Аналітика Куща

Будущий шестой технологический уклад, массмаркет которого все никак не родится, будет базироваться на НБИК-конвергенции (нано-био-информационно-когнитивные технологии). Один из будущих массовых товаров - "таблетки для продления жизни". Уже сейчас на подходе есть биотехнологии, которые с помощью клеточной терапии смогут омолаживать человека в среднем на 20 лет. Вначале этот товар станет привилегией богатых как когда-то такой препарат как оземпик для борьбы с диабетом (а выявилось, что для борьбы с лишним весом в виде побочки). Оземпик появился в 2017-м году и на нем сидела почти вся "киевская тусовка": при этом, своим подписчикам в инстаграме и фейсбуке представители элиты "честно" говорили, что это результат изнурительных тренировок в спортзале и жесткой дисциплины в питании. Приятно подавать себя публике как человека с железной внутренней дисциплиной. Кстати, "оземпик-фейс" очень легко отличить от лица человека, который похудел "естественным путем". Но потом, оземпик превратился в достояние среднего класса и "похудевших" в инстаграме стало неприлично много. Так будет и с таблетками для "продления жизни": сперва привилегия элит, потом - среднего класса. Для чего в посте приведена карта демографии Турции, спросите вы. Дело в том, что продление жизни будет компенсироваться сокращением рождаемости и не только в Турции, но и по всему миру. Природа так установила, что человек как биологическое существо должен жить до 40 лет. Продление средней продолжительности жизни до 60 лет, привело к тому, что Человечество стало "забирать" ресурс одного будущего поколения. Продление жизни до 80 лет - к дефициту ресурсов двух будущих поколений, а расширения рамок жизни до 100 лет - трех. Как будет сокращаться рождаемость? За счет трансгендерной и трансгуманистической парадигмы, развития гедонистического типа общества потребления, превалирования Эроса над Танатосом, девальвации религии и консервативных ценностей, размытия института семьи до уровня гражданского партнерства, женской эмансипации и феминизма. Обратите внимание как изменился показатель фертильности в Турции за период с 2016 по 2025 год. Десять лет назад, данный показатель в Турции был выше уровня простого воспроизводства населения (2,05) и составлял 2,4, что обеспечило рост населения страны до 86 млн человек. Сейчас данный показатель сократился до 1,3-1,4 и это уровень ниже простого воспроизводства (население начнет стареть и сокращаться). Такие же процессы происходят и в Китае, и в других странах Глобального Юга и на Западе. Возвращаясь к Турции: высокие уровни фертильности сохраняются здесь еще на юго-востоке страны, в регионах населенных курдами и сирийскими беженцами (выше 4).

Интересная тема: как компании американского бигтеха инвестирует друг в друга, взаимно поддерживая капитализацию и рост котировок. Например, Nvidia вложила в SpaceX $21 млрд (122,8 млн акций), а в Intel — $30 млрд (214,8 млн акций). В SpaceX компания Nvidia инвестировала в расчете на развитие проекта xAI. В 2025 году компания вложила в этот стартап $2 млрд. После этого, SpaceX включила в свою структуру xAI накануне собственного глобального июньского IPO. Инвестиции в Intel связаны с "железом": производством чипов и строительством дата-центров. Nvidia инвестирует в Coherent, Generate Biomedicines, Nebius Group, Nokia и Synopsys. При этом, Nvidia привлекает $500 млрд от крупнейших финансовых структур на строительство дата-центров и расширение вычислительных мощностей. Тема двоякая. "Пролив" ликвидности в связанные компании может в моменте ускорять рост котировок их акций, особенно накануне больших IPO. С другой стороны и падать такие компании "с проливом" будут сильнее в случае секторального кризиса американского бигтеха. В случае чего, Nvidia первой скинет акции "дружественных компаний", как скидывали инвестиции в фильме "Предел риска".

В США запускают гибридное количественное расширение. Оно отличается от классического QЕ тем, что выкупать трежерис на рынке будет не ФРС, а Минфин США. Объем единоразовых сделок по выкупу трежерис повышен с 2 млрд дол до 4 млрд дол, то есть вдвое. Тем временем, госдолг США превысил 40 трлн дол, 8 трлн дол которого принадлежит государственным и квазигосударственным институциям, а 32 трлн дол - частным инвесторам. Схема с выкупом трежерис активирована на фоне критического для американского бюджета роста доходности 30-летних облигаций (выше 5%). Рост стоимости обслуживания госдолга - это главная проблема для США в моменте (а вовсе не абсолютная величина долга). В результате дефицит госбюджета Америки вырос при Трампе до 1,8 трлн дол (с 1,5 трлн дол при Байдене). Можно констатировать, что фискальный маневр Трампа, основанный на применении импортных пошлин (должны были принести 500 млрд дол за два года), не удался: казначейство сейчас в соответствие с решением Верховного суда начало возвращать импортерам удержанные с них пошлины на 180 млрд дол. Минфин будет выкупать старые трежерис, которые не пользуются спросом ("облигации-беглецы"). Запуск этой программы выкупа приведет к росту цен на золото, крипту и к ослаблению доллара по отношению к евро. А также к росту фондовых рынков. При чем, рынок в своей волне позитива отыграл не так новость об увеличении разовых объемов сделок с 2 до 4 млрд дол, как будущее кардинальное расширение программы выкупа облигаций за счет казначейства. А альтернатив у США сейчас практически нет. Китай, который был крупнейшим покупателем трежерис стал крупнейшим продавцом американских облигаций. Япония вошла в трек роста базовых ставок в результате чего модель кэрри-трейда (фондирование в иене под 0%, конвертация в доллар и покупка трежерис) претерпела крах (о чем я ранее писал). Почти остановились потоки ликвидности с Ближнего Востока. А механизм перетока ликвидности с помощью механизма usdt и токенизации американского госдолга, пока не заработал. Население в США хоть и является важным инвестором в трежерис, но глобально предпочитает акции. Обратите внимание: в июле 2026 года к традиционной группе стран, продающих трежерис (Китай, Индия и Бразилия - на общую сумму "сброса" за месяц в размере 42 млрд дол вместе с Гонконгом), добавились такие страны как Япония, Британия, Израиль, Норвегия, ОАЭ, Ирландия, Тайвань, Франция. При чем, Япония заняла первое место по объему "сброса" трежерис - минус 26 млрд дол. Добавим сюда и "сброс" Кайманов - на 18 млрд дол. (Кайманы - традиционный оффшор американского среднего класса - "дантистов и юристов"). Основная часть стран продавала трежерис, исходя из принципов своей учетной политики. А вот "сброс" трежерис Японией - это уже системное явление. Решение Минфина США по выкупу трежерис ожидаемо привело к снижению их доходности и росту цены на облигации. То есть, исходя из рыночной логики, следует подождать максимальный рост цен на облигации США и уже потом продать свои портфели. Но, видимо, проблемы ликвидности в Японии пересиливают рыночную логику. Больше всего трежерис в июле купила Канада - на 24 млрд дол. По итогам 12 месяцев, в лидерах по "сбросу" трежерис - Китай (почти 100 млрд дол). Индия и Бразилия "сбросили" еще на 88 млрд дол. Нетто-продажи трежерис наблюдаются по итогам 12 месяцев у Тайваня и у Швейцарии. Компенсировали годовой отток ликвидности из системы трежерис Британия, Бельгия, Ирландия, Сингапур и Люксембург (оффшор европейских элит) - на общую сумму в 241 млрд дол.

https://youtu.be/YI_pQB-Cvu0

Где создает свой "ковчег" глобальная американская Технологическая Спарта? В случае глобальной катастрофы, выживет южное полушарие, особенно в Латинской Америке. Пересечение Западного и Южного полушарий. Питер Тиль недавно купил в Буэнос-Айресе поместье за 16 млн дол. Кроме того, техномагнаты из США запускают проект "ковчег" в аргентинской Мендосе. Аргентина уже была убежищем во время Второй мировой войны. Может стать таковой и во время Третьей. Проводником глобальной технократии в Аргентине стал Мартин Варсавски (капитал 700 млн дол), который купил 32 000 гектаров земли для проекта автономного комплекса Wamani. В соинвесторах - Алек Оксенфорд (OLX и letgo). Wamani — комплекс на высоте 3000 метров с жилыми домами, изолированными капсулами, взлетно-посадочной полосой, автономной инфраструктурой (солнечные панели, водоснабжение — талые воды с гор). Управлять проектом будет специальная ИИ-модель. Wamani, как и доктрина Питера Тиля - это создание частных автономных анклавов в Южном полушарии на случай глобального кризиса или войны. Об этом новом мире Варсавски написал роман Wamani, в котором описывает проект как последний оплот западной цивилизации. Сам проект поидумал 89-летний инженер Марио Лерер из близкого одружения Варсавски. В США проект рекламируют как технологическое убежище, а в Аргентине позиционируют для местных жителей как ферму для загородного отдыха. Сам Оксенфорд еще и является послом Аргентины в США. 26 июня он подписал в Вашингтоне глобальную инициативу Pax Silica. Pax Silica — межправительственное соглашение под эгидой США. Оно регулирует мировые поставки критически важных минералов для новых технологий и проектов искусственного интеллекта. Присоединяешь свою сырьевую страну к Pax Silica и получаешь персональное место для себя и своей семьи в "ковчеге" для мировой технократии. Копье Лонгина, подземное поселение в Антарктиде для последних представителей "арийской рассы"... Где-то это уже было, не находите?

Раз уж пошла аргентинская тема. Внезапно для либертарианца, Милей выступил против абортов, а Аргентина присоединилась к коалиции стран, которые противодействуют абортам. Еще недавно Милей говорил, что нет никаких экологических проблем, семейного насилия и ущемления прав нацменьшинств. Но с абортами взял резкий крен вправо, сравнявшись с правыми консерваторами. Кстати, в мире все больше политиков, рассуждающих о рождении детей, но которые сами при этом остаются бездетными. Например, сам Милей. Зато у Милея был любимый пес - английский мастиф по кличке Конан. Милей называл его "сыном". После смерти Конана, Милей потратил 50 тыс долларов на его клонирование и щенков назвал в честь экономистов-либертарианцев и самого Конана: Милтон, Мюррей, Роберт, Лукас и Конан II. Сейчас он зовет их "внучатами". Милей уверен, что он встречал Конана в прошлой жизни: тогда Милей был гладиатором, а Конан - львом. Для чего я это все написал? Чтобы вы понимали, на каких поехавших кукухой персонажей делают ставку ТНК в подконтрольных сырьевых странах с большим внешним долгом. Такие люди - как пластилин для политтехнологий и ими можно легко управлять, играя на их слабостях.

Кстати, Федоров на выборах, очевидно, будет играть на поле Голоса. Поэтому, 100% разыграет либертарианскую карту, хоть во время и после войны она подходит экономике как корове седло. Идеально - взять политтехнологов Милея. Но с ними нужно держать ухо востро. Недавно полиция Боливии задержала в аэропорту Виру-Виру аргентинского политтехнолога Милея - Фернандо Серимедо. Он помогал правому президенту страны Родриго Пасу. Теперь его обвиняют в покушении на адвокатку и левую активистку Надию Беллер в отеле в Санта-Крус-де-ла-Сьерра (она являлась участником социалистической партии «Движение к социализму»). Серимедо владелец интернет-платформы La Derecha Diario, консультировал Хавьера Милея и Жаира Болсонару. Теперь продвигает правый марш в Боливии в рамках общей программы "гондурасгейта" (правый переворот в Латинской Америке, осуществляемый США и Аргентиной при непонятном участии Израиля руками бывшего президента Гондураса Эрнандеса, наркоторговца, получившего в США 45 лет тюрьмы и помилованного Трампом!!!). Кстати, правому маршу в США в Латинской Америке активно противодействует Испания при поддержке ЕС. Возвращаясь к Милею - его карьеру Милею сделали смм-щики. Поэтому Федоров сможет оценить данную политтехнологию, как никто другой. И место либертарианской партии у нас уже занято. Двух либертарианцев на будущих выборах наша политическая система не выдержит, так что пока вакантны другие идеологии.

Глава фракции Милея в аргентинском парламенте, партии La Libertad Avanза, Патрисия Буллрич призвала правительство ускорить проведение экономических реформ и достичь реальных результатов, которые пока еще остаются вне контура основной части населения. Буллрич написала обращение после общения с представителями малого и среднего бизнеса. В 2026 году падение экономической активности в Аргентине составило -0,5%, а темпы роста ВВП: 2,3% по году. Хотя еще недавно Аргентине прогнозировали бурный рост. Теперь даже местный ЦБ называет динамику ВВП слишком низкой. Что неудивительно: правительство резко сократило социальные расходы и инвестиции в инфраструктуру. ЦБ проводит жесткую монетарную политику для борьбы с инфляцией и отказывается стимулировать экономику. В нынешней парадигме экономики потребления, такой подход "сушит" экономический рост и активность бизнеса. 5 млн аргентинцев не могут погашать кредиты. Лишь сокращение глобального предложения кукурузы, сои и пшеницы со стороны Черноморского региона, может принести агрентинскому агросектору дополнительный доход. Если не будет засухи в самой Аргентине. По сути, Аргентина во времена Милея растет на том же специфическом факторе, как и во времена протекциониста Перона: на растущих мировых ценах на продовольствие на фоне глобальных мир-системных войн.

Все эти 4 года экономика Украины упиралась как корова, которую тянут на фарш, но это не могло происходить долго, то есть, всегда есть точка невозврата. Друзья, это бывает не часто, однако раз в какое-то время мы с мистером Алексеем большую часть нашего разговора посвящаем внутренней повестке дня, состоянии дел внутри Украины. Это диалог именно такой. Эпизод под названием — «Вечная революция» Крайне, крайне рекомендуем вам. Наш с Алексеем Кущем свежий и максимально крутой подкаст 🎙 «Курс на завтра». Обязательно послушайте, обязательно! Знайте о происходящем, будьте в курсе, будьте готовы. И поделитесь с теми, кто вам искренне дорог. Полный подкаст нужно смотреть/слушать по ссылке 👉🏻 https://freeman.app/podcast/2529/ru 🤓 Знай больше других! Будь в Клубе Свободных людей Скачивай и слушай Podcast Свободный 🍏 AppStore и 🏳️ PlayMarket Подари ребенку и семье книгу 🤩 библиотека Свободных людей Поделись и подпишись на Свободный

Трамп вводит 100% импортные пошлины на поставки в США комплектующих для дронов. При этом в США выделяют миллиарды долларов на развитие беспилотных систем. Логика реформатора в Украине увидела бы в этих действиях непреодолимое противоречие. Но в рамках реализации суверенной промышленной политики, никаких противоречий нет. Если государство выделяет миллиарды долларов на разработку дронов и десятки миллиардов на их закупку, оно не хочет, чтобы 90% этих денег ушло на оплату импорта в виде комплектующих из других стран. Если нет желания оставаться лишь площадкой "отверточного производства", нужно максимально локализировать/доместицировать цепочки добавочной стоимости. Тогда глобальная повестка будет минимально влиять на ваши цепочки поставок. В Украине тем временем наблюдается уникальная ситуация. Импорт из стран Азии в первом полугодии 2026 годы вырос на 50% до 20 млрд дол и догнал по стоимости импорт из ЕС. Значительная часть импорта - те самые комплектующие. Большая часть стоимости дронов - это стоимость комплектующих. Изменить ситуацию может только запуск новой промышленной модели: децентрализованной, распределенной, но при этом, сетецентричной малой индустриализации. Иначе в ближайшие годы, импорт в Украину вырастет с нынешних 60 млрд дол до 90-100 млрд дол или 40% ВВП.

Что делают США в Аравийском море? Стерегут Ормузский пролив или готовятся напасть на Иран? Скорее всего, противостояние в Персидском заливе с Ираном - это просто предлог, за которым скрываются события более глобального порядка. США планомерно берут под контроль глобальные нефтяные маршруты, начав с Панамского канала. Добавим сюда события в Черном и Балтийском морях, связанные с нефтяными терминалами и танкерами. Конечная цель - ограничить потоки нефти в сторону Китая и сформировать для Пекина "нефтяную удавку". Китай уже начал активно развивать альтернативные маршруты и диферсифицировать логистику. Часть казахской нефти может быть перенаправлена в Китай по Казахстано-китайскому нефтепроводу. Китай начал осваивать Северным морской путь (СМП) через Арктику. А в Аравийском море США блокируют не Ормуз и Иран, а ускорение строительства транзитного коридора Север - Юг, который идет из РФ в Индию и Китай транзитом через страны Центральной Азии и Южного Кавказа. Этот маршрут может стать альтернативой для поставок российской нефти в Индию и Китай. Поэтому США в Ормузском проливе. Поэтому Трамп максимально затягивает противостояние с Ираном, не переходя к решающей атаке. Потому что Трампу нужен повод для длительного усиленного военного присутствия возле Персидского залива (в Аравийском море). Это длительное "стояние на Ормузе" вызывает у многих критику и непонимание, но это лишь от того, что глубинные предпосылки происходящих здесь процессов намного масштабнее, чем просто смена политического режима в Иране. Потому что проект Север-Юг может пройти через Центральную Азию, Афганистан и Пакистан, минуя Иран.

Точка "китайской бифуркации". За первые 5 месяцев 2026 года совокупный объем экспорта КНР в США составил чуть более в $100 млрд. За этот же период, экспорт Тайваня в США достиг $116,1 млрд, впервые за долгое время превысив аналогичные показатели экспорта КНР в Америку, а также стоимость тайваньского экспорта на материковый Китай. США - это 31% экспорта Тайваня, рост в 2026 году составил 25%. Происходит смена экспортной модели: Тайвань экспортирует в США товары новой технологической парадигмы (ИИ-серверы, графические процессоры, сетевое оборудование и передовые полупроводниковые пластины). На второй месте тайваньского экспорта - материковый Китай (номенклатура поставок примерно та же). Данные показатели говорят о том, что Китай рассматривает Тайвань и в качестве важного поставщика высокотехнологической продукции и в будущем - как новый мост доступа на американский рынок с помощью "ползучего" проникновения в местный бизнес. И это очень важная иллюстрация того, что никакой войны за Тайвань не будет. Китай- мудрая страна. Например, захват силой Гонконга в 80-90-х годах мог привести к обострению отношений с Британией и США. Кроме того, Китай получил бы в результате войны перенаселенный, разрушенный остров, который утратил бы свою нишу в системе глобального накопления капитала. Но Китай получил Гонконг с помощью "мягкой силы" и в результате в руках Пекина - мощнейшее азиатское ядро накопления капитала в виде гонконгского финансового Сити. Не будет Китай и "нападать" на Тайвань. Если только на острове не решат разместить у себя американские военные базы (но это пока маловероятно). Китай будет усиливать тайваньскую партию Гоминьдан и с помощью "мягкой силы" противодействовать формированию особой "тайваньской идентичности". Ослабление США в ближайшие годы дает Китаю шанс на успех на тайваньском направлении. Союз коммунистов и гоминьдановцев в 21 веке: Мао и Чан Кайши смеются на небесах...

Дуже важливо не дати логістичній кризі, перерости у споживчу. Зростання вартості логістики та транспортування товарів може бути перекладено на споживачів за допомогою торгівельної націнки. Деякі чиновники в цих умовах пропонують ще й збільшити податок на додану вартість (ПДВ). Це може призвести до кумулятивного споживчого шоку: зростання торгівельної націнки + збільшення ПДВ (непрямий податок, який сплачується споживачем). Що робити в цих умовах? Необхідно запроваджувати кількаступеневу шкалу ПДВ і вводити знижений ПДВ на соціально значущі продукти харчування. Така ставка має бути знижена з базового рівня у 20% до 5%. А на комунальні послуги і електроенергію і газ для населення треба вводити нульову ставку ПДВ. Добре, що ідеї зниження ставки ПДВ на соціальні товари в Україні почали підтримувати і активно обговорювати. Наприклад, голова Асоціації прифронтових міст та громад Ігор Терехов, заявив: ".... у багатьох країнах є чіткий перелік соціально значущих продуктів харчування. Ми пропонуємо знизити ПДВ на такі товари до 5% і врегулювати торговельну націнку, щоб вона не завищувалася. Такі приклади ефективно працюють у Німеччині, Франції, Чехії". Саме такі кроки можуть амортизувати масштаб соціальної кризи, про яку теж згадав Ігор Терехов: "Ми бачимо жахливу ситуацію: ми втрачаємо людей. За прогнозами, цьогоріч з України виїде близько 200 тисяч осіб, і більшість із них – молодь. Паралельно стрімко зростає рівень бідності: якщо раніше він становив 35–37%, то сьогодні сягає 41%. Якщо ми це не зупинимо, люди просто втратять надію. Тут потрібні кардинальні рішення в соціальній політиці, щодо підтримки людей". Знижена ставка ПДВ на соціально значущі товари - це один з кроків підвищення платоспроможного рівня населення під час війни.

Самые большие потери фиксируются в результате очевидных выводов

Кто будет зарабатывать, откуда будут браться деньги в Украине и как эти ресурсы будут вращаться. Во-первых, государственный сектор и социальные выплаты, которые будут перетекать в сектор услуг и торговлю. Простым языком: стабильные деньги всегда будут у бюджетников. Они получают деньги из казны и идут тратить их в магазин, или оплачивать услуги. Второй сектор — оборонный. Наши европейские партнеры уже заложили ресурсы на 2 года вперед финансировать вооружение и товары военного назначения. Экономика Украины сильно трансформируется и в ближайшее время все остальное, кроме перечисленного, не будет слишком интересовать менеджмент Украины. Это значит, что во многом вы предоставлены сами себе. Крайне, крайне рекомендуем. Пожалуйста, будьте в курсе происходящего. Свежий и авторский подкаст Алексея Куща 🎙 «Аналитика Куща». Поделитесь с теми, кто дорог. Берегите себя, родных и близких. Полный подкаст нужно смотреть/слушать по ссылке 👉🏻 https://freeman.app/podcast/2518/ru 🎶 Знай больше других! Будь в Клубе Свободных людей Скачивай и слушай Podcast Свободный 🍏 AppStore и 🏳️ PlayMarket Подари ребенку и семье книгу 🤩 библиотека Свободных людей Поделись и подпишись на Свободный