FMCG Report

У мировых производителей спиртного переполняются запасы. 🔘Суммарная стоимость нераспроданной продукции пяти крупнейших компаний — Diageo, Pernod Ricard, Campari, Brown Forman и Rémy Cointreau — достигла $22 млрд. 🔘"Рекордсмен" в абсолютном выражении — Diageo с запасами на $8,6 млрд, доля которых в выручке за последние три года выросла с 34% до 43%. 🔘В относительном выражении дела хуже всего у Rémy Cointreau: его $1,8 млрд запасов — это сумма, вдвое превышающая выручку и близкая к капитализации. 🔘У Brown-Forman и Campari доля нереализованного спиртного приближается к 40% выручки, а у Pernod Ricard она уже составляет почти две трети. Причины динамики 🔘В постпандемийный период спрос на алкоголь значительно вырос, и производители переоценили длительность бума, слишком сильно нарастив выпуск. 🔘После 2022 мир накрыла волна инфляции, располагаемые доходы потребителей снизились, из-за чего они стали экономить на спиртном. 🔘На сокращение потребления алкоголя также могли повлиять тренд на ЗОЖ и увлечение западной публики препаратами для снижения веса. Последствия 🔘Алкогольные компании вынуждены снижать цены, терпеть низкую маржу и набирать кредиты. 🔘Часть из них значительно сократила выпуск спиртного, в некоторых случая приостанавливая работу целых заводов — так Suntory поступила с главной винокурней Jim Beam. 🔘Это, в свою очередь, может повлечь за собой нехватку определенных брендов или категорий алкоголя спустя несколько лет. ™️ FMCG Report

+6

Подготовка к 14 февраля, уникальные грибы и продолжение протеиновой мании — снова собрали лучшие новинки последних недель. Избранное из Банка новинок от Infoline за декабрь, скачать который можно тут: 🔘сосиски со вкусом "Чикен карри" от "Папа может"; 🔘сливки "Я люблю готовить" с различными вкусами — фундука, карамели и миндаля; 🔘сыр "Таежный" марки "Сырный шеф" от "Сырзавода №1" с кедровыми орехами, медом, брусникой и розмарином; 🔘протеиновые хлебцы Energy с подсолнечным белком и семенами льна от Kruazett; 🔘жевательный мармелад с красным, белым вином и глинтвейном от "Абрау-Дюрсо". Выбор редакции: 🔘лимитированный запуск макарон-сердечек от Barilla, приуроченный к Дню святого Валентина; 🔘линейка бытовой химии от СТМ "Перекрестка" "Зеленая линия" — всего 19 позиций средств для уборки; 🔘грибы майтаке от "ВкусВилла", которые мы не нашли больше ни у одного ритейлера (максимум в сушеном виде); 🔘протеиновое молоко от той же сети, прямо как у Parmalat — с 5 г белка на 100 г продукта; 🔘шоколад с воздушной гречкой от Sweet Rush. Если хотите увидеть свою новинку в нашей рубрике, пишите на наш новый аккаунт редакции — @fmcg_ed. Продукты, которые покажутся нам интересными, мы включим в одну из следующих подборок. #новинки_на_рынке в ™️ FMCG Report

Продажи игристого в 2025 снизились, но динамика не сохранится (данные Роскачества). 🔘В прошлом году натуральные продажи игристых вин сократились на 2,7% г/г. 🔘Основное падение пришлось на февраль-март, когда резко подорожала импортная продукция. 🔘За год потребители успели адаптироваться к изменениям, в т.ч. за счёт переключения на отечественные напитки. 🔘Поэтому в Роскачестве считают, что в 2026 продажи в категории снова начнут расти, как и производство. 🔘Драйвером роста станет период гендерных праздников (неудивительно с учётом низкой базы). 🔘При этом расти будут в основном классические игристые с выдержкой от девяти месяцев до года. 🔘Также рост продемонстрируют лёгкие вина, популярные среди молодёжи. 🔘Категория розовых вин замедлит рост, поскольку она достигла предела рыночной доли в 2-3%. 🔘Петнаты же покажут устойчивую тенденцию к снижению продаж из-за сложности категории. ™️ FMCG Report

"ЭФКО" попыталась отсудить "Мою семью". ООО "Координирующий распределительный центр «ЭФКО-Каскад»" еще в конце 2025 подало иск о досрочном прекращении охраны товарного знака "Моя семья" по продуктовым классам МКТУ (29 и 30) вследствие неиспользования. Сейчас права на наименование принадлежат ООО "АртДизайнСтудия", чьи владельцы — семья Валерия Комиссарова, создателя телепередачи "Моя семья". Напитки под этой маркой производит "Мултон Партнерс". Суд оставил дело без движения в связи с нарушением порядка подачи документов. В пресс-службе "ЭФКО" нам предоставили такой комментарий: "Производство по делу завершено, и дальнейшего развития оно не получит". ™️ FMCG Report

Продовольственная инфляция в 2025 — чуть более 5% (данные Росстата). 🔘За прошлый год продовольственные товары подорожали на 5,24% г/г. 🔘Подорожание только продуктов составило 4,55%, а алкоголя — 11,2%. 🔘Общая инфляция оказалась ниже прогнозов ЦБ и почти на 4 п.п. ниже, чем в 2024 — 5,59%. Самые подорожавшие категории: 🔘 мороженая рыба — +17% (рыба в целом — +11,1%); 🔘хлеб и ХБИ — +11,2%; 🔘мясо и птица — +7,7% (курятина — +5,3%); 🔘молоко и молочка — +6,6%; 🔘подсолнечное масло — +3,3%. Самые подешевевшие категории: 🔘яйца — -20%; 🔘плодоовощная продукция — -8,8%; 🔘сахар-песок — -6,4%; 🔘сливочное масло — -3%; 🔘крупы — -2,9%. Динамика за вторую неделю января (данные АКРА): 🔘Значительнее всего в абсолютном выражении подешевело сливочное масло — на 36 руб./кг или на 3% г/г. 🔘Также стоимость заметно снизилась у яиц (-25 руб.) и огурцов (-23 руб.). 🔘Помимо этих товаров, цены снизились на помидоры, капусту, бананы, картофель, лук, баранину, свёклу, рис, сахар, гречку, морковь и пшеницу. ™️ FMCG Report

3D-принтер для шоколадных изделий. Производитель различных продуктовых автоматов Sweet Robo показал новинку на выставке CES 2026 в Лас-Вегасе. Эта машина умеет печатать персонализированные фигуры из шоколада. Отдельное удовольствие — наблюдать за тем, как она это делает. ™️ FMCG Report

Семечки — полная "Рень" . Такое название носит продукция белорусского ООО "Азбука снеков". Его недвусмысленно дополняют надписи XL, XXL или XXXL чуть выше на упаковке. С получившейся характеристикой потребители в основном не соглашаются, называя семечки вполне вкусными, хоть иногда и мелковатыми. ™️ FMCG Report

Почему дорожает хлеб: посевные площади ни при чем. В 2025 году ржаной хлеб подорожал на 13,4%, а пшеничный — на 11,2%. СМИ видят причину в сокращении посевных площадей, но в реальности ситуация намного сложнее. Ржаной хлеб: нишевая история ⚫️Сборы ржи в России снизились с 16,4 млн тонн в 1990 году до 1,1 млн тонн в 2025 году. Аграриям невыгодно выращивать эту культуру: урожайность ниже, чем у пшеницы, внешние рынки сбыта закрыты, а внутреннее потребление падает. На фоне снижающейся рентабельности посевные площади под рожью действительно сокращаются уже много лет подряд. Культура стремительно становится нишевой. В 2025 году площади сократились на 28,6%, до 451 тыс. га, а доля ржи в общей структуре посевных площадей упала до 0,6% (в 2014 году показатель был 2,4%). На этом фоне снижается производство ржаной муки. В январе-ноябре 2025 г. оно сократилось на 10,3%, до 414,8 тыс. тонн. Однако снижение площадей и выработки муки не конвертируется в пропорциональный рост цен на муку: за почти три года она подорожала всего лишь на 9,2%, что ниже инфляции и роста издержек. Поэтому причины подорожания ржаного хлеба следует искать в других плоскостях — макроэкономике и росте расходов пекарей (электроэнергия, зарплаты, логистика). Пшеничный хлеб: мука дешевеет, а батон дорожает. ⚫️Посевные площади под пшеницей в 2025 году сократились на 5,62%, до 26,9 млн га, но урожайность при этом выросла на 14%. Поэтому сбор пшеницы в чистом весе вырос до 91,4 млн т против 82,6 млн т в 2024 году. В январе-ноябре пшеничная мука подешевела на 0,8%, до 23,4 тыс. руб. за тонну, а хлеб и булочные изделия из нее подорожали на 11,21%, в среднем до 116,97 руб. за 1 кг. В такой ситуации было бы странно искать причины подорожания на стороне сельхозпроизводителей. Для понимания: доля прибыли аграриев в конечной стоимости пшеничного хлеба составляет всего 8%, а логистики — 25%. При этом рентабельность промышленного производства хлеба оценивается в 2–3%, а в отдельных регионах она может быть и отрицательной. В этой системе ситуация не меняется годами: производители (зерна, муки и хлеба) сводят концы с концами, а посредники зарабатывают. Вывод: структура посевных площадей и объемы производства зерна в России имеют минимальное отношение к росту стоимости хлеба. Главные причины — рост операционных издержек производителей и посредников, а также общеэкономическая ситуация (в частности, ключевая ставка). ™️ Агрономика

Работодатели из FMCG не слишком популярны у студентов (данные Changellenge). 🔘Отрасль не вошла в топ-20 самых привлекательных по версии 9 тыс. опрошенных компанией студентов и недавних выпускников. 🔘В топ-50 лучших компаний для начала карьеры вошли только четыре "наших", и те зарубежные: Mars (24-е место), P&G (35-е), PepsiCo (45-е) и Nestle (49-е). 🔘Агрохолдинги, выпускающие потребительскую продукцию, не вошли даже в этот топ, но среди них лидируют "Мираторг", "Русагро" и "Черкизово". Топ-10 FMCG-компаний по специальностям 🔘Бизнес: Mars (18), P&G (30), Nestle (37), PepsiCo (38), "Арнест ЮниРусь" (44), JTI (44), PMI (58), "Логика молока" (61), "Балтика" (65), "Черноголовка" (66). 🔘IT: Mars (34), PepsiCo (39), P&G (43), Nestle (45), "Балтика" (48), PMI (48), "Мултон Партнерс" (48), "Арнест ЮниРусь" (48), "Логика молока" (48), Ferrero (49). 🔘Технические специальности: "Балтика" (31), P&G (35), Mars (35), PepsiCo (38), Nestle (39), JTI (40), "Черноголовка" (42), Hochland (42), PMI (42), Reckitt (43). Дополнительно 🔘P&G и Mars — в числе компаний-лидеров по подъему в рейтинге по сравнению с прошлым годом. 🔘Эти же компании стали лучшими для начала карьеры по мнению женской половины респондентов. ™️ FMCG Report

На какие продукты вырос спрос во время новогодних праздников — смотрим исследование "Самоката" за период с 31 декабря 2025 по 11 января 2026: 🔘белая икра: +101,4% по сравнению с праздниками 2024-2025; 🔘фисташки: +49,5%; 🔘маринованные корнишоны: +40,8%; 🔘красная икра: +40,7%; 🔘рыбные снеки: +29,5%; 🔘соленые снеки: +28,3%; 🔘колбасные нарезки: +21,8%; 🔘соленая красная рыба: +15,9%; 🔘сыр чечил: +12,5%; 🔘красная рыба холодного копчения: +12,3%; 🔘безалкогольное вино: +11,2%. Дополнительно 🔘Самым популярным салатом оказался оливье, который продавался на 12% активнее селедки под шубой и на 50% — крабового салата. 🔘Одним из самых продаваемых десертов стало мороженое, которого за рассматриваемый период россияне купили 89 т. 🔘В топ-5 самых востребованных товаров, помимо мороженого, вошли молоко, газировка, ХБИ и мандарины. ™️ FMCG Report

Процесс объединения Keurig Dr Pepper и JDE Peet's запущен. 🔘В августе прошлого года американская компания Keurig Dr Pepper объявила о планах выкупить нидерландскую JDE Peet's и разделить получившуюся группу надвое. 🔘Своей целью производитель газировки называл создание двух сильных компаний в своих сегментах — Global Coffee Co. (кофе) и Beverage Co. (газировка). 🔘Теперь Keurig Dr Pepper начал претворять план в жизнь и направил JDE Peet's предложение о покупке всех ее акций за $18 млрд, по $37 за акцию. 🔘Покупку уже одобрило руководство нидерландской компании, абсолютное большинство ее акционеров и антимонопольщики. 🔘Сделка может быть заключена уже во II кв. этого года. ™️ FMCG Report

Минеральная вода растет быстрее обычной. 🔘За январь-сентябрь 2025 продажи минеральной воды выросли на 5,4% г/г в объеме до 1,5 млрд л и на 20% в деньгах до 99,1 млрд руб. 🔘За тот же период объем реализации обычной питьевой воды не изменился (5,4 млрд л), а выручка от ее продажи увеличилась на 12% до 166,1 млрд руб. 🔘В первые девять месяцев 2024 темпы роста минералки были еще выше (+19% и +28% соответственно), но у обычной воды они были сравнимы (+16% и +33%). Данные участников рынка 🔘Спрос на минеральную воду ГК "Холдинг аква" в первые девять месяцев 2025 вырос на 32% г/г, а за весь 2024 — на 34%. 🔘Во "ВкусВилле" продажи минералки в 2025 росли на 25% в объеме и на 34% в деньгах, а в 2024 — на 44% и 53% соответственно. Причины динамики 🔘В "Холдинг аква", "Руспродсоюзе" и АКОРТ популярность минералки объясняют трендов на ЗОЖ, благодаря которому россияне переходят на воду с газировки. 🔘В "Руспродсоюзе" также отмечают, что производители стали активнее инвестировать в продвижение своей продукции на фоне роста осведомленности потребителей о водном балансе организма. 🔘В Infoline отмечают еще несколько важных факторов роста категории в деньгах — появление нескольких премиальных брендов минералки, подорожание и введение обязательной маркировки. 🔘В "Союзнапитки" отметили также наращивание присутствия российских производителей в HoReCa, рост общепита и развитие внутреннего туризма. 🔘При этом в снижении темпов продаж по сравнению с 2024 в АКОРТ видят следствие высокой базы предыдущих лет и созревание рынка, а в "Союзнапитки" и "ВкусВилле" — последствия холодного лета. ™️ FMCG Report

Сенаторы попросили ФАС проверить АЗС в связи с ценами на продукты. 🔘Сенатор от Ульяновской области Айрат Гибатдинов обратился к главе ФАС Максиму Шаскольскому с просьбой оценить обоснованность цен на воду и продукты на заправках. 🔘Он отметил, что АЗС зачастую не имеют торговых-точек конкурентов на дорогах, особенно платных, а ценники там могут быть в два-пять раз выше, чем в обычных магазинах. Позиция участников рынка 🔘В ассоциации "Грузавтотранс" подтверждают заметную разницу цен в сетевых магазинов и на АЗС, доходящую до 500%, и поддерживают потенциальную проверку ФАС. 🔘В Национальном автомобильном союзе полагают, что цены завышены только на платных дорогах, но даже там наценки помогают АЗС держаться на плаву, а водителей никто не заставляет покупать сопутствующие товары. 🔘В Независимом топливном союзе добавили, что дополнительные ограничения придутся заправкам некстати, поскольку цены на их ключевую продукцию, топливо, и так сильно зарегулированы. ™️ FMCG Report

CanPack попала под временное управление из-за спекуляций и поддержки Украины. 🔘Структуры производителя алюминиевых банок ООО "Кэн-Пак" и ООО "Кэн-Пак Завод упаковки" перешли во временное управление ООО "СтальЭлемент" под самый конец 2025. 🔘Теперь неназванные источники, близкие к самой польско-американской компании и к Минпромторгу, раскрыли причины решения. 🔘Во-первых, CanPack отказала производителям напитков в нужном объёме банок на 2024, из-за чего в 2022-2023 могла продавать им дополнительные банки с наценкой 40%. 🔘Во-вторых, компания искусственно завышала цену доставки, включая её в стоимость продукции. 🔘В-третьих, она продаёт крышки через посредников по более высокой цене, чем у конкурентов, за счёт чего имеет дополнительные $11 млн выручки в год. 🔘Наконец, зарубежные владельцы CanPack свернули инвестиционную деятельность в России после февраля 2022 и публично выступили в поддержку Украины. Будущее CanPack в России 🔘Новый гендиректор ООО "Кэн-Пак завод упаковки" Владислав Демидов сообщил о штатной работе предприятий и исполнении обязательств перед более чем 500 сотрудниками. 🔘Менеджмент компании не покинул её, а прежнему гендиректору Арсену Давидяну было предложено остаться в руководстве. 🔘CanPack даже планирует модернизировать производственные мощности и не исключает расширения производства за счёт выхода на рынки стран СНГ. ™️ FMCG Report

Объем переработки какао все еще снижается. 🔘В Европе за IV кв. он сократился на 2,9% г/г до минимума за 11 лет. 🔘В Азии объемы могли упасть на 12% до десятилетнего минимума. 🔘Выросли они только в Северной Америке, и то всего на 1,2%. 🔘Глобальное замедление переработки рынок оценивает в 5%. Цены 🔘На Нью-Йоркской бирже в начале недели стоимость фьючерсов на поставку какао-бобов составила более $5,4 тыс./т. 🔘Это в 2,2 раза ниже, чем на пике в декабре 2024, но все еще на 27% дороже, чем два года назад, на момент начала ценового ралли. 🔘Ценовое давление на спрос оказалось более важным фактором для переработчиков, чем стабильная ситуация с урожаем — они начали терпеть убытки. Прогнозы 🔘Объемы переработки какао останутся на низком уровне минимум до II кв. 2026. 🔘В целом за сезон 2025-2026 они могут вырасти на 1,2% за счет снижения цен на сырье. 🔘Более дешевая продукция дойдет до полок только во второй половине года. ™️ FMCG Report

Китайцы прицениваются к российской картонной таре. 🔘Неназванные источники сообщают, что несколько крупнейших китайских производителей асептической упаковки рассматривают сделки по входу в капитал коллег из России. 🔘В качестве возможной причины участники рынка называют риск ужесточения таможенных барьеров и повышение импортных пошлин на готовую упаковку. 🔘Самый перспективный объект инвестирования — ПАО "Ламбумиз", в котором китайская сторона может приобрести 25% при общей стоимости 7-9 млрд руб. 🔘Интерес инвесторов может подогревать запуск компанией новой линии по производству асептической тары. 🔘В "Ламбумизе" слухи подтверждают, уточняя, что стороны пока собирают информацию и формируют переговорные позиции. ™️ FMCG Report

Подорожание ингредиентов для ресторанов замедлилось, но отдельные позиции ускорили рост — смотрим данные компании "Ресторанам надо" за IV кв. 2025, сравнивая их с данными по динамике за III кв. Лидеры подорожания — категории: 🔘мясо и птица (+15,1% г/г); 🔘ХБИ (+15%); 🔘бакалея (+14,5%); 🔘сыры (+12,5%); 🔘б/а напитки (+12,3%). Лидеры подорожания — позиции: 🔘краб (+41,2%); 🔘говядина обрезки (+36,9%); 🔘утиные тушки (+34,8%); 🔘свежемороженные ягоды (+27%); 🔘белые грибы (+17,4%). Лидеры по снижению цен — категории: 🔘рыба и морепродукты (-24%); 🔘молочные продукты (-19,6%); 🔘чай (-18,6%); 🔘говядина (-7,7%); 🔘консервация и соления (-7,5%). Лидеры по снижению цен — позиции: 🔘апельсины (-33,7%); 🔘ветчина для пиццы (-28,5%); 🔘авокадо Хасс (-21,4%); 🔘сливки (-18,5%); 🔘мраморная говядина (-16,8%). ™️ FMCG Report

Aloe Vera осталась на полках, её продажу продолжают блокировать. 🔘В напитке с алоэ производства "Вельта-Пенза" ранее нашли летучие органические соединения. 🔘Действие декларации о соответствии прекратилось, в отношении производителя началась проверка, а ЦРПТ заблокировал продажу нескольких партий напитка. 🔘Теперь Aloe Vera нашли в новом месте — в магазине "Монетка" Тюменской области. 🔘Местное управление Роспотребнадзора проводило проверку торговых точек "Монетки" в ряде районов и обнаружило опасный напиток в одной из них. 🔘Все шесть бутылок по 1,5 л были изъяты и утилизированы, а продавцу Роспотребнадзор пригрозил "соответствующими мерами". 🔘Не исключено, что Aloe Vera осталась на полках отдельных магазинов и до сих пор отпускается потребителям. ™️ FMCG Report

Ещё одна порция акций KDV национализирована. 🔘После передачи государству основной части холдинга, принадлежавшей Денису Штенгелову и его жене, у ряда акционеров остались небольшие доли. 🔘Один из таких акционеров — Игорь Семёнов, ещё в октябре пытавшийся продать свою долю, чьим покупателем, как мы предполагали, могло стать Росимущество. 🔘В итоге государство не выкупило, а получило эту долю по решению суда, который удовлетворил соответствующий иск Генпрокуратуры. 🔘Тверской районный суд Москвы запретил деятельность Семёнова и обратил в доход государства 18,07% акций АО "Кондитерус Ком". 🔘Оказалось, что он пытался продать свою часть активов за 7,4 млрд руб., что нарушило установленные судом обеспечительные меры, в т.ч. арест всех акций "Кондитерус Ком". 🔘Также Генпрокуратура и суд посчитали, что присутствие Семёнова в списке акционеров позволяет экстремисту Штенгелову получать информацию о делах KDV, участвовать в управлении холдингом, получать дивиденды и использовать всё это в экстремистских целях. 🔘Защита Семёнова будет обжаловать решение суда. ™️ FMCG Report

⚡️ФАС заинтересовалась производителями овощей. Ведомство направило запросы крупнейшим компаниям отрасли, чтобы изучить ценовую ситуацию на рынке овощей защищенного грунта. "Письма счастья" получили группы компаний: ▶️РОСТ ▶️ЭКО-культура ▶️Горкунов ▶️Магнит ▶️Теплицы Регионов ▶️Мое лето. Они должны будут предоставить информацию об объемах производства и реализации продукции, данные о себестоимости, оптово-отпускных ценах, рентабельности продаж и системе сбыта, говорится в сообщении регулятора. По результатам анализа представленных сведений при наличии оснований ФАС обещает принять меры антимонопольного реагирования. ⚫️По данным Росстата, с 1 по 12 января 2026 года плодоовощная продукция в России в среднем подорожала на 7,9%, в том числе огурцы — на 21,3%, помидоры — на 13,6%, картофель — на 5,8%, капуста белокочанная — на 4%, морковь — на 3,8%, свекла столовая и лук репчатый — на 3,6%, яблоки — на 2,4% и бананы — на 0,9%. ™️ Агрономика