Честный ПВО

Минфин увеличил доходность размещения ОФЗ Министерство финансов провело размещение двух выпусков гособлигаций с постоянным купоном. Средневзвешенная доходность по одному из них достигла 16,77% годовых. Таких высоких показателей не было с февраля 2025 года. Совокупный объем размещения составил 115,25 млрд рублей по номиналу, а спрос оказался почти в три раза выше — ₽298,24 млрд. Пока для того, чтобы разместить бумаги с постоянным купоном, доходность приходится увеличивать, а в какой-то момент вероятно придет время и для флоатеров. #Экономикаирегулирование Честный ПВО - подписаться 🤝

Облигации угрожают акциям. Это глобальная тенденция. Международные инвесторы обеспокоены неконтролируемым ростом доходностей государственных облигаций. Десятилетние казначейские облигации США уже приносят 5% годовых. И многие фонды уже начали переводить в них капитал из акций. Опрос портфельных управляющих (проводился 2–8 октября, приняли участие представители 185 фондов, в управлении которых находятся активы на $512 млрд), опубликованный аналитиками Bank of America, показал, что 31% респондентов назвали это ключевым риском для мировой экономики на ближайший год. Второе и третье место заняли опасения «пузыря в ИИ» (23%) и роста инфляции (20%). Пока только малая часть инвесторов рассматривает текущие доходности как приемлемые для перекладывания средств из акций. Это начали делать 19% респондентов. А вот рост доходности десятилетних американских бондов выше 6% годовых может привести к распродаже акций для вложения в облигации. Это мнение каждого третьего респондента. Тенденция действительно тревожная. В сочетании с реальными проблемами переоцененности ряда компаний ИИ-сектора и инфляции в США, сброс акций может привести к серьезному кризису. #Экономикаирегулирование Честный ПВО - подписаться 🤝

Продолжили обсуждать беспрецедентный рост запросов от Федеральной службы судебных приставов по информации о должниках в банки, в эфире Радио РБК. Честный ПВО - подписаться 🤝

Банки закидали запросами Рассказал Коммерсанту о ситуации описанной в запросе Национального совета финансового рынка в Банк России и Федеральную службу судебных приставов(ФССП). С 18 по 21 сентября в адрес ряда банков со стороны ФССП без какого-либо предварительного уведомления поступило беспрецедентное количество запросов, исчислявшееся в каждом случае миллионами единиц. Банкиры не справляются с их обработкой в установленные законом 3 дня, а это грозит им штрафом от 50 тыс. до 100 тыс. руб. за каждый неотработанный запрос. То есть с учетом того, что запросов миллионы, санкции могут быть реально разорительными. Запросы в банки АИС ФССП формирует автоматически. Сама служба ранее признавала, что отправляет запросы повторно, если от банка не пришло подтверждение получения. Автоматика могла сделать сплошной автоматический перезапрос по всем действующим производствам. В законодательстве об исполнительном производстве отсутствует ограничение по количеству направляемых запросов о выявлении имущественного положения должников, поэтом регулятору и ФСПП стоит максимально серьезно подойти к вопросу о настройки работы информационных систем, по крайней мере воздержаться от применения штрафных санкций, когда возникают аномальные нагрузки. #Экономикаирегулирование Честный ПВО - подписаться 🤝

Клиенты крупнейших российских банков жалуются на кратное сокращение лимитов по уже одобренным кредиткам. Снижение сумм актуально и для только выдаваемых карт. В последние месяцы меняется сама экономика продукта: удлиненный льготный период все чаще предоставляется за отдельную плату. Обсудили тенденцию с корреспондентом Российской Газеты: https://rg.ru/2026/10/11/obhodnoj-manevr.html

Рубль немного укрепился, доходность ОФЗ возросла, акции резко разделились. Банк России опубликовал обзор финансовых рисков, из которого можно сделать выводы о доходности инвестиционных инструментов на протяжении сентября. За месяц рубль стал крепче (доходность депозитов в национальной валюте +1,1%, в юанях -1,2%, в долларах -1,3%). ОФЗ выросли по всей длине кривой, наиболее существенно на участке от 2 до 10 лет до погашения. В сентябре розничные инвесторы нарастили вложения в российские корпоративные облигации на 158 миллиардов рублей, из них почти половина пришлась на секьюритизированные ценные бумаги. Объем размещений таких секьюритизаций вырос за месяц до рекордных 479 миллиардов рублей. Индексы акций менялись совершенно разнонаправленно: большой рост показали нефтегазовые компании(+9,1%), мощное снижение – акции строителей(-17,9%). #Экономикаирегулирование Честный ПВО - подписаться 🤝

Акции растут, но очень острожно. На торгах 7 октября индекс Московской биржи достигал отметки в 2352,8 пункта. На закрытии торгов он немного уменьшился и составил 2335,5 пункта. Но все же с начала недели индекс прибавил почти 2%, а с начала месяца — более 3%. Нельзя сказать, что это знак системного перелома, но пока тенденция к падению рынка акций приостановилась. В лидерах роста - металлургия, которой обещали налоговые послабления. При этом геополитический фон не обещает быстрого улучшения, так же, как и данные об инфляции. Поэтому для того, чтобы сделать выводы о дальнейшем движении рынка акций, стоит дождаться решения ЦБ по ставке. #Экономикаирегулирование Честный ПВО - подписаться 🤝

Торговля юанем бьет рекорды, но стабильности этот рынок не обещает В сентябре объем биржевых торгов юанем с расчетом «завтра» составил почти 3,3 трлн руб. Это исторический максимум. Причины - продажа экспортной выручки из-за роста нефтяных котировок, а также увеличение объемов операций импортеров. Играют роль и высокие объемы погашений по валютным облигациям. Такому росту не помешало даже то, что в сентябре Минфин не предпринимал активных действий в рамках бюджетного правила, а Банк России приобрел на бирже иностранную валюту менее чем на 63 млрд руб. В октябре активность может еще вырасти. Нас ждут с одной стороны уплаты крупных нефтегазовых сборов в бюджет, с другой - крупные покупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила. А вот по валютным облигациям больших погашений не планируется. Все вместе это приведет к разнонаправленным колебаниям котировок, в результате которых юань может как выпасти, так и упасть. #Экономикаирегулирование Честный ПВО - подписаться 🤝

Рынок корпоративных облигаций растет, государство также активно использует ОФЗ для привлечения денег. Как сообщил Cbonds, по итогам сентября объем рынка внутренних корпоративных облигаций России, включая структурные продукты и секьюритизацию, составил 41,11 трлн рублей (объем погашений – 840 млрд рублей). За месяц рост составил 1,27%. А если сравнивать с сентябрем 2025 года, то показатель увеличился на 19,19%. В сентябре на рынок вышли 82 эмитента, разместив 204 новых выпуска (включая ЦФА). По государственным бумагам в сентябре Минфин России провел 8 аукционов, один из которых был признан несостоявшимся. Объем новых размещений составил 1,36 трлн рублей, а общий объем рынка государственных облигаций составил 34,06 трлн рублей. В IV квартале 2026 года Минфин планирует привлечь еще 2,45 трлн рублей. Цифры показывают, что в сложившейся экономической обстановке облигации остаются одним из самых востребованных инструментов и для инвесторов и для желающих привлечь капитал. #Эмитенты Честный ПВО - подписаться 🤝

Аукцион Минфина вновь отменен, а доходность длинных ОФЗ уже приближается к 17% 30 сентября Минфин признал аукцион по размещению ОФЗ с постоянным доходом (ОФЗ-ПД) несостоявшимся. Как и в июле, отмену объяснили «отсутствием заявок по приемлемым уровням цен». В предыдущие две недели благодаря большим объемам погашений и выплатам купонов Минфину удалось привлечь на аукционах более 120 млрд руб. Но теперь ситуация на рынке перестала быть благоприятной. К тому же стало известно о корректировке планов по заимствованиям. Согласно данным к внесенному в Государственную Думу проекту федерального бюджета на 2027–2029 годы, объем чистого привлечения на внутреннем рынке в этом году составит 5 трлн руб. Это на 1 трлн руб. больше, чем было запланировано ранее. Пока по итогам квартала выручка Минфина от размещений ОФЗ составила 1,26 трлн руб., то есть 84% от плана. Для выполнения скорректированного плана до конца года придется привлечь еще 2,2 трлн руб. Возможно, для выполнения этой амбициозной цели придется или повышать доходности, или выпускать больше флоатеров. #Эмитенты Честный ПВО - подписаться 🤝

😃🫠😁😁🙂Доллар к концу года будет 90+. На такой цифре сошлись в ходе нашего прямого эфира эксперты: 🙄 к.э.н., аналитик Александр Разуваев 🙄 к.э.н., председатель совета директоров Первоуральскбанка Михаил Брюханов Из интересного: ⚡Обсудили «адские» санкции и их реальное влияние на РФ и мир ⚡Прикинули варианты развития ближневосточного конфликта ⚡Оценили, как рост налогов отразится на кошельках россиян и состоянии бизнеса ⚡Узнали, почему россияне отказываются от валюты ⚡Разобрались, куда выгодно вкладывать деньги россиянам в таких условиях Подкасты залили в ВК – приятного прослушивания! Трейлер можете посмотреть тут или в нашем канале в MAX, если у вас плохо грузит ТГ. Полное видео с трансляции уже есть: 💬В ОК 📝В Дзене 📺На Рутубе 📺На Ютубе Мы очень ждем от вас обратной связи в виде замечаний и пожеланий в комментариях, а также в виде донатов, голосов и звезд на наши посты🥰 #прямойэфирБанкирос 😃Будь в курсе с Банкирос| Мы в ВК, ОК и MAX

Золото на мировом рынке дешевеет, но стратегические инвесторы только наращивают его запасы. Цена золота обвалилась в начале недели больше чем на 3%. 28 сентября котировки металла на мировом рынке достигали $4,14 тыс. за тройскую унцию. Это минимум за два месяца. На Московской бирже золото подешевело на 11%, до 11,28 тыс. руб./г. Нефть продолжает расти в цене и это провоцирует инфляцию в США. Что в свою очередь может привести к повышению ставки ФРС. Для спекулянтов это сигнал избавляться от золота. При этом у профессиональных инвесторов другой подход. По данным агентства Bloomberg, в минувшую пятницу суммарные активы золотых биржевых фондов выросли на 8,8 тонны, до 3133,6 тонны. За месяц они увеличились почти на 66 тонн и вернулись к значениям начала марта. Стратеги вкладываются в металл для страховки от геополитических рисков и для них падение цены - только стимул для покупки. #Экономикаирегулирование Честный ПВО - подписаться 🤝

За недобросовестное поведение на рынке будут больше наказывать. 105 предписаний выдано ЦБ инвесторам в июле—сентябре за нарушение закона о манипулировании рынком. Это больше, чем за все первое полугодие 2026 года. Манипулирование рынком - действия инвесторов, направленные на искажение рыночных цен на финансовые инструменты, валюту или товары, в том числе распространение заведомо ложных сведений и сделки по предварительному сговору. Как правило, ЦБ выдает предписания большими группами, по несколько десятков штук за раз, после чего следуют массовые предписания брокерам и биржам, что операции клиентов должны быть приостановлены. Рост числа выявленных нарушений может быть связан и с развитием системы мониторинга ЦБ и с получением регулятором сигналов от других участников рынка. При этом пока сроки расследования случая манипулирования весьма велики, а штрафы остаются низкими — до 5 тыс. руб. для физлиц и до 700 тыс. руб. для юрлиц. Ситуация изменится с вступлением в силу законопроекта «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком», который прошел первое чтение в феврале этого года. Важно, чтобы ужесточение контроля и наказания в большей степени было направлено на реальных нарушителей, которые зарабатывают на недобросовестных практиках, а не на тех, кто не выполняет нормы закона по незнанию. #Экономикаирегулирование Честный ПВО - подписаться 🤝

В преддверии нашего эфира, обсудил с корреспондентами издания Банкирос возможные риски ослабления рубля до конца этой осени, подробнее — в материале: https://bankiros.ru/news/dollar-po-120-pochemu-rubl-mozhet-rezko-oslabnut-do-konca-oseni-2026-goda-22572

Больше всего дефолтов в этом году у строителей. Это следует из исследования, проведенного Cbonds. С начала 2026 года в России зафиксировано 507 случаев дефолта или технического дефолта по корпоративным облигациям, что почти в 2 раза превышает аналогичный показатель за весь 2025 год. 77 относятся к техническим: по 46 из них эмитент в конечном итоге исполнил свои обязательства, а по 31 техническому дефолту к настоящему моменту grace period еще не завершен. Самой частой причиной таких дефолтов являются кассовые разрывы и временная нехватка ликвидности, вызванная задержками поступлений от контрагентов, дефицитом оборотных средств и неравномерным притоком выручки. 430 дефолтов относятся к фактическим с общим объемом неисполненных обязательств 11,2 млрд рублей. Среди них 343 приходятся на дефолты по купонам, 4 — на оферты и 83 — на погашение. Большинство объема неисполненных обязательств приходится на строительство зданий (43,5%). Главной причиной, как и в случае технических дефолтов, выступает нехватка оборотных средств. Ключевые факторы риска, на которые стоит обратить внимание инвестору - отношения эмитента с контрагентами, они являются основной причиной кассовых разрывов. #Эмитенты Честный ПВО - подписаться 🤝

😉🙃😀😉😉😃😇🙃😁Эксперты пророчат ослабление рублю до конца года. Россияне ждут доллар по 100 уже осенью. Почему российской валюте стоит готовиться к негативному сценарию, и могут ли высокие цены на нефть и другие факторы поддержать нацвалюту? Об этом поговорим в прямом эфире Банкирос уже сегодня. Банкирос пригласил ответить на ваши вопросы экспертов: 🙄 к.э.н., председателя совета директоров АО «Первоуральскбанк» Михаила Брюханова 🙄 инвестиционного советника Игоря Файнмана Эфир пройдет в нашей группе в ВК. Подписывайтесь, чтобы не пропустить. Трансляция будет доступна в канале в MAX. Если тоже еще не подписаны, милости просим. Свои вопросы вы можете задать под трансляцией. Либо же написать их заранее в комментариях под этим постом. Ждем всех! До встречи через несколько часов😉 #прямойэфирБанкирос 😃Будь в курсе с Банкирос| Мы в ВК, ОК и MAX

Ставка по ОФЗ снижается, но остается высокой. Минфин 23 сентября разместил гособлигации с фиксированным купоном больше чем на 120 млрд руб. Совокупный спрос составил почти 282 млрд руб. Это в 1,6 раза больше, чем неделей ранее, и максимальный показатель за пять месяцев. Ставка по одному аукциону 16,14%, по другому 16,44% годовых. Премии по доходности не увеличились, но сейчас идут большие выплаты по госбумагам и участникам рынка нужно их реинвестировать. Высокие цены на нефть в течение года могут позволить минфину не менять плановый объем займов на четвертый квартал и найти эти средства только за счет размещений ОФЗ. Будут ли это флоатеры или классические облигации и как изменятся ставки, все это зависит от рыночной обстановки. #Эмитенты Честный ПВО - подписаться 🤝

Банки стараются удержать клиентов повышением ставок Средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в десяти крупнейших банках превысила 13% годовых. Это рекорд за четыре месяца. Банки повышают ставки не только по коротким депозитам, но и по более длинным, от полугода до года. За лето остатки на счетах физлиц сократились почти на 1 трлн руб, и кредитные учреждения пытаются переломить эту тенденцию. В августе, после волны повышения ставок, снижение остатков на счетах замедлилось. Нельзя исключить, что в условиях сохранения ключевой ставки на текущем уровне конкуренция за вкладчиков обострится еще сильнее и ставки по вкладам продолжат повышаться. #Экономикаирегулирование Честный ПВО - подписаться 🤝

То, что снижение ключевой связки сначала замедлилось, а потом остановилось не привело к уменьшению кредитования предприятий. Об этом говорит статистика опубликованная Банком России. Кредитование банками компаний с учетом облигаций в августе увеличилось на 1,3%. Прирост был равномерно распределен между заемщиками из разных отраслей. В годовом выражении портфель вырос на 13,4%. Вложения банков в корпоративные облигации изменились несущественно (+0,4%). В будущем, если регулятор продолжит снижение ставки, объемы кредитов могут начать расти более значительными темпами. #Экономикаирегулирование Честный ПВО - подписаться 🤝

Розничные ПИФы показывают успех, ПИФы акций падают. По данным Investfunds, в период с июня по август из 202 крупных розничных фондов (ОПИФы и БПИФы с активами свыше 500 млн руб.) доход пайщикам принесли 115 фондов. Все лидирующие позиции заняли стратегии, ориентированные на валютные активы: юаневые фонды денежного рынка, еврооблигации, замещающие и квазивалютные облигации. За минувшие месяцы паи таких ПИФов прибавили в цене 12,8–22,6%. Валютная переоценка оказала позитивное влияние и на фонды драгоценных металлов, в первую очередь золота. Небольшой доход принесли фонды рублевых облигаций и инструментов денежного рынка. Индекс корпоративных флоатеров RUFLBITR вырос на 3,5%, в то же время индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS прибавил лишь 1,6%, а гособлигаций RGBITR — упал на 1,3%. Убыточными оказались все без исключения наиболее рисковые фонды акций, что стало отражением сильнейшего за последние годы снижения индекса Московской биржи. Какую динамику покажет рынок и какие стратегии инвестиций будут выигрышными осенью зависит от геополитической обстановки, параметров бюджета и дальнейших действий Центрального банка, который пока приостановил системное снижение ключевой ставки. #Экономикаирегулирование Честный ПВО - подписаться 🤝