Ретроградный кэш / Экономика

Набиуллина выступила на пленарном заседании Государственной Думы и вот что важного сказала Льготные кредиты сегодня составляют 14% от всех кредитов в экономике. Сегодня за избранных платят все остальные участники экономического процесса. С льготной историей пора заканчивать. Из-за льготных кредитов растёт инфляция, и за выгоду единичных бизнесов платит вся страна. Я писал об этом пару дней назад в разрезе «двух экономик». Также она призывает отказаться от льготной ипотеки, так как у людей не было особой проблемы с ней. Кто хотел взять, тот брал и платил. Сегодня же из-за льготных программ выросли цены, и вопрос уже стоит не в процентной ставке по ипотеке, а, например, в размере первоначального взноса. Если до льготной программы на первоначальный взнос можно было накопить за 6–18 месяцев, то сегодня в отдельных городах на это уйдут все 40 месяцев. Также она сказала, что ВВП вырастет в пределах 1%, а инвестиционная активность упала на 10%. Сигналы неприятные, но ожидаемые. Из позитивного осталась только её вера в инфляцию на уровне 4%, которую ЦБ планирует достичь в 2027 году. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Новый этап борьбы с Р2Р стартует в 2028 году Депутаты вынесли на первое слушание законопроект о введении ограничений для лиц, подозреваемых в проведении сомнительных операций. Что это за операции и каковы их критерии, пока не озвучено. Их должен будет определить ЦБ и согласовать с Росфинмониторингом, после чего критерии передадут коммерческим банкам, которые будут обязаны их выявлять. Если банк выявит нарушителя, то на счета человека будут наложены ограничения сроком на 1 год. Пополнения средств через банкомат или переводом будут ограничены 30 000 рублей в месяц. Это ограничение можно снять досрочно, если доказать, что ты ни в чем не виновен. Никаких заявлений в полицию, никакой ответственности — это новый комплаенс. Если банк неоднократно выявит подозрительные операции, но не отреагирует на них в течение суток, то его лишат лицензии. Все серьезно. Таким образом, правительство хочет бороться с Р2Р, казино и наркотрафиком. Но знатоки криптопроцессингов посмеются в голос. Во-первых, уже пару лет как ведется работа через карточные «фермы». Когда у трейдера 1000 карт и каждая из них обрабатывает 30 000 рублей в месяц (совпадение?). Во-вторых, для больших оборотов используют e-com, и деньги принимаются на счета компании, а не на карты. Организовывается фирма типа «Плеерок» и продает цифровые товары, например, пополнение Steam-аккаунта. А еще есть стримеры с донатами... В общем, я вижу очередную неработающую ерунду. Карты заблокируют людям, которые крипту поменяют по незнанию дела, и активистам на работе, которые собирают деньги на праздники, а реальные «бизнесмены» останутся безнаказанными. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Карты «Мир» принимают в 13 странах мира, но в каких именно, ЦБ РФ не уточняет. Расскажу что знаю сам. Если в какой-то стране принимают карты «Мир», это не значит, что их принимают везде: чаще всего это короткий перечень конкретных банков. Вот небольшой список на 2026 год: 1. Азербайджан Терминалы и банкоматы «ВТБ Азербайджан». 2. Армения Терминалы и банкоматы «ВТБ Армения». 3. Беларусь Работает, но не везде и не всегда. Всё зависит от настроения «Белкарт». 4. Вьетнам Терминалы и банкоматы «Вьетнамско-Российский совместный банк». Также можно снимать наличные, отправляя перевод по СБП на счёт менялы. 5. Казахстан Только банкоматы «ВТБ Казахстан». Только снятие наличных. 6. Куба Карты работают почти по всей стране. 7. Таджикистан Терминалы и банкоматы «Dushanbe City». 8. Иран Карты работают почти по всей стране. Остальные пять стран — скорее всего, Абхазия, Приднестровье и другие. Но на самом деле у меня «Мир» принимали в Турции в паре туристических магазинов, поэтому реальный список может быть шире, чем я указал выше. Скоро декабрь — сезон отпусков и поездок на море. Какие карты и сервисы вы используете в заграничных поездках? Может, у вас есть дельный совет, как безопасно тратить деньги за рубежом? ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Прогрессивная шкала налогообложения доходов физических лиц С января 2025 года действует прогрессивная шкала налогообложения доходов физических лиц, которая распространяется на ограниченный перечень доходов: - зарплата, премии и другие выплаты по трудовому договору; - вознаграждения по договорам гражданско-правового характера (ГПХ); - доходы индивидуальных предпринимателей и самозанятых, применяющих общую систему налогообложения; - выигрыши в лотереях и азартных играх; - прибыль контролируемых иностранных компаний (КИК); - доходы от цифровых валют, включая майнинг; - доходы участников инвестиционного товарищества. С января 2027 года шкала должна распространяться на все доходы физических лиц, включая дивиденды, депозиты и прочие пассивные доходы: - дивиденды; - проценты по вкладам (с учётом необлагаемого лимита — 160 тыс. рублей за 2026 год); - доходы от продажи ценных бумаг и процентов по ним; - аренда имущества; - продажа недвижимости, автомобилей, долей в бизнесе. Шкала состоит из пяти уровней: - 13% — до 2,4 млн рублей; - 15% — от 2,4 до 5 млн рублей; - 18% — от 5 до 20 млн рублей; - 20% — от 20 до 50 млн рублей; - 22% — свыше 50 млн рублей. При переходе дохода на новый уровень новая ставка налога распространяется только на ту часть дохода, которая превысила пороговое значение. Условно, при доходе 4 млн ₽ с 2,4 млн ₽ будет взиматься налог по ставке 13%, а с оставшихся 1,6 млн ₽ — по ставке 15%. На данный момент банки выступили с предложением перенести запуск второй части программы на январь 2028 года, так как они не успевают разработать техническую часть платформы и интегрироваться с ФНС. Инвесторам оставили два инструмента для ухода от этой налоговой шкалы: ИИС и ПДС. Обе программы обязывают вас замораживать деньги на 5-15 лет, но избавляют от налогов полностью. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Сеть АЗС «Трасса» отходит «Газпромбанк Лизинг» Сеть просуществовала 30 лет, и у меня есть связанные с ней воспоминания. Например, в этой сети я впервые купил кофе, пока заправлялась машина. Или, например, такая история. Моя подруга работала на заправке в кафе, а точку ограбили бандиты с автоматами. Одним из грабителей оказался наш друг с района, и он после тюрьмы стал полицейским… 30 лет это целая жизнь. В 2017 году я сделал дебютный выпуск высокодоходных облигаций, а «ЕвроТранс» (материнская компания) спустя пару лет с их помощью занял 27 млрд, которые, по всей видимости, не сможет вернуть. «Газпромбанк Лизинг» начал забирать АЗС себе, так как был держателем залога, и до конца этой недели заберёт их все. Также среди кредиторов есть минимум 6 банков и тысячи физических лиц. Выпуск облигаций был народным и проходил через «Финуслуги», ЦФА выпускались через А-Токен. Это громкий прецедент, который должен показать, как законы на самом деле защищают права инвесторов. Жалко, что история банкротства и возмещения долгов затянется на годы, и возможно, мы про неё забудем, так и не узнав результатов. Как инвестировать и не попасть в подобную ситуацию? ВДО изначально планировались как бумаги с повышенным риском, и если кто-то покупал их на последние сбережения, то сам дурак. Такие бумаги стоит брать на сдачу или не брать вообще. Да, все мы хотим высокую доходность, но кто в здравом уме и в стабильном финансовом состоянии будет занимать деньги почти в два раза дороже ключевой ставки? ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Вопросы к топливному демпферу В 2018 году случился резкий рост топливных цен на внутреннем рынке, и государство разработало специальный механизм сдерживания — топливный демпфер. Суть его проста. Существует индикативная цена, установленная Минфином. Если на внешнем рынке топливо можно продать дороже, чем эта цена, то НПЗ получает выплату из бюджета, компенсирующую эту разницу. Если цена ниже, то НПЗ платит разницу в бюджет. Есть ещё цена «обнуления». Это когда цена на внутренней бирже уходит выше индикативной на 20–30%. Тогда механизм перестаёт работать. В общем, долгие годы всё работало как часы, но в 2026 году произошёл конфуз. Например, за октябрь в бюджет от продажи нефти и топлива поступил почти триллион рублей, из которых 415 млрд ушли на компенсацию нефтяникам. И тут возникают вопросы: нужен ли нам такой механизм, если цены на внутреннем рынке всё равно выросли? За последние 5 лет, год к году, в среднем Россия продаёт 120 млн тонн нефтепродуктов, но за 2026 год экспорт упал до 98 млн тонн (прогноз). Виной тому разрушение НПЗ, а плюс ко всему был запрет на экспорт. Получается, что нефтяники не могли заработать тех денег, которые им выплатил Минфин за 2026 год, — физически не могли. Но дело не только в возможностях. Индикативная цена в 2026 году составляет 62 300 рублей за тонну бензина и 58 950 рублей за тонну дизеля. В 2019 году эти цены были 51 000 и 50 000 рублей соответственно. Индикативная цена росла примерно на 2,7% в год на протяжении семи лет. И это при официальной инфляции в 7,7% за этот же период. Получается, что демпферный механизм эффективен, но за ним необходимо следить и пересматривать баланс. И сейчас пошли слухи, что Минфин планирует повысить индикативную стоимость на 2027 год до 82 800 рублей за тонну бензина и 84 890 рублей за тонну дизеля. Такое повышение может сыграть плохую шутку, ведь в случае падения мировых цен нефтяники смогут продавать топливо на внутреннем рынке по цене, близкой к индикативной. Для сравнения, сейчас на СПбМТСБ тонна дизеля стоит 58 780 рублей. Почему государство вообще этим занимается, а не забирает себе всю выручку? Всё дело в ответственности. Государство — это не частная компания, цель которой — масштабирование прибыли акционерам. Страна должна думать о резидентах. Например, отмени топливный демпфер, и цены на внутреннем рынке тут же вырастут. Как итог, подорожают логистика, посевные, ЖКХ и далее по цепочке. Бизнес начнёт просить льготы, а автолюбители возненавидят всех, кто называет себя чиновником. Да, за этот год Минфин выплатит рекордные 2–2,5 триллиона рублей нефтяникам, но возможно, эта сумма была бы больше, если бы он не сдерживал цены на топливо. Тот факт, что Минфин обратил внимание на индикативную цену, — уже позитивный сигнал. Но думаю, тут одним повышением не обойтись, нужен автоматический алгоритм балансировки цен, иначе правительство всегда будет опаздывать. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Минфин, по всей видимости, тестирует инструмент по управлению спросом на недвижимость в конкретных регионах. Сообщается, что в период с 1 ноября 2026 по 30 апреля 2027 года в Крыму и Севастополе будет действовать льготная ипотека под 8%. Максимальная сумма — 8 млн рублей, а первоначальный взнос — не менее 20%. Идея неоднозначная. С одной стороны, можно успеть купить жильё, но с другой — за этот период цены могут взлететь так высоко, что уже никто в ближайшие годы там ничего не купит. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Экономика России снова вошла в зону перегрева — ЦБ РФ ЦБ видит дисбаланс в экономике: спрос на товары и услуги растёт, а предложение не может его обеспечить. В результате мы имеем повышенные инфляционные ожидания. Как такое может быть, в чём причина этой инфляции и откуда у потребителей деньги? Длинно, но важно. Часть первая. Две экономики Сегодня в России есть две экономики: военная и рыночная. На долю военной экономики приходится 35% всего нашего ВВП, а оставшиеся 65% приходятся на коммерческий сектор. К военной экономике можно отнести: ОПК, Минобороны, космонавтику, частных поставщиков и всех, кто причастен к обороне страны. Коммерческая экономика — это старая добрая экономика со стартапами, кафе, девелоперами, такси, заводами и т. д. Страна одна, а экономики две, и как итог — есть дисбаланс. Одна экономика зарабатывает деньги, другая тратит. Часть вторая. Военная экономика Условный сварщик может получать 120 000 на коммерческом заводе или 310 000, работая в ОПК. То же самое касается финансистов, бухгалтеров, крановщиков, программистов и всех тех, кто ушёл на фронт. Военная экономика получает деньги из бюджета и раздаёт их всем вовлеченным людям для достижения поставленных целей. Так как в ней есть риски для жизни и требуются квалифицированные кадры, то она вынуждена давать высокие зарплаты. Также для военной экономики предусмотрены льготы: кредиты для бизнеса под 5%, снижены налоги для бизнеса, есть налоговые каникулы, субсидии для бизнеса и т. д. Как итог, люди, занятые в этой экономике, зарабатывают больше, а налогов платят меньше. Часть третья. Рыночная экономика Эта часть экономики вынуждена довольствоваться остатками, так как все квалифицированные кадры ушли за более высокой зарплатой. Эта экономика обеспечивает всю страну: НДС, налоги, акцизы, НДФЛ и т. д. Всё идёт в бюджет государства. Но именно эту часть экономики жмут со всех сторон. Повысили налоги, ввели прогрессивную шкалу, борются с дроблением, выявляют зарплату в конверте, отменяют льготы, устраивают проверки и забирают бизнес под управление. Эта часть населения живёт в мире, где инфляция съела большую часть доходов, каждая новость про ЖКХ заставляет вставать со стула. У этих людей почти нет доступа к кредитам и льготам. Получается, что 65% экономики обеспечивает страну, а каждый третий рубль в обращении сравним с напечатанным, то есть за ним не стоит никакого экономического эффекта. Часть четвёртая. Экономика перегрета Так как эти экономики не разделены, то деньги перетекают из военной в рыночную, но не обратно. Точнее, обратно тоже могут, но это донаты и сборы. Человек зарабатывает деньги в военной экономике, но тратить их идёт в рыночную. Покупается еда, одежда, путёвки на море, квартиры и машины. Бизнес видит этот спрос, но не может его обеспечить, так как не имеет возможности получить доступный кредит и обновить производственные мощности. Но раз покупатель идёт, да ещё и с деньгами, то почему бы не поднять цену? Как итог, растёт инфляция, а ЦБ повышает ключевую ставку, но эта ставка никак не влияет на военную экономику, там-то льготы. КС бьёт только по рыночной экономике и прижимает к земле как бизнес, так и простых людей. И вот в стране есть два типа людей: одни покупают активы и не понимают, в чём проблема, другие не верят в будущее, так как прямо сейчас не знают, чем себя прокормить. Но беда в том, что ни ЦБ, ни Минфин, ни Минэкономразвития не могут повлиять на эту ситуацию. Если сравнять условия труда, то кто пойдёт в ОПК? Кто будет хранить тайны и рисковать жизнью? Вот и получается, что два человека страдают, а один чувствует себя нормально, а экономика в целом стагнирует. И что бы ни сделал ЦБ, он просто ухудшит жизнь тем, кому и так плохо, но перегрев экономики никуда не денется. А теперь представьте что будет с экономикой когда закончится СВО. Если сегодня 65% экономики приносят 100% ВВП, то что будет когда из ВВП перестанут забирать 35%? ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

С 9 ноября Минфин увеличит объёмы покупки валюты и золота. Предыдущий период был рекордным по объёму покупок, но ноябрь будет ещё объёмнее. Так, с 9 ноября по 4 декабря Минфин купит активов на 391,16 млрд рублей, или на 15,6 млрд в сутки. Рубль, вопреки этим закупкам, показывает свою силу: с 7 по 31 октября он укрепился с 85,7 до 80,5 рублей. На текущей новости курс снова пошёл вверх, но что-то мне подсказывает, что это не надолго. Также сегодня Минфин заявил, что договорился с правительством об очередном займе в 1 трлн рублей, и те, кто не успел купить ОФЗ, могут присмотреться к этому выпуску. Сейчас крайний выпуск торгуется со скидкой 17% к номиналу и купоном 13%, итого доходность почти 16% годовых. Посмотрим, как изменится рынок после внезапного выпуска ОФЗ. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Как изменилась стоимость нашей жизни за последние 10 лет и о чем это нам говорит? С 2016 по 2026 год произошли следующие изменения: - Средняя зарплата выросла в 3 раза. - Средняя цена квартиры выросла в 3,4 раза. - Инфляция выросла в 1,85 раза. - Капитализация фондового рынка повысилась в 1,3 раза. - ВВП вырос в 2,1 раза. Цены на квартиры обогнали рост доходов. Инфляция, хоть и составляла в среднем 6,2% в год, по итогу повысила цены на жизнь почти в два раза. А капитализация фондового рынка существенно отстала от роста ВВП и доходов населения. По указу Президента к 2030 году доля фондового рынка в ВВП должна составить 66%. Сегодня эта доля составляет всего 20%. О чем нам это говорит? В ближайшее время правительству придется приложить значительные усилия для улучшения инвестиционного климата. Сегодня акции российских компаний торгуются с самым низким мультипликатором P/E на мировом рынке. Таких цен, как сейчас, не будет уже в 2027 году, тем более в 2030-м. За последний месяц акции VK выросли на 120%, РусГидро — на 30%, Ozon — на 20%, Газпром — на 15% и т. д. Да, растет не весь рынок, но потенциал есть у множества бумаг. Лично я не очень люблю акции, и не потому что не верю в них. Я просто очень тревожный человек, а нервничать мне запретили врачи. Поэтому я покупаю только облигации, но в очередной раз хочу привлечь ваше внимание к важности формирования капитала для собственного будущего. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Хочу поздравить всех с праздником, с Днём народного единства! Желаю вам в этот день сплочённости и объединения со всеми, кто вам близок. Соберитесь компанией друзей или семьёй и отлично проведите время. 4 ноября — один из немногих любимых мной праздников. Этому празднику уже более 400 лет, и он несёт в себе глубокий смысл. В 1611 году, чтобы защитить государственность России, объединились крестьяне и дворяне, бояре и ремесленники, народы востока и запада, церковь и язычники: все границы между людьми были стёрты, а враги народа разбиты. День народного единства — это как 9 мая, только очень старый и потому многими забытый. Не забывайте: Смутное время — важный этап в нашей истории. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Трамп теряет власть в стране, которой правит Это одно из самых унизительных поражений для республиканцев за десятилетия. Демократы забрали обе палаты Конгресса. Впервые с 2023 года они контролируют и Палату представителей, и Сенат. Республиканцы проиграли даже в исконно «своих» штатах: - В Техасе впервые с 1988 года будет сенатор-демократ. - В Канзасе впервые с 1932 года будет сенатор-демократ. - Всего демократы забрали в «красных» штатах 7 мест в Сенате: Айова, Канзас, Огайо, Мэн, Северная и Южная Каролина, Техас. - В Мичигане впервые в истории США сенатором станет демократ-мусульманин. - В Палате представителей республиканцы к утру не забрали у демократов ни одного места. По предварительным данным, у демократов 52 места в Сенате против 40 у республиканцев и 188 против 110 в Палате представителей. Трамп на оставшиеся два года — президент с оппозиционным Конгрессом. Его законы и кандидаты в судьи без поддержки демократов больше не пройдут. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Всё, что нас не убивает, делает сильнее. Вот был прилёт по ЦОДам, теперь Президент издал указ о временном использовании иностранных дата-центров. Владельцы российских дата-центров должны резервировать 10% мощностей за рубежом и при необходимости использовать их. Ещё будет создана специальная подкомиссия для обеспечения бесперебойной работы IT и связи. Вот никогда не думали об этом, лишились части, стало страшно, сразу подумали и нашли решение. И да, ЦОДы будут закапывать под землю, эту идею тоже оценили. Вообще, как бы странно это ни звучало, последние годы бесплотных атак сильно улучшили нашу защиту. Когда враг наносит маленькие, но очень болезненные удары, приходится задумываться о защитных мерах. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

В продолжении темы ПДС На первый и второй взгляды программа выглядит привлекательно: - Инвестируешь на 15 лет, и это логично, ведь копим на пенсию. - Государство софинансирует 36 000 рублей в год, приятно. - Есть налоговый вычет в пределах 88 000 рублей в год, тоже приятно. - Есть защита АСВ. - Есть передача активов по наследству. Всё очень хорошо звучит, и, возможно, в договоре с НПФ это будет выглядеть иначе, например, там не будет никаких гарантий доходности. Но лично меня вся эта история с накоплениями очень смущает. Более 15 лет назад я доверился системе и обелил свой доход, а ещё через пару лет мои накопления заморозили. Далее 12 лет 22% от моей зарплаты забирали и отдавали неизвестным мне пенсионерам. За эти годы на эти деньги я мог купить пару квартир в Москве, но нет, я делал правильное дело. Теперь правительство предлагает ПДС, чтобы я его ещё и из своих денег пополнял. То есть 22% всё ещё будут забирать и отдавать другим людям, а я дополнительно должен что-то откладывать на свою старость. А где гарантии? И я не про АСВ, я про гарантии безопасности, гарантии, что и эти деньги не заморозят? Таких гарантий быть не может, ведь единственный, кто может обещать безопасность, он же и вправе ввести мораторий. Поэтому мнение у меня простое. Пусть деньги, которые из ОПС переведут в ПДС, лежат там 15 лет, а инвестировать я буду на ИИС. Сам буду выбирать активы, в которые инвестировать, сам буду пополнять счёт, делать налоговые вычеты. Если ошибусь, то это я ошибусь, пусть риск будет в моих руках. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Как работает ПДС + накопительная пенсия Накопительная пенсия копилась до 2014 года, далее средства только инвестировались, и у вас сформировался капитал в ОПС. Если вы еще не перевели его в ПДС, то с 1 апреля 2027 года это сделают принудительно. Как только средства поступят в ПДС, начнется отсчет до наступления одного из событий: - Деньги пролежали в ПДС 15 лет; - Вы мужчина и вам исполнилось 60 лет; - Вы женщина и вам исполнилось 55 лет. Как только событие наступит, вы сможете забрать свои деньги одним из двух способов (выбор отсутствует): 1. Сразу всю сумму. 2. Частями ежемесячно. Как понять, каким способом получится забрать средства? Существует сумма, которая там накопилась. Если разделить ее на особый коэффициент (его устанавливает ваш НПФ исходя из своей статистики продолжительности жизни клиентов) и полученное значение окажется меньше 10% от Прожиточного Минимума Пенсионера (ПМП), то вам отдадут всю сумму. Если же нет, то выплаты будут производиться частями. Пример: - Есть 6 млн рублей. Их делят на 363 (коэффициент Росстата) и получают 16 500 рублей. - Если ПМП составляет 165 100 рублей, то вы получаете такую сумму каждый месяц на протяжении многих лет (х>10%ПМП). - Если ПМП составляет 164 900 рублей, то вы получаете свои 6 млн одним платежом (х<10%ПМП). Предположим, у вас вышло больше, чем 10% от ПМП. Тогда каждый месяц вам будут приходить выплаты, а остаток продолжат инвестировать. Таким образом, дату, когда ваш капитал иссякнет, сложно посчитать; она будет отодвигаться. Этот капитал можно передать по наследству, но если вы покинете нас уже после того, как получите первую ежемесячную выплату, то наследники ничего не получат, все средства уйдут в бюджет. ПДС можно пополнять, а государство будет софинансировать эти пополнения до 36 000 рублей в год. Вот эту первую выплату из ОПС в ПДС софинансировать не будут, она не учитывается. ПДС застраховано АСВ на сумму 2,8 млн рублей. В случае банкротства НПФ удастся забрать только эту сумму, но вы вправе разделить свои накопления между любым количеством НПФ, и страховка будет действовать на каждый фонд отдельно. Есть возможность получить деньги досрочно, например, на оплату лечения или при потере кормильца. Также существует налоговый вычет, лимит такой же, как по ИИС. Резюмируем Программа интересная: появилось наследование «пенсии», есть вариант забрать эти накопления досрочно или в срок, но в полном объеме. В общем, это все же лучше замороженной пенсии. Отдельно можно выделить доходность ПДС. В 2025 году фонды показывали 15% – 22%, а это хороший показатель даже для опытного инвестора. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Минфин протолкнул законопроект о переводе пенсионных накоплений в ПДС. Впервые я об этой инициативе писал в августе 2025 года, а последний раз — в июне этого года. Очень коротко напомню суть: 1. Когда-то давно (с 2002 по 2013 год) в нашей стране Пенсионный фонд действительно был фондом. Он накапливал наши сбережения и инвестировал их. Наши деньги были нашими. Но в 2014 году накопительную часть пенсии заморозили, а наши средства (22% от зарплаты) стали направлять на выплату текущим пенсионерам. 2. Около 35 млн человек успели накопить 6,6 трлн рублей (моих там 52 600). Эти деньги не лежали мертвым грузом: ими управляли НПФ или ВЭБ. Доход от управления добавлялся к замороженной части и тоже замораживался. «Замораживался» значит, что забрать их нельзя. 3. В 2024 году Минфин запустил программу долгосрочных сбережений (ПДС). Программа хорошо подходит для долгосрочных инвестиций: нет налогов, есть льготы и софинансирование от государства. С 1 апреля 2027 года все эти замороженные накопления переведут в ПДС, а значит, они станут доступными их владельцам. Подробнее о ПДС напишу в следующем посте. В общем, ничего нового или шокирующего в этой новости нет. Единственное, что меня каждый раз поражает, так это тот факт, что новые законы у нас начинают действовать в «День дурака». Почему не с 2 апреля? ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Написал небольшой гайд о том, как собрать портфель из ОФЗ и получать купоны каждый месяц. Также сделал небольшой расчёт на примере инвестирования 10 000 рублей в неделю. https://dzen.ru/a/auXoPt4U-gxi6cZ4?share_to=link В понедельник проведу очередную закупку бумаг для портфеля и покажу вам результаты.

Я, конечно, ждал крах ИИ, говорил о пузыре, но не ожидал такого. Моя теория заключалась в простом механизме IPO. По моему опыту, фаундер компании не пойдёт продавать акции своей компании на рынок, если у него всё хорошо. Компании, которые выходят на IPO, чаще всего находятся при смерти, и тот транш, который удаётся собрать с рынка, позволяет им выжить, но об этом не говорят в открытую. Чаще всего мы узнаём о таком факте из подкаста спустя 10–15 лет после IPO, но я участвовал в выпусках и знаю, как сильно там мухлюют с отчётностью и на что готовы закрывать глаза регуляторы. Так вот, я ждал два IPO этой весной: Anthropic и OpenAI. Раз они так сильно хотят IPO, значит, дела у них идут совсем плохо. Они должны были выйти, ранние держатели акций начали бы продажу, затем компании отчитались бы о прибылях и убытках, и пузырь лопнул бы. Но всё случилось и без IPO... Anthropic просто раскрыл информацию о чистых убытках в −$47 млрд, а также показал скрытый долг в $600 млрд. С учётом всех долгов и операционного убытка компания должна денег в половину своей рисованной капитализации. Короче, инвесторы решили не ждать IPO и пошли продавать все акции, которые последние годы росли на идеях внедрения ИИ: Intel: −54% CoreWeave: −55% Oracle: −51% Nebius: −48% Я не думаю, что это конец. По правилам хорошего пузыря всё должно отрасти обратно, и вот потом уже показать настоящее падение. К тому же главные бенефициары ИИ всё ещё устойчивы: Microsoft: −2% Nvidia: −11% Google: −18% Что это даст нам? Любой коллапс на американском рынке резонирует по всему миру. Азия уже обвалилась, наш рынок традиционно растёт (осеннее обострение), ЕС пока не отреагировал. Надеюсь, этот кризис принесёт нам не беды, а радости. Если ИИ свернётся, то цены на видеокарты и прочие чипы пойдут вниз, а значит, я смогу обновить компьютер и начать монтировать большие ролики. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Мировые финансовые рынки потеряли более $2,2 трлн капитализации за день. Причин этому несколько. Рынок криптовалют потерял $150 млрд капитализации из-за череды хакерских взломов. Была взломана биржа Binance, и было украдено почти $6 млрд. Также были выявлены атаки на Polymarket и на аппаратные криптокошельки. Фондовый рынок США потерял $800 млрд из-за высокой инфляции и ставки ФРС. Кроме того, была опубликована отчетность IT-компаний, и у всего сектора зафиксированы крупные убытки. Например, Anthropic, с оценкой IPO в $2 трлн, смогла получить выручку всего $4,6 млрд при чистом убытке в -$42 млрд. Из-за новостей об обострении конфликта на Ближнем Востоке начался шторм на товарном рынке, который усилился падением уверенности инвесторов в окупаемость ИИ, что привело к обвалу цен на золото и серебро. Потери товарного рынка составили $700 млрд капитализации. Азиатский рынок не смог остаться в стороне и упал «за компанию» на $500 млрд. В общем, всем хороших выходных. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС

Госдума в первом чтении приняла пакет налоговых поправок. Вчера Силуанов заявил, что налоги стали честными как для бизнеса, так и для физических лиц, но я с этим в корне не согласен, так как почти все налоги бизнеса ложатся на кошелек физического лица. Что хотят изменить: 1. НДС 22% на импортируемые товары через маркетплейсы. Да, у нас начисляется НДС на импортируемые товары, и да, перекупы на маркетплейсах долгое время этот налог не платили. И да, теперь товары из Китая подорожают. Налог будет начисляться автоматически, а платить его будут покупатели. То есть продавец вообще этого налога не касается: цена товара увеличивается, и после оплаты часть средств уходит в бюджет. Честно? 2. Объединение большинства видов доходов физических лиц в одну совокупность налоговых баз, к которым применяются дифференцированные налоговые ставки в размере от 13% до 22%. Ранее было 13–15%. Зарплата + проценты по депозиту + самозанятость = большие налоги. Честно? 3. Введение налога на сверхдоходы для ряда компаний. Налог планируется рассчитывать исходя из объема добытого полезного ископаемого и превышения его средней цены на мировом рынке над средней ценой за 2025 год. Ну, это, вот это честно , жалко, что касается только полезных ископаемых, хотя постойте. В ТОП-100 Forbes всего 11 русских миллиардеров, и 6 из них сделали состояние на полезных ископаемых. 4. Документ также предусматривает опережающую индексацию акцизов и ставку налога на прибыль в 35% для дивидендов, перечисляемых на счета типа «С». На этих счетах заблокированы иностранные активы как ответная мера на блокировки российских активов. ЕС забирает все дивиденды полностью себе и что-то отдает Украине. Но мы честные: мы забираем только 35%. В общем, налоги растут, и платить их придется нам, людям. Бизнес все равно переложит свои затраты на итоговые цены, а нам придется привыкать к ставкам выше 13%. Я помню, как на всяких Болотных восстаниях кричали лозунги про необходимость слезть с нефтяной иглы, так вот, правительство нас услышало: слезаем. ⚡️ Ретроградный кэш / Канал в МАКС