Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

Привет, замерзшая Европа На прошлой неделе цены на газ выросли почти на 30%. Причина банальна до неприличия — зимой иногда бывает холодно. А газа, естественно, не хватает. Какой сюрприз! Уровень запасов в Европе с начала отопительного сезона был заметно ниже среднего. Сейчас хранилища заполнены лишь наполовину — на 15% ниже типичного для середины января уровня. Однако рынок не обращал внимания — ведь поставки СПГ из Штатов тоже стабильно били рекорды. Цены болтались в узком диапазоне на уровнях, характерных, скорее, для безмятежной весны. Но суровая реальность напомнила о себе беспечным европейским трейдерам. Холод пришел не только в Европу, но и в Азию, повышая конкуренцию за тот самый СПГ. Плюс напряжение вокруг Ирана. А тут еще шторм во Франции, из-за которого неделю назад отключали реакторы на АЭС. Проще говоря, идеальный шторм. Мы с интересом понаблюдаем за тем, как Европа справится, но с практической точки зрения нас больше интересует американский газ, которым мы торгуем. Все прошлую неделю он игнорировал страдания европейцев, но этой ночью он также выстрелил почти на 12%. Почему? Холода вряд ли ограничатся европейским туром и в США тоже заглянут. На этой неделе в Чикаго температура упадет до -22 градусов, а передышка ожидается только к концу января. Скажете: какая ерунда! Но Чикаго все же не Норильск, там народ понежнее. Поэтому сегодня с утра американские фьючерсы на газ подскочили на 12%. Отчасти такая волатильность может объясняться «тонким рынком» из-за выходного по случаю дня Мартина Лютера Кинга. Но еще неизвестно, хорошо это или плохо. Что приятно, мы всю неделю докупали и фьючерсные контракты на газ и BOIL. Как только откроются торги — посчитаем прибыли.

1️⃣ Биржевая стоимость газа в Европе 2️⃣ Биржевая стоимость газа в США

Для справки: еще в 1960‑х годах США начали строить на территории острова базу шахтных ракет. Но вот ведь незадача: ледники, покрывающие до 90% Гренландии, имеют свойство смещаться, и уже выкопанные шахты для ракет «поплыли»… Зачем сейчас Трампу Гренландия? Честно? Со стопроцентной уверенностью, наверное, никто на этот вопрос точно не ответит — включая самого Трампа. Все остальные основания для защиты интересов США в Арктике и так есть: ▪️договор с Данией 1951 года (уточненный в 2004 году); ▪️наличие базы вооруженных сил США; ▪️возможность расширения своего присутствия на острове. Что касается отслеживания российской или китайской военно‑морской активности в регионе (что само по себе смешно) на маршруте Северодвинск — восточное побережье США, то для этого есть давно выстроенная система SOSUS (стационарное отслеживание прохождения подводных лодок). P. S. Про добычу редкоземельных элементов и нефти. Выглядит опять же смешно: извлекать полезные ископаемые, преодолевая ледяной панцирь, — так себе история. По крайней мере с технической и финансовой стороны. Это как добывать гелий на Марсе. P. P. S. Появился лайфхак для датчан: экстренно переименовать Гренландию в остров Эпштейна. Трамп больше никогда не произнесет названия этой территории. Сегодня в 10:30 мы с Дмитрием Абзаловым во время традиционного стрима обсудим последствия того, что может происходить после озвученных Трампом притязаний на Гренландию. Ночью Трамп уже пообещал ввести новые тарифы для тех стран, которые против американских идей. Это может разрушить стратегию Трампа по договоренности с Европой и серьезно повлиять на мировую экономику.

Гренландия, Гренландия, Гренландия моя, Прощайте, родные, прощайте, друзья. Прощай, дорогая, невеста моя… Гренландская волость в Дании есть. Манхэттен покинул, пошел воевать, Чтоб землю гренландскую Трампу отдать. Шутки шутками, но в последнее время очень много говорят о Гренландии. Сразу напомню, что остров находится под юрисдикцией Королевства Дании (кстати, являющегося членом оборонного союза НАТО — так же, как и США). История Гренландии действительно не проста. Во время Второй мировой войны американцы обеспечили (прежде всего себе) безопасность в Северной Атлантике, разместив на острове свои вооруженные силы. Дания к этому моменту была захвачена Третьим рейхом. В северных морях сновали подлодки адмирала Дёница, топя англо‑американские конвои. Та война закончилась, а посему — немного о нынешней Гренландии: население острова площадью около 2 млн квадратных километров составляет 50–60 тысяч человек (немного, не так ли?). Ее принадлежность Дании связана с принципом латинского (римского) права — terra nullius («ничья земля»). После образования Североатлантического альянса в 1951 году было подписано соглашение между США и Данией. Так что продолжение истории вполне закономерное. Итак, в чем, собственно, проблема? Кто же, все‑таки, имеет права на Гренландию? Небольшая историческая справка о правах: 1. По праву открытия. С этой точки зрения, конечно, Гренландия должна была принадлежать Норвегии. Но в XIV веке в Норвегии началась Великая чума: буквально за несколько лет Норвегия потеряла почти 60% населения, а в 1356 году — и независимость. Норвежские поселения в Гренландии сохранялись до 1450‑х годов, но это была уже агония: позже они либо вымерли, либо переселились в Скандинавию. 2. По праву terra nullius (то самое «право ничьей земли»). Именно к этому праву апеллировала Дания, начав в 1721 году реколонизацию Гренландии. До 1814 года это особо никого не беспокоило, ведь Дания и Норвегия были в унии. Но после 1814 года Гренландия отошла Дании по решению Венского конгресса. Логика у победителей была следующая: «Мы и так отобрали у Дании Норвегию и передали ее Швеции — зачем уж совсем унижать Копенгаген?» 3. По праву силы. Так это и должно было произойти в 1940 году, когда Германия захватила Данию. Но посол Датского королевства фактически уступил Гренландию США (ну, чтобы США сами ее не отобрали). При этом датское правительство, контролируемое нацистской Германией, действия посла дезавуировало и не признавало эту передачу до 1944 года — когда стало ясно, что Германия скоро рухнет под натиском союзников. 4. Покупка. Американцы могли вполне купить Гренландию — как Аляску, например. В 1946 году президент Трумэн предложил Дании продать Гренландию за 100 млн долларов. Датчане отказались, но после переговоров заключили договор 1951 года, согласно которому гражданская власть принадлежала Дании и местному самоуправлению, а военное управление — Соединённым Штатам. Сделано это было отчасти из‑за того, что на Гренландию претендовала уже независимая к этому моменту Норвегия. Ах да, согласно договору 1951 года США могли в одностороннем порядке определять как размер, так и состав своего военного присутствия в Гренландии. Согласно уточнению, подписанному в 2004 году, все то же самое — но теперь необходимо ставить в известность местные власти и Его Величество Дании. Продолжение ⤵️

Всего месяц назад мы были на уровне 7‑го этажа, а сегодня уже завершаем крышу. Постепенно началась отделка. Полагаю, уже в марте‑апреле сдадим наш первый объект. Особенно приятно, что многие из тех, кто приобрёл апартаменты, перепродали их с хорошей прибылью. Появились новые инвесторы — вовсю заработал вторичный рынок. Знаю, что потенциальные инвесторы сейчас обзванивают тех, кто купил ранее, и спрашивают, нет ли желания избавиться от «непосильной ноши» обладания недвижимостью в Дубае. При этом цена предлагается минимум на 18–20% выше стартовой. А учитывая, что работает план оплат (есть различные варианты), прибыль на инвестиции у некоторых составляет не менее 30–35%. Интересно? Пишите на @bitkogan_official_bot.

Трамп остается Трампом — загадочным, непредсказуемым и потому абсолютно стихийным бедствием, которое обрушилось на планету под названием Земля. Вчера еще была информация о том, что он назвал Хассета как предпочтительного кандидата на пост главы ФРС. Приходят свежие новости от Reuters: Трампу нравится, что Хассетт там, где он есть (в Белом доме) и он не хочет его терять. Вероятность, того, что он станет главой ФРС сильно упала, и это хорошо видно по рынкам прогнозов. Ну что ж, становится еще интереснее. Будем следить за развитием событий. Вчера под Хассетта американские долговые рынки просели, немного испугались. Если предпочтительнее все-таки Уорш, то, думаю, в понедельник увидим обратное движение по облигациям. Скорее всего, их цены пойдут расти, а доходности — снижаться. Не удивлюсь, если через несколько дней доходности по UST10 вернутся на уровень 4,1. Прикольно, глядишь, и TMF сможем продать по хорошей цене. Ждем, не дождемся. Ну и, возможно, это порадует рынки, поскольку будет больше стабильности и больше веры в институты. Посмотрим, что в итоге будет. Но это те самые качели, в которых мы с вами живем уже последний год. Что ж, каждый день все интереснее и интереснее. Будем следить за развитием событий и обсудим все это завтра на передаче «Отражение» традиционно с Дмитрием Абзаловым. Но жить становится веселее.

Ну и кратко о последствиях. Сегодня после заявления президента Трампа Армагеддон не наступил: доходность казначейских облигаций, конечно, выросла на 2-5 б.п. вдоль кривой. Десятилетки достигли уровня 4,22, что не очень хорошо. Однако золото практически не отреагировало, снизившись на 0,5%. Видимо, и так слишком душевно подорожало ранее. На удивление пока не отреагировала крипта. Что странно. Кстати, вероятно, ее поход вверх еще впереди. Хассетт без сомнения будет «топить» за данный вид активов. Итог. Рынок ПОКА не боится Хассетта. Рынок боится только одного — момента, когда ФРС перестанет быть ФРС. И если этот момент наступит — фамилия председателя уже не будет иметь значения.

Доходность 10-летних облигаций США

Свершилось. Вчера президент Трамп назвал имя Кевина Хассетта, как предпочтительного кандидата на пост будущего главы ФРС вместо уходящего в мае Джерома Пауэлла. По данным осведомленных источников, в последние месяцы президент США выбирал между Хассеттом и Уоршем, подбирая для себя удобного и своего человека на посту центрального банка (ФРС). По словам главы Казначейства Бессента, Трамп принял решение уже в декабре. Самое главное: Хассетт — на 200% лояльный Трампу человек, готовый беспрекословно выполнять команды из Белого дома и поддерживать политику, которую намерен проводить президент. Являясь в настоящий момент директором Национального экономического совета (NEC), он проявил себя как самый верный идеологический сторонник. Если Трамп говорит, что ставки должны быть 1%, Хассетт найдет десять причин, почему это нужно сделать «еще вчера». Очень важно для криптунов. Тесные и теплые связи этого товарища с криптоиндустрией говорят о том, что он может радикально смягчить регулирование цифровых активов. 📎Кевин Уорш — выходец из ФРС (был самым молодым управляющим в истории). Он пользуется уважением на Уолл-стрит, его поддерживает даже Джейми Даймон из JPMorgan. Для Трампа он «свой» лишь наполовину: Уорш разделяет взгляды на снижение ставки, но для него институциональность ФРС — не пустой звук. Он считается сторонником идеи американского CBDC (цифрового доллара), но при этом скептичен к децентрализованной крипте. Объявление Трампом кандидатуры Хассетта — это еще один шаг в разрушении институтов США. В случае его утверждения в Конгрессе это может стать серьезным риском для независимости ФРС. Хотя не все так просто. Мы с вами помним — председатель ФРС является лишь «первым среди равных», и в Комитете по операциям на открытых рынках ему придется договариваться с 12 голосующими членами. У Хассетта будет ровно один голос, как и у главы ФРБ Нью-Йорка или любого другого управляющего. К маю 2026 года, с учетом вакансий, Трамп может собрать в Вашингтоне «свою команду»: Хассетт, Уоллер, Боуман и преемник Мирана. Это уже 4 голоса. Но есть еще 5 голосующих президентов региональных банков (всего их 12, и они ротируются). Это «старая гвардия» и их назначает не президент, а выбирают советы директоров на местах, которые подотчетны экономике своих штатов, но не Белому дому. Сломить их мнение приказом будет крайне сложно. Таким образом, если мы не верим в начало периода сверхнизких ставок, «спущенных сверху», то точно можно будет говорить о наступлении времен высокой волатильности. Споры, по крайней мере на заседаниях, ФРС будут отчаянными. В истории ФРС есть два примера, которые Хассетт наверняка знает: ▪️ Артур Бернс (1970-е): Он был лоялен президенту Никсону, который требовал низких ставок перед выборами. Бернс «сломался», печатал деньги, и США получили десятилетие безумной инфляции. Его имя теперь — синоним провала. ▪️Пол Волкер (1980-е): Когда президент Картер (а потом и Рейган) требовали от него мягкости, Волкер, не обращая внимания ни на кого, просто задрал ставки до 20%, победив инфляцию ценой рецессии. Его имя — синоним мужества. Большинство нынешних членов ФРС мечтают быть как Волкер и боятся закончить как Бернс. Для Хассетта это означает, что любое «радикальное» движение без железных экономических оснований встретит ожесточенное сопротивление. Вывод: Хассетт сможет настоять на снижении ставки только в одном случае — если экономика США начнет резко тормозить. Но если инвесторы, особенно стратегические, например, центральные банки разных стран, увидят, что Хассетт «сломал» ФРС и превратил её в филиал «денежной типографии», они начнут массово распродавать гособлигации. Доходность бумаг улетит вверх, ипотека подорожает, а доллар рухнет. Мало не покажется самим гражданам США — они потребуют линчевать Хассетта. Это будет такой пожар, что сам Хассетт выйдет с инициативой поднять ставку уже через неделю, чтобы спасти систему. Короче, цена ошибки ФРС — это не про проценты, а про доверие. А доверие — самый дорогой актив в финансовой системе. Продолжение ⤵️

Окольными путями Минпромторг РФ будет последовательно добиваться снижения объема параллельного импорта и выходить на нормальные правоотношения с зарубежными правообладателями, рассказал глава министерства Антон Алиханов. Стоит отметить, что этот импорт снижается уже сейчас. Это связано с использованием механизма параллельного импорта связано с развитием производственных мощностей в России и наличием альтернатив из дружественных стран. Механизм параллельного импорта в России продлен на 2026 год, такая мера позволяет осуществлять ввоз определенного перечня товаров без разрешения производителя. Механизм был запущен в России в 2022 году на фоне «бегства» с отечественного рынка некоторых иностранных брендов и компаний. Да, снижение объемов параллельного импорта — это текущий тренд. Мы об этом уже говорили — в частности, коснулись этого на передаче с Дмитрием Абзаловым. Тренд сейчас такой: мы какое‑то время уже работали довольно много в условиях параллельного импорта. Плюсы его понятны — нужно насытить товарами внутренний рынок. Снижение объёмов параллельного импорта — это, как минимум, очень сильный знак того, что ожидается: в этом году мирный процесс завершится чем‑то понятным. Это — во‑первых. А во‑вторых, это очень важно с точки зрения того, что на наш рынок будут возвращаться правообладатели.

А откуда деньги в фонде? Где взять искомый триллион-другой рублей? Эмиссия. Да, она самая. Был бы профицит бюджета — так тогда все понятно было бы. Но с бюджетом все не весело. Значит, остается эмиссия. Вызовет ли она немедленный всплеск инфляции? Я полагаю, что нет — при условии, что рублевые средства эти будут направлены (через предоставляемые тут же стимулы) на указанные ниже цели. Вызовет ли инфляционный всплеск управляемая девальвация в размере, скажем, 10%? По нашим расчетам, это может добавить к инфляции порядка 1%. Это, конечно же, плохо. Но что мы получаем взамен? ◽️ Прежде всего — резкое оживление экономики. ◽️ Расшивку неплатежей. Экспортеры при текущем курсе просто не хотят конвертировать поступающую валюту. Невыгодно. Значит — должно стать выгодно. ◽️Кредитование продаж российской продукции за рубежом — это классический протекционизм. Он опять же поможет нам захватывать рынки и конкурировать на глобальном рынке. Есть, конечно же, иной подход — рынок все и так расставит по своим местам. Вот сейчас мы в результате падения нефтяных цен меньше станем получать валюты и девальвация потихоньку пойдет. Ну как бы все так и не так. Цены и так в результате санкционного давления на российскую нефть низкие. Спред между Brent и Urals и так чудовищный. Но… не помогает. Кроме вышеописанного я еще предложил ряд очень конкретных и практически реализуемых шагов, которые, по моему мнению, могли бы в достаточно коротком временном промежутке сильно помочь российской экономике и российскому бизнесу. Я ограничусь сейчас лишь их перечислением. В дальнейшем — все распишу подробнее. ➡️ Отменить все новые налоги на малый бизнес. Толку от них будет немного. А вот вред — колоссальный. ➡️ Дать стимулы девелоперам для строительства социального жилья. ➡️ За счет отмены налогов на участников IPO (при условии, что приобретенные на IPO бумаги не продаются в течение года-двух) создать серьезные пулы долгосрочных участников IPO. Ну и еще куча всего дополнительно. Все это разберем в дальнейшем более подробно. Хотя давайте откровенно. По настоящему серьезный пуш для развития экономики может дать в первую очередь окончание боевых действий и перенаправление бюджетных расходов на развитие гражданских отраслей. Но… Не могу я на это все повлиять. Полный список всех более чем конкретных идей и предложений опубликую чуть позже. Жду публикации материалов заседания. Думаю, в выходные. Ну и вкратце коснусь этого в итоговой за неделю передаче «Отражение». Хотя прекрасно понимаю — мы все поговорили... скорее всего предложения так и останутся предложениями. Как у нас уже традиционно водится. Хотя давайте откровенно — когда ситуация становится совсем тяжелой, власть наша начинает вдруг вспоминать, что есть таки у нас в стране экспертное сообщество. И знаете… иногда и достучаться получается.

Вчера вечером участвовал в заседании Столыпинского клуба, посвященного вопросам национальных целей развития в новой исторической реальности. Надо сказать — мероприятие было интересным, бурным. Участвовали известные и уважаемые российские экономисты, политики, общественные деятели, представители бизнеса. Обсуждали текущую ситуацию в экономике. Что у нас происходит с экономическим ростом, рынком труда, ну и т.д. Разговор был жесткий, откровенный, причем без журналистов. Так что ограничусь тем, что скажу: картинка вырисовывается достаточно тревожная. Более подробно смогу рассказать обо всем после того, как будет опубликовано итоговое коммюнике. Но, разумеется, главная задача подобных дискуссий — поиск конкретных решений. Что можно и нужно сделать сегодня. Мои идеи вам в принципе хорошо известны. Если, как у нас традиционно водится, «денег нет, но… вы крутитесь», то крутиться по моему мнению нужно определенным образом. Что имеем на сегодня? Весь достаточно известный наш джентльменский набор традиционных головных болей: ✔️ запредельно высокая реальная ставка; ✔️ крайне некомфортный для экспортеров и бюджета курс рубля; ✔️ огромный дефицит рабочей силы; ✔️ резкое возрастание налоговой нагрузки; ✔️ невероятные традиционные риски ведения бизнеса в России; ✔️ ну и так далее по списку, который нам всем хорошо известен. И с чего начинать? Поскольку на СВО и санкции, а также на расходы бюджета, связанные со всем этим, влиять лично я никак не могу, то полагаю, что начать надо с курса рубля. Есть ли возможность его ослабить? Да, есть. То, что я здесь напишу, многие поспешат критиковать. Скажут — все это бред. Все это приведет к крайне негативным последствиям. Все прекрасно понимаю. И все же... Достаточно оперативно нужно, по моему мнению, создать государственный фонд в размере, для начала, $10-20 млрд. В дальнейшем его можно и нужно увеличивать. Цель — скупка валюты на торгах (в основном, разумеется, юаней) для дальнейшего: ▪️ Приобретения технологического оборудования, которое сегодня нам жизненно необходимо. ▪️ Приобретения за рубежом активов и компаний, которые могли бы давать нам синергетический эффект. ▪️ Ну и самое главное — кредитовать тех, кто приобретает продукцию российских экспортеров. Бред? Нет, конечно. Это делают и китайцы, у которых дичайший профицит торгового и платежного баланса. И американцы, которые таким образом стимулируют продвижение продукции своих экспортеров. Мы, кстати, обо всем этом не раз и не два писали ранее. Продолжение ⤵️

Пятый алимент Минцифры запустило на «Госуслугах» отдельный реестр злостных неплательщиков алиментов. С его помощью можно узнать, есть ли у человека долги на содержание детей или нетрудоспособных родственников, в каком регионе они образовались и на какую сумму. Сервис может использовать любой человек, даже если вы не зарегистрированы на портале. Проверка занимает минимум времени. Достаточно ввести фамилию, имя, отчество и дату рождения человека. После ввода данных реестр покажет: ▪️ наличие задолженности по алиментам; ▪️ регион, где ведётся исполнительное производство; ▪️ сумму долга. При этом речь идёт не о любой просрочке, в реестр включают только злостных неплательщиков. Тех, кто допустил разовую задержку или спорит с суммой через суд, в списке нет. В базе данных будут те, кто: ✔️ привлекался к административной или уголовной ответственности за неуплату алиментов; ✔️ объявлен в розыск судебными приставами. Как отметили в Минцифры, сервис поможет оценивать финансовую добросовестность, например при заключении гражданско-правовых сделок. Открытый федеральный реестр злостных должников по алиментам с конца мая 2025 года также размещен на официальном сайте Федеральной службы судебных приставов. Ранее доступ к этой информации был ограничен и требовал официального запроса. Очень печально, что такая простая функция, как материальное обеспечение своих детей, в некоторых случаях требует принуждения. И, судя по тому, что в России взыскали больше 100 млрд долгов по алиментам в 2025 году, а средняя сумма алиментов — порядка 10 тыс (!!!), таких безответственных папаш много. С другой стороны, те, кто сегодня не платят алименты, тоже чьи-то сыновья — и их кто-то вырастил. Повод нам всем задуматься.

В режиме ожидания Мир затаился, ожидая американский удар по Ирану. Смотрим свежие новости из разных источников. Информация противоречивая. ➡️ Иран закрыл свое воздушное пространство. ➡️ Рейсы в соседние страны (включая Израиль) массово отменяют. При этом глава МИД Ирана заявил о полном контроле ситуации на фоне протестов. ➡️ Глава МИД Ирана призвал США к переговорам. Также он обвинил Израиль в провокациях, с целью втянуть США в конфликт с Тегераном. ➡️ Авианосная ударная группа США движется из Южно-Китайского моря на Ближний Восток. Очень важный нюанс: прибудет она на место событий не ранее чем через НЕДЕЛЮ. Как раз к окончанию глобальной «тусовки» в Давосе, то есть после 23 января. ➡️ Трамп неожиданно заявляет, что в Иране прекратились убийства и отменены казни. Разворот на 180% или очередная трамповская хитрость?… ➡️ Экстренное заседание Совета Безопасности ООН по ситуации в Иране может пройти по запросу США 15 января. Гадать на тему «ударит» или «не ударит» уже не приходится. Основной вопрос: будет ли удар сегодня ночью, или же в ночь с пятницы на субботу, что больше в традициях Великого Комбинатора? На этом фоне мировые финансовые площадки ведут себя крайне интересно. 1️⃣ Цена на нефть стремительно летит вниз. За последние 8 часов падение составляет аж 3%. 2️⃣ Золото начало корректироваться. Пока просадка порядка 1%, но тем не менее. 3️⃣ Крипта, которая безумно «пампила» вчера, начала корректироваться. 4️⃣ Вчера под конец торгов американские индексы, падавшие весь день, вдруг резко развернулись и «отыграли» половину падения. Такое ощущение, будто инсайдеры поставили на то, что «кина не будет». Еще один крайне вероятный вариант развития событий: удар готовят, но не в ближайшее время. В прошлый раз всех военнослужащих с военной базы США в Катаре перевезли на стадион и торговый центр за час до удара. Сейчас некоторые сотрудники медленно покидают объекты. И как вам все происходящее? Мои мысли по теме. 1️⃣ Идет большая игра и поток информации, как и плотность глобальной «шумовой завесы», зашкаливают. 2️⃣ Похоже, имеем дело с классическим большим «договорняком». Где даже не исключен некий СОГЛАСОВАННЫЙ сторонами удар, более рассчитанный на американского внутреннего потребителя, чем на достижение каких-то практических результатов. 3️⃣ Рынки или почувствовали все это, или действительно заработали (как это у нас уже принято) классические инсайдеры. Как говорится, борьба за свободу и демократию — дело святое, но деньги надо зарабатывать 7/24. Что делаем мы? Пока наблюдаем. Выводы и практические действия будут чуть позже. Следите за оперативными комментариями на форуме в приложении, и за нашими действиями.

1️⃣ Курс биткоина к доллару 2️⃣ Стоимость золота 3️⃣ Нефть Brent

Зачем вам нужны опционы Мы с вами очень внимательно следим за ценами на различные товарные группы, нефть, газ. Следим и за фьючерсными контрактами на эти активы. Впрочем, мы ни разу не смотрели на рынок опционов. А зря, ведь там все более чем интересно. И, давайте честно, — крайне опасно. Приведу примеры последних событий. Есть нефть. Мы внимательно следим за ее ценой, поскольку это важно для многих из нас. Благодаря событиям сперва в Венесуэле, а потом и в Иране цена на черное золото выросла примерно на 8%. Сейчас Brent котируется на уровне $65,3 за баррель. А что с опционами? Берем опцион call со страйком $70 и смотрим на его динамику за последние 7 дней. На 7 января 2026 г. он стоил $0,11 Буквально через неделю — $1,00 Рост в 9 раз! Как вам? При этом до экспирации контракта — 14 дней: высока вероятность, что через эти самые 14 дней его цена обнулится. Берем пример другого «сумасшествия» — серебро, которое спекулянты разогнали за месяц на невероятные 43%. Также берем опцион сall с круглым страйком $100. Он тоже экспирируется через 14 дней. Цена опциона на 1 января — $0,37 Вчера он стоил $1,73 Рост составил 365%. Нормально? И еще раз: эти опционы вполне могут через те же 14 дней превратиться в ноль. Вы скажете: «А почему ранее мы с вами эту тему не поднимали?» Понимаете, чтобы работать на этом рынке, нужны очень серьезные знания, железная дисциплина. Поверьте, рынок опционов невероятно опасный. На нем за 5 минут можно заработать огромные деньги — и тут же их потерять. Вот такая история. Тема опционов заслуживает отдельного обсуждения. Обязательно вернёмся к ней ещё.

По следам любопытного явления Мы знаем, что есть прямая зависимость между стоимостью биткоина (или, к примеру, эфира) и уровнем энтузиазма инвесторов на международных рынках. И, разумеется, уровнем ликвидности. Более того: периодически крипта выступает в качестве опережающего индикатора. Дескать, видим активность в крипте — можно ждать и оживление спроса на фондовых площадках. В целом, зависимость понятна. Однако в последнее время крипта стала ещё и своеобразным геополитическим барометром. Посудите сами. Трамп выходит в эфир с достаточно жёстким и провокационным обращением к протестующим в Иране. И буквально через небольшой промежуток времени мы видим аномально высокий спрос на спотовый BTC. Объём спотовых торгов за последние 24 часа вырос на 15%; это много для биткоина в контексте последнего «мёртвого боковика» (да и вообще много для актива с капитализацией под $2 трлн). Для сравнения: объём торгов на фьючерсном рынке BTC вырос всего на 4%. UPD: буквально через несколько минут после публикации твита спотовый объём BTC за 24 часа вырос уже до +19%. Нельзя сказать со стопроцентной уверенностью, но, похоже, именно Иран стал источником этого спроса на BTC. Не секрет, что крипта давно используется иранцами для обхода санкций. Можно предположить, что у них не только налажены каналы покупки криптовалют, но и накоплены значительные объёмы стейблкоинов. Учитывая, что USDT и USDC легко заморозить по требованию США (что регулярно и происходит), напрашивается вывод: весьма возможно, что именно иранцы сейчас лихорадочно закупаются биткоином. Логика простая: USDT достаточно легко заблокировать. Кошельки USDT и USDC несложно вычислить, ведь в блокчейне это технически довольно просто. С биткоином или эфиром всё немного сложнее, но и здесь при желании многое можно отследить. При этом все прекрасно понимают: крипта давно уже не является защитным активом в рыночном смысле. Мы все прекрасно помним недавние обвалы и жёсткие ликвидации позиций. Так что причина здесь, скорее всего, не рыночная. Другое дело, что спекулянты, как обычно, с энтузиазмом подключаются к любым таким процессам. Вот такая интересная картинка и наблюдение. Что будет дальше? Время покажет. Мы держим в своих стратегиях и IBIT, и ETH. Более того, вчера немного увеличили позицию по ETH. Кроме того, держим фьючерсы на IBIT. Есть шанс, что спекуляция на происходящих событиях может продолжиться.

1️⃣ Курс Ethereum к доллару 2️⃣ Курс биктоина к доллару

Ковид ушел, последствия остались У людей, которые вакцинировались от ковида, до сих пор сохраняются опасные белки, которые могут быть переданы при переливании крови. К таким выводам пришла группа японских ученых во главе с профессором Киотского университета Масанори Фукусимой. Исследователи зафиксировали риски, связанные с переливанием крови от доноров, которые получили мРНК-вакцины против COVID-19. В работе подчеркивается, что в крови таких доноров могут сохраняться спайк-белок, фрагменты модифицированной мРНК и липидные наночастицы. Эти компоненты могут циркулировать в организме дольше, чем считалось ранее, и потенциально способствовать образованию микротомбов. Ранее не к самым приятным выводам о последствиях вакцинации пришла другая группа исследователей. Ученые изучили последствия прививок от коронавируса у 99 миллионов человек. Результаты пугают: риск синдрома Гийена-Барре (редкое аутоиммунное заболевание, приводящее к параличу) повышен на 249%, острого энцефаломиелита — на 378%, а миокардита аж на 610%. Также зафиксирован рост случаев тромбоза, воспаления спинного мозга и других неврологических заболеваний. Беспрецедентное на данный момент исследование проводилось только на западных мРНК вакцинах. Почему это важно, думаю, объяснять не нужно: от переливания крови не застрахован никто. Более того, знаю по близким, тем, кто переболел неоднократно, что вирус в «спящем» состоянии способен жить в организме. И отследить его трудно. А значит, и «оценить» пригодность донора толком невозможно. «Антиваксером» меня назвать сложно — в ковид необходимые прививки я делал. Но это не значит, что не нужно думать о возможных последствиях и путях их минимизации. Тем более, зимой, в традиционный вирусный «сезон».

В продолжение иранской темы прочитал несколько подробных постов у Саши Каргина о происходящем. Ситуация действительно сложная, слишком много заинтересованных сторон.