Профессор Липсиц

ЛИПСИЦ: ИНТЕРВЬЮ ЮРИЮ БИБИКУ 29.11.2025 ************************* Аудиоверсия - на моем аудиоканале. https://www.youtube.com/watch?v=gL0iTjrM4e0&t=6s

Только заголовки ******************** 1) Российским ученым запретили работать с иностранцами без контроля ФСБ 2) Правительство провалило план по сбору всех ключевых налогов в бюджет 3) Рекордный объем российской нефти «застрял» в море из-за санкций Трампа 4) «Наметились дисбалансы». Путин констатировал начало падения отраслей российской экономики 5) «Гигантский вызов». В правительстве испугались слишком крепкого рубля 6) Глава Минэкономразвития попросил китайцев построить в России заводы 7) В Госдуме заявили, что Петербург может остаться без питьевой воды из-за отравления Невы

"...сформировалась "экономика стагнации" ****************************** "Замедление экономики России – это надолго, считает близкий к Кремлю аналитический центра ЦМАКП. По его обновленному прогнозу, за следующие три года российский ВВП прибавит менее 4%. Для ускорения роста нет предпосылок. «Отсутствуют сколько-нибудь выраженные "драйверы роста": модель, основанная на сочетании роста зарплаты, доходов и потребления населения, жилищного строительства и импортозамещение, больше не работает», – писал ЦМАКП в июньском обзоре". https://www.moscowtimes.ru/2025/12/02/prokremlevskie-ekonomisti-predrekli-rossii-esche-tri-goda-stagnatsii-a181644

"Прошу проявить солидарность и заплатить за соседей по России..." *************************************** "Российские власти рассматривают возможность повышения цен на электроэнергию по всей стране, чтобы решить финансовые проблемы энергосбытовых компаний на Северном Кавказе, которые годами сталкиваются с массовыми неплатежами потребителей и кражей киловатт-часов. На данный момент задолженность гарантирующих поставщиков на Северном Кавказе достигла 63,8 млрд рублей. И это около 90% всей задолженности за электроэнергию по стране. Энергосбытовые структуры в северокавказских республиках не могут собрать деньги с конечных потребителей, а также фиксируют рекордные «коммерческие» потери электроэнергии. По сути речь идет о краже киловатт-часов, пишет «Ъ». Например, в Дагестане и Ингушетии, объем потерь электроэнергии за 7 месяцев текущего года достиг 47,95% и 54,18%. В рамках реформы функции гарантирующего поставщика Северного Кавказа планируется передать от «дочки» «Росстетей» новой госструктуре — «Энергосбыт», 100% акций которой будут находится в собственности Росимущества. Собрать плату за электричество на Северном Кавказе оказалось для Кремля нерешаемой задачей, и он решил пойти другим путем — платить будут все остальные российские потребители. Надбавка к ценам, которую обсуждают в правительстве, может составить 0,4-0,6%, оценивает директор Центра исследований в электроэнергетике НИУ ВШЭ Сергей Сасим. В прошлом году совокупный убыток энергосистемы Северного Кавказа достиг 21 млрд рублей, даже с учетом механизмов компенсации, и без реформы эта «дыра» будет только увеличиваться". https://www.moscowtimes.ru/2025/12/01/povsei-rossii-podnimut-platu-zaelektroenergiyu-chtobi-kompensirovat-dolgi-severnogo-kavkaza-a181522

"...рост спроса на наличность происходит на фоне общего ухудшения потребительских настроений" *********************************** "Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая – специально для Proeconomics Рост объема наличных на 659 млрд рублей за третий квартал – это не просто статистика, а симптом глубоких изменений в финансовом поведении граждан. Пятикратное увеличение по сравнению с 2024 годом и возвращение к уровням кризисного 2022-го говорят о структурном сдвиге в предпочтениях россиян. Подобные масштабы роста наличности мы наблюдали только в переломные моменты: в начале пандемии и в период февраля-марта 2022 года, когда неопределённость заставляла людей держать деньги «под подушкой». Технические проблемы с доступом в интернет – всего лишь верхушка айсберга. Да, участившиеся сбои мобильного интернета и проблемы с платёжными системами действительно заставляют граждан держать больше наличных на случай форс-мажорных ситуаций. Однако это объясняет лишь небольшую часть роста. Основные драйверы лежат в области усиливающегося финансового контроля. Банки кардинально ужесточили мониторинг подозрительных операций в рамках соблюдения требований 115-ФЗ о противодействии отмыванию доходов. При этом механизм разблокировки счетов работает медленно и непрозрачно. Клиентам приходится неделями доказывать законность своих операций, предоставлять документы и объяснения. В результате даже обычные граждане сталкиваются с блокировками при переводах родственникам, оплате крупных покупок или получении средств от продажи имущества. Такой опыт формирует устойчивое недоверие к безналичным платежам. Не менее важен налоговый фактор. С 1 июля ФНС получила право точечно проверять банковские карты в рамках борьбы с уклонением от НДФЛ и НПД. Налоговая служба теперь может в автоматическом режиме отслеживать поступления на карты и требовать объяснений об источниках доходов. Это создало дополнительные стимулы для использования наличности, особенно среди самозанятых, предпринимателей и граждан, получающих нерегулярные доходы от продажи имущества, фриланса или других источников. Сезонность традиционно увеличивает спрос на наличность к концу года в связи с новогодними тратами, отпускными и желанием «подстраховаться» на праздники. Однако текущие масштабы кратно превышают обычные сезонные колебания. Обычно прирост наличности в третьем квартале составляет 100-150 млрд рублей, сейчас мы видим рост более чем в четыре раза. Растущая популярность наличных отражает и изменение отношения к государственному контролю. В условиях усиливающегося цифрового мониторинга всех финансовых операций наличность воспринимается как последний оплот финансовой приватности. Люди интуитивно понимают, что каждая безналичная операция оставляет цифровой след, который может быть использован контролирующими органами. Важно отметить, что рост спроса на наличность происходит на фоне общего ухудшения потребительских настроений. Высокая инфляция, замедление роста реальных доходов и неопределённость экономических перспектив заставляют граждан возвращаться к более консервативным формам хранения денег. Наличность даёт ощущение контроля и защищённости в непредсказуемые времена. Можно предположить, что такая смена потребительского поведения связана с ростом опасений цифрового контроля безналичных платежей со стороны властей и увеличением спроса на наличные деньги как способ сохранения финансовой приватности. Однако данных за один квартал недостаточно для того, чтобы уверенно утверждать о формировании устойчивого тренда. Необходимо проследить динамику в четвёртом квартале и первых месяцах 2026 года, чтобы понять, имеем ли мы дело с временным всплеском или действительно фундаментальным изменением платёжного поведения российских граждан". https://t.me/proeconomics/18428

Кризис добрался и до Москвы. Долгие годы нам твердили: "посмотрите на столицу, рестораны на "Патриках" переполнены, деньги текут рекой". Но вот сломался и этот "термометр" оптимистов — в самом злачном месте России рестораны исчезают один за другим. На прошлой неделе закрылись Santi, Garda Caffe и Grassa. Ранее в течение года на Патриках закрылись Cape, Amy, CuttuCutta, Nude, Focacceria, LouLou, Lure Me, Bocconcino, 0,75 please, Charlie, Gutai, Re:fresh, а также продуктовый магазин «Густо» и пространство Masters. Какие заведения придут им на смену? Ломбард, Пятёрочка и FixPrice? Скорее всего, даже этим бизнесам не выжить теперь в центре Москвы. Вместо разноцветных огней над редкими прохожими будут угрюмо нависать пустые витрины с вывесками "Продажа/Аренда". Вот она — рецессия. ----------------------------------------------- Шоу с любимыми звездами — премьера каждый день на платформе DOM

Каждый новый поворот и скрип закручиваемых гаек сопровождается отъездом из страны все новых и новых категорий населения. Это и желающие продолжать свободно общаться и работать с помощью постепенно пересыхающего интернета, и те, кто хочет свободно распоряжаться своим телом, воспитывать детей так, как они считают нужным, и представители увеличивающихся в количестве "экстремистских" групп, и просто те, кто хочет продолжать верить и думать так, как они привыкли. Все эти ручейки из десятков и сотен конкретных людей и семей соединяются, в итоге, в многотысячные реки и просто утекают. Пока еще подобное возможно и границы открыты. Кик видим - терять людей можно не только в эпидемиях и войнах. И, главное, что все это сопровождается крокодиловыми, ханжескими слезами о сокращении народонаселения и лихорадочными попытками "исправить демографическую ситуацию"...

Все это плохо для мелких инвесторов и плохо для финансовой стабильности. Но это хорошо для схемщиков, продвигающих Биткоин. Так как же понимать недавний обвал Биткоина? Как расползание трамп-трейда. Трамп по-прежнему стремится вознаградить индустрию, сделавшую его семью богатой, а его окружение по-прежнему хочет сделать Америку безопасной для хищников всех видов. Но власть Трампа заметно ослабевает — и цена Биткоина, которая фактически превратилась в ставку на трампизм, рухнула. Почему Трамп вдруг выглядит слабее? Опросы давали ему очень низкие оценки еще с весны, но в последний месяц его чистый рейтинг поддержки серьезно упал. И хотя Трамп недавно заявил, что у него “лучшие результаты опросов за всю мою политическую карьеру” — неизвестно, о каком опросе он вообще говорит — любые сомнения в достоверности опросов, показывающих его непопулярность, рассеялись после разгромных побед демократов в Вирджинии и Нью-Джерси 4 ноября. Эти поражения поколебали готовность республиканцев в Конгрессе продолжать слепо подчиняться Трампу. Одновременно растущий скандал вокруг связей Трампа с Джеффри Эпштейном встревожил базу MAGA. Я подозреваю, что многие аналитики недооценивают, насколько сильно часть сторонников Трампа искренне верила, что он защищает мир от демократических педофилов, и насколько их потрясло понимание того, что они могли перепутать героев и злодеев. Преувеличение ли — связывать политические проблемы Трампа с ценой крипты? Нет. Как часто подчеркивает Джош Маршалл: власть едина. Ослабленный Трамп хуже контролирует ситуацию на всех направлениях, включая продвижение крипты. Я еще вернусь к теме связи политики и криптовалют. А пока просто повторю: Биткоин стал трамп-трейдом, и падение его цены — это индикатор ослабления влияния Трампа в Республиканской партии..." https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=pfbid0bs3ao7s4mQzMim1J1d8aEdw9c6Sh3bKfjvkL2vKejKL15ZWpw7iUcBn4LHFhsTacl&id=100013022975770

Пол Кругман о битке и Трампе ********************* "...Для чего вообще нужен Биткоин? Он не является деньгами — в том смысле, что им нельзя нормально расплачиваться. Он не служит защитой от инфляции. Он не является хеджем от финансовых рисков — наоборот, цена Биткоина в последние годы в целом движется в ту же сторону, что и акции компаний, связанных с ИИ, которые сейчас тянут рынок вверх, только с еще большей волатильностью. Если у Биткоина и есть какое-то применение, то это сокрытие финансовых следов: криптовалюта позволяет проводить анонимные транзакции, не оставляющие бумажного следа. Такие транзакции не обязательно незаконны, но очень многие — да. Кстати, анонимность позволяет не только совершать преступления с помощью криптовалюты, но и совершать преступления против ее владельцев. Если у вас есть приватный ключ к Биткоину — код, который его “открывает”, — то этот Биткоин ваш, вне зависимости от того, кто вы и как вы им завладели. В этом смысле получить приватный ключ — то же самое, что захватить сумку, набитую стодолларовыми банкнотами. Эта особенность привела к волне похищений крупных крипто-инвесторов, у которых преступники требуют передать ключи. Такие похищения настолько участились, что на недавней большой биткоин-конференции даже провели однодневный семинар по «противодействию похищениям», где участников, среди прочего, обучали как перегрызать пластиковые стяжки. Помимо содействия преступности, Биткоин все больше превращается в инструмент хищничества. Криптовалюты — или, что еще хуже, акции компаний, покупающих крипту на заемные деньги — активно продают наивным инвесторам, которые не понимают, во что ввязываются. Они зарабатывают, когда Биткоин растет, но многие, вероятно, не осознают, насколько тяжелым может быть падение. А крипторынок в последнее время сильно просел. Сам Биткоин держится лучше мелких и малоизвестных монет, но даже он упал примерно на 25% с конца октября. Возможно, Биткоин снова отскочит, потому что это не просто актив, а культ. Этот культовый статус неоднократно позволял Биткоину восстанавливаться после сбоев и скандалов, которые утопили бы любой нормальный актив, потому что истинные верующие отвечают на любое падение цены тем, что покупают еще больше. Может быть, это случится снова. Но может быть, и нет — потому что сейчас Биткоин в основном стал трамп-трейдом. Его цена резко выросла после победы Дональда Трампа в прошлом году, а недавнее падение совпало с серией политических неудач Трампа. Почему Биткоин стал трамп-трейдом? Отчасти потому, что Трамп, семья которого фактически получила огромные взятки от криптоиндустрии, отблагодарил ее про-криптовыми решениями. В частности, он подписал указ, который должен позволить обычным американцам — которые, повторюсь, обычно не понимают, во что лезут — инвестировать деньги со своих пенсионных счетов 401(k) в криптоактивы. В более широком смысле крипта, как я уже говорил, все больше становится инструментом финансовых хищников, а администрация Трампа крайне благосклонна к хищникам. Спросите Чанпэна Чжао, основателя биржи Binance, которого признали виновным в нарушении законов США о противодействии отмыванию денег — а затем помиловали по приказу Трампа. Администрация делает все возможное, чтобы демонтировать институты вроде Бюро финансовой защиты потребителей, созданные после кризиса 2008 года, чтобы защищать инвесторов и стабильность рынков. Министр финансов Скотт Бессент и другие чиновники и союзники Трампа — включая некоторых представителей Федрезерва — также делают все возможное, чтобы ослабить банковский надзор, который ограничивает рискованные практики, приведшие к кризису 2008-го.

Ночь, улица, фонарь, была аптека... *********************** "Россию может захлестнуть волна банкротств и закрытий аптек, особенно вне крупных городов, в результате утвержденного властями увеличения с 2026 года налоговой нагрузки на бизнес. Об этом заявила Мария Литвинова, исполнительный директор ассоциации «СоюзФарма», в которую входят почти 4 тысячи аптек в 47 регионах страны. «Сегодня множество малых аптек по всей нашей стране стоят перед лицом угрожающей альтернативы — либо аптечный режим налогообложения, либо закрытие. Будем прилагать все усилия, чтобы в жизнь претворился первый вариант», — приводит (https://pharmvestnik.ru/content/news/souzfarma-poprosila-vvesti-aptechnyi-rejim-nalogooblojeniya.html) «Фармвестник» слова Литвиновой, которая выступала на заседании Попечительского совета «Опоры России». На прошлой неделе президент РФ Владимир Путин утвердил налоговую реформу для малого бизнеса. Она предполагает снижение в три этапа порога дохода, при котором компании и ИП на упрощенной системе налогообложения (УСН) платят НДС, с 60 млн сначала до 20 млн, а потом до 10 млн рублей в год".

Похоже, у госнефтяников и госгазовиков России дела совсем плохи... ********************* "Президент России Владимир Путин подписал закон, предусматривающий снижение налоговой нагрузки на «Газпром» и «Роснефть» — две крупнейшие добывающие госкомпании, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на документы, опубликованные на портале правовой информации. Налоговые послабления остро нужны «Газпрому», который второй год подряд терпит убытки в ключевом, газовом бизнесе. В прошлом году они составили 1,02 трлн рублей, а в этом — еще 170 млрд рублей за январь–сентябрь. «Роснефть» завершила прошлый год с чистой прибылью на триллион рублей, однако в текущем году столкнулась с резким падением финансовых результатов. Прибыль компании за 9 месяцев сократилась на 70%, а в третьем квартале — на 80%. Сказалось «ухудшение макроконъюнктуры», снижение цен на нефть, а также рост тарифов в России, высокая ключевая ставка ЦБ и крепкий курс рубля, заявил, комментируя ситуацию, глава «Роснефти» Игорь Сечин". https://www.moscowtimes.ru/2025/12/01/putin-snizil-nalogi-dlya-gazproma-irosnefti-a181532

Китай резко повысил цены на санкционные товары для России С 2021 по 2024 год Китай завышал цены для России в среднем на 87% на товары, поставки которых подпадают под западные санкции, подсчитали в Институте развивающихся экономик Банка Финляндии. Эксперты отмечают, что сейчас на Китай приходится около 30% российского экспорта и 50% импорта. В то же время на Россию приходится лишь 3% китайского экспорта и 5% импорта. Экономика по Потапенко

По дороге к убыточности нефтяной отрасли... ********************* "Новость о максимальных скидках на российскую нефть Urals — это тревожный сигнал для нефтегазового сектора и экономики в целом. Усиление санкционного давления США и сокращение числа судов для перевозки нефти создают серьезные препятствия для экспорта, что приводит к нарастанию дисконта — сейчас он достигает рекордных 18,4 долларов за баррель. Такой уровень снижает выручку нефтяных компаний и снижает валютные поступления, что негативно отражается на доходах бюджета. С экономической точки зрения, учитывая, что федеральный бюджет России на 2026 год уже подписан и предполагает определенные показатели доходов от нефтегазовой отрасли, текущие высокие скидки ставят под угрозу выполнение планов по доходной части. Это может потребовать дополнительных мер по корректировке бюджетных расходов или поиска новых источников дохода. Снижение цен нефти учитывается в прогнозах Минфина, однако удар по экспортной марже требует внимания к адаптации налоговой политики и поддержке отрасли". https://t.me/nasheptali_novosti/17178

Стоит послушать ************** https://www.youtube.com/watch?v=EAuMPFzj42E

Спасти цивилизацию: почему ЕС необходимо не регулятивное безумие Брюсселя, а «Конституция инноваций» Европейский Союз, колыбель промышленной революции, сегодня столкнулся с экзистенциальным кризисом. С 2004 г. рост континента замедлился до мизерных 0.7 процента. Европа стоит на распутье: либо вернуть себе роль двигателя новой промышленной революции, либо стать «музеем-домом престарелых» с невыплаченными пенсиями. Причина упадка — в забвении единственной цели: экономического процветания. Европа должна перестать бояться риска, иначе она потеряет право определять свою форму цивилизации. Предлагается принять «Конституцию инноваций», ввести федеральное первенство регулирования и создать Специализированные коммерческие суды, которые будут выносить решения против государств-нарушителей внутреннего рынка. Без смелых шагов, которые потребуют политической воли, а не новых договоров, европейское общество и его социальное государство ждет крах. Что надо делать? Читайте. 👉 https://fastsalttimes.com/eu-innovation-plan/

ЛИПСИЦ: ИНТЕРВЬЮ БОГДАНУ БАКАЛЕЙКО 28.11.2025 ******************** Аудиоверсия - на моем аудиоканале. https://www.youtube.com/watch?v=rXtiEGNlhQE&t=74s

МОДИ, НАС НА ГАЙАНУ ПРОМЕНЯЛ? *** Два супертанкера начали перевозить нефть из Гайаны в Индию, поскольку индийские нефтеперерабатывающие заводы ищут альтернативу российской нефти, попавшей под санкции, сообщает Bloomberg. Согласно данным отслеживания судов, собранным этим агентством, в последние дни ноября из южноамериканской страны вышли два очень больших танкера - Cobalt Nova и Olympic Lion, каждый из которых был загружен примерно 2 миллионами баррелей нефти. Они должны прибыть в Индию в январе. Путь длиной около 11 000 миль (17 700 километров) показывает, на что готовы пойти индийские нефтеперерабатывающие заводы, чтобы получить нероссийскую нефть после того, как США ужесточили ограничения на нефть со скидкой, которая стала очень популярной в Индии за последние несколько лет. Опять-таки согласно данным отслеживания судов, это первая поставка сырой нефти из Гайаны в Индию с 2021 года, когда два танкера, каждый из которых вмещал 1 миллион баррелей, совершили такой же путь. А может, индийцы такой практикой намекают российским компаниям об увеличении дисконта?🤔

ЛИПСИЦ: ИНТЕРВЬЮ АЛЕКСАНДРУ ДЕМЧЕНКО 28.11.2025 ********************* Аудиоверсия - на моем аудиоканале. https://www.youtube.com/watch?v=_PybyOeEuY8&t=2360s

Если в апреле будущего года будете в Бухаресте, можем свидеться! ******************** В конце апреля будущего года (25-26-го) буду снова выступать в Бухаресте на заседании местного клуба бизнесменов со следующими лекциями (на русском): Первый день - две лекции под общим заголовком "ИННОВАЦИИ: КАК ДОБИВАТЬСЯ ИХ ПРИБЫЛЬНОСТИ" Второй день - две лекции под общим заголовком "КАПИТАЛИЗМ XXI ВЕКА: ЧТО С НИМ ПРОИСХОДИТ И КАК В ЭТОМ МИРЕ РАЗВИВАТЬ СВОЙ БИЗНЕС?" В прошлый раз несколько человек приезжали специально меня послушать (на заседание клуба посторонним можно попасть, по договоренности). Так что если будет желание - подумайте, детали сообщу по почте - ilipsits@gmail.com Кроме меня, на той же встрече будет выступать и Константин Сонин, так что концентрация в одной точке пространства бывших профессоров Высшей школы экономики будет зашкаливать!