Металл и Минерал

Взгляд на сектор ГМК — нейтральный: восстановление результатов в III квартале сменяется риском сжатия маржи из-за снижения цен на сталь и удорожания сырья. АТОН понизил рейтинги НЛМК и ММК после роста их акций на 7% и 9% соответственно. Низкая оценка этих компаний сохраняет потенциал на восстановление рынка, но сама по себе не обеспечивает быстрого роста котировок. Что определяет перспективы сектора • Спрос ослабевает. По данным отчёта, внутренний индекс цен на сталь снизился на 7% с максимумов года, арматура подешевела на 30%, горячекатаный лист — на 3%. Падение железнодорожных перевозок строительных грузов в сентябре на 5,2% год к году дополнительно указывает на охлаждение строительной активности. • Денежно-кредитная политика ограничивает восстановление. В обзоре указано, что ставка ЦБ осталась на уровне 14%, а строительство формирует более 70% внутреннего спроса на сталь. Следовательно, задержка снижения ставки откладывает улучшение спроса со стороны ключевого потребителя. • Себестоимость растёт, экспорт не даёт полноценной альтернативы. Октябрьское удорожание коксующегося угля на 20–30%, по оценке АТОН, может увеличить квартальные издержки на 3–6 млрд руб. Ограничения экспортной логистики и высокий китайский экспорт затрудняют компенсацию слабого российского спроса внешними продажами. НЛМК выглядит наиболее убедительно по соотношению оценки и устойчивости, ММК сильнее зависит от восстановления внутреннего спроса, а «Северстали» необходимо подтвердить свою премиальную оценку улучшением свободного денежного потока.

Компания ООО «АМУР МИНЕРАЛС» — один из крупнейших производителей меди в России и оператор разработки Малмыжского медного месторождения. В компании ООО «АМУР МИНЕРАЛС» открыта #вакансия: ⭐️Заместитель генерального директора по охране труда, промышленной и пожарной безопасности, ГО и ЧС. — Стратегическое управление ОТ и ПБ и культурой безопасности: разработка стратегии, внедрение риск‑ориентированного подхода, контроль KPI. — Управление рисками по ISO 31000: идентификация опасностей, оценка рисков, внедрение Leading Indicators. — Управление безопасностью подрядчиков: квалификация, допуск, супервайзинг, договорные механизмы стимулирования и санкций. — Управление транспортной безопасностью. — Развитие команды ОТ и ПБ. — Цифровизация ОТ и ПБ. 🔸Условия: — Готовность к работе 5/2 на производственной площадке в Хабаровском крае; — Достойная заработная плата; — Обеспечение жильем иногородних работников; — ДМС. E-mail: shahurina_kristina@rcc-group.ru МАХ: +7 922 046 7767

Золотодобытчиков могут обязать заранее платить за восстановление поврежденных земель — такой законопроект поддержали члены комитета Госдумы по экологии и природным ресурсам. forbes.ru

Законопроект о налоге на сверхдоходы компаний принят в I чтении Госдума приняла в первом чтении законопроект, который вводит налог на сверхдоходы ряда компаний. Налог будет определяться исходя из объема добытого полезного ископаемого и превышения его средней цены на мировом рынке над средней ценой за 2025 г. Проект закона «О налоге на сверхдоходы» (№618-9) правительство РФ внесло в Госдуму 30 сентября в рамках бюджетного пакета. Согласно проекту, налоговая база будет определяться как произведение объема добытого полезного ископаемого и величины превышения его средней цены в 2026, 2027 и 2028 гг. над средней ценой за 2025 г. При этом для 2027 и 2028 гг. базовая цена за 2025 г. будет индексироваться с коэффициентом 1,1 и 1,21 соответственно. Если прирост цен составит менее 10%, налог взиматься не будет. Налог также не возникнет, если на участке недр не велась добыча в 2025 г. Налог будет распространяться на товарные руды черных металлов (железо, марганец, хром), цветных металлов (алюминий, медь, никель, кобальт, свинец, цинк, олово, вольфрам, молибден, сурьма, магний), многокомпонентные комплексные руды, а также горно-химическое неметаллическое сырье (апатит-нефелиновые и фосфоритовые руды, калийные соли, борные руды), горно-химическое сырье, содержащее металлы (апатит-штаффелитовые, апатит-магнетитовые, маложелезистые апатитовые руды), и полупродукты, содержащие в себе один или несколько драгоценных металлов (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений). Ставка налога на сверхдоходы в общем случае составит 30%, а для золота - 20%. При этом общая сумма нового налога будет ограничена 15% выручки по каждому виду полезных ископаемых за вычетом начисленного НДПИ. Заплатить налог компании должны будут в 2027-2029 годах не позднее 28 апреля, однако законопроектом предусмотрена возможность рассрочки платежей. В случае, если сумма налога к уплате в 2027 году превысит 4% выручки компании от реализации полезных ископаемых, сумма в пределах этой величины подлежит уплате не позднее 28 апреля 2027 года, а сумма превышения - не позднее 28 апреля 2029 года. В отношении налога, подлежащего уплате в 2028 году, аналогичный порядок применяется с использованием величины, равной 5% выручки, при этом сумма превышения также подлежит уплате не позднее 28 апреля 2029 года. Поступления по налогу на сверхдоходы для горно-металлургических компаний, согласно пояснительной записке к проекту бюджета на трехлетку, ожидаются на уровне 200 млрд руб. ежегодно.

🔔 #alert ЧМК ао (CHMK): рост > 20% с предыдущего дневного закрытия комбинат выиграл крупный тендер — на поставку рельсов в Белоруссию. Такие события вселяют оптимизм у инвесторов. Но есть и факторы, которые в целом создают риски и могут сдерживать рост или даже провоцировать коррекцию: • Ухудшение фундаментальных показателей.В ряде отчётов (например, за первое полугодие 2026 года) ЧМК показал резкое сокращение выручки, операционные и чистые убытки. Если инвесторы начнут всерьёз воспринимать, что долговая нагрузка компании растёт, а рыночная конъюнктура в металлургии остаётся сложной, это станет поводом для продаж, а не для устойчивого роста.

💎 АЛРОСА выставила на торги 49 % доли в СП с «Евразом» в компании «Тимир», которая добывает железную руду в Якутии. Стартовая цена — 16,1 млрд рублей, торги пройдут 14 января 2027 года. С учётом рыночной ситуации рассчитывать на продажу без скидки не приходится, тут явно будет большой дисконт. Спрос на подобные активы сейчас крайне низкий: железная руда в текущих условиях интересна в первую очередь самому «Евразу» для внутреннего использования — у компании уже зафиксирована себестоимость, а дополнительные вложения в этот сегмент экономически неоправданны. Неудивительно, что «Евраз» не стремится выкупать долю вне рынка. Для сторонних инвесторов участие в проекте тоже выглядит рискованно: при доминирующем положении «Евраза» перспективы совместной работы размыты, а издержки и бюрократические барьеры — вполне реальны. В таких условиях наиболее вероятен сценарий продажи с существенным дисконтом. При этом формат торгов как раз позволяет легитимно скорректировать цену — с соблюдением всех регламентов и под контролем комиссии. Стоит учитывать общее финансовое положение АЛРОСА: только за первое полугодие 2026 года компания получила чистый убыток в размере 9,5 млрд рублей. Даже если продажа доли состоится, она едва ли существенно улучшит итоговые показатели. Скорее, это шаг по перераспределению ресурсов и снижению нагрузки на бюджет, а не инструмент быстрого восстановления рентабельности.

Оператор одного из крупнейших месторождений меди в России и в мире — ООО «АМУР МИНЕРАЛС» открыл 25-метровый бассейн. Объект построили и запустили в Хабаровском крае прямо на закрытой производственной площадке ГОКа посреди дальневосточной тайги. Бассейн стал частью корпоративного физкультурно-оздоровительного комплекса, который уже несколько лет работает на «Амур Минералс». В бассейне организовали регулярные занятия, в штат пригласили профессионального тренера. А открытие отметили показательными выступлениями сборной Хабаровского края по синхронному плаванию и первым корпоративным заплывом. Это не первый проект ООО «АМУР МИНЕРАЛС», который помогает сотрудникам поддерживать на производственной площадке комфортный уровень жизни. Помимо бассейна, в составе ФОКа уже работают тренажёрный зал и зал групповых тренировок, а в ближайших планах — запуск зон отдыха.

🕉☸️🪯✡️ Золотодобытчиков могут обязать вносить залог на восстановление земель перед получением лицензии Профильный комитет Госдумы поддержал законопроект и рекомендовал принять его в первом чтении. 📍Компании должны будут заранее внести деньги на специальный счет или предоставить безотзывную банковскую гарантию. Требование коснется также добытчиков песка, глины и щебня. 📍Если компания восстановит землю после завершения работ, деньги ей вернут с процентами. Иначе средства передадут региону для рекультивации. При банкротстве использовать их для погашения долгов будет нельзя. Прочесть эксклюзивный материал целиком по подписке 📰Max | Telegram | Рассылка | Приложение для iOS | Android

🇷🇺#ROLO Русолово вводит в эксплуатацию рудник «Перевальный». Включение нового рудника в производственную цепочку позволит нарастить объемы минерально-сырьевой базы и обеспечит стабильную загрузку обогатительных мощностей на десятилетия вперед. — компания

⬇️Аналитики Kept прогнозируют, что цены на цветные металлы до 2030 года останутся ниже рекордов. Цены на медь и алюминий, следует из обзора Kept, до 2030 года будут корректироваться с текущих высоких уровней в среднем на 1% и 2% в год соответственно. Мировые цены на никель до 2030 года могут расти со среднегодовым темпом 1,5% (CAGR), оставаясь ниже уровней 2021–2023 годов и второго квартала 2026 года.

В ГМК взаимных претензий традиционно больше, чем в среднем по рынку: длинные производственные цепочки, крупные контракты и высокая зависимость от качества, сроков и цен делают каждый сбой дорогим — а значит, юридически значимым. Сейчас на внутреннем рынке РФ падает спрос на металлоизделия, и удар проходит по всей цепочке: от сырья и переработки до конечного потребителя. Когда деньги заканчиваются у одного звена, проблема автоматически становится проблемой всех остальных. Это не локальный конфликт контрагентов, а ранний сигнал системного стресса экономики: финансовые трудности быстро конвертируются в массовые претензии, споры и кассовые разрывы. Спрос продолжит сжиматься, количество взаимных требований будет только расти — экономика не столько «падает», сколько застывает: оборот замедляется, платежи затягиваются, а доверие между участниками рынка превращается в дефицитный ресурс. https://t.me/Metals_Mining

Мировое производство алюминия в сентябре сократилось на 1,4% г/г после пересмотренного снижения на 1,3% г/г в августе. Поставки в Китай (62% мирового производства алюминия) в прошлом месяце выросли на 2,9% г/г. Несмотря на то, что местный объем производства Al в размере 45,6 млн тонн в годовом исчислении за 9 месяцев 2026 года технически превысил предельную мощность в 45 млн тонн в год (на фоне использования ранее неиспользованных квот и т.д.), мы не ожидаем, что дополнительные объемы превысят 1 млн тонн. Между тем, объем производства в странах Персидского залива (9% мировых поставок алюминия в 2025 году) в сентябре сократился на 39,5% в годовом исчислении на фоне американо-иранского конфликта. В частности, с конца февраля в той или иной степени пострадали около 60% операций Al в регионе (например, EMAL в ОАЭ, Alba в Бахрейне и Qatarum в Катаре). Таким образом, мы ожидаем слабую динамику производства в регионе, по крайней мере, до 26 мая 2027 года. Мы придерживаемся мнения, что сильная динамика потребления в Азии (включая энергосистему) в сочетании с опасениями по поводу мировых поставок, вероятно, окажет поддержку ценам на алюминий, которые, по нашему прогнозу, составят в среднем $ 3,400/t в 2026

ТАЛТЭК намерен подать иск о банкротстве "Уральской Стали" АО «Талтэк» поставляет коксующийся уголь АО «Уральская сталь» (Новотроицк, Оренбургская область) по договору, действующему с 2019 года. В чем претензия. В 2026 году «Талтэк» регулярно отгружал уголь: только с января по июль поставки превысили 6,3 млрд рублей. «Уральская сталь» платила с опозданием, а часть угля, поставленного весной, не оплатила совсем. Три досудебные претензии летом результата не дали. Что в суде. В сентябре «Талтэк» подал иск в Арбитражный суд Москвы (дело № А40-303693/26, судья Козлов В.Ф.) на 1,15 млрд рублей: 1,03 млрд долга и 120 млн неустойки. Неустойка по договору считается по двойной ключевой ставке ЦБ. Долг продолжает расти. На заседании 26 ноября «Талтэк» увеличит требования с учетом новых неоплаченных поставок. Сумма составит около 4,7 млрд рублей: 4,32 млрд долга и 353 млн неустойки. «Уральская сталь» без возражений подписала акты сверки за первый и второй кварталы 2026 года, то есть фактически признала долг. Спорить по существу ей сложно. Почему сейчас обеспечительные меры. 27 октября «Талтэк» попросил суд арестовать деньги на счетах «Уральской стали» и ее дебиторскую задолженность в пределах суммы иска. Причина в том, что у комбината, по публичным данным, серьезные финансовые проблемы: в 2026 году к нему предъявлено 579 исков на 7,9 млрд рублей; кредиторская задолженность на начало года составила около 52 млрд рублей, убыток — 27,3 млрд; 25 неисполненных исполнительных производств; в сентябре и октябре кредиторы дважды публиковали на Федресурсе уведомления о намерении обанкротить комбинат; 23 октября Арбитражный суд Кемеровской области уже наложил аналогичный арест по иску другого кредитора. Крупный металлургический комбинат перестал платить поставщикам, кредиторы один за другим идут в суды, а «Талтэк» — один из крупнейших из них — добивается ареста счетов и готовится инициировать банкротство.

АО «Русская медная компания» - Топ-3 крупнейших производителей меди России, приглашает на работу: Руководитель направления по ОТиПБ Разработка и внедрение стандарта управления подрядчиками в области ОТПБ, сквозной риск-ориентированный процесс; Пред квалификационные аудиты, контроль ОТПБ, обучение и развитие культуры безопасности подрядчиков; ПАБ, линейные обходы, развитие компетенций подрядчиков по управлению рисками. Главный специалист по ОТиПБ Проверка документов по ОТ, ПБ и пожарной безопасности, оформление актов-допусков и перечней опасностей; Административно-производственный контроль, контроль требований ОТ/ПБ/пожарной безопасности, оборудования, механизмов и СИЗ; Мониторинг пооперационной оценки рисков, участие в ПАБ. Условия: 🌟 График 5/2 с 09:00 до 18:00 🌟Официальное трудоустройство, достойные и прозрачные условия оплаты 🌟Офис в центре Екатеринбурга 🌟ДМС, корпоративные бонусы Контакты: shahurina_kristina@rcc-group.ru МАХ +7 922 046 7767

Железная руда подешевела до $89 за тонну, установив двухлетний минимум из-за перенасыщения рынка и слабого спроса в Китае. bloomberg.com

🇸🇩 🇨🇬 У африканского золота есть полезное для посредников свойство: по дороге через Дубай оно теряет память. Рудник исчезает, транзитная страна остаётся. На выходе — металл с документами. Судану и Конго достаются недополученные налоги, посредникам — маржа, вооружённым группировкам — деньги на продолжение работы. Дубай: прошлое в переплавку По оценке SWISSAID, в 2012–2022 годах ОАЭ ввезли 2569 тонн африканского неучтенного золота, которого страны отправления не записали в экспорт. Стоимость — $115 млрд. Не металл, а статистическое чудо: у покупателя есть, у продавца не было. В 2024 году Эмираты импортировали из Африки 748 тонн золота. Из Судана напрямую пришли 29 тонн, ещё 27 — из Египта и 18 — из Чада. Через соседей проходит в том числе металл с территорий воюющих суданских сил. Последний перевозчик известен. Первый владелец — уже факультативно. Конго: налоговая с беспилотником В Конго за контроль над минеральными доходами взялись специалисты основателя Blackwater Эрика Принса, в феврале 2026 года его команда с беспилотниками поддержала конголезскую армию под Увирой. Сбор доходов получил огневое сопровождение. Попытка государства наладить легальный экспорт через совместную с эмиратским партнёром Primera Gold DRC оказалась недолгой: в 2023 году компания вывезла золота более чем на $300 млн, к 2024-му проект распался. Другой маршрут — через Руанду — сохранился. В 2024 году её золотой экспорт достиг $1,5 млрд. А 25 июня Минфин США ввёл санкции против Gasabo Gold Refinery и связанных компаний, обвинив их в торговле минералами, вывезенными при содействии M23. За золото одной территории конкурируют разные маршруты. Государственность прилагается не ко всем. Швейцария: чистота по документам Из Дубая металл идёт дальше. По данным SWISSAID, в 2025 году Швейцария импортировала из ОАЭ 420 тонн золота на 38,9 млрд франков. Среди крупных покупателей организация выделяет Valcambi и указывает на эмиратского поставщика, ввозившего суданское золото. Это повод проверять конкретные закупки, а не объявлять весь импорт контрабандой. Формально контроль существует: ОАЭ требуют проверять поставщиков, LBMA — проводить независимый аудит предприятий своего списка. Проблема в том, что аудит изучает доступную историю. Если она начинается с транзитного склада, до рудника можно и не добраться. Так работает международное разделение труда: Африка добывает, Дубай меняет биографию, Швейцария переплавляет, Лондон обеспечивает признание слитков.

Ремонт в Заполярье: сколько меди недосчитается рынок 💙Норникель снизит выпуск основных металлов в 2027 г., возможно и в 2028-м, из-за девятимесячного ремонта печи на Надеждинском заводе. vedomosti.ru 👨Крупнейший российский производитель меди и никеля в 2027 г. на девять месяцев остановит на реконструкцию плавильную печь. На эту печь приходится около половины плавильных мощностей его основного завода в Заполярье. 👩‍🦰По нашей оценке, снижение производства может составить около 50-75 тыс. т меди. Однако часть объёма компания, вероятно, восполнит за счёт заранее накопленного сырья и других плавильных мощностей. Поэтому реальные потери могут составить 25-50 тыс. т. Для России - это 2,5-5% выпуска рафинированной меди, который составляет около 1 млн т ежегодно. Сокращение может ударить по экспорту в Китай. Россия – один из главных поставщиков медных катодов на китайский рынок (доля 20%). 🪨В мировом масштабе это всего 0,2% предложения. Международная исследовательская группа по меди (ICSG) ждёт в 2027 г. профицит металла в 368 тыс. т. Выпадающие 50 тыс. т меди – это почти 14% от него. А мировая добыча меди уже переживает сбои: производство у BHP упало на 19% за 3 кв. 2026 г., а в Канаде бастуют работники на крупнейшем медном руднике страны – Highland Valley Copper.

⬆️Цены на никель растут на сообщениях о возможном сокращении производства в Индонезии. 🇮🇩 Опасения относительно поставок никеля вызвали сообщения о планах китайских производителей, включая Tsingshan Group, GEM, Lygend Resources and Technology и Huayou Cobalt, снизить выпуск части продукции, в том числе концентратов и сплавов, на 20–50% на своих предприятиях в Индонезии до конца 2026 г.

Telegram doesn't show this post on the web. Open it in Telegram to see it.