет ориентироваться на рост тарифов ЖКХ при оценке возможного повышения цен операторами на тарифы связи — М.Шадаев Российские власти рассматривают частичное снятие запрета на экспорт дизтоплива в октябре для некоторых компаний-производителей — Интерфакс Число трудоспособных россиян без официальных доходов с 2022 г. снизилось с 11,7 до 8 млн человек — ФНС Газпром к предстоящей зиме создал в российских ПХГ рекордный запас газа в 73,296 млрд куб. м Российская нефть в сентябре подорожала на 28–33% за счёт перебоев с поставками ближневосточной — Ъ Южная Корея в июле и августе отправила в Россию более 176 тыс. тонн топлива, преимущественно дизеля — The Guardian Россия увеличила экспорт СПГ в сентябре на 35% г/г, за январь-сентябрь поставки выросли на 14% г/г — Kpler Дефицит СПГ на мировом рынке составляет 39 млн т, около 9% мирового предложения за прошлый год — The Economist Совокупный мировой госдолг приближается к 100% ВВП — К.Георгиева Курс евро упал до самого низкого уровня с мая 2025 г. — $1,1161 Европейские ПГХ заполнены примерно на 72% при средней заполненности на этот период в 2022-2025 гг. около 90% — The Economist ЕС предоставит Армении с 10 октября на два года торговые преференции на продажу аграрной и алкогольной продукции, которые будут ограничены квотами и мерами защиты рынка объединения — ЕК Paramount завершила сделку по покупке Warner Bros. на $110 млрд, это стало одним из крупнейших слияний в медиаиндустрии — Bloomberg Расходы Франции, связанные с жарой, достигли около €16 млрд. Жара привела к снижению роста экономики на €3 млрд и росту бюджетного дефицита на €1,5 млрд — Национальное собрание Франции Производство вина во Франции по итогам 2026 г. достигнет самого низкого уровня почти за 70 лет (35 млн. гектолитров, -14% к среднему за 5 лет) — Bloomberg

Европа входит в зиму с рекордно низкими запасами газа и рискует столкнуться с дефицитом в размере до 14 млрд кубометров — это около 7% потребностей Евросоюза. По данным европейского оператора ENTSOG, на 1 октября хранилища были заполнены лишь на 72% при нормативе в 90% — это самый низкий уровень за всю историю наблюдений. При мягкой зиме ЕС ещё сможет пройти отопительный сезон без дефицита, но запасы к весне сократятся до 29%. А вот если холода окажутся сильнее, они могут упасть до 11%, что уже осложнит подготовку к следующей зиме. Чтобы восстановить резервы, летом Европе потребуется закупить 96–124 млрд кубометров газа. На фоне перебоев с поставками из-за войны на Ближнем Востоке и предстоящего запрета на долгосрочные контракты по российскому СПГ это может обойтись дорого. По оценкам, замещение выпадающих объёмов за счёт СПГ будет стоить дополнительно около €3 млрд. Уже сейчас газ в Европе на хабе TTF торгуется на уровне $900 за 1 тыс. кубометров — в 2,5 раза дороже, чем в начале года.

The Economist задаётся вопросом, а не «взорвутся» ли облигации на фоне резко выросшей стоимости обслуживания долга в развитых странах. Ещё пять лет назад госдолг казался практически бесплатным — настолько низкими были ставки. Теперь же, когда совокупный долг развитых экономик примерно вдвое превышает ВВП, а доходность облигаций на рекордных уровнях, обслуживать его становится всё сложнее. Главная зона риска — Европа, прежде всего Франция с бюджетным дефицитом в 5,4%. Италия и Великобритания тоже сталкиваются с высокой долговой нагрузкой. Такими темпами в регионе может повториться сценарий начала 2010-х годов, когда Греция была вынуждена просить международную помощь, а доходность итальянских облигаций поднималась выше 7%, поставив страну под угрозу долгового кризиса. Япония тем временем пока справляется: инфляция помогает снижать долг относительно ВВП, но продажа японскими инвесторами зарубежных активов может вызвать потрясения на мировых рынках. США же выручает статус доллара как мировой резервной валюты, хотя дефицит бюджета около 6% ВВП также не добавляет уверенности.

Мировой госдолг приближается к опасной отметке, предупреждает глава МВФ Кристалина Георгиева. Уже к 2030 году он может превысить 100% мирового ВВП, приблизившись к максимумам со времён Второй мировой войны. Особенно остро проблема стоит в развитых экономиках, прежде всего — в США. Высокие цены на энергоносители, разгоняющие инфляцию, усугубляют ситуацию, ведь вслед за этим растёт доходность гособлигаций. Георгиева отмечает, что в США, Германии и Японии доходность 10-летних бумаг уже находится на максимумах за многие годы. При этом рассчитывать только на экономический рост для снижения долговой нагрузки, по её словам, больше нельзя. Досталось и буму вокруг ИИ: стремительный рост инвестиций в отрасль создаёт риск переоценки компаний. Если их прибыль и производительность не оправдают ожиданий, возможна резкая коррекция, и она затронет не только техсектор. При этом сам ИИ при успешном внедрении, по оценке МВФ, способен добавлять около 0,5 п.п. к мировому экономическому росту ежегодно.

Спасибо! https://t.me/tgrussia/42314

+6

Бывшая пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Левитт переходит на новую работу: с 1 ноября она присоединится к команде Fox News. Левитт, которая в 27 лет стала самым молодым пресс-секретарём в истории Белого дома, будет комментировать новости и политику. С поста она ушла в августе, объяснив своё решение желанием больше времени проводить с двумя маленькими детьми. Но декрет продлился недолго. До этого девушка также работала в первой администрации Трампа и была пресс-секретарём его предвыборного штаба в 2024 году. Левитт была известна своими непростыми отношениями с журналистами президентского пула. Скандальных высказываний так много, что данное ей Трампом ласковое прозвище «губы-пулемёт», можно считать оправданным. Кстати, Левитт станет уже вторым пресс-секретарём администрации Трампа, перешедшим в Fox News: в 2021 году по тому же пути пошла Кейли Макинани. Fox News считается одной из главных медиаплощадок для сторонников республиканцев и, в частности, Трампа. До 2023 года одним из самых заметных представителей этого лагеря на канале был Такер Карлсон, но после ухода из Fox его риторика в отношении президента стала намного критичнее. Интересно, повторит ли Левитт его путь?

Евро опустился до $1,1161 — минимума с мая 2025 года. Европейская валюта оказалась под давлением из-за новых политических рисков в регионе и сохраняющихся проблем на рынке госдолга: французский фактор никуда не делся. В пятницу разница между доходностью французских и немецких десятилетних облигаций достигла максимума с 2011 года. Но теперь к этому добавилась Испания, где обострился жилищный кризис. С 2015 года жильё там подорожало на 80%, тогда как зарплаты выросли лишь примерно на 30%. В итоге почти 70% молодых испанцев в возрасте 18–34 лет живут с родителями. Символом масштаба проблемы стала история мадридской пенсионерки Марии дель Кармен Абаскаль: её выселили из квартиры, в которой она жила 70 лет. Это стало последней каплей, и на улицы испанских городов вышли тысячи недовольных. Правительство Педро Санчеса в ответ предложило пакет мер, включая защиту уязвимых жильцов от выселений, ограничения на повышения арендной платы и запрет на скупку жилья инвестфондами. Однако парламент его отклонил, после чего Санчес объявил досрочные выборы. Для рынков это означает очередной источник неопределённости, который отталкивает инвесторов. На этом фоне перспективы евро пока выглядят туманно. Ставки на его падение уже достигли максимума с марта 2025 года, а в JPMorgan считают, что рынок ещё не учёл риски на французском рынке, так что европейская валюта может продолжить обновление антирекордов.

Морские огурцы фактически становятся второй валютой в криминальном мире. Стоимость отдельных видов морских огурцов достигает $3 тыс. за килограмм. Высокая цена и спрос в Азии, где этих морских животных рассматривают в качестве деликатеса, сделали их удобным товаром для теневых расчетов, а к нелегальной добыче в Мексике подключились наркокартели. Они активно расплачиваются огурцами с китайскими наркопроизводителями. Легального промысла у берегов Мексики нет, но теневая добыча уже превратилась в многомиллионную индустрию. Такая вот антидигитализация: мир стал настолько прозрачным, что перевести деньги в морских огурцах оказывается безопаснее, чем в биткоинах. Кстати, ранее для этих целей картели использовали «зеленое золото» — авокадо.

Из-за политической нестабильности на Ближнем Востоке и таяния льдов растет интерес к коммерческим перевозкам через Арктику. В сентябре по Севморпути совершили 133 рейса — на 46% больше, чем в августе. С 2022 года показатели выросли более, чем в четыре раза. Почти половина рейсов пришлась на суда под российским флагом, отмечает газета. Арктический маршрут используют и китайские перевозчики, которые ищут альтернативные пути на европейский рынок из-за перебоев с судоходством на Ближнем Востоке и в Красном море. Для сравнения: в сентябре китайский контейнеровоз Dubai Tower добрался из Циндао в британский Феликстоу через Арктику за 24 дня, аналогичный путь через Суэцкий канал или в обход Арктики занял бы не менее 40 дней. В случае Dubai Tower общая экономия составила более 40%. Идея возить товары арктическим коридором появилась более 500 лет назад (впервые задокументировано её высказал дипломат Русского царства Дмитрий Герасимов в 1525 году). Первые реальные попытки нащупать безопасный маршрут были предприняты лишь в XIX веке (а без зимовки, за одну навигацию корабль прошел этим путем вообще в 1932 году). И только сейчас технологии позволили достичь того, что арктический коридор из эксперимента превращается в обязательную страховку от геополитических рисков.

Главные экономические новости недели: Дополнительные доходы бюджета от включения пассивных доходов в базу НДФЛ составят 450 млрд руб. ежегодно в ближайшие 3 года, от НДС в 22% на трансграничную онлайн-торговлю — 75 млрд руб. Запрет на экспорт дизельного топлива продлили до конца октября Мера по импорту бензина в Россию временная, обычно его производство в стране на 10-15% выше спроса — А.Новак По дизельному топливу рынок сбалансирован, топлива достаточно. В случае перепроизводства дизеля будем рассматривать вопрос о том, чтобы частично открывать экспорт — А.Новак Бизнес, пострадавший от атак БПЛА, освобождён от проверок до 1 октября 2027 г. Путин запретил физлицам вывозить из России более 1 млн руб. наличными в страны ЕАЭС, Азербайджан, Таджикистан и Узбекистан Объём кредитов россиян в начале сентября достиг рекордных 40,2 трлн руб. (+5,8% с начала года) — Известия Средний срок автокредита достиг рекордных 6 лет, средний размер займа вырос до 1,6 млн руб. — Объединённое кредитное бюро Россия и Сербия продлили договор о поставках газа до конца года на тех же льготных условиях Страны G7 высвободят из запасов до 100 млн барр. нефти и дизеля — Э.Макрон Мировые цены на нефть завершили 3 квартал ростом на 30-34% Поставки нефти с Ближнего Востока достигли 98% от довоенного уровня, до 17,5 млн б/с — Bloomberg Цены на газ в ЕС выросли на 140% с февраля, цены на дизель удвоились — ЕК Средняя цена газа в Европе по итогам января-сентября выросла на 35% г/г, до $600 за 1 тыс. куб. м — ТАСС Запасы ПХГ Европы находятся на минимуме за всю историю наблюдения. Хранилища заполнены примерно на 71% при среднем сезонном показателе в 87%, в Германии — на 57% Годовая инфляция в еврозоне в сентябре достигла самого высокого уровня за три года — 3,8% после 3,2% в августе — Евростат Госдолг Франции достиг рекордных 119% ВВП, доходность десятилетних гособлигаций поднялась до максимума с 2002 г. (4,9%) По итогам 3 квартала мировые цены на сельхозпродукцию продемонстрировали самый значительный квартальный рост с начала 2022 г. (+13%) — Bloomberg Производство стали в ЕС снизилось до исторического минимума, общий объём экспорта в 1 полугодии снизился на 20% — FT Доля Китая в мировом автопроизводстве выросла за 25 лет с 4% до 36% — Strategy Partners Доля автомобилей, работающих на бензине, в общем объёме проданных в мире машин в первой половине 2026 г. впервые опустилась ниже 50% — Nikkei

Инвесторы начали уходить из Франции на фоне растущих опасений вокруг её госдолга, который достиг 119% ВВП (€3,6 трлн), и политической неопределённости. По опросу управляющих европейскими фондами, страна стала наименее привлекательным рынком на ближайшие 12 месяцев. На этом фоне доходность десятилетних гособлигаций во Франции поднялась до 4,9% — максимума с 2002 года. Для Парижа это означает удорожание новых заимствований. По оценке правительства, в 2027 году на проценты уйдёт €91 млрд — это больше, чем на оборону или образование. Чтобы сдержать рост госдолга, правительство представило бюджет на 2027 год: новые меры по сокращению дефицита составят €54 млрд. Экономить собираются на пенсиях, здравоохранении и зарплатах госслужащих, а также за счёт сокращения налоговых льгот. Цель — снизить дефицит с 5,4% ВВП в 2026 году до 5% в 2027-м. Но провести бюджет через парламент будет непросто: французские власти уже сталкивались с проблемами при принятии бюджетов, а нынешний проект должны рассмотреть как раз накануне президентских выборов 2027 года. При этом ключевая загвоздка в том, что проблемы Франции могут затронуть и другие европейские рынки. Это уже заметно по росту разницы в доходности итальянских и немецких двухлетних облигаций: за день она почти удвоилась до 55 б.п. А разрыв между доходностью французских и немецких десятилетних бумаг достиг 141 б.п. — максимума с уровней долгового кризиса 2012 года.