"...рост спроса на наличность происходит на фоне общего ухудшения потребительских настроений" *********************************** "Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая – специально для Proeconomics Рост объема наличных на 659 млрд рублей за третий квартал – это не просто статистика, а симптом глубоких изменений в финансовом поведении граждан. Пятикратное увеличение по сравнению с 2024 годом и возвращение к уровням кризисного 2022-го говорят о структурном сдвиге в предпочтениях россиян. Подобные масштабы роста наличности мы наблюдали только в переломные моменты: в начале пандемии и в период февраля-марта 2022 года, когда неопределённость заставляла людей держать деньги «под подушкой». Технические проблемы с доступом в интернет – всего лишь верхушка айсберга. Да, участившиеся сбои мобильного интернета и проблемы с платёжными системами действительно заставляют граждан держать больше наличных на случай форс-мажорных ситуаций. Однако это объясняет лишь небольшую часть роста. Основные драйверы лежат в области усиливающегося финансового контроля. Банки кардинально ужесточили мониторинг подозрительных операций в рамках соблюдения требований 115-ФЗ о противодействии отмыванию доходов. При этом механизм разблокировки счетов работает медленно и непрозрачно. Клиентам приходится неделями доказывать законность своих операций, предоставлять документы и объяснения. В результате даже обычные граждане сталкиваются с блокировками при переводах родственникам, оплате крупных покупок или получении средств от продажи имущества. Такой опыт формирует устойчивое недоверие к безналичным платежам. Не менее важен налоговый фактор. С 1 июля ФНС получила право точечно проверять банковские карты в рамках борьбы с уклонением от НДФЛ и НПД. Налоговая служба теперь может в автоматическом режиме отслеживать поступления на карты и требовать объяснений об источниках доходов. Это создало дополнительные стимулы для использования наличности, особенно среди самозанятых, предпринимателей и граждан, получающих нерегулярные доходы от продажи имущества, фриланса или других источников. Сезонность традиционно увеличивает спрос на наличность к концу года в связи с новогодними тратами, отпускными и желанием «подстраховаться» на праздники. Однако текущие масштабы кратно превышают обычные сезонные колебания. Обычно прирост наличности в третьем квартале составляет 100-150 млрд рублей, сейчас мы видим рост более чем в четыре раза. Растущая популярность наличных отражает и изменение отношения к государственному контролю. В условиях усиливающегося цифрового мониторинга всех финансовых операций наличность воспринимается как последний оплот финансовой приватности. Люди интуитивно понимают, что каждая безналичная операция оставляет цифровой след, который может быть использован контролирующими органами. Важно отметить, что рост спроса на наличность происходит на фоне общего ухудшения потребительских настроений. Высокая инфляция, замедление роста реальных доходов и неопределённость экономических перспектив заставляют граждан возвращаться к более консервативным формам хранения денег. Наличность даёт ощущение контроля и защищённости в непредсказуемые времена. Можно предположить, что такая смена потребительского поведения связана с ростом опасений цифрового контроля безналичных платежей со стороны властей и увеличением спроса на наличные деньги как способ сохранения финансовой приватности. Однако данных за один квартал недостаточно для того, чтобы уверенно утверждать о формировании устойчивого тренда. Необходимо проследить динамику в четвёртом квартале и первых месяцах 2026 года, чтобы понять, имеем ли мы дело с временным всплеском или действительно фундаментальным изменением платёжного поведения российских граждан". https://t.me/proeconomics/18428