argument.media

Банкротств меньше, но долговая нагрузка остается высокой Снижение числа судебных банкротств пока слабо отражает реальное положение заемщиков. На конец сентября портфель необеспеченных потребительских кредитов достиг 13 трлн руб., прибавив с начала года 5,2%. При этом 13,1% кредитов уже относятся к проблемным. Люди продолжают брать займы, а старые долги по-прежнему создают серьезную нагрузку на бюджеты. Банки стали осторожнее подходить к выдаче новых кредитов. В 1 квартале доля необеспеченных займов, выданных заемщикам, которые тратят на обслуживание долгов больше половины дохода, составляла 18%. Во 2 квартале она снизилась до 16%. Просрочка по недавно выданным кредитам тоже сокращается. Но это еще не решает проблему тех, кто набрал кредиты раньше и теперь с трудом справляется с платежами. Реструктуризация пока занимает небольшое место в практике банкротств: на нее приходится всего 1,1% процедур. Параллельно растет число внесудебных банкротств через МФЦ. Статистика меняется, но сама проблема долгов никуда не делась. Просто граждане и кредиторы все чаще ищут другие способы разобраться с накопившимися обязательствами. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Инвестиции и поддержка горнодобывающей отрасли «Аргумент Медиа» выступит информационным партнером форума «Горнодобывающая промышленность: инвестиционные проекты и меры поддержки», который пройдет 12–13 ноября 2026 года в Инновационном центре «Сколково». В повестке — строительство и модернизация ГОКов, шахт и карьеров, реализация EPC-проектов, развитие отечественного производства горной техники и внедрение цифровых решений. Ссылка на регистрацию — в материале. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Сентябрьское снижение закупок пока не изменило общей картины: за январь—сентябрь поставки российского палладия в Китай выросли на 45%, до 25,9 т. После активного импорта китайские компании могли сформировать запасы и теперь сократить новые закупки. Россия входит в число крупнейших производителей палладия. По последней годовой оценке USGS, российская добыча составила 84 т, южноафриканская — 70 т, далее идут Канада и Зимбабве. За 9 месяцев 2026 года «Норникель» произвел около 60 т металла. Палладий здесь получают вместе с никелем и медью, поэтому быстро подстроить его выпуск под колебания спроса нельзя. У рынка 2 проблемы с разными временными горизонтами. Сейчас китайские покупатели могут просто расходовать накопленные запасы, отложив новые закупки. В перспективе сильнее скажется развитие электромобилей: им не нужны палладиевые катализаторы, которые остаются основным источником промышленного спроса на металл. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Пошлины на виски не отменяют конкуренцию за покупателя Повышение пошлин защищает местных производителей от импорта, который растет даже на слабом рынке. За январь—сентябрь 2026 продажи виски без напитков на его основе сократились на 4,3%, а готового импортного виски — выросли примерно на 12%. Однако импорт неоднороден: почти три четверти его продаж обеспечивают семь крупных марок, включая Ballantine’s, Jameson и Johnnie Walker. Остальной импорт сократился примерно на 18%. Поэтому пошлина повышает издержки и для массовых лидеров, и для уже теряющих продажи марок. При этом российский виски полного цикла — из отечественного дистиллята с выдержкой в России — прибавил лишь 3,1%. Пошлина даст ему ценовую защиту, но сама по себе не обеспечит переход покупателей: она удорожает альтернативу, а не повышает привлекательность местного продукта. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Сбытовая надбавка стала главным каналом роста цен на ток для бизнеса С 1 октября сбытовые надбавки выросли в среднем на 25%, а в отдельных регионах — более чем на 300%. Разница между самым дорогим и дешевым субъектами превысила 20 раз, что напрямую влияет на стоимость электроэнергии и конкурентоспособность промышленности. В материале Анатолий Дзюба, д.э.н., профессор кафедры «Системы управления энергетикой и промышленными предприятиями» УрФУ, объясняет, почему рост надбавок особенно сильно затрагивает средний бизнес и энергоемкие отрасли, у которых мало возможностей сократить расходы на электроэнергию или переложить их на покупателей. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Старые страхи перед новыми технологиями 2 Сергей Толкачев, д.э.н., профессор кафедры экономической теории Финансового университета при Правительстве РФ, продолжает анализировать влияние технологических изменений на экономику. На примерах английских сапожников, луддитов и бунтов Свинга он разбирает, почему одни общества воспринимают новые технологии как катастрофу, а другие — как обычный этап развития, и как это связано с нынешней ИИ-волной. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Почему большой улов не гарантирует дешевой сельди Атлантическая сельдь в России подорожала почти вдвое. Одна из причин — санкционные ограничения: они затрудняют российским рыбакам выход на промысел и доступ к некоторым портам. При этом рост цен наблюдается и на мировом рынке. По данным Норвежского совета по морепродуктам, в октябре экспортная цена мороженой норвежской сельди была на 50% выше, чем годом ранее. На этом фоне Международный совет по исследованию моря уже предлагает увеличить вылов в следующем году на 10%. По оценке организации, запас сельди должен пополниться за счет многочисленной молоди. Для российского рынка ситуация выглядит иначе. Он в целом обеспечен сельдью за счет дальневосточного промысла. Вылов тихоокеанской сельди достиг 612,1 тыс. т, увеличившись за год на 140,3 тыс. т. В Западном бассейне, напротив, добыча сократилась на 19,3% — до 16,3 тыс. т, то есть примерно на 3,9 тыс. т. Прирост вылова на Дальнем Востоке значительно превышает сокращение в Западном бассейне и позволяет компенсировать его по общему объему предложения. Поэтому важно учитывать не только общий объем вылова. Российские рыбаки добыли 628,4 тыс. т тихоокеанской и балтийской сельди — примерно на 28% больше, чем годом ранее. Однако эти цифры не показывают, сколько рыбы в итоге поступит российским переработчикам и насколько дальневосточный улов сможет компенсировать сокращение предложения атлантической сельди. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Золото становится инструментом финансовой независимости Не все ЦБ публично раскрывают операции с золотом. По оценке Всемирного совета по золоту, из общего спроса в 3 квартале только 120 т приходятся на официально отраженные покупки. Остальное — оценка нераскрытых операций. Золото привлекает своей независимостью от обязательств конкретного государства, отсутствием риска дефолта эмитента и возможностью снизить зависимость от валют и государственных облигаций. Одновременно сокращается доля доллара в мировых резервах: по данным МВФ, она снизилась с 57,18% до 56,7% за квартал. При этом 73% ЦБ, опрошенных Всемирным советом по золоту, ожидают дальнейшего снижения доли доллара в ближайшие годы. У золота есть свои ограничения: оно не приносит процентного дохода, а его цена подвержена колебаниям. Поэтому этот актив дополняет валюты и облигации, выступая страховкой от глобальных рисков. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Скорость внедрения ИИ важнее, чем сам ИИ Главная угроза рынку труда — скорость вытеснения работников технологиями. Если профессия исчезает резко, люди могут годами не находить работу с прежним уровнем дохода. Постепенная автоматизация дает время освоить новую специальность. Сегодня под угрозой разработчики, юристы и сценаристы, поэтому задача государства — помочь людям адаптироваться к переменам. Сергей Толкачев, д.э.н., профессор Финансового университета, напоминает: похожие споры шли еще в 1931 году. Тогда американские экономисты на фоне Великой депрессии обсуждали налог на машины и способы защиты работников от безработицы. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Российская металлургия теряет позиции Летний рост цен на сталь оказался недолгим. В июне потребление арматуры выросло на 61% относительно марта, и металлургические компании смогли поднять цены. К осени спрос снова ослаб: строительство замедляется, дорогие кредиты мешают запускать новые проекты, а ипотека сдерживает покупку жилья. Экспортные возможности российских производителей остаются ограниченными. Проблемы уже отражаются на финансовых результатах и стоимости самих компаний. С начала 2026 года акции ММК подешевели на 22,3%, «Северстали» — почти на 29,9%. ММК завершила первое полугодие с убытком в 19 млрд руб. У инвесторов мало поводов рассчитывать на скорое восстановление отрасли. «Северсталь» ожидает сезонного снижения спроса в 4 квартале. Пока строительный рынок остается слабым, металлургам будет сложно вернуть прежние объемы продаж и прибыльность. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Общепит все сильнее страдает от долгов и дорогих кредитов В 2025 году рентабельность ресторанного бизнеса упала до 7,9%. При ключевой ставке 14% кредиты обходятся заведениям очень дорого. Многие рестораны уже с трудом справляются с выплатами по долгам. Банки стали осторожнее выдавать кредиты компаниям из сферы общепита. Некоторые рестораны занимают деньги, чтобы закрыть старые долги. Проблемы постепенно затрагивают и другие компании — поставщиков продуктов, арендодателей и малый бизнес. Во 2 квартале 2026 года выросло число небольших компаний, которые задерживают оплату поставщикам: доля тех, кто платит с опозданием до 60 дней, увеличилась на 2,6 п.п., а тех, кто задерживает платежи дольше 60 дней, — на 3,4 пункта. При этом 40% опрошенных компаний назвали долги партнеров одной из главных проблем бизнеса. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

СПОТ собирает со всех, кроме Беларуси Продление льготы для Беларуси по СПОТ (системе подтверждения ожидания товаров) показывает, что для Москвы сейчас важнее сохранить особые условия торговли с Минском, чем добиться единых правил сбора налогов. Систему вводили, чтобы бороться с серым импортом из стран ЕАЭС. Но основной поток таких товаров идет через Киргизию и Казахстан. В автоимпорте на них приходится около 20%, на Беларусь — всего 4%. Поэтому исключение для Минска не сильно бьет по налоговым поступлениям. При этом Беларусь остается удобным маршрутом для ввоза товаров из третьих стран. Груз перегружают в Минске, после чего отправляют в Россию без QR-кода и предварительной уплаты НДС. В итоге белорусские логисты сохраняют заработок, российский бюджет недополучает налоги, а Москва получает возможность поддерживать Минск за счет такой льготы. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Россия и Мозамбик рассчитывают перейти от роста поставок к совместным производствам Товарооборот России с Мозамбиком за январь—август вырос почти вдвое, но дальнейший шаг — совместные производства в сельском хозяйстве, энергетике и переработке. О том, как политические договоренности превратить в действующие проекты, «Аргумент Медиа» рассказала Дария да Консеисао, представитель Центра народной дипломатии в Мозамбике. Настоящий сдвиг придет, когда к контрактам добавятся длинное финансирование, локальный сервис и подготовленные кадры. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Вопрос в том, как считать: в фактическом полном цикле — с собственной фармсубстанцией — в России, по данным Cursor, производится 63% МНН (международное непатентованное наименование) из списка, еще 17% — только упаковка и фасовка. Проблема в методике подсчета. Препарат могут записать в произведенные в России, даже если все ключевые компоненты приехали из-за рубежа. Например, фармсубстанцию — действующее вещество лекарства — закупают за границей, а в России из нее делают таблетки, капсулы или раствор, проводят упаковку и фасовку. Формально это уже российский выпуск препарата, но технологически страна по-прежнему зависит от импорта. Полный цикл предполагает производство фармсубстанции непосредственно в России и последующий выпуск из нее готового лекарственного препарата. Это и есть главная проблема суверенитета в фарме: статистика выпуска растет, но дженерик, собранный из импортной субстанции, оставляет страну уязвимой к внешним шокам. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Лизинг держится на подержанной технике За 9 месяцев 2026 года число новых договоров лизинга упало на 6%, до 215 тыс. — минимума с 2020 года. Частный бизнес заметно просел: без учета госкомпаний чистые инвестиции в лизинг сократились на 22%. Повторный лизинг становится еще заметнее: в отдельных компаниях на изъятую технику приходится до 50–60% продаж. Дорогие кредиты приводят к возврату техники, которую лизингодатели вынуждены продавать со скидками. При реализации сложной спецтехники дисконт превышает 40%, а продажа может занять до года. Даже если ставки начнут снижаться, бизнес не побежит покупать новую технику. Сначала компаниям нужно разобраться с долгами и эффективнее использовать то, что уже есть. Поэтому прогнозируемый рост лизинга еще ничего не говорит о восстановлении рынка. Важно, чтобы росли именно новые сделки, а не повторные продажи изъятой техники. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Европа догоняет хранилища на дорогом сырье В октябре ЕС принял через СПГ-терминалы максимальный с мая объем газа — закачка ускорилась, чтобы быстрее наполнить хранилища перед зимой. На конец октября ПХГ ЕС заполнены примерно на 75% против 83% годом ранее. Отставание от прошлого года началось после холодной зимы 2025/26: к началу сезона закачки хранилища были заполнены всего на 28% против 34% годом ранее. Несмотря на необходимость восполнить запасы, импорт СПГ в Европу сократился на 12% год к году. Нехватку катарского газа усугубляет конкуренция с Азией: в октябре ее закупки, по оценке Kpler, достигнут 23,31 млн т — максимума за 3 месяца. Главный поставщик — США с долей порядка 60% по стоимости в августе, второй идет Россия с 14%. Американский СПГ для Европы — самый дорогой, и чем дольше действует запрет на российское сырье (краткосрочные контракты уже закрыты, долгосрочные — с 1 января 2027), тем прочнее становится зависимость ЕС от американских цен. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Потребитель возвращается к тыкве, но ритейл осторожничает Отмечать Хеллоуин в этом году планируют 6% россиян, еще 19% не исключают такой возможности. В Wildberries натуральные продажи карнавальных костюмов в сентябре выросли в 9 раз, грима в октябре — в 2 раза. Ритейлеры все равно осторожничают: тематические товары после праздника приходится продавать со скидками или хранить до следующего сезона. Свою роль сыграл и календарь: в этом году Хеллоуин выпал на субботу. Дополнительный риск для продавцов сезонных товаров — недобросовестные возвраты. Покупатели пытаются вернуть после праздников использованные костюмы, нарядную одежду и новогодние украшения. Такие товары уже сложно реализовать до следующего сезона. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Очереди в музеи: как выставка становится событием Доступность изображений усиливает спрос на оригиналы: выставка гобелена Байе обогнала по сборам «Человека-паука» и «Одиссею», 55% платежей — от людей до 35 лет. Политолог, специалист по международным экономическим отношениям Анастасия Дылева в авторской колонке разбирает, почему виральность, ФОМО, визуальный язык средневековых артефактов и тренд на «медленные» хобби вместе делают выставку статусным событием, доступ к которому нельзя отложить «на потом». 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Европа входит в зиму с наименьшими запасами в истории Цена газа с немедленной поставкой на европейском рынке впервые с декабря 2022 года пробила психологическую отметку. Цена поставок на декабрь — почти на том же уровне. Цена «на день вперед» — самый краткосрочный контракт на бирже, расчет по которому проходит уже на следующий день. Подземные хранилища Европы заполнены на 72% против 83% годом ранее — абсолютный минимум для старта отопительного сезона и ниже норматива ЕК. Импорт СПГ в октябре на 15% ниже, чем годом ранее, дополнительно разогрел рынок конфликт на Ближнем Востоке. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

Минцифры готовит фильтр для зарубежного трафика Минцифры обсуждает требование пропускать весь трафик с зарубежных доменов через ТСПУ и право ограничивать его сверх установленного лимита. ⏪ Руководитель научно-исследовательского отдела НПК «ТЕСАРТ» Александр Горбунов в беседе с «Аргумент Медиа» предупредил: «Пользовательский опыт может откатиться к 2000-м» В материале — о сложностях фильтрации зарубежного трафика, рисках для ИИ, стримингов, умных домов и авто с облачными ассистентами, а также для бизнеса: задержках обновлений безопасности и необходимости локальных копий зарубежных библиотек. 1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться