План 2030: BRICS+

Если оценивать устойчивость государства по трем базовым критериям, ядерному оружию, профициту продовольствия и профициту энергии, то только Россия и США одновременно проходят все три проверки. Франция и Индия зависят от импорта энергии, Канада и Австралия не обладают ядерным оружием, а Китай, Великобритания, Пакистан и КНДР не имеют одновременно продовольственного и энергетического профицита. Схема, конечно, сильно упрощает реальную экономику, но ее главная мысль вполне понятна. Страна, способная самостоятельно обеспечивать себя продовольствием и энергией и одновременно обладающая стратегическим военным потенциалом, значительно меньше зависит от внешнего мира и заметно устойчивее к санкционному давлению.

Валентина Матвиенко считает, что результаты президентских выборов в Бразилии не приведут к пересмотру членства страны в БРИКС. По ее мнению, участие в объединении отвечает долгосрочным интересам Бразилии и дает ей дополнительные возможности для международного и экономического сотрудничества. Спикер Совета Федерации подчеркнула, что окончательный выбор президента остается за гражданами Бразилии, а России следует дождаться итогов второго тура и не вмешиваться во внутренние политические процессы страны. При этом Матвиенко выразила уверенность, что БРИКС сохранит для Бразилии стратегическое значение при любом новом руководстве. Возможный выход страны из объединения она считает маловероятным, поскольку БРИКС продолжает расширять влияние и привлекать новых участников.

Доля золота в международных резервах России заметно сократилась: в сентябре она снизилась с 43,36% до 41,22%. Общий объем резервов за месяц уменьшился с $769 млрд до $731,8 млрд, при этом стоимость золотой части сократилась примерно на 10% — с $333,5 млрд до $301,6 млрд. Ранее Банк России уже выступал нетто-продавцом золота, реализовав с начала года около 50 тонн драгоценного металла. Эльвира Набиуллина объясняла такую динамику тем, что другие центробанки сейчас активно наращивают золотые резервы и фактически догоняют Россию по структуре резервных активов.

Минфин с 7 октября увеличит покупки валюты и золота в рамках бюджетного правила примерно в пять раз — до 12,7 млрд рублей в день. Резкое увеличение связано прежде всего с ростом нефтегазовых доходов на фоне высоких цен на нефть и превышением новой бюджетной отсечки в $50 за баррель: дополнительные доходы государство направляет в ФНБ, изымая часть сырьевой ренты из экономики. Для валютного рынка такие операции создадут дополнительный спрос на валюту и могут привести к умеренному ослаблению рубля, причем отдельные аналитики допускают снижение курса на 5–10% в течение квартала и движение доллара выше 90 рублей. При этом говорить об ускоренной девальвации пока преждевременно, поскольку высокий приток экспортной валютной выручки способен компенсировать значительную часть давления со стороны Минфина.

❗️Центробанки продолжают наращивать золотые резервы, и август 2026 года подтвердил, что интерес к металлу остается устойчивым даже после сильного роста его стоимости. Главным покупателем месяца стал Китай, который увеличил золотые резервы сразу на 20 тонн. Узбекистан и Польша добавили по 8 тонн, Казахстан приобрел еще 7 тонн, Турция увеличила запасы на 3 тонны, Чехия на 2 тонны, а Гана и Боливия добавили по одной тонне. При этом некоторые страны в августе сокращали запасы, причем Россия уменьшила золотые резервы на 6 тонн, Иордания на 3 тонны, а Катар еще на одну тонну. Однако общая картина показывает, что крупнейшие и наиболее последовательные покупатели золота в 2026 году продолжают пополнять свои резервы. Особенно заметен Китай, который вновь оказался главным покупателем месяца, тогда как Узбекистан, Польша и Казахстан продолжают укреплять позиции золота в структуре резервов. Для центробанков металл все заметнее становится инструментом долгосрочной защиты от валютных и геополитических рисков, поэтому интерес к нему сохраняется даже на очень высоких ценовых уровнях.

Индонезия может стать мировым лидером по темпам роста числа сверхбогатых людей в ближайшие пять лет, причем крупнейшие состояния все заметнее концентрируются не только в традиционных финансовых центрах, но и в быстрорастущих экономиках Азии и Ближнего Востока. По прогнозу Knight Frank, с 2026 по 2031 год количество жителей Индонезии с состоянием не менее $30 млн увеличится на 82%, что станет самым высоким показателем среди стран, где уже насчитывается более 500 сверхбогатых людей. Следом идут Саудовская Аравия и Польша, где ожидается рост на 63%, тогда как во Вьетнаме и Австралии показатель может увеличиться на 59%. Швеция занимает следующую позицию с прогнозом роста на 55%, а Соединенные Штаты, несмотря на уже огромную концентрацию частного капитала, могут увеличить число сверхбогатых жителей еще на 54%. В Румынии ожидается рост на 50%, на Филиппинах на 49%, а в Сингапуре на 46%. Особенно интересна Индонезия, где сочетание огромного внутреннего рынка, природных ресурсов и быстрого экономического развития создает условия для появления нового слоя крупного частного капитала. Карта мирового богатства постепенно становится более разнообразной, и значительная часть новых крупных состояний в ближайшие годы может появляться уже далеко за пределами привычных финансовых центров Запада.

Индия и Россия обсуждают новое соглашение о защите инвестиций, которое должно упростить взаимные вложения и снизить правовые риски для бизнеса двух стран. Нью-Дели готовит обновленный типовой договор взамен документа 2016 года, прописывая более четкие условия работы и защиты капитала иностранных инвесторов. При этом Индия уже ведет переговоры с рядом государств на основе нового подхода и рассчитывает заключить как минимум три подобных соглашения до декабря. Для российских компаний договор с Индией может стать дополнительной гарантией при участии в совместных проектах и расширении присутствия на одном из крупнейших рынков Азии.

Россия вышла на третье место среди крупнейших туристических рынков Вьетнама: за первые девять месяцев 2026 года страну посетили около 1,1 млн россиян. Поток из России вырос более чем на 165%, став самым быстрорастущим среди ключевых зарубежных направлений для вьетнамского туризма. Всего Вьетнам за этот период принял свыше 17,7 млн иностранных туристов, причем впереди России остаются только Китай и Южная Корея. Дополнительный рост может обеспечить расширение авиасообщения: Россия и Вьетнам договорились увеличить потенциальное число рейсов до 105 в неделю для каждой стороны, тогда как российские перевозчики сейчас выполняют 39 рейсов еженедельно.

США и Китай вступают в новую «Большую игру», и одним из ключевых пространств глобального соперничества становится Арктика с её будущими морскими маршрутами. По мере сокращения ледового покрова Северный морской путь, Северо-Западный проход и потенциальный Трансарктический маршрут могут заметно изменить мировую логистику, сократив расстояния между Азией, Европой и Северной Америкой. Современное противостояние всё чаще сравнивают с борьбой Британской и Российской империй XIX века, когда контроль над торговыми путями и территориями от Кавказа до Афганистана определял баланс сил на десятилетия. Теперь аналогичная конкуренция разворачивается между Вашингтоном и Пекином, а исход новой геополитической гонки может во многом зависеть от того, кто быстрее получит доступ к инфраструктуре, ресурсам и транспортным коридорам Арктики.

Великобритания столкнулась с исходом сверхбогатых резидентов, совокупное состояние которых приближается к 160 млрд долларов, и этот процесс всё больше выглядит символом окончательного распада того, что осталось от некогда глобальной Британской империи. Страна, столетиями притягивавшая капиталы со всего мира и сохранявшая статус одного из ключевых финансовых центров планеты, теперь теряет "финансовый вес" — крупнейшие состояния уходят в ОАЭ, Швейцарию, Монако и другие юрисдикции. Среди уезжающих — Лакшми Миттал с состоянием около 40,8 млрд долларов, Шравин Бхарти Миттал с 23,3 млрд и Джон Фредриксен с 19,2 млрд долларов. Империя давно исчезла с политической карты, однако теперь под вопросом оказывается и то наследие, которое ещё позволяло Лондону претендовать на роль самостоятельного мирового центра силы.

В США уже начался долговой кризис, но развивается он совсем не так, как обычно представляют подобные потрясения. Здесь нет мгновенного обвала рынка облигаций, дефолта или паники, потому что американский долговой кризис идет тихо, постепенно сжимая возможности федерального бюджета и заставляя государство тратить все больше денег просто на обслуживание накопленных обязательств. Именно такой сценарий описывает журналист Financial Times Робин Вигглсворт, автор книги A Fabulous Debt, который считает, что США могут находиться на ранней стадии хронического долгового кризиса. По его оценке, проблема будет развиваться медленно и растянется на годы, поэтому долгое время она может даже не восприниматься как полноценный кризис. В 2026 финансовом году процентные расходы американского бюджета достигли рекордных $1,1 трлн, что соответствует примерно 3,4% ВВП и уже превышает расходы на оборону или Medicare. Давление продолжает усиливаться еще и потому, что облигации, которые раньше размещались под 1–3%, теперь приходится рефинансировать по ставкам вплоть до 6%, тогда как федеральный бюджет остается далеко от равновесия. Вигглсворт оценивает нынешние процентные расходы примерно в 3,5–3,6% ВВП и допускает, что примерно через десятилетие они могут приблизиться к 5%. На фоне доходности десятилетних казначейских облигаций выше 5% президент Committee for a Responsible Federal Budget Майя Макгинес уже предупреждает, что финансовый кризис, который раньше казался почти немыслимым, теперь становится вполне реальным риском. При этом американский сценарий вряд ли будет похож на Аргентину или Грецию с классическим дефолтом и последующей реструктуризацией, поскольку США контролируют эмиссию собственной валюты и обладают крупнейшим рынком государственного долга. Намного неприятнее другой вариант, при котором растущие процентные расходы год за годом будут отнимать все большую часть бюджета у инфраструктуры, социальных программ, обороны и поддержки экономики во время следующего кризиса. Scope Ratings сохраняет рейтинг США на уровне AA-, однако ожидает, что государственный долг примерно через десятилетие может приблизиться к 160% ВВП. Самая неприятная особенность всей этой истории заключается именно в ее медленном характере, потому что долговая проблема способна годами не выглядеть катастрофой, одновременно постепенно лишая Вашингтон свободы бюджетного маневра.

Россия, Китай, Индия и Бразилия продолжают координировать свои позиции в G20, чтобы отстаивать интересы стран глобального Юга при обсуждении ключевых вопросов мировой экономики. По словам российского представителя в «Большой двадцатке» Дениса Агафонова, несмотря на отдельные разногласия между партнерами, их взаимодействие остается достаточно результативным. Последние четыре года в G20 председательствовали страны БРИКС, что позволяло им влиять на формирование повестки объединения, хотя председательство не дает права вето или решающего голоса. Даже после смены председательства государства БРИКС намерены сохранять согласованные подходы к международным экономическим вопросам в преддверии декабрьского саммита G20.

Дедолларизация БРИКС не означает отказ от доллара, и российский посол в Индии Денис Алипов довольно четко обозначил эту границу, заявив, что страны объединения не выступают против американской валюты и не ставят перед собой задачу вытеснить ее из международных расчетов. По словам Алипова, основная цель БРИКС заключается в расширении возможностей для расчетов в национальных валютах и создании альтернативных финансовых инструментов, которые позволят участникам объединения меньше зависеть от одного расчетного центра. При этом доллар продолжит использоваться там, где он остается удобным и экономически оправданным, а развитие рубля, юаня, рупии и других валют должно расширять выбор, а не вводить новые ограничения. Посол также подчеркнул, что БРИКС не формирует антизападную повестку и рассматривает себя как дополнительную международную площадку, где страны могут защищать собственные интересы и развивать сотрудничество без обязательного противопоставления существующим институтам. Именно поэтому на сентябрьском саммите основной акцент снова делался на национальных валютах и новых механизмах расчетов, а не на демонстративном отказе от доллара.

Доходность десятилетних казначейских облигаций США к концу сентября поднялась примерно до 5,29%, хотя еще осенью прошлого года находилась около 4%, и для Вашингтона это уже начинает выглядеть не как обычное движение рынка, а как все более дорогой счет за годы стремительного накопления государственного долга. Чем выше доходность гособлигаций, тем дороже американскому правительству занимать новые деньги и рефинансировать старые обязательства, причем этот процесс постепенно начинает затрагивать всю экономику. Именно десятилетние облигации служат ориентиром для ипотечных ставок, корпоративных кредитов и стоимости капитала, поэтому длительное пребывание доходности выше 5% означает растущее давление одновременно на рынок недвижимости, бизнес и федеральный бюджет. Самое неприятное для Вашингтона заключается в том, что рынок требует все большую премию за готовность кредитовать государство на долгий срок, закладывая в цену инфляцию, бюджетные дефициты и дальнейший рост долговой нагрузки. Пока это еще не долговой кризис, однако механизм уже начинает раскручиваться в опасную сторону, поскольку дорогие заимствования увеличивают процентные расходы, новые процентные расходы раздувают дефицит, а растущий дефицит требует еще большего объема заимствований. У США остается колоссальное преимущество благодаря статусу доллара и крупнейшему в мире рынку государственных облигаций, однако даже такая финансовая машина не способна бесконечно игнорировать простую арифметику. Если долг продолжит расти быстрее экономики, а стоимость новых заимствований закрепится около нынешних уровней, все большая часть федеральных доходов будет уходить уже не на развитие страны, инфраструктуру или социальные программы, а на обслуживание накопленных обязательств.

❗️Россия ужесточила правила вывоза наличных рублей в страны ближнего зарубежья: теперь без специального порядка нельзя вывозить более 1 млн рублей. Ограничение распространяется на страны ЕАЭС, а также Азербайджан, Таджикистан и Узбекистан. Вывезти сумму выше лимита можно через определенные российские аэропорты при наличии банковских документов, подтверждающих происхождение и снятие средств со счета. При нарушении установленного порядка деньги могут быть конфискованы, поэтому крупные суммы наличных теперь фактически придется заранее подтверждать документами.

Украденное золото никому не нужно США получили венесуэльское золото на сотни миллионов долларов, но превратить его в ликвидный актив пока не получается. Уже около полугода металл лежит на складах, поскольку американские переработчики опасаются проблем с его происхождением и требуют подтверждений отсутствия связей с криминалом, коррупцией и экологическими нарушениями. По данным New York Times, поставки начались еще до того, как Trafigura и независимые специалисты успели провести полноценную проверку мест добычи. Самая неудобная деталь заключается в том, что часть золота могла поступать от частных добытчиков, которые отдавали долю местным преступным группировкам за возможность работать. В результате закупки выросли примерно до 400 килограммов ежемесячно, однако реализовать уже ввезенный металл американским переработчикам не удается.

Россия и Китай оказались мировыми лидерами по доле миллиардеров, чье состояние в представленной статистике относится к категории self-made: в обеих странах показатель достигает 97%. Далее идут Великобритания с 89%, Чехия с 82%, Канада с 78% и Нидерланды с 77%, тогда как в США самостоятельно созданными считаются около 73% крупнейших состояний. В среднем по миру примерно две трети богатства миллиардеров приходится на предпринимателей, которые не получили основной капитал по наследству. Совершенно иначе выглядит нижняя часть рейтинга, где преобладают старые семейные капиталы: в Германии только около 25% миллиардеров относятся к категории self-made, в Испании 26%, а в Бельгии и Мексике по 27%. Италия также выделяется высокой долей наследственного богатства, где самостоятельно созданными считаются лишь 36% состояний. Такой разрыв хорошо показывает разницу между экономиками, где крупный капитал формируется вокруг новых компаний и предпринимателей, и странами, где значительная часть богатства десятилетиями передается внутри семей. Особенно любопытно, что Россия по этой метрике находится на противоположном полюсе от Германии, которую часто воспринимают как образец капиталистической экономики старой Европы.

🔽🔼 Ротация американского долга Мировые инвесторы начали меньше покупать государственные облигации США и все чаще переводят деньги в корпоративный долг и бумаги развивающихся стран. За неделю, завершившуюся 23 сентября, чистый приток в облигационные фонды составил $17,3 млрд против $9,8 млрд неделей ранее. Приток продолжается уже 74 недели подряд, а общий объем инвестиций за это время превысил $1,3 млрд. Главное изменение произошло внутри самого рынка облигаций. В корпоративные бумаги инвестиционного уровня инвесторы вложили $8,3 млрд, тогда как покупки фондов государственных облигаций сократились втрое, до $2,4 млрд, что стало минимумом за последние три месяца. Одновременно фонды облигаций развивающихся стран получили $4,7 млрд, показав лучший результат с начала лета. Причина такого разворота связана с политикой ФРС, которая 16 сентября впервые более чем за три года повысила ставку на 25 базисных пунктов, до 3,75–4%, и допустила еще одно повышение до конца года. После этого доходность десятилетних гособлигаций США впервые за 20 лет поднялась выше 5,2%, поэтому инвесторы пока не спешат надолго фиксировать деньги в американском госдолге. В результате часть капитала уходит в качественные корпоративные облигации и на развивающиеся рынки, где ставки и бюджетная ситуация в некоторых странах выглядят более предсказуемыми. Американский госдолг по-прежнему остается одним из главных мировых активов, но при высокой доходности и ожидании дальнейшего повышения ставок инвесторы начинают активнее искать ему альтернативу.

Билл Гейтс считает, что ИИ уже достаточно мощный, чтобы спровоцировать события, которые приведут к гибели миллиарда человек. Об этом он сказал в интервью программе Meet the Press на NBC. Хотя достичь 100-процентного уничтожения довольно сложно, ещё никогда не существовало настолько мощного оружия, как сочетание людей со злыми намерениями и новейших инструментов ИИ. По мнению Гейтса, саморегулирования отрасли недостаточно, и властям США «абсолютно необходимо» принять законы о мерах защиты и контроле над развитием ИИ. Регулирование добавит компаниям нагрузки, но их работу существенно не замедлит, уверен он. Слова Гейтса звучат на фоне тревожного месяца для отрасли. После того как агенты OpenAI атаковали платформу Hugging Face, глава Anthropic Дарио Амодеи призвал замедлить развитие ИИ. Он предупредил о риске потерять контроль над ИИ и о его использовании для кибератак и биотерроризма. Его поддержали Сэм Альтман, Илон Маск и Демис Хассабис. Когда о тормозах просят те, кто сам разгоняет гонку, это стоит услышать.

Российские миллиардеры изучают, как отдельным крупным бизнесменам удалось добиться снятия или смягчения санкций Евросоюза, сообщает Bloomberg. Особое внимание привлекли решения по Алишеру Усманову и Михаилу Фридману, которых ЕС недавно согласился исключить из санкционного списка, одновременно продлив ограничения примерно против 3 тыс. других лиц и организаций сразу на три года. По данным агентства, как минимум два опрошенных миллиардера намерены изучить модель действий Фридмана и понять, какие юридические и политические механизмы оказались эффективными. Отдельное внимание вызывает случай Усманова: вскоре после согласования его исключения президент Азербайджана Ильхам Алиев помиловал гражданина Франции Мартина Райана. Люди, знакомые с решением, утверждают, что Париж добивался снятия санкций с Усманова в рамках более широкой договоренности, связанной с вопросом заключенного.