ЛикбеZ

Бюджетная дыра растёт быстрее финансовой подушки ⠀ К 21 августа доходы федерального бюджета составили около 22,2 трлн рублей, расходы — 30,6 трлн. Дефицит достиг 8,4 трлн рублей. Если нынешний темп сохранится, к концу года разрыв действительно может выйти к 12–13 трлн — величине, сопоставимой почти с третью ожидаемых годовых доходов казны. ⠀ Сам по себе крупный дефицит не означает немедленного финансового кризиса. Государство может занимать на внутреннем рынке, перераспределять расходы и использовать резервы. Однако запас прочности постепенно уменьшается. Ликвидная часть Фонда национального благосостояния с конца 2021 года сократилась более чем вдвое и составляет около 3,7 трлн рублей. Это заметно ограничивает возможность закрывать бюджетные провалы без новых заимствований и сокращения других статей. ⠀ Главный риск поэтому не в том, что у государства внезапно закончатся деньги, а в цене дальнейшего роста расходов. Чем шире дефицит, тем жёстче становится конкуренция между оборонными, социальными и инфраструктурными статьями. Финансировать приоритеты Москва пока способна, но пространство для больниц, дорог, коммунальной инфраструктуры и региональных программ становится всё теснее.

Бензиновый дефицит возвращается в регионы ⠀ К концу августа производство автомобильного бензина в России, по оценкам участников рынка, сократилось примерно до 80 тысяч тонн в сутки — около 70% летнего внутреннего потребления. Причиной стали остановки крупных НПЗ после атак беспилотников. За последнюю неделю работу приостанавливали, в частности, «Пермнефтеоргсинтез», НОРСИ и «Ярославнефтеоргсинтез». Разрыв между выпуском и потребностью рынка оценивается примерно в 35 тысяч тонн ежедневно. ⠀ Часть дефицита власти пытаются закрывать импортом. В августе морские поставки нефтепродуктов из Азии могут составить около 270 тысяч тонн, ещё порядка 150 тысяч тонн бензина ожидается из Белоруссии. Однако даже с учётом импорта внутреннее предложение оценивается лишь примерно в 85% от обычного летнего спроса. ⠀ В регионах снова вводятся лимиты на продажу топлива, ограничения «в одни руки» и другие меры распределения. Показательно, что рынок начинает балансировать не только за счёт поставок, но и за счёт вынужденного сокращения поездок: часть автомобилистов просто старается реже пользоваться машинами. Это уже не обычный ценовой всплеск, а ситуация, когда физическая доступность бензина становится самостоятельной проблемой.

Китай закрепляется в Арктике через российский Северный морской путь ⠀ Китай превращает Северный морской путь из редкого экспериментального маршрута в элемент собственной логистической стратегии. Контейнерные рейсы между Нинбо и европейскими портами теперь выполняются регулярно, а переход занимает около 20 дней — почти вдвое меньше, чем через Суэцкий канал. Масштабы пока невелики: маршрут сезонный, а задействованные суда значительно уступают по тоннажу потокам через традиционные морские коридоры. ⠀ Однако значение проекта не сводится к объёму грузов. Северный морской путь полностью контролируется Россией: Москва выдаёт разрешения, устанавливает правила прохода и взимает сборы. Пекин, соглашаясь работать в этой системе, фактически признаёт российскую юрисдикцию и одновременно получает доступ к Арктике, где собственного побережья у Китая нет. ⠀ Для Москвы китайский интерес означает дополнительные грузы, инвестиции и развитие инфраструктуры. Для Пекина — страховочный маршрут в Европу и ещё один способ снизить зависимость от Суэца и нестабильных морских узлов. Пока «Полярный шелковый путь» остаётся небольшой дорогой, но его стратегическая ценность может оказаться заметно выше нынешнего тоннажа.

Китай показывает цену технологического рывка ⠀ Китай продолжает наращивать позиции в искусственном интеллекте, робототехнике, биотехнологиях и новых материалах, несмотря на ограничения на поставки передовых чипов. Экспортные запреты осложнили развитие отдельных направлений, но не остановили его. Пекин компенсирует внешнее давление собственными разработками, масштабом внутреннего рынка и огромными инвестициями в технологии, которые ещё недавно считались слишком рискованными. ⠀ Для России здесь важен не столько китайский рецепт обхода санкций, сколько механизм финансирования. Технологическое лидерство невозможно построить исключительно на кредитах под понятную выручку и проверенную бизнес-модель. Многие перспективные разработки требуют миллиардных вложений задолго до появления рынка и гарантированного спроса. ⠀ Председатель ВЭБ.РФ Игорь Шувалов заявил, что российские институты развития, банки и биржа должны совместно обеспечить финансирование таких проектов. Именно здесь проходит одна из главных границ технологической гонки: создать разработку мало — необходимо ещё дать ей деньги и время на превращение в промышленный продукт. Китай показывает, что санкции способны затормозить этот процесс, но сами по себе технологическое развитие не отменяют.

ЦБ готов вдвое поднять лимит наличных займов Банк России подготовил проект, который заметно расширяет возможности микрофинансовых организаций и ломбардов по выдаче наличных. Для МФО предельная сумма одного займа должна вырасти с 50 до 100 тыс.⁠ рублей, для ломбардов — сразу до 200 тыс. Одновременно суточный лимит выдачи наличных предлагается удвоить — с 1 до 2 млн рублей. Ещё существеннее послабления для кредитных и сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативов. Они смогут выдавать одному заёмщику наличными до 1 млн⁠ рублей вместо нынешних 300 тыс., а общий дневной предел увеличится с 2 до 4 млн рублей. Изменения выглядят техническими, но фактически расширяют пространство для наличного кредитования именно за пределами банковской системы. Причина во многом прозаична: прежние ограничения постепенно обесценивает инфляция, а стоимость товаров и услуг растёт. В результате лимит в 50 тыс.⁠ рублей уже выглядит куда скромнее, чем при его введении. ЦБ, годами приучавший рынок к безналичным расчётам, теперь вынужден признать и другую реальность: наличные⁠ по-прежнему остаются востребованным финансовым инструментом.

В эстонской разведке заговорили о риске внезапного кризиса власти в России Генеральный директор Службы внешней разведки Эстонии Каупо Розин⁠ считает, что положение России ухудшается настолько, что перемены внутри системы могут произойти неожиданно. По его версии, Владимир Путин по-прежнему рассчитывает на победу, однако в его окружении усиливаются голоса сторонников пересмотра нынешнего курса. Главными факторами давления Розин называет военные потери, состояние экономики⁠ и растущий бюджетный дефицит. Особое внимание глава разведки уделяет не уличным протестам, а настроениям людей, имеющих доступ к деньгам, оружию и информации. Именно внутри элит, утверждает он, обсуждаются уже не сценарии полной победы, а варианты завершения конфликта. Мятеж Евгения Пригожина⁠ летом 2023 года Розин приводит как пример того, насколько быстро внешне устойчивая система способна столкнуться с внутренним кризисом. Отдельный риск — новая мобилизация. По оценке Розина, российская система к ней готова, хотя политического решения пока нет. Вероятность её объявления в ближайшее время он оценивает как равную. При этом прямого нападения России на НАТО⁠ в течение ближайшего года с лишним эстонская разведка не ожидает: механизм взаимного сдерживания пока работает.

Бензин берут под ценовой контроль Российские власти готовят новый механизм сдерживания цен на топливо. ФАС, Минэнерго и крупнейшие нефтяные компании должны разработать индикативные цены⁠ на бензин и дизель отдельно для каждого региона. Ориентиром станут биржевые котировки, а заметное превышение установленного уровня продавцом должно стать поводом для вмешательства регуляторов. Первой систему испытает Тыва⁠, где бензин остается одним из⁠ самых дорогих в стране. Главный вопрос — насколько индикативная цена будет учитывать реальную стоимость доставки. Для крупных нефтяных компаний с собственной добычей, переработкой и сетью АЗС ограничения менее болезненны. Независимые трейдеры⁠ гораздо сильнее зависят от закупочной цены и транспортных расходов. Если рекомендованный ориентир фактически превратится в ценовой потолок, эффект может оказаться обратным. Везти бензин в удаленные регионы станет невыгодно, а импорт⁠ потеряет смысл, если его себестоимость окажется выше разрешенной цены. В попытке сделать топливо дешевле власти рискуют получить там, где логистика особенно дорога, уже не ценовую, а товарную проблему.

Союз Москвы и Пхеньяна выходит далеко за пределы украинской войны Военное сотрудничество России и КНДР быстро превращается из ситуативной сделки в долгосрочный союз. Пхеньян поставляет Москве миллионы боеприпасов⁠, баллистические ракеты и военнослужащих, получая взамен деньги, продовольствие⁠, дипломатическую поддержку и доступ к военным технологиям. Северокорейские подразделения уже получили реальный боевой опыт в Курской области⁠. Масштабы взаимодействия могут заметно вырасти. Речь идёт о возможных поставках до 120⁠ более мощных ракет KN-30, шести пусковых установок и переброске от 30 до 50 тысяч военнослужащих. KN-30 заявлена с дальностью более 600 километров и боевой частью массой до 2,5 тонны⁠. Однако возможная передача этих ракет России пока публично не подтверждена. Материальная основа союза тоже расширяется. Первый автомобильный мост через реку Туманную⁠ между Россией и КНДР близок к завершению. Он дополнит существующий железнодорожный переход и позволит значительно увеличить грузопоток. Россия получает дополнительный военный ресурс, а КНДР — деньги, технологии и бесценный опыт современной войны. Союз, возникший из взаимной необходимости, постепенно обзаводится собственной инфраструктурой и явно рассчитывается не на один конфликт.

«Росатом» закрепился в роли энергетической опоры России Атомная энергетика обеспечивает около 19%⁠ всей выработки электроэнергии в России. По итогам 2025 года атомные и ветровые станции «Росатома» произвели 220,7 млрд⁠ кВт·ч, а совокупная генерация всех мощностей корпорации, включая ТЭС, превысила 233 млрд⁠ кВт·ч. Фактически примерно каждый пятый киловатт в стране производится предприятиями одной государственной корпорации. При этом нынешняя доля атомной энергетики — не предел. Государственная стратегия предусматривает её рост до 25%⁠ к 2045 году. Это потребует строительства новых энергоблоков и крупных вложений, но одновременно должно снизить зависимость энергосистемы от газа, угля и погодных факторов. Уже сейчас на «Росатом» приходится 51% всей низкоуглеродной генерации России. Показательно, что доля атомной генерации держится около 19% уже много лет: такой же уровень фиксировался ещё в 2019 году. Теперь задача меняется — не просто сохранить позиции, а заметно расширить их. Если программа будет выполнена, роль атомной отрасли в российской энергетике станет крупнейшей за постсоветский период.

Зерновая блокада бьёт по экспорту России и мировым ценам Зерновой экспорт России резко просел: во второй декаде августа вывезено 474,8 тыс.⁠ тонн — в 4,8 раза меньше прошлогоднего уровня. В первой декаде экспорт составлял 976,4 тыс. тонн. Одновременно внутренние цены на зерно за неделю снизились примерно на 10%⁠, а с начала обострения ситуации в Азовском и Чёрном морях — примерно на 30%. Подсолнечник подешевел на 16% за неделю. Парадокс в том, что мировой рынок движется в противоположную сторону. Пшеница с начала года прибавила 45%⁠, дорожают соя, рис и кукуруза. Если перебои с поставками сохранятся, продовольственная инфляция ударит прежде всего по странам Африки, Азии и Ближнего Востока, наиболее зависимым от импорта зерна. Для Москвы возникает двойная проблема. Российские аграрии теряют возможность воспользоваться высокими ценами⁠, а импортёры получают всё более весомый повод требовать восстановления стабильных поставок. Чем дольше продолжаются боевые действия и нарушения морской торговли, тем шире становится круг государств, для которых война превращается из далёкого конфликта в вопрос стоимости хлеба и внутренней стабильности.

Алмазный гигант России впервые за шесть лет ушёл в убыток Крупнейшая российская алмазодобывающая компания «Алроса», обеспечивающая около 90% добычи⁠ алмазов в стране, впервые за шесть лет завершила полугодие с убытком. За январь — июнь 2026 года он составил 9,5 млрд⁠ рублей. Выручка сократилась на 33%, до 90,3 млрд рублей, валовая прибыль рухнула втрое, а EBITDA — на 61%. Проблема уже не ограничивается бухгалтерским минусом. Денежные поступления компании не покрывают оттоки: кассовый разрыв за полугодие достиг 16,9 млрд⁠ рублей, а за последние 12 месяцев — 33,2 млрд. Сама «Алроса» объясняет ухудшение геополитической и макроэкономической неопределённостью, кризисом на алмазном рынке и укреплением рубля. Компания отвечает сокращением производства и расходов. После снижения добычи на 10%⁠ в 2025 году в нынешнем ожидается ещё минус 13–16%, до 25–26 млн⁠ каратов. Уже урезались зарплаты⁠ части сотрудников, вводилась неполная занятость, приостанавливались месторождения, а летом под консервацию попали горные работы «Севералмаза»⁠. Для отрасли, десятилетиями считавшейся одним из надёжных экспортных источников страны, это уже не просто неудачное полугодие, а затяжная проверка на прочность.

Глава ЦРУ привёз Москве взгляд на войну без победных докладов Визит директора ЦРУ Джона Рэтклиффа⁠ в Москву, судя по публикациям американской прессы, был прежде всего попыткой вернуть переговоры по Украине с уровня взаимных требований к оценке реального положения сторон. По данным СМИ, Рэтклифф должен был передать российскому руководству американскую оценку⁠ хода войны и дать понять, что Вашингтон не считает украинскую оборону близкой к краху. Послание выглядит достаточно прозрачным. США предлагают Москве договариваться⁠ исходя из нынешнего положения, а не из расчёта на скорую капитуляцию Киева. Одновременно российской стороне дали понять, что дальнейшая резкая эскалация⁠ способна изменить позицию Дональда Трампа и подтолкнуть его к более решительной поддержке Украины. Киев подтвердил, что получил от Вашингтона информацию⁠ о московских встречах. Сам по себе визит едва ли заставит Кремль немедленно пересмотреть стратегию. Однако важен его смысл. После месяцев попыток заинтересовать Москву снятием санкций и экономическим сотрудничеством Вашингтон всё заметнее дополняет предложение сделки предупреждением о цене отказа. Главный вопрос теперь в том, насколько оценки Москвы о собственных военных возможностях совпадают с реальностью⁠.

Польша покупает экономический рост ценой рекордного дефицита Бюджетный дефицит Польши достиг 7,3% ВВП⁠ — одного из самых высоких уровней среди развитых и среднеразвитых экономик. Однако Варшава одновременно демонстрирует рост: во втором квартале 2026 года ВВП прибавил 3,8% год к году против 0,3% в Германии и 1,7% в Литве. Значительную роль играет бюджетный импульс. Польша резко увеличила оборонные расходы — примерно до 4,5–5%⁠ ВВП, одновременно вкладывая средства в инфраструктуру и поддержку бизнеса. Похожий механизм работал в России в 2023–2024 годах, когда масштабные государственные расходы помогали поддерживать рост около 4%⁠. Но теперь российская ситуация отличается принципиально. Дефицит сохраняется, а прежней отдачи от бюджетных вливаний уже нет. При этом деньги остаются дорогими. В Польше при инфляции около 3%⁠ ключевая ставка составляет 3,75%⁠. Получается, проблема не столько в размере дефицита, сколько в его эффективности и цене обслуживания. Польша пока покупает за него рост, Россия всё чаще — лишь продолжение расходов.

Цифровой рубль упёрся в санкции Apple С 1 сентября⁠ владельцы iPhone могут остаться без полноценного доступа к кошельку цифрового рубля через банковские приложения. Причина оказалась вполне предсказуемой: российская государственная финансовая инфраструктура столкнулась с ограничениями экосистемы Apple⁠. Для работы с цифровым рублём приложение должно использовать российские криптографические стандарты и обращаться к платформе⁠ Банка России. Уже при проверке перед публикацией в App Store Apple может определить связь программы с российским ЦБ и банком-разработчиком. Поскольку многие крупнейшие кредитные организации находятся под санкциями, обновление с необходимым функционалом рискует просто не пройти модерацию. Сам Банк России формально оставляет возможность работы цифрового рубля на iOS, но с существенной оговоркой: на устройстве должна быть актуальная версия банковского приложения⁠, уже поддерживающая новый функционал. Получается технологический парадокс — государство строит собственную цифровую валюту, однако для миллионов владельцев iPhone доступ к ней по-прежнему зависит от решений американской корпорации.

Война — дело молодых: сотрудников ЕВРАЗа 2002–2003 годов рождения оставили без брони На крупных предприятиях начали формировать для военкоматов списки сотрудников⁠, забронированных от мобилизации. Но на ЕВРАЗе обнаружилась примечательная деталь: в них, по имеющимся сообщениям, не попали мужчины 2002 и 2003 годов рождения. Почему именно молодых работников оставили без защиты, предприятие не объясняет. Остальных мужчин обязали под подпись подтвердить согласие с бронью. Само составление списков может быть обычной процедурой воинского учёта⁠, однако выборочное исключение двух годов рождения неизбежно вызывает вопрос: не оставляют ли эту возрастную группу доступной для военкоматов. На этом фоне заверения властей об отсутствии планов⁠ новой мобилизации звучат всё менее убедительно. Пока её публично отрицают⁠, предприятия уже определяют, кого она не должна затронуть.

НАСА отправляет в космос новый телескоп для изучения тёмной Вселенной 30 августа НАСА планирует запустить космический телескоп Nancy Grace Roman⁠ — одну из главных научных миссий агентства ближайших лет. Аппарат стоимостью около $4,3 млрд выведет ракета Falcon Heavy компании SpaceX с космодрома во Флориде. Старт намечен на 14:26 по московскому времени. После запуска обсерватория отправится к точке Лагранжа L2⁠ примерно в 1,5 млн километров от Земли, где уже работает телескоп James Webb. Главное преимущество Roman — огромный обзор: при зеркале диаметром 2,4 метра, как у Hubble, он способен охватывать участок неба как минимум в сто⁠ раз больше. Это позволит не рассматривать Вселенную по частям, а проводить масштабные переписи галактик и планет. Roman будет искать экзопланеты, исследовать распределение тёмной материи и измерять влияние тёмной энергии⁠, с которой связывают ускоренное расширение Вселенной. Первые научные изображения НАСА рассчитывает получить в начале 2027 года. Если миссия оправдает ожидания, астрономия получит не просто ещё один мощный телескоп, а инструмент для проверки самой современной картины устройства Вселенной.

Индия ускользает от Москвы. США предлагают венесуэльскую альтернативу Экспорт российской нефти из Новороссийска в Индию резко просел: с 1 по 21 августа поставки сократились в 4,4 раза⁠, до 516 тыс. тонн. Одновременно стоимость фрахта танкера на 140 тыс. тонн выросла с $10 млн до $15 млн⁠, съедая у экспортёров около $5 с каждого барреля. Поставки в Китай упали втрое, до 94 тыс. тонн, а отгрузки в Турцию и Египет прекратились. Проблема для Москвы уже выходит за рамки дорогой логистики. Вашингтон обсуждает расширение доступа американских компаний к нефтяным месторождениям Венесуэлы⁠ и одновременно предлагает Индии замещать российское сырьё венесуэльским. Для индийских НПЗ такая перестройка технически вполне реальна: многие предприятия рассчитаны на переработку средних и тяжёлых сортов. Дополнительным фактором остаётся угроза новых американских санкций⁠ против покупателей российских энергоресурсов. Если давление усилится, Москва рискует столкнуться не просто с временным сокращением экспорта, а с постепенной потерей покупателей⁠. А освободившееся место на нефтяном рынке, как правило, пустует недолго.

Средний коридор постепенно выводит Россию из евразийского транзита Узбекистан и Грузия ускоряют развитие Транскаспийского международного транспортного маршрута — так называемого Среднего коридора, связывающего Центральную Азию и Китай с Европой в обход России. К 2030 году объём перевозок по этому направлению планируется довести до 11 млн⁠ тонн, из которых 4,4 млн придётся на транзит. Узбекистан рассчитывает отправлять через Каспий и грузинские порты Поти и Батуми⁠ около 1,3 млн тонн собственных грузов. Речь идёт уже не только о перевозках. Ташкент намерен развивать собственную инфраструктуру в порту Поти и создавать торговый флот⁠ на Каспии. Параллельно расширяется маршрут Китай — Кыргызстан — Узбекистан — Туркменистан — Азербайджан — Грузия — Турция и ЕС, а участники проекта работают над цифровой координацией⁠ грузопотоков. Для России это неприятная стратегическая тенденция. Москва десятилетиями пользовалась своим географическим положением как естественным преимуществом в евразийском транзите. Теперь соседние государства вкладывают миллиарды в маршруты, позволяющие обходиться без российской территории. Чем эффективнее станет Средний коридор, тем меньше у России останется не только транзитных доходов, но и прежнего влияния на логистику между Европой и Азией.

Перекос между мужчинами и женщинами становится демографической ловушкой Сильная диспропорция между числом мужчин и женщин способна создавать проблемы далеко за пределами демографии. В Китае речь идёт о десятках миллионов мужчин, для которых из-за прежней политики ограничения рождаемости и предпочтения сыновей потенциально не хватает партнёрш. Заметный избыток мужчин наблюдается также в ряде стран Азии и Закавказья. Казалось бы, дефицит женщин должен повышать их возможности при выборе партнёра и укреплять устойчивые союзы. Однако пример Южной Кореи показывает, что всё сложнее. Перекос в пользу мальчиков там достиг максимума около 1990 года, затем постепенно исчез, но выросшие поколения столкнулись с изменившимся брачным рынком. Одновременно страна переживает рекордное падение рождаемости и распространение отказа от брака. Обратный перекос тоже не гарантирует благополучия. В России исторический дефицит мужчин усиливался войнами, репрессиями, эмиграцией и высокой мужской смертностью. Особенно заметной разница становится в старших возрастах. Само соотношение полов не объясняет кризис отношений и рождаемости, но крайний дисбаланс способен его усугублять: устойчивому обществу, как выясняется, полезно демографическое равновесие.

ЕС снова ищет путь к российским активам Несколько стран Евросоюза предлагают вернуться к идее использования более €200 млрд⁠ замороженных российских суверенных активов для финансирования Украины. Швеция, Нидерланды⁠, Испания и Польша намерены потребовать от Еврокомиссии найти юридическую конструкцию, которая позволит преодолеть возражения Бельгии. Причина нового давления — опасения, что согласованного ЕС кредита на €90 млрд⁠ Киеву окажется недостаточно. В письме, которое планируется направить Еврокомиссии 27 августа, страны хотят узнать, удалось ли разработать альтернативные правовые и технические механизмы обращения с российскими средствами. Предыдущая попытка использовать активы ЦБ РФ провалилась именно из-за позиции Бельгии⁠. В расположенном там депозитарии Euroclear⁠ сосредоточена основная часть российских резервов, поэтому Брюссель опасается оказаться крайним в случае успешных судебных претензий Москвы. Теперь сторонники изъятия фактически пытаются найти способ разделить этот риск между странами ЕС. Чем острее становится вопрос финансирования Украины, тем сильнее политическое желание добраться до российских резервов — и тем сложнее становится юридическая сторона этой операции.