Профессор Липсиц

ЛИПСИЦ: ИНТЕРВЬЮ ЕВГЕНИИ КУТНОВОЙ 19.12.2025 *********************** Аудиоверсия - на моем аудиоканале. https://www.youtube.com/watch?v=zSIjK-UQTjw

ЛИПСИЦ: ИНТЕРВЬЮ РОКСАНЕ РУНО 18.12.2025 ************************* Аудиоверсия - на моем аудиоканале. https://www.youtube.com/watch?v=51vbWEnRU1Y

"...на самом деле рост реальных зарплат резко замедлился еще в конце лета, а в 2026 году ожидается стагнация" *********************************** По подсчетам Financial Times на основе объявлений о найме, уже в ноябре в России прекратился рост реальных зарплат. Другими словами, рост номинальных зарплат новых наемных работников в годовом выражении — 6,9% — практически сравнялся с годовой инфляцией — 6,6%. Еще в январе номинальный рост был в районе 18,9%. При этом безработица остается на историческом минимуме — 2,2%. Динамике зарплат последуют другие макропоказатели — прежде всего потребительский спрос и сборы НДФЛ — в условиях сжимающихся нефтегазовых доходов бюджета. «Использование данных о зарплатах при найме для оценки инфляции зарплат способно уловить только относительно небольшую долю рынка труда, приходящуюся на новых работников, — признает FT. — Однако это форвардный метод, который указывает на текущие тренды, а не отражает былую динамику». Во время недавней прямой линии Владимир Путин сказал, что реальные зарплаты растут «хорошими темпами» — на 4,5%. Но это в среднем по году: на самом деле рост реальных зарплат резко замедлился еще в конце лета, а в 2026 году ожидается стагнация. https://thebell.io/v-rossii-ostanovilsya-rost-realnykh-zarplat-pri-novom-nayme

Что будет означать мирное соглашение по Украине для мирового нефтяного рынка? Отраслевой портал Oilprice намечает некоторые явления в этом случае: - Даже если завтра будет достигнуто полное мирное соглашение, на существенное снятие санкций США в отношении России, вероятно, уйдут месяцы, а на снятие всех подобных запретов – годы. «Отмена каждой из них потребует формального процесса проверки, межведомственной координации и иногда одобрения Сената, если речь идёт о договорных обязательствах. Не забывайте, что эти санкции часто также распространяются в отношении компаний и частных лиц из третьих стран, связанных с Россией, поэтому для их отмены потребуется ещё один уровень юридических процедур и переговоров с союзниками в Европе и Азии, что займет очень много времени. Кроме того, любая существенная отмена санкций может быть оспорена законодателями на каждом этапе, что выведет её из-под контроля исполнительной власти». - Европа - как ЕС, так и другие страны, включая Великобританию - выглядит ещё менее склонной, чем США, к скорому снятию санкций с России. «Как эксклюзивно сообщил OilPrice на прошлой неделе один высокопоставленный источник в сфере безопасности ЕС: «Независимо от того, что делают американцы, и независимо от любого мирного соглашения по Украине, мы ничего не будем отменять в отношении России». В общем, санкции легко вводятся, но очень тяжело снимаются, какие-то из них для России будут действовать ещё десятилетия. Так, к примеру, было с американской санкцией Джексона-Вэника, введённой в отношении СССР в 1974 году и снятой с Россией только в 2012-м. Что интересно, эта санкция продолжала действовать даже против бывших республик СССР, ставших независимыми – например, с Украины она была снята в 2006 году.

"В правительстве считают реальной угрозу банковского кризиса в России по мере того, как неплатежи по кредитам нарастают, экономика замедляется, а западные санкции усиливаются и бьют по крупнейшим нефтяным компаниям страны" **************************** «Бомбой замедленного действия» для банковской системы может стать гигантский пул кредитов оборонным заводам, которые выдавались в 2022-24 гг, чтобы оплатить расширение производства. Их объем может достигать $202 млрд, пишет WaPo со ссылкой на статистику ЦБ. «Это огромный бассейн плохо регулируемого теневого долга, который сидит в самом центре банковской системы», — отмечает Крейг Кеннеди, бывший вице-президент Bank of America, а ныне эксперт Центра изучения России и Евразии в Гарварде. По мнению Кеннеди, по сути речь идет о втором, тайном военном бюджете, который был истрачен на войну вдобавок к 42 трлн рублей (или $542 млрд), официально выделенных казной. Пока статистика ЦБ не видит проблем: доля просроченных корпоративных кредитов оценивается лишь в 5%. Однако более широкий показатель проблемного долга превышает 11% и достигает 10,4 трлн рублей в денежном выражении — два годовых бюджета Москвы. В эту сумму входят кредиты, по которым банки вынуждены смягчать условия из-за неспособности заемщиков расплатиться в срок. В этом году реструктуризация потребовалась горно-металлургическим компаниям и нефтегазовому сектору, по которому ударили санкции и падение цен на нефть, писал ЦБ. Проблемы с выплатами возникли у крупнейших госкорпораций, таких как РЖД, которые фиксируют сильнейшее за 15 лет падение грузоперевозок. В этом году монополия впервые за 5 лет получила чистый убыток и запросила банки о реструктуризации долга, общий объем которого достиг 4 трлн рублей. Замедление экономического роста и высокие ставки по кредитам превратились во взрывоопасный коктейль для экономики. В 2024 году компании отдали на оплату процентов банкам 11,5 трлн рублей — на 83% больше, чем годом ранее. А в 2025 году их процентные расходы взлетели еще на 54%, до 7,5 трлн рублей за первое полугодие. При этом сальдированная прибыль в экономике (прибыль минус убытки) снижается второй год подряд — на 7,7%, до 19,2 трлн рублей, по данным Росстата за январь–сентябрь На конец третьего квартала, по подсчетам аналитиков «Эксперт РА», каждая четвертая компания с кредитами просрочила выплаты, и эта доля стала рекордной за 6 лет доступной статистики. В общей сложности просрочку имели 165 тысяч юрлиц — на 41 тысячу больше, чем в начале года, и на 100 тысяч больше, чем до войны. У ряда компаний ухудшается финансовое положение, а экспортные отрасли теряют доходы из-за снижения внешнего спроса и цен, перечисляет ведущий эксперт ЦМАКП Ренат Ахметов. По его словам, банковская статистика не показывает весь масштаб проблем, поскольку значительная часть плохих долгов скрывается под видом реструктуризаций. В корпоративном сегменте к концу третьего квартала 2025 года была пересмотрена пятая часть портфеля кредитов малого и среднего бизнеса, а населению банки реструктурировали 2,4 трлн рублей замов, или 6% портфеля, указывает Ахметов. По его оценкам, кризис «плохих долгов» в корпоративном сегменте может начаться в III–IV кварталах следующего года". https://ru.themoscowtimes.com/2025/12/23/pravitelstvo-nachalo-gotovitsya-kbankovskomu-krizisu-vrossii-a183558

"Уходящий год для нефтяной отрасли РФ был полной катастрофой, в разрезе финансовых показателей и с точки зрения рынка труда" ************************* "Если с санкциями нефтяники как-то справляются, то крепкий рубль и низкие цены на нефть повлияли очень плохо. Особенно курс, который в итоге так и не вырос к НГ, несмотря на все летние прогнозы и ожидания. В отрасли происходят увольнения и оптимизации похуже, чем в прошлые кризисы с резким падением цен на нефть. Прогноз на следующий год пока что такой же или даже чуть более негативный - роста цен на нефть до лета не предвидится из-за мирового навеса предложения. При этом упасть пониже и там задержаться ей ничего не мешает. Еще есть расширившиеся дисконты, внимательно следим за ними, эффект от последних санкций США точно есть. В теории нужно время, чтобы они рассосались, как пойдет на практике никто не знает. Курс останется крепким какое-то время, а ставки по кредитам высокими. Нефтяники при этом не работают в убыток, но и в ноль такая массивная отрасль работать не привыкла, это удар по налогам на прибыль в т.ч. Нефтегазовые доходы бюджета, вероятно, будут сильно ниже плана. Все вышеописанное, вкупе с действиями ЦБ, Минфина и прочими может привести к рукотворному кризису уже к лету следующего года. Вся пляска с повышением НДС с января и влиянием на инфляцию дает, по разным оценкам, примерно 1,2-1,8 трлн руб. дополнительных сборов в бюджет. По текущим же ценам и курсу выпадает 3 трлн нефтегазовых доходов". https://t.me/censum/7925

В 2025 году россияне сократили траты на дорогие продукты: сливочное масло, мясо и рыбу. Зато стали потреблять больше недорогих, но калорийных продуктов: хлеба и хлебобулочных изделий, макарон и круп. Также росли продажи сахара и кондитерских изделий. В стрессовом состоянии людям не до мяса с рыбой, они всё чаще кладут в продуктовую корзину готовую еду и сладости. @producttoday

"Крупный бизнес, на который давят снижение доходов и дорогие кредиты, вовсю пользуется возможностью задержать оплату подрядчикам на месяц или три" ************************ "Минэкономразвития совместно с деловыми объединениями, Центробанком и Корпорацией МСП (КМСП) создаст рабочую группу по мониторингу неплатежей крупных заказчиков по контрактам в рамках 223-ФЗ (регулирует закупки компаний с госучастием, их дочерних обществ, некоторых бюджетных учреждений и унитарных предприятий). Представитель ФАС сообщил, что количество возбужденных административных дел по неплатежам за прошедший период 2025 г. выросло до 1173 после 980 за весь 2024 год, а в КМСП заявили о росте обращений на эту тему от малого бизнеса". https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2025/12/22/1165145-minek-sozdast-gruppu-po-monitoringu?from=copy_text https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2025/12/22/1165145-minek-sozdast-gruppu-po-monitoringu?from=copy_text

"Россияне все хуже оценивают свое материальное положение и все мрачнее смотрят на будущее своих личных финансов" ************************ "На конец ноября доля граждан, которые жалуются на ухудшение своего материального положения, достигла 25% - максимума с 2022 года. По сравнению с сентябрем таких ответов стало больше на 5 процентных пунктов, и теперь тех, чье материальное положение ухудшилось, втрое больше, чем тех, кто сообщил об улучшении (8% в ноябре). Большинство традиционно оценивает свое материальное положение как «среднее»: 57% в ноябре, их доля не изменилась. Доля тех, кто оценивает его как «хорошее», за месяц снизилась с 25% до 22%, а как «плохое» выросла с 16% до 18%". https://ru.themoscowtimes.com/2025/12/23/rekordnoe-za-tri-goda-chislo-rossiyan-pozhalovalis-na-uhudshenie-materialnogo-polozheniya-a183528

Помните, я написал книгу про сомнительность "бесплатного" в СССР? Вот вам еще одна история на ту же тему... ********************************** Станислав Струмилин, любимый экономист товарища Сталина, был знаменит не только фразой «я буду стоять за высокие темпы роста, а не сидеть за низкие», но и законом «убывающей отдачи от обучения» На основе многолетних статистических данных (еще до революции Струмилин был звездой российской статистики), экономист рассчитал эффективность от внедрения всеобщего начального школьного обучения. Выгоды от повышения продуктивности труда превышают соответствующие затраты государства на школьное обучение в 27,6 раза, — объяснял Струмилин. — При этом капитальные затраты казны окупаются уже с лихвой в первые же 1,5 года, а в течение следующих 35,5 года государство получает ежегодно чистый доход на этот «капитал» без каких-либо затрат. На примере РСФСР Струмилин показал, что эффект от вложений в обучение будущих рабочих за десять лет в 43 раза перекрывает все затраты. Отсюда начинается история об упертости советского правительства в тему начальной школы и ликвидации безграмотности. Дальше было уже не так - по расчетам Струмилина, уже 7-летняя школа обеспечила служащему повышение квалификации в 2,5 раза больше, чем рабочему. Но для рабочего обучение в «школе 2-й ступени» лишь на 14% окупало государственные затраты, а «высшая школа» с 3-го курса становилась для советского государства убыточной в принципе. Это и был «закон убывающей отдачи от школьного обучения». Но Струмилин и тут нашел решение – выпускник советского ВУЗа должен отработать «куда пошлют» три года за зарплату меньше той, на которую позволяет претендовать производительность его труда – и, таким образом окупить затраты правительства на свое «бесплатное обучение» Так что идея о «трехлетней отработке», «отказе от поступлении в ВУЗ в пользу СПО» - это, так сказать, возвращение к истокам, приспособление «рынка труда» к реалиям «сталинской» структуры экономики. https://t.me/HUhmuroeutro/60198

Глава крупнейшей розничной сети России заявила о массовом переходе россиян к экономии на продуктах ************************** Российские граждане все больше экономят на продуктах и переходят к покупкам в жестких дискаунтерах в связи с «экономическим контекстом», рассказала в интервью «Коммерсанту» (https://www.kommersant.ru/doc/8312511) Екатерина Лобачева — президент группы X5, крупнейшего в стране ритейлера, который объединяет более 27 тысяч магазинов во всех регионах. «В 2025 году замедлился рост потребления. Ранее он рос в среднем на 6–8%, сейчас темпы замедлились до 2%. Плюс есть набор факторов, которые усилили тренд. В первую очередь, это сокращение самого населения, сберегательная модель потребления, высокая ключевая ставка ЦБ», — перечислила Лобачева. По ее словам, «значительная часть» россиян сейчас вынуждена выплачивать кредиты и из-за этого «сдерживает потребление», а это, в свою очередь, «все больше влияет» на производителей продуктов питания. «Что такое замедление экономики? Если вчера вы вкладывались в модернизацию и расширение своего производства, сегодня вы к этому будете подходить с большей осторожностью. Мы видим, что снижение производства уже происходит», — сказала Лобачева.

Рособрнадзор приостановил лицензию «Шанинки» Лицензия Московской высшей школы социальных и экономических наук, известной как «Шанинка», полностью приостановлена, следует из реестра лицензий на сайте Рособрнадзора. Приостановка лицензии означает, что вуз не может обучать студентов, и его учредитель обязан обеспечить перевод обучающихся в другие вузы на аналогичные программы с сохранением всех условий обучения — формы, курса и стоимости, поясняет «Коммерсант». «Шанинка» названа в честь основателя, социолога Теодора Шанина. Она была создана в 1995 году как новый для России тип вуза гуманитарного направления. В ноябре 2025 года Рособрнадзор отозвал у «Шанинки» аккредитацию по нескольким программам, в том числе по социологии, психологии и менеджменту, что означало запрет выдачи дипломов гособразца. Ранее вузу запретили набирать новых студентов. В 2018 году Рособрнадзор лишил «Шанинку» госаккредитации, но через два года вернул. В 2024 году бывший ректор Сергей Зуев получил условный срок по делу о мошенничестве. После начала войны России против Украины многие преподаватели «Шанинки» покинули Россию, несколько были объявлены «иноагентами». 🔗 Сайт без VPN | Telegram | WhatsApp | YouTube | Рассылка

Нью-Йорк, 7 июля 1941 года. Демонстрация за мир и против участия США в войне. "Гитлер на нас не нападал. Почему мы должны нападать на Гитлера?" "Европа для европейцев. Америка для американцев". "Ленд-лиз отнимает жизни". "Вооружая Великобританию, мы затягиваем войну". "Никому никакого оружия!"

Президент оборонного НИИ рассказал, почему поджег себя на Красной площади 75-летний директор ЦНИИ «Волна» (выпускает аппаратуру для бронетехники) Владимир Арсеньев впервые подробно рассказал, почему совершил самоподжог на Красной площади в 2024 году. На этот шаг его толкнула ситуация с выполнением гособоронзаказа: компании пришлось поставлять продукцию по ценам, установленным Минобороны, что в итоге оставило «Волну» без денег. Детали. После вторжения в Украину предприятие получило много заказов из оборонного сектора, рассказал Арсеньев Reuters. «Волне» пришлось с невероятной скоростью наращивать производство и поставлять продукцию в сжатые сроки по ценам, установленным Минобороны. При этом за невыполнение заказов, как пишет Reuters, власти угрожали производителям тюремными сроками. ▪️«Волна» была единственным предприятием, которое производило модули для системы связи военных, пишет Reuters. В сентябре 2022 года предприятие заключило контракты на поставку более чем 50 тысяч модулей входящей в «Ростех» компании «Луч» в течение 2023 года. До войны «Волна» производила не больше 5 тысяч модулей в год. ▪️По контрактам «Волна» получила авансы в размере около 80% стоимости отдельных контрактов. ▪️Уже к апрелю 2023 года предприятие выбилось из графика, следует из судебных документов, изученных Reuters. Тогда миноритарный акционер Сергей Мосиенко написал письма в «Ростех» и ФСБ, сообщив о проблеме с выполнением контрактов. Силовики начали расследование, однако Reuters не удалось найти доказательств того, что Арсеньев или другие сотрудники «Волны» столкнулись с уголовным преследованием. По словам Арсеньева, инспекции различных ведомств мешали производству, но все компоненты были поставлены вовремя. ▪️В сентябре 2023 года Минобороны сообщило о сокращении цены контрактов почти вдвое, пишет Reuters со ссылкой на документы. В результате «Луч» стал требовать возврата более 65 млн рублей — на 7 млн больше, чем общая выручка «Волны» за 2020 год. Минобороны пояснило, что пересчитало цену контрактов после того, как «Волна» сократила свои расходы на производство, автоматизировав часть процессов. «Волна» остановила производство на шесть недель и оспорила решение в суде. Суд встал на сторону «Волны». ▪️По словам одного из собеседников агентства, Арсеньев обращался за помощью к чиновникам, но они его проигнорировали. «Как так, что компания, которая получает все больше заказов и выполняет эти заказы, умирает? Возможно, это значит, что здесь есть проблема», — сказал Арсеньев. ▪️В итоге «Волна» осталась без средств, ее счета были заморожены за неуплату налогов. Также начались перебои с зарплатами, что привело к судебным искам. «Внезапно мы обнаружили себя на грани банкротства», — рассказал Арсеньев. Судебные приставы, которые попытались взыскать долги с компании, не смогли найти доступных активов, которые они могли бы изъять, отмечает Reuters. ▪️В июле 2024 года Арсеньев пришел на Красную площадь, облил себя горючей жидкостью и поджег. На тот момент «Волна», как пишет Reuters, была на грани банкротства. Незадолго до этого Арсеньев написал заявление в СК, в котором сообщил, что «Волну» умышленно банкротят и не дают выполнить гособоронзаказ, писала Baza. Аналогичные письма, по данным канала, он рассылал в Минобороны, ФСБ и другие ведомства. ▪️После самоподжога на Красной площади Арсеньев продолжал работать из больницы, чтобы решить финансовые и юридические проблемы «Волны». Компания по-прежнему работает, но объемы производства упали, а госзаказов стало существенно меньше, пишет Reuters. ▪️Единственным признаком того, что власти обратили внимание на самосожжение стал штраф в октябре 2024 года, выписанный ему судом за проведение несанкционированной демонстрации в особо важном месте. Контекст. Арсеньев не единственный руководитель, который столкнулся с проблемами из-за гособоронзаказа. Согласно базам судов, проанализированным Reuters, как минимум 34 человека подверглись уголовному преследованию за срыв гособоронзаказа с начала войны. Среди них как минимум 11 руководителей и два топ-менеджера. Подпишитесь на «Агентство»

РБК: "с начала года экономика в минусе" ************************* Росстат отчитался о годовом росте ВВП за III квартал, но расчеты показывают: его обеспечил последний квартал 2024-го, с начала года экономика в минусе. https://pro.rbc.ru/demo/694930e69a794792a9ebf018

ЛИПСИЦ: ИНТЕРВЬЮ ЮРИЮ БИБИКУ 17.12.2025 ************************ Аудиоверсия - на моем аудиоканале. https://www.youtube.com/watch?v=AeFRYVtvkpA

ЛИПСИЦ: ИНТЕРВЬЮ ИГОРЮ ЭЙДМАНУ 16.12.2025 ************************* Аудиоверсия - на моем аудиоканале. https://www.youtube.com/watch?v=ptBqU6tVa0k

ЛИПСИЦ: ИНТЕРВЬЮ ИРИНЕ АЛЛЕМАН ("ЧЕСТНОЕ СЛОВО") 16.12.2025 ***************************** Аудиоверсия - на моем аудиоканале. https://www.youtube.com/watch?v=iJWiIY-AsP4

Нефтяная промышленность России: по дороге к глубокой убыточности *********************** При текущей цене сорта Urals нефтяникам с трудом удается покрывать капитальные затраты на ряде месторождений, сообщили Reuters два источника в добывающих компаниях. По данным Argus на прошлой неделе главная экспорта марка российской нефти продавалась за рубеж по $34-36 за баррель — рекордно дешево с пандемии, а скидки на ее установили максимумы с начала войны — $23-25 за баррель. По отдельным партиям для китайских НПЗ дисконты достигали $35, говорили источники Reuters. 🔹 Цены около $40 за баррель Urals едва хватает, чтобы покрыть расходы на извлечение нефти из скважин и ее транспортировку до порта, следует из оценок опрошенных Reuters экспертов. «‍Налоги можно оценить в 65%, в остатке — $14, которые вполне покрывают $3-4 затрат на скважину и $5-7 на транспортировку нефти. Возможность покрытия именно капитальных расходов под вопросом, но в капитальных расходах можно применить и гибкость по времени», — поясняет аналитик БКС Кирилл Бахтин. Некоторые месторождения, в удаленных регионах и с дорогой в добыче нефтью, и вовсе могли стать убыточными. «В плюсе» находятся зрелые залежи Поволжья и Западной Сибири с низкими операционными расходами, большими запасами и близостью к трубе, указывает аналитик Института энергетики и финансов Максим Шевыренков. https://www.forbes.ru/biznes/552130-bloomberg-soobsil-o-padenii-cen-na-rossijskuu-neft-pocti-do-40-za-barrel

Аварийность в системе ЖКХ России выросла на 28% 🔸️ На этой неделе зафиксирована 291 авария, на прошлой неделе было 274 аварии, рост за неделю +17 шт. 🔹 По сравнению с прошлым годом рост +28,2% , на прошлой неделе был рост +26% г/г Темпы роста аварий растут Источник