Фин |О.

❗️Завершается льготная регистрация на форумы НФА, встречаемся в Согласие Холл Совсем скоро в Москве пройдут ежегодные форумы Национальной финансовой ассоциации для участников рынка: 29 и 30 сентября IХ Банковский форум «Казначейство» 2026, 1 октября XXI Форум «Российский рынок производных финансовых инструментов», Деривативы 2026. 🔜 Регистрация на мероприятия завершается совсем скоро, места заканчиваются, но до 16 сентября можно еще успеть попасть на форумы на льготных условиях. 🎤Напомним, что на «Казначействе» обсудим макроэкономическую ситуацию, денежно-кредитную политику, ужесточение регулирования банковского сектора и законодательные ограничения секьюритизации, новые тренды и продукты в банковском казначействе, поделимся с экспертами отрасли практическим опытом. 🎤А в рамках «Деривативов» поговорим о текущей ситуации и прогнозах развития рынка ПФИ в России, государственных мерах, в т.ч. налоговых, по стимулированию объемов торговли деривативами, новых стратегиях хеджирования и решениях при сделках ПФИ, новых продуктах и трендах: CDS, цифровые деривативы и инновации. 🗓Важно: регистрация на форумы завершается 22 сентября. До 16 сентября можно подтвердить участие на льготных условиях — все подробности тут и тут. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

💰 Кеш на низком старте - фонды денежного рынка аккумулировали рекордные $13,5 трлн Совокупные активы мировых фондов денежного рынка в I квартале 2026 года достигли рекордных $13,47 трлн, прибавив 1,4% за квартал. На них приходится около 15% всех активов регулируемых открытых фондов мира. 🪙 Это уже не только временная парковка денег перед покупкой акций или облигаций. После начала снижения ставок фонды денежного рынка продолжили расти: в отличие от цикла 2018–2019 годов, инвесторы пока не выводят капитал из этого инструмента. С декабря 2022 года активы американских фондов денежного рынка выросли примерно на 58–65%. 💼Причина - изменение функции кеша в портфеле. Институциональные инвесторы используют денежные фонды как защитный актив. Дополнительный источник притока - корпоративные деньги: Amazon, Alphabet и Microsoft, накапливают средства для будущих инвестиций в инфраструктуру ИИ и временно размещают их в ликвидных инструментах. 😍 Российский рынок показывает ту же тенденцию, за 2024 год СЧА биржевых фондов денежного рынка выросла в 4,4 раза и превысила 1 трлн руб. К концу 2025 года показатель составил уже 1,5 трлн руб., увеличившись почти в 1,5 раза за год. Число частных инвесторов - владельцев таких фондов - за год выросло на 84%, до более 2,4 млн человек. В июне совокупные вложения в инструменты денежного рынка Мосбиржи впервые превысили 2 трлн руб., прибавив 28% с начала года. 🚨 Для рынка это важный сигнал: рекордные «кубышки» остаются потенциальным источником спроса на акции и облигации, вопрос - кто первый начнет. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🎥 Записались на «видеовизит» к эмитенту Сходили в понедельник на IR-форум Мосбиржи, по традиции даем короткий репортаж. 🔚 Как выяснили участники форума, задача IR - это создание информационного образа эмитента. То есть создание нарративов, потому что человек - розничный или портфельный инвестор - воспринимает не саму компанию, а некий ее образ. При этом, сложность работы IR-менеджера заключается в том, что это не только общение с инвесторами, но и с руководством компании, советом директоров. «Ты должен быть полезен инвесторам. То есть они должны к тебе обращаться, потому что знают, что ты реально, понимаешь, что происходит», - заметил Владимир Жуков, вице-президент по работе с инвесторами Норникеля. 🔚 С другой стороны, если у руководства эмитента нет воли или желания общаться с миноритарными акционерами – IR-специалист не поможет. Если компания делает какую-то сделку и не считает нужным объяснить цели этой операции – то для инвесторов это «красный флаг». Аналогичный подход и к личности собственника компании. Как отметил Андрей Лаптев из фонда Equity Vision Partners, укреплением репутации стоит заниматься не во время IPO или после – рынок будет смотреть на поведение и решения собственника за много лет до выхода его актива на биржу. 🔚Для облегчения доступа миноритариев к информации о компаниях, а IR-специалисту – упрощения работы с «розницей», Мосбиржа в рамках своей Платформы запускает новый формат так называемых «видеовизитов». «Хотим, чтобы каждая компания оставила свой цифровой след хотя бы раз в году на видеовитрине биржи, чтобы инвестор мог посмотреть на компанию не только в виде цифр, но и в виде людей, которые управляют этой компанией», - отметила Наталья Логинова, директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи. Ждем запуска проекта и записываемся на «видеовизит». 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

💵10 000 в руки: доллар не отпускают Банк России продлил до 9 марта 2027 года ограничения на выдачу наличной иностранной валюты. Они распространяются на валютные счета и вклады физических лиц, открытые до 9 марта 2022 года: снять можно не более $10 000 или эквивалентную сумму в евро, если человек еще не воспользовался этим правом. Сумму сверх лимита можно получить только в рублях. ✖️ Банкам также запрещено брать комиссию как за выдачу разрешенной суммы наличной валюты, так и за ее конвертацию в доллары или евро для последующей выдачи, если средства хранятся в другой иностранной валюте. Почему продлили мораторий? 💬 Продление связано с санкционными ограничениями: российские банки не могут свободно покупать наличные доллары и евро за рубежом. Лимит сохраняется для контроля запаса наличной валюты в банковской системе, несмотря на ее наличие в обменниках. Напомним, регулятор установил мораторий в марте 2022 года после запрета ЕС и США на ввоз в Россию долларов и евро в наличной форме. С этого момента запрет продлевается каждые полгода. 🏦 Если по итогам всего 2025 года Банк России оценил покупки физлицами валюты в 1,12 трлн руб. против 1,07 трлн руб. годом ранее - то есть рост составил примерно 4,7%, то в 2026 году россияне стали покупать валюту гораздо активнее. В мае объём операций с наличной иностранной валютой в крупных банках в среднем вырос на 31% с начала года. Сбер сообщал, что с апреля 2026 года россияне стали покупать доллары в 1,5 раза активнее, а ПСБ говорил о почти двукратном росте спроса с начала года. Таким образом, набег вкладчиков за валютой с собственных счетов вполне может отразиться на ликвидности банков, с которой и так сейчас есть проблемы. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🎩Ищем 10 промоутеров на спящие активы На очередной сессии ВЭФ «От бюджетной зависимости к инвестиционной самостоятельности: как регионам привлекать капитал на фондовом рынке?» узнали, что у регионов есть богатство, но большая часть этого потенциала не превращена в капитал. 📈 Классические источники финансирования субъектов Федерации исчерпаны - 73 из 89 регионов России закончили год с дефицитом бюджета. Годом ранее их было 49. Совокупный дефицит региональных бюджетов составляет 1,6 трлн руб., рост показателя за 2025-й год - в 3,5 раза. 🔚Алексей Чекунков, министр РФ по развитию Дальнего Востока и Арктики, казалось бы, нашел рецепт бюджетной болезни: «В Индии знаете, как называют людей, которые поднимают деньги на фондовом рынке? Их называют промоутер. Почти шоумен. Но нужны не шоумены, а предприниматели, которые смогут создавать капитализацию. Нам нужно найти хотя бы 10 таких команд». ✅ Оказалось, что у 4 российских субъектов такие команды уже есть. Это Республика Саха (Якутия), Башкортостан, Татарстан и город Москва. Совокупная стоимость их активов на фондовом рынке превышает 700 млрд рублей. Причем Якутия, например, за 10 лет заработала с этих активов напрямую в бюджет порядка 140 млрд рублей. А совокупные дивиденды компаний, которые были выплачены напрямую в бюджеты по 4 субъектам, за 10 лет превысили 600 млрд. 💡 Идея ГЧП, которую в этой связи поддержал Минфин, заключается в том, что у субъекта Российской Федерации в обмен на поддержку, льготы, преференции, всё, что он будет делать для компаний, выводя их на IPO, образуется опцион на привилегированные акции. Он предполагает не участие в управлении, но создает финансовую мотивацию властей обеспечить условия для бизнеса для того, чтобы компания платила дивиденды, в том числе в региональный бюджет 🫵Под занавес панели эксперты из Якутии рассказали о ЦФА креативных индустрий – мы писали уже о проекте ранее – там доходность составила 57%. Далее применили опыт в других отраслях, в том числе в логистике – там размещение ЦФА выкупили за 4 минуты. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🏦Банки зарабатывают, страховщики теряют Российские банки и страховщики вошли во второе полугодие с противоположной динамикой. Чистая прибыль страхового рынка в I полугодии 2026 года снизилась на 28,4%, до 206,5 млрд рублей, тогда как банковский сектор сохраняет высокий уровень прибыльности. 📈При этом страховой бизнес продолжает расти по объему: сборы увеличились на 14,4%, до 2 трлн рублей. Главным драйвером стал сегмент страхования жизни, прежде всего накопительное страхование жизни (НСЖ). Банк России, кстати, прямо называет НСЖ источником роста рынка. Почему мы видим такие цифры? 📊Проблема в структуре результата: рост сборов не конвертируется в прибыль. На финансовый результат в страховании влияет ухудшение показателей в сегменте «не жизни» и отрицательная переоценка финансовых инструментов на фоне слабой динамики долгового рынка. В итоге активы страховщиков выросли на 21,8%, до 7,3 трлн рублей, а прибыль одновременно сократилась. У банков ситуация обратная: высокая процентная маржа пока позволяет сохранять прибыль даже при росте стоимости фондирования и кредитных рисков. Банк России ожидает по итогам 2026 года прибыль банковского сектора в диапазоне 3,3–3,8 трлн рублей. 🎙Спросили про рекордный рост сборов в страховании жизни и общую доходность страховщиков у Глеба Яковлева из ВСС 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

💰Баксы в стеклянной банке съели крысы, ждем $35 тыс. за унцию Продолжаем цикл репортажей с ВЭФ. 🔚На сессии «Драгоценная опора: новые проекты для стратегической устойчивости золотодобывающей отрасли» участники обсудили, что происходит на рынке золота. Главный ньюсмейкером стал Алексей Моисеев, заместитель министра финансов РФ. Он считает, что нынешнее ралли на желтый металл - далеко не предел. «Я думаю, что золото заменит доллары и другие валюты как измеритель стоимости в ближайшие несколько десятилетий на мировом рынке. Золото вполне может стоить вплоть до 35 тысяч долларов за унцию через несколько десятилетий. Я думаю, что мы с вами увидим ещё время, когда золото станет главной резервной валютой». ❤️После отмены НДС в 2022 году население купило уже 200 тонн металла: если раньше преобладали инвестиционные монеты, то теперь основную долю занимают слитки. Только за первую половину 2026 года на внутреннем рынке было продано 9,1 тонны золотых слитков. Около 75% рынка приходится на слитки весом 1 кг и 12 кг, ещё порядка 25% - на небольшие слитки от 1 грамма. 🔚Причины популярности металла Алексей объяснил на примере доллара: «сколько раз за последние 30 лет ФРС США поменял дизайн долларов - четыре раза, по-моему, и понятно, что люди сталкиваются с растущими спредами на все эти банкноты, плюс это - бумага. И её крысы могут съесть, вода протечь, всё что угодно. А золото всех этих проблем не имеет». «Вот у нас в течение многих лет в день завозилось примерно $100 млн. наличных, которые оседали по банкам стеклянным и банковским ячейкам граждан. Но теперь, - считает замминистра, - этот запас может постепенно замещаться золотом». Но пока на рынке остаётся барьер: высокие спреды, проблема хранения и удобного обратного выкупа металла. 🔚С решением проблемы на рынок выходит Гознак. По словам представителя компании, есть готовый продукт Гознак-инвестиции, когда скачав мобильное приложение, можно купить физический слиток. Металл при этом остаётся на хранении у Гознака, а владелец в любой момент может либо забрать его, либо снова продать через приложение. «Это на самом деле делает золото по-настоящему ликвидным, потому что государственная компания хранит у себя эти слитки» - отметил эксперт. Насколько это убедило аудиторию покупать актив в хранилище государства – покажет время. 🎙Ну а мы спросили Ирину Лозинскую из банка Реалист в какой форме все-таки сейчас инвестору лучше покупать золото 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

👨‍🎓 Продолжаем готовиться к СФА Напоминаем, что в регулярной рубрике #ШпаргалкаСФА публикуем реальные экзаменационные вопросы по СФА для того, чтобы вы могли проверить свои финансовые знания и потренировать логику.

📚Роман для финансиста: выходная подборка книг для подготовки к СФА Продолжаем нашу рубрику с подборками художественных произведений, которые помогут с подготовкой с СФА. В сегодняшнем чек-листе – лучшие романы про финансистов и фондовый рынок. 🔖«Финансист» — Теодор Драйзер 🔴 Сюжет: история Фрэнка Каупервуда — амбициозного финансиста, который строит карьеру в мире американского бизнеса XIX века. Биржевые спекуляции, банковские операции, борьба за влияние и крупные сделки становятся частью его пути. 📌 Чем полезно финансисту: Драйзер хорошо показывает, что за финансовыми операциями порой стоят интересы конкретных людей, борьба за капитал и желание контролировать ресурсы. Книга особенно интересна с точки зрения психологии предпринимателя и инвестора, отношения к риску, PR и GR в финансах, этических границ в финансовом бизнесе. 🔖«Деньги» — Эмиль Золя 🔴 Сюжет: роман о парижской фондовой бирже, спекуляциях и финансовой империи Аристида Саккара. Герой пытается создать огромное предприятие, привлекая капитал и играя на биржевых ожиданиях. 📌 Чем полезно финансисту: Пожалуй, один из самых интересных романов о механике создания «финансового пузыря». Особенно интересно читать роман через призму современных биржевых терминов: экономический пузырь, FOMO, стадный эффект, конфликт интересов, leverage и т.д. 🔖«Воспоминания биржевого спекулянта» — Эдвин Лефевр 🔴 Сюжет: роман-биография биржевого спекулянта Ларри Ливингстона — персонажа, прототипом которого считается легендарный трейдер Джесси Ливермор. Книга погружает в мир американского фондового рынка начала XX века: спекуляции, биржевые крахи, борьба трейдера с собственными эмоциями. 📌Чем полезно финансисту: Несмотря на то, что книга была написана более 100 лет назад, описанные в ней проблемы выглядят удивительно современно. Особенно интересно наблюдать за тем, как герой, принимает решения в условиях неопределенности; управляет риском и размером позиции; реагирует на прибыль и убытки; пытается отделить рыночный сигнал от собственного мнения; совершает ошибки, которые связаны не с недостатком информации, а с психологией самого трейдера. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🕊 «Начальник должен быть в возрасте, а все остальные должны быть молодые» - олды обсудили зумеров Сходили на сессию Восточного Экономического Форума «Ставка на молодость: чему бизнес и власть могут научиться у зумеров?», где банкиры и чиновники обсудили, как зумеры уже сейчас меняют рынок труда, и как с ними работать дальше. 📲На молодежь, к слову, уже приходится около 17% мировых потребительских расходов, а к 2030 году показатель вырастет до 19% — $12 трлн в год. При этом зумеры проводят в телефоне минимум 6,5 часов в день – но это не смущает будущих работодателей. «Нам нравится молодёжь. Я вообще считаю, что для руководителя единственный шанс долго работать - это постоянно обновлять команду. Потому что если ты всю эту команду будешь с собой тянуть, то в конце концов работать уже не будут. Начальник должен быть в возрасте, а все остальные должны быть молодые», - поделился мнением о служебной иерархии и молодежи Президент и председатель правления ВТБ Андрей Костин. 💬На «молодежном» блиц-опросе «норм или стрем», когда ведущая спрашивала спикеров, что для зумеров "норм", а что "стрем", и что приемлемо или нет для самих экспертов, банкир разошелся во мнениях с молодежью: удалёнка, как и игнорировать сообщение после 18:00 от руководства - «для них норм, для меня стрём». А вот высокая зарплата на старте – «норм для всех возрастов». ☝Для поколения, которое выросло со смартфоном в руках, цифровизация - не инновация, а базовый минимум. Отсюда и главный запрос: всё должно работать быстро - желательно в один-два клика. Губернатор Магаданской области Сергей Носов отметил, что слайдовость мышления зумеров - это на самом деле мышление руководителя, а еще - «в большинстве молодые люди обладают драйвом. Это очень важно в любом деле, в любой работе. И дай Бог им этот драйв сохранить на всю оставшуюся жизнь». 💯 Вывод дискуссии в целом совпал с нашими постами - рынок труда будущего расслаивается на сегменты - тот, где труд замещается искусственным интеллектом, автоматизируется и дешевеет, и тот, где работодатель ищет специалиста, который умеет этой автоматизацией управлять. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

👨‍🦳 Пенсионеры нашли инструмент с гарантированной 50% доходностью Пока инвесторы на фоне падающих рынков ищут гарантированную доходность между ОФЗ и фондами денежного рынка, от 50% до 100% годовых зарабатывают отечественные пенсионеры. Правда, за счет скромных инвестиций и государства. 🎗Около 330 тыс. участников ПДС досрочно забрали из программы порядка 10 млрд руб. Это около 2,5% от нынешних 13 млн договоров. Банк России и Минфин предлагают срочно изменить правила для предпенсионеров: предлагается установить минимальный срок в 5 лет, после которого можно будет получить государственное софинансирование и забрать средства из программы. Как это работает 🧮Сейчас для того, чтобы получить максимальные 36 тыс. руб. государственного софинансирования, достаточно внести 36 тыс. руб. Таким образом, господдержка дает 100% прибавки к собственному взносу. Взнос 72 тыс. руб. дает 50% прибавки, если внести 144 тыс. руб. - прибавка составляет 25%. 💡«Инвестиционно-пенсионная» схема выглядела так: гражданин зрелого возраста вносил собственные деньги, ждал государственного софинансирования, получал по возрасту право на выплату, забирал средства «с процентами». Сейчас обратиться за выплатами можно при достижении 55 лет женщинами и 60 лет мужчинами. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🧭 Восток ищет деньги Продолжаем репортаж с ВЭФ-2026. 👥Участники сессии «Восточный финансовый центр: как будет работать новый центр притяжения международного капитала в Россию?» обсудили Восточный финансовый центр — проект, который должен помочь вернуть иностранный капитал на российский рынок. Причём не через старую инфраструктуру, а через новый контур, ориентированный на дружественные страны. 🔚 Масштаб задачи впечатляет. За последние годы объём иностранных портфельных инвестиций в российской экономике сократился более чем на $200 млрд. И конкурировать за капитал приходится не только с традиционными финансовыми центрами. Как отметил Александр Крутиков, управляющий партнёр фонда «Кристалл Роста», наши соседи по ЕАЭС уже открыли финансовый центр в Астане, Узбекистан также принял решение о создании финансового центра, Киргизия – аналогично, это значит, что мы с ними начинаем конкурировать за международный капитал. Мы кстати писали про открытие такого центра в Кыргызстане. 🔚Андрей Салащенко, генеральный директор Восточной биржи рассказал о совместном проекте с Якутией - «Арктическая товарная торговая система». Её задача - сделать региональные рынки более прозрачными, сформировать прозрачные индикаторы по группам товаров, которые потребляются в Якутии, например, сегменте стройматериалов. ☹️ Пока Восточный финансовый центр превращается из идеи в конкретный проект, цифр притока реального иностранного капитала в регион на сессии озвучено не было. 🎙Мы же спросили Павла Шахлевича из МинФина, пойдет ли в принципе малый бизнес на товарные биржи 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🗯 Ностальжи – облигации или как вовлечь россиян в инфраструктурные проекты, обсудили на Восточном экономическом форуме Вчера стартовал Восточный экономический форум. Наш корреспондент работает на мероприятии и готовит для канала традиционные репортажи. На сессии «Нетипичные инструменты финансирования проектов развития на Дальнем Востоке» участники обсудили, какие инструменты могут дополнить бюджетное финансирование и помочь привлекать деньги в проекты развития Дальнего Востока. 🔚 Заместитель Министра по развитию Дальнего Востока и Арктики Эльвира Нургалиева отметила, что ёмкость мастер-планов 25 дальневосточных городов сегодня составляет 3,6 трлн рублей, а источники финансирования уже найдены почти для 60% объектов. Отдельное направление фондирования – народные облигации. В прошлом году их выпустили на 1,2 млрд рублей, география эмитентов расширяется: к участвующим регионам добавляются Комсомольск-на-Амуре, Хабаровск и Петропавловск-Камчатский. Мы, кстати, писали о таких облигациях в Новосибирске. 🔚Статс-секретарь – заместитель Председателя Банка России Алексей Гузнов предложил - смотреть на такие инструменты шире. «На самом деле мы должны говорить об облигациях для розничного инвестора и в этом качестве они действительно интересны, потому что защищают инвестора, предлагая выплату, в общем, понятного долга». 🔚 Председатель правления Московской биржи Виктор Жидков рассказал об опыте Калининградской области - там инвесторы готовы поступиться частью доходности, если понимают, на что пойдут их деньги. «Люди готовы купить по ставке на 0,7% ниже, если дополнительный смысл в том, что эти деньги будут работать на благоустройство города или территории, где человек живёт или может быть учился, или вообще просто, в принципе, он просто рад, что от его действий что-то меняется в этом мире». 🔚Впрочем, главным условием развития всех этих инструментов участники назвали доверие. Эльвира Нургалиева сформулировала это так: «Все эти инструменты возможны только потому, что есть вот это трёхстороннее доверие, и только потому, что все три стороны — общество, региональная и федеральная власть и бизнес — идут в рамках большой, понятной системы». Народные облигации вовлекают население, инфраструктурные – помогают привлекать длинное финансирование, а ЦФА дают эмитентам ещё один способ выйти на рынок. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🆚 СФА и Квалифин – в чем отличия и какой сертификат выбрать квалу В самом начале учебного года наша тема дня – экзамены СФА и Квалифин, которые проходят на базе НФА. Сегодня разберем их основные особенности и отличия. СФА – сертификат для специалистов в сфере финансов ➖Экзамен СФА был разработан в качестве аналога международного сертификата CFA – наличие документа подтверждает, что его обладатель обладает комплексными знаниями и навыками в ключевых областях финансового анализа. ➖Тестирование состоит из 240 вопросов, продолжительность экзамена - 6 часов. ➖Требования к соискателям - высокий уровень знаний по разным направлениям финансового рынка, включая способность анализировать различные аспекты деятельности финансовых организаций. Ознакомиться с темами теста можно тут https://qualifin.ru/cfa-exam ➖Предназначен для сотрудников банков и финансовых организаций, студентов специализированных вузов. Квалифин – «упрощенная» версия для инвесторов ➖Экзамен Квалифин – это один из способов подтвердить, что инвестор обладает системными знаниями для работы со сложными инвестиционными инструментами. ➖Он состоит из 50 вопросов, продолжительность теста – 1,5 часа. ➖Требования к соискателям - понимание финансовых инструментов, предназначенных для розничных инвесторов. Ознакомиться с темами теста можно тут (раздел дополняется, уже сейчас можно решить 16 тестовых задач) https://pro-nfa.ru/certification/32372/?exam-themes ➖Предназначен для тех, кто хочет инвестировать в различные финансовые инструменты без ограничений, при этом готов подтвердить знания в перечисленных выше областях. Вывод ⚖️ Оба экзамена позволяют получить статус квалифицированного инвестора. Однако СФА – более сложное тестирование, для успешной сдачи необходимо обладать фундаментальными знаниями в финансовой аналитике, часть из которых – не обязательны для инвестора (экзамен необходим финансовым аналитикам и другим специалистам в области финансов). Если цель – расширить портфель инструментов, получить доступ к сложным инвест. продуктам – достаточно сдать Квалифин. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

📊 СБП для акций - слить за 25 минут С 1 сентября 2026 года в России заработает система быстрых переводов ценных бумаг между собственными счетами инвестора в разных депозитариях. Если сейчас перенос портфеля может занимать несколько дней, то уже скоро ЦБ рассчитывает сократить операцию примерно до 25 минут. 📝Главное изменение - инвестору больше не придется оформлять два встречных поручения на списание и зачисление бумаг в разных депозитариях. Достаточно будет одной заявки, после чего депозитарии самостоятельно проведут необходимые операции. ➖Как было раньше Раньше перевод портфеля при смене брокера мог растягиваться на несколько дней: инвестору приходилось отдельно взаимодействовать с депозитарием, откуда списываются бумаги, и депозитарием, куда они зачисляются. Теперь этот процесс должен стать практически автоматическим. ➖Планы регулятора В первый год депозитариям отводится не более 5 минут на каждое действие. С 1 сентября 2027 года норматив сократится до 2 минут. Для инвестора сменить брокера и перенести портфель станет намного проще, для брокеров это усилит конкуренцию за клиента: технические сложности больше не будут удерживать инвестора у прежнего посредника. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

⚖️Доверие выросло на 27%, а прибыль только на 10% Сегодня пишем про сегмент ДУ и управляющих компаний. 📊В первом полугодии 2026 года выручка сектора выросла на 27% год к году, до 63 млрд руб., тогда как чистая прибыль увеличилась только на 10%, до 17,3 млрд руб. Основной рост обеспечили УК, работающие с частными инвесторами. У крупнейших игроков активы в ОПИФах и БПИФах за год выросли примерно в 2 раза, что напрямую повлияло на вознаграждение управляющих компаний. 💸 Но расходы растут почти теми же темпами, что и выручка: административные затраты увеличились на 21,2%, до 7,9 млрд руб., расходы на персонал - на 16%, до 20 млрд руб. На результаты также давит рынок: в первом полугодии индекс Мосбиржи снизился на 15%, что ограничивает переменную часть вознаграждения УК, зависящую от результата управления активами. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🦊 Blackstone – МММ Сегодня пишем про рынок корпоративного МФО – небанковского кредитования реального сектора и связанные с ним деривативы. 🏦 За океаном есть большой сектор непубличных корпоративных долгов, идущих мимо банков. Условный фонд собирает деньги инвесторов и направляет их в частные корпоративные займы, которые нельзя быстро продать как, например, биржевые облигации. Поэтому высокая доходность сочетается с ограниченной ликвидностью: пока приток новых денег покрывает заявки на выход, модель работает, но при желании инвесторов массово выйти возникает разрыв. Именно такая ситуация уже возникла в крупнейшем фонде Blackstone BCRED и ее уже сравнивают с бомбой замедленного действия для всего финансового сектора США. Дыра ликвидности 💸Заявки на вывод средств составляют уже $2,2 млрд, а новых денег пришло около $1 млрд. При этом фонд ограничивает квартальный выкуп паев 5%, на вторичном рынке доли уже предлагают с дисконтом около 26%. Но фоне волатильности российских бумаг это кажется немного, но для стабильных рынков это шок. Как у нас? 💲В России полноценного рынка private credit нет. Ближайшая аналогия - предпринимательские МФО и инвестиционные платформы. В прошлом году российские МФО выдали бизнесу 149 млрд рублей, на 15% больше годом ранее; при этом доля задолженности с просрочкой более 90 дней достигла 11,6%. Доходность такого бизнеса значительно выше банковского из-за риска: небанковские кредиторы работают с компаниями, которым невозможно получить банковский кредит. Но масштаб российского сегмента пока несопоставим с американским – выдыхаем. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

(poll without text)

🔵Банки США создают собственный блокчейн, чтобы не отдавать платежи крипторынку Новости из-за океана. Банковские ассоциации 39 штатов США создали BankChain Alliance – собственную отраслевую сеть, запуск которой запланирован на 2027 год. 🔗 Задача BankChain - перенести на блокчейн операции, которые сегодня проходят через традиционную банковскую инфраструктуру: токенизированные депозиты, стейблкоины, программируемые платежи и автоматические расчеты. В отличие от публичных криптосетей, инфраструктура должна оставаться под контролем банковского сообщества и обеспечивать совместимость с другими сетями. Параллельно кстати JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America и Wells Fargo также готовят собственную сеть токенизированных депозитов на базе инфраструктуры The Clearing House ❓Зачем это банкам Для банков это прежде всего защита депозитной модели. Токенизированный депозит - это не новая криптовалюта: фактически это обычное требование клиента к банку, представленное в цифровой форме на блокчейне. Такой формат позволяет программировать платежи и проводить расчеты практически в реальном времени, сохраняя банковскую природу денег. Стейблкоины, напротив, создают альтернативный платежный контур за пределами традиционной банковской системы. 📉Мировой тренд Аналоги уже появляются в других странах. В Сингапуре сеть Partior, созданная банками и финансовыми институтами, уже используется для круглосуточных трансграничных расчетов и тестирует расчеты токенизированными депозитами. В Европе 37 банков из 15 стран участвуют в проекте Qivalis по созданию общеевропейского стейблкоина в евро. В общем, банки во всем мире пытаются создать собственную блокчейн-инфраструктуру, чтобы сохранить контроль над платежами и депозитами в условиях роста стейблкоинов. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

⚡️Спросим о наболевшем: наши друзья из «Эксперт РА» проведут 10 сентября форум «Будущее страхового рынка» В мероприятии примут участие более 250 гостей: представители регулятора, собственники и руководители страховых компаний, банкиры и представители финтеха. 🎤Организаторы планируют обсудить ключевые темы: каких изменений ждут от регулятора, перспективы роста страхования жизни в условиях снижения ставки, вызовы и векторы развития рынка non-life, как ИИ и Big Data помогают в андеррайтинге и оценке рисков. ❗️Среди спикеров заявлены Алексей Яковлев из Минфин, Евгений Уфимцев из ВСС, представитель Банка России и топ-менеджеры крупнейших страховщиков. У нас тоже накопились вопросы к страховщикам, поэтому отправляем на мероприятие наших корреспондентов и съемочную группу – следите за лентой новостей. 📌 Программу эвента можно посмотреть здесь: https://event.expert-business.ru/ins_market_2026/, встречаемся со страховщиками в Арарат Парк Хаятт, на Неглинной, 4. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс