ИнфоПовод

Вот иллюстрация того, как менялся со временем Совет управляющих ФРС: от выпускников юридических вузов и вообще людей без образования к выпускникам PhD программ по экономике.

Итоги года: падение цен на нефть ✔️ Уходящий 2025 г. стал годом падения цен на нефть: если в 2024 г. средняя спотовая цена Brent достигла $80,5 за баррель, то по итогам первых 11 месяцев 2025 г. она составила $69,7 за баррель, а отдельно в IV квартале 2025 г. и вовсе опустилась ниже $65 за баррель. ▪️ Помимо торможения прироста спроса на нефть и нивелирования геополитической премии, важную роль сыграло смягчение условий сделки ОПЕК+: квота восьми ведущих стран альянса – России, Саудовской Аравии, Ирака, ОАЭ, Кувейта, Казахстана, Алжира и Омана – в декабре 2025 г. превысила уровень марта 2025 г. на 2,88 млн баррелей в сутки (б/с). ▪️ Для сравнения: согласно прогнозу ОПЕК, который считается наиболее «оптимистичным», глобальный прирост спроса за 2025-2026 гг. достигнет 2,7 млн б/с в сравнении с уровнем 2024 г. (прогноз от декабря 2025 г.). ✔️ В 2026 г. средняя цена Brent вряд ли превысит $60 за баррель. Среди прочего будет сказываться устойчивость сланцевой нефтедобычи к текущим – и даже чуть более низким – ценовым уровням: согласно прогнозу Управления энергетической информации (EIA), добыча нефти в США в 2026 г. сократится лишь на 100 тыс. б/с, до 13,5 млн б/с (против прироста на 300 тыс. б/с в 2024 г. и на 400 тыс. б/с в 2025 г.). ▪️ Важным фактором будет оставаться и рост предложения в Южной Америке – в Аргентине, где рост добычи будет во многом обеспечен за счет ввода новых мощностей для транспортировки нефти из сланцевой формации Vaca Muerta; а также в Бразилии и Гайане, где уже запланирован ввод новых плавучих установок для добычи, хранения и отгрузки нефти (FPSO): операторы морских месторождений будут отбивать затраты на строительство FPSO за счет их ввода в эксплуатацию вне зависимости от ценового фона. ✔️ Это будет подталкивать страны ОПЕК+ к дальнейшему повышению квот, что будет дополнительно сдерживать цены. ▪️ Де-факто, речь идет об упорядоченном выходе из сделки, который позволяет ее участникам нивелировать риски чересчур резких колебаний нефтяных цен, но при этом компенсировать последствия снижения котировок за счет наращивания предложения. Родионов

Спокойствие вкладчиков - иллюзия системы В Госдуме снова уверяют, что всё под контролем. Инфляция, мол, может ускоряться, ставки по депозитам - снижаться, но россияне якобы останутся спокойными и никуда не побегут. Глава думского комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков говорит об этом так уверенно, словно речь идёт о лабораторном эксперименте, а не о живых людях с исторической памятью. Этот оптимизм звучит особенно странно в стране, где финансовые травмы 1990-х никуда не делись. Тогда тоже долго говорили, что поводов для паники нет. А потом были очереди у банков, обналичивание всего, что можно, и стремление спасти хоть что-то. Сегодня ситуация иная по форме, но логика риска - та же самая: инфляция ускоряется, реальные доходы под давлением, а доверие к институтам держится не на гарантиях, а на привычке. Власти апеллируют к цифрам Росстата, к формальному снижению инфляции и к тому, что проценты по депозитам пока ещё «чуть выше». Но люди принимают решения не по таблицам, а по ощущениям. Если они видят, что цены растут быстрее зарплат, а правила игры меняются слишком часто, они начинают действовать на опережение. И тогда «управляемая ситуация» может закончиться очень быстро. Особенно наивно звучит уверенность, что даже при «повышенной инфляции» население не станет переводить сбережения в наличные. История России показывает обратное: доверие исчезает не постепенно, а скачком. И когда этот момент наступает, никакие успокаивающие заявления уже не работают. Пока в парламенте рассуждают о стабильности, реальный вопрос звучит иначе: сколько ещё должно измениться, чтобы люди вспомнили, как уже однажды теряли всё - и решили больше не рисковать? @kritiknewsfeed - память о кризисах всегда сильнее официальных прогнозов.

В этом году закончилось действие «Федеральной космической программы 2015-2025». Вот перечень того, что было запланировано 10 лет назад и результаты выполнения по категориям: Энергетика и ракеты-носители • РН «Ангара-А5М»: ❌ перенос на 2027 г. • РН «Ангара-А5В»: ❌ перенос на 2030 г. • Межорбитальный буксир ДМ: ❌ авария разгонного блока «Персей» при испытании «Ангары» в декабре 2021 г. • Межорбитальный водородный буксир КВТК: ❌ перенос на 2028 г. • Запуски к МКС с космодрома «Восточный» в 2023 г.: ❌ сейчас запуски к МКС с «Восточного» невозможны. • Средний носитель на СПГ (программа «Феникс»): ❌ есть копия керосинового «Зенита» высокой степени готовности, но формально «Союз-5» пока не полетел и до метана ещё далеко. • Ядерная энергодвигательная установка (ЭДУ) буксира «Зевс»/«Нуклон»: ❌ согласно докладу Борисова в Госдуме 2024, проект фактически закрыт. Лунная программа (автоматическая) • Луна-25 (2019): ❌ полетела в 2023 г., авария. • Луна-26 (2021): ❌ перенос на 2028 г. • Луна-27 (2022): ❌ перенос на 2030 г. Марсианские и планетные миссии • «Экспедиция-М» («Марс-Грунт», 2024): ❌ всё бесследно отменено. • ExoMars-1 (2016), аппараты «Трейс Гас Орбитер» и «Скиапарелли»: ✅ европейские аппараты полетели вовремя, «Роскосмос» предоставил 2 научных прибора и РН «Протон». • ExoMars-2 (2018): ❌ всё отменено из-за санкций и проблем с посадочной платформой «Казачок». Астрономия и фундаментальная наука • Спектр-РГ (2017): ✅ полетел в 2019 г. • Спектр-УФ (2021): ❌ перенос на 2030 г. • «Интергелио-Зонд» (2025): ❌ отменён. • «АРКА» (обсерватория высокого разрешения, 2024): ❌ тихо отменена. • «Резонанс» (мониторинг внешнего радиационного пояса Земли), 5 КА: ❌ всё отменено. • «Бионы» (серия очень старых аппаратов, фактически гагаринский «Восток», но с мухами и мышами вместо Юры): ✅ запущен один «Бион-М2» 20.08.2025. МКС и орбитальная инфраструктура • МЛМ «Наука» (2017): ✅ запущен 29.07.2021; после запуска вышел из строя двигатель и неремонтируемый радиатор, по назначению не используется. • Узловой модуль (УМ, 2018): ✅ модуль УМ «Причал» запущен 24.11.2021. • Научно-энергетический модуль (НЭМ, 2019): ❌ перенос на 2027 г. Пилотируемая космонавтика • ПТК НП (Орёл / Орлёнок / Федерация): ❌. • Беспилотный к МКС (2023): ❌ перенос на 2028 г. • Пилотируемый к МКС (2024): ❌ перенос за 2030-е годы. • Пилотируемый облёт Луны (2025): ❌ до этого очень далеко, минимум 10 лет. На программу ФКП 2015–2025 было потрачено около 1,4 трлн ₽. Если предыдущая ФКП 2006–2015 была выполнена на 30%, то текущая ФКП 2015–2025 выполнена не больше, чем на 15%. Ждём следующую ФКП 2025–2035! 🚀 «Юра, прости»

Вчера бывший олигарх, а ныне суверенный купец Владимир Потанин публично заявил, что Россия перестала быть мировой бензоколонкой. Причём сказал об этом с радостью, как о чём-то хорошем. Хотя вообще-то означает это простую и не очень хорошую вещь: Россия потеряла своё место в мировом разделении труда и рынка. Именно с точки зрения такого разделения нас можно было назвать бензоколонкой. Ныне покойный американский сенатор со странностями полагал, что это очень обидно. Дело вкуса: в мире куча стран, специализирующихся на поставках сырья. И некоторые из них вполне приличные - Канада, Австралия, Норвегия. Это не говоря об арабских шейхах, степень их приличия дискуссионна. Роль страны на мировом рынке совсем не значит, что кроме нефти или, скажем, бокситов она не способна произвести вообще ничего, даже гвоздей. Опять же оставляем в стороне саудитов, берём австралийцев с канадцами. И мы, хоть и бедными родственниками, состояли как раз в этой компании. Делали мы вообще-то много чего. И торговали на внешнем рынке не одной лишь нефтью - и оружием, и даже кой-каким хайтеком. Но заметное, важное, на многое влияющее место на всемирном базаре нам обеспечивала именно нефть-матушка (и отчасти газ-батюшка). Теперь, стало быть, своё место мы оставили бывшим конкурентам и гордимся этим: всё, хорош, западло великой державе, государству-цивилизации работать бензоколонкой у гомосеков-неоколониалистов. Причина уважительная, понятно. Вот только один вопрос: бензоколонкой быть перестали, а стали кем? Поставщиком микрочипов? Электромобилей? Компьютеров? Прости господи, самолётов? Нет, не стали. И даже пока не замахиваемся. Слезли, короче с нефтяной иглы. Но на что пересели взамен? Неужто на что-то куда менее удобное и куда более позорное?

Ничего необычного, просто в России начали продавать смартфоны специально под мессенджер MAX. Цена удовольствия — всего 3000 рублей. @exploitex

😬«Яндекс» раскрыл властям рекордное количество персональных данных пользователей Причем дело тут даже не в самом «Яндексе»: в первом полугодии 2025 года количество запросов от государства на раскрытие этих данных выросло в 1,5 раза: почти 54 тысячи запросов против 36 540 за аналогичный период прошлого года. «Яндекс», по собственным данным, удовлетворил 43 320 из них (78%). Больше всего российские власти интересуются данными пользователей такси, доставки, каршеринга и самокатов.

Патриотизм на китайской тяге: как „Русал“ выбирает локомотивы Алюминиевый гигант «Русал» решил продемонстрировать образцовый патриотизм — правда, с китайским акцентом. Для работы на бокситном месторождении в Гвинее компания выбрала магистральные тепловозы CRRC DF8B, модели, которая серийно выпускается в Китае с 1997 года. Новые локомотивы действительно мощнее и экономичнее старых ТЭМ2Т из Брянска образца 1985 года, тянут больше вагонов и потребляют меньше топлива — с этим спорить сложно. В рамках инвестпрограммы по наращиванию добычи до 5 млн тонн всё выглядит рационально и даже технократично. Но есть нюанс. Ещё в 2021 году та же CBK спокойно заказывала маневровые тепловозы у «Синары», то есть отечественный продукт вполне вписывался в африканскую логистику. А теперь — внезапно — ставка сделана на китайцев, причём под соусом эффективности и прогресса. Аттракцион патриотизма имени Дерипаски выглядит знакомо: «покупать своё» — это хорошо для лозунгов, а для реального бизнеса почему-то снова лучше импорт, пусть и из дружественной юрисдикции. Нехорошо, конечно, но, как выясняется, очень эффективно. Агрегатор Правды

А ведь еще пару лет назад пропаганда обещала, что за вставших с колен россиян будут работать и прибирать европейские, польские, французские и английские гастарбайтеры. Про массовые приезды индийцев и стоящих уже в позе ожидания афганцев, бирманцев и камерунцев никто, почему-то, не предупреждал.

↗️ Сазанов: базовая ставка налога на прибыль дала бюджету прибавку в 1,7 трлн рублей Повышение базовой ставки налога на прибыль с 20% до 25% принесло федеральному бюджету в этом году 1,7—1,75 трлн рублей дополнительных доходов. Об этом заявил замминистра финансов Алексей Сазанов, отметив, что фактический результат оказался близок к прогнозу Минфина в 1,8 трлн рублей. Эффект от расширения прогрессивной шкалы НДФЛ, по его словам, корректно оценивать только по итогам текущего года с учетом начала следующего, когда станет понятна ситуация с годовыми бонусами и премиями. Говоря о минимальном налоге в 15% для международных холдингов, Сазанов подчеркнул, что мера направлена на защиту российской налоговой базы, а не на рост доходов: потенциальные поступления ФНС оценивает в 15—20 млрд рублей, но в бюджет они не закладывались, а реальные цифры будут понятны лишь по итогам 2026 года. ❤️ Читайте подробнее на сайте @frank_media

Доверия у большинства экономистов мира к официальной статистике Китая давно нет, и потому разные институции применяют методы косвенных оценок (всё больше методологически по этому пути идут и российские экономисты в силу всё больше закрытости статистики России). Очередная оценка по Китаю – у Rhodium. Они считают, что ВВП Китая в 2025 году вырос всего на 2,5–3%, при этом рост всё больше зависит от торгового профицита в размере 1 трлн долларов, на который приходилось от 57 до 68% роста экономики Китая в 2025 году. Данные Rhodium показывают резкое снижение доли Китая в мировом потреблении. Опасность внешнеэкономических дисбалансов, упор только на экспортный сектор экономики опасен для Китая тем, что при закрытии всё большего числа стран от поставок из этой страны (высокие тарифы уже ввели США и Мексика), пропадёт драйвер китайской экономики. В этом случае Китай впадёт в так называемую «японскую болезнь» - длительную рецессию со среднегодовым ростом 0-1%, затяжной дефляцией и накоплением госдолга (в Японии он достиг 230% ВВП, в Китае превысил 120% ВВП). Дополнительно такой тип экономики добивает плохая демография, в т.ч. старение населения, при котором пожилые всё больше сберегают, а не тратят деньги на потребление. Главная же разница между Японией и Китаем при таком сценарии будет в том, что Япония впала в эту «болезнь» развитым и богатым обществом, а Китай пока не добрался до статуса даже среднеразвитого общества (подушевой ВВП в Китае - $13 тыс.; в России этот показатель выше на треть - $17,5 тыс., в Японии - $33-34 тыс.)

Хороший пример, как чувствует себя рынок вторичного жилья только с одной коммерческой ипотекой. В «Инком» приводят динамику стоимости медианного квадратного метра на «вторичке» за последние четыре года: в 2022 г. - 276,8 тыс. руб. (за прошедший год цена уменьшилась на 0,5%), в 2023 г. - 279 тыс. руб. (годовой рост на 0,8%), в 2024 г. - 285 тыс. руб. (рост на 2,1%), в 2025 г. - 286,4 (рост на 0,5%). За четыре года цена выросла примерно на 3%. За это же время инфляция составила 35%. Т.е. реальная цена метра (рост стоимости минус инфляция) упала на 32%. Думается, что рынок новостроек без костыля льготной ипотеки вёл бы себя так же, как вторичный – номинальные цены на нём последние четыре года стояли бы на месте, в реальном исчислении – падали бы. (до конца 2010-х динамика цены на рынках новостроек и вторичном была синхронизирована)

Возвращаясь к теме, когда Дмитрий Белоусов из ЦМАКП говорит, что «наша нынешняя отсталость – теперь преимущество» и нам надо брать пример уже совсем с отсталого Ирана. Как уже писал, мы за последние четверть века прошли деградацию «стран для примера»: от Сингапура до Китая (у которого подушевой ВВП до сих пор ниже российского), а теперь уже и Ирана. Хочется задать вопрос, почему вы так не любите Россию? Лично я кого бы ставил в пример, у которого нам не зазорно учиться? На первом месте – Финляндия. Нас очень много роднит: и общая история, и низкая стартовая точка, и похожий климат, и низкая плотность населения, и многие социо-культурные нормы. Но у меня ещё есть мой субъективный фактор – я социал-демократ по убеждению, а Финляндия – классическая соц-дем страна, до принципов которых России ещё очень далеко. Потому я бы смотрел ещё более репрезентативный пример. Это – Польша. Там тоже полно общих с Финляндий параметров, но есть и дополнительные, общие с Россией. Это такие же разрушительные для страны воздействия на общество и экономику последствий Второй Мировой войны. Это общая жизнь в социалистической системе и почти одновременный её слом с Россией. И что мы видим на этом графике? В Польше реформы в начале 1990-х стартовали с ещё более низкой экономической точки, чем в России. Но уже с 2015-го Польша опередила Россию, а далее всё уходила в отрыв. График заканчивается 2019 годом, и к 2025-му Польша по номинальному подушевому ВВП - $28 тыс. против $17 тыс. у России. По итогам 2025 года рост ВВП Польши будет 3,2-3,4%, у России – менее 1%, т.е. отрыв Польши от России продолжится.

Чего-то это уже не смешно. Какое преимущество Дмитрий Белоусов из ЦМАКП видит в «отсталости»? Что зарплаты должны упасть до уровня 2000 года – 100 долларов в месяц? И совсем печально, что если в пример нам ставили Сингапур, потом снизили планку до Китая (который до сих пор беднее России), а теперь Дмитрий Белоусов говорит, с кого нам брать пример – это нищий и действительно отсталый Иран: «Долго смеялись над Ираном, и вдруг обнаружилось, что иранцы построили себе высокотехнологичные секторы промышленности, в том числе оборонки, чтобы сломать которые (с неясным конечным эффектом), понадобилось вмешательство самого «большого брата», - заявил экономист ЦМАКП». Куда дальше опустят планку? Будут ставить в пример Эфиопию?

Пошли спойлеры на то, что ждёт весь малый бизнес в 2026 году, и всё хуже, чем мы думали... Вы укрываете у себя ИПшников, ведь так? 🤢

«Социалисты считают, что получать прибыль – грех. Я считаю, что настоящий грех – терпеть убытки» Уинстон Черчилль (1874-1965) Подписывайтесь на канал «Призрак экономики»

К 2031 году дефицит электроэнергии в Крыму и юго-западном районе Краснодарского края составит два гигаватта, пишет Ъ со ссылкой на гендиректора Объединенного диспетчерского управления энергосистемы Юга Вячеслава Афанасьева. С дефицитом столкнется и Сочинский район, хотя перед Олимпиадой 2014 года там возвели много энергетических объектов. Причина дефицита — невозможность полноценного обслуживания и капитального ремонта зарубежных установок из-за санкций. Одновременно с этим сохраняются сложности с разработкой и выпуском отечественных турбин большой мощности.

Из России начали уходить иностранные бренды, которые пришли после начала СВО. Иностранные бренды стали намного реже приходить на российский рынок и чаще уходить из России, подвела итоги в 2025 года консалтинговая компания IBC Realty. В частности, решили уйти многие из 60 брендов, которые пришли в страну в 2023-2024 гг., следует из ее отчета. В этом году в Россию пришли вдвое меньше международных брендов, чем в два предыдущих года: 12 против 25 и 23 в 2023-2024 гг. Среди тех, кто решил полностью уйти с рынка, IBC Realty называет крупных турецких fashion-ритейлеров AC&Co и Mudo, открывшихся во время бума турецких брендов в России в 2023 г. «Они были сильно разочарованы спросом и ушли, потому что не видели смысла вкладываться на перспективу и терпеть», – рассказал консультант по торговой недвижимости, работавший с Mudo. Несколько брендов, «импортозаместивших» в том же 2023 г. ушедшие с российского рынка компании, теперь сокращают свои сети магазинов. Среди них - Maag (заменил Zara), Dub (бывшая Pull & Bear), Vilet (бывшая Stradivarius), Ecru (экс-Bershka). Сокращают сети также итальянские OVS и Replay. Иностранцы не выдерживают замерзания российской экономики и высокой конкуренции, объясняют эксперты. У международных брендов это усугубляется непростой задачей вывести прибыль из страны, говорит консультант по недвижимости.

Промышленность вернулась в 1998 год: статистика показывает рекордное падение производства, которое власть называет «сознательным охлаждением» Российская промышленность оказалась в ситуации, которую топ-менеджеры оценивают как худшую с 1998 года — даже хуже кризисов 2009 и 2015 гг. Что происходит в цехах: ⏩ Оценки спроса пробили все кризисные минимумы. ⏩ В ноябре производство упало на 0.7%. Металлургия просела на 4.1%, машиностроение — на 5.4%. Производство оптоволоконного кабеля в километрах волокна сократилось на 25%. ⏩ Впервые за 15 лет сократилось даже производство продуктов питания (-0.8%). ⏩ Выпуск тракторов рухнул на 61.6%, бульдозеров — на 53.7%, автопром — на 34.1%, лифтов — на 37,2%, пассажирских вагонов — вдвое. Эксперты говорят об «обратной деиндустриализации»: гражданская экономика стагнирует, а приоритет —отдается ВПК. Экономист Александра Прокопенко сравнивает ситуацию с «автомобилем на холостом ходу», который не двигается, но перегревается. Власти называют падение «сознательным охлаждением» и заявляют о росте. Однако исследование РАН констатирует, что терпение промышленности «в 2025 году иссякло». После военного бума экономика впала в депрессию. Данные показывают рекордное падение, а вопрос остаётся: если всё так хорошо, почему в цехах так плохо? Честно - и точка. Мы ГОВОРИМ - другие МОЛЧАТ