Proeconomics

Рубль за последний месяц ослаб на 8,7%, курс превысил 85 рублей за доллар. До какой величины в этом году может быть девальвирован рубль? Как скоро и на сколько вырастет инфляция из-за подорожания импортных товаров и услуг? Сильно ли просядет международный туризм? Как вообще экономика страны отреагирует на ослабление рубля? Ответы экспертов в рубрике #опросы Генеральный директор, управляющий партнер Umbrella Consulting Group Кирилл Агапов: Рубль, скорее всего, ещё немного ослабнет, но без катастрофы. В базовом сценарии к концу года курс будет в районе 83–88 рублей за доллар, при плохом раскладе — 90–94, а в совсем стрессовом — около 100. Инфляция из‑за подорожания импорта и тарифов уже разгоняется, но эффект на цены обычно приходит через 1–3 месяца. По итогам 2026 года ожидаем уровень 6–7%, однако если мы продолжим наблюдать рост тарифов на ЖКХ, топливо и продовольствие то можно будет ожидать цифру в 8% и более. Что касается туризма, с ним ситуация неоднородная. По данным Umbrella Hospitality, въезд в Россию уже просел примерно на 20% в первом полугодии: иностранцам стало дороже в стране из‑за более крепкого рубля, а также добавились сложности с логистикой и оплатой услуг в РФ. При курсе 85–90 рублей за доллар въездной туризм может частично отыграть назад, но только если не будет новых логистических и платёжных барьеров. Выездной туризм из России, наоборот, станет ощутимо дороже, и спрос, особенно в среднем сегменте, может упасть на 10–20%. Строительство — один из главных моторов роста последних лет, и его охлаждение сразу бьёт по ВВП. ЦБ уже ухудшил прогноз: рост экономики в 2026 году — 0–1% вместо прежних 0,5–1,5%, инфляция — 6–7%. Если стройка продолжит тормозить из‑за дорогих кредитов, импортных материалов и неопределённости, экономика рискует уйти в стагнацию или очень вялый рост. Главный экономист Института экономики роста им. П. А. Столыпина Борис Копейкин: В моменте рубль может выглядеть перепроданным, и нельзя полностью исключить небольшого отката котировок. На курс будут влиять и колебания нефтяных цен, предсказать которые в краткосрочной перспективе невозможно. Но на более длительном горизонте вероятна стабилизация глобального нефтяного рынка и устойчивое снижение цен, а также постепенный рост импорта в Россию - как инвестиционного, так и потребительского. В базовом сценарии вероятно движение курса к 90 рублями за доллар к концу года и его дальнейшее постепенное ослабление в дальнейшем. Это, конечно, будет способствовать удорожанию импортных товаров и услуг, а значит, и общим темпам инфляции. Но критичным подорожание вряд ли окажется и сильно на спросе не скажется. С другой стороны, ослабление рубля поддержит экономику экспортёров и компаний, конкурирующих с импортом на внутреннем рынке, а также доходы бюджета. Главный аналитик Инго Банка Пётр Арронет: Ценовые ожидания бизнеса и инфляционные ожидания населения вновь выросли. Этому способствовало в том числе ослабление рубля в силу сезонности и роста покупок валюты со стороны Минфина. Вышеперечисленные факторы могут привести к росту инфляции уже в сентябре и вероятности сохранения ключевой ставки. Последнее может привести к укреплению рубля. В ноябре после индексации тарифов ЖКХ и роста инфляции ЦБ может вернуться к дальнейшему снижению ставки, иностранная валюта вновь начнёт укрепляться. Прогноз на конец года - 89 руб. за доллар.