Tauren | Облигации

📝 Новое размещение АК "АЛРОСА" АК "АЛРОСА" - российская группа алмазодобывающих компаний. ‼️ Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста №8. Финансы: ▫️Капитализация: 152,5 млрд ₽ / 20,7 ₽ за акцию ▫️Выручка 6 мес 2026: 46,2 млрд ₽ (-34% г/г) ▫️EBITDA 6 мес 2026: 11,8 млрд ₽ (-29% г/г) ▫️Чистая прибыль 6 мес 2026: -0,2 млрд ₽ ▫️Чистый долг: 120,1 млрд ₽ ‼️Ситуация стремительно усугубляется и несмотря на рейтинг ААА - это уже явно не самая надежная компания и её облигации с такой доходностью неинтересны. На рынке облигаций хватает более надежных эмитентов с более высокой доходностью.

✍️ Состояние рынка облигаций на утро 07.09.2026 🇷🇺 Доходности ОФЗ: 1 год: 13,8% 3 года: 15,2% 5 лет: 15,7% 10 лет: 16,1% 15 лет: 16,1% 🇺🇸 Доходности US Treasuries: 1 год: 4,1% 10 лет: 4,8% ✅ Самая короткая ОФЗ: ОФЗ 26226 |14,2%| 07.10.2026 📄 Ключевые события: 👉 ПАО "Россети" установило финальный ориентир спреда к ключевой ставке ЦБ по двум выпускам облигаций 001Р-21R и 001Р-22R с переменными купонами на уровне 130 б.п. И зафиксировало объем размещения "зеленых" облигаций 001Р-21R на уровне 15 млрд рублей и 001Р-22R на уровне 30 млрд рублей. 👉 АО "Полипласт" установило финальный ориентир ставки купона "фикса" П02-БО-17 на уровне 17,75% годовых и финальный ориентир по спреду к КС флоатера П02-БО-18 на уровне 375 б.п. А также установило объем размещения выпуска облигаций с фиксированными купонами П02-БО-17 на уровне 1,4 млрд рублей и перенесло размещение флоатера П02-БО-18 на неопределенный срок. 👉 АКРА и Эксперт РА присвоили семилетним субординированным облигациям ТБанка 001SUB-T2-01 объемом не менее 5 млрд рублей ожидаемые рейтинги на уровне еA(RU) и ruA(EXP) соответственно. 👉 НКР снизило кредитный рейтинг ПАО "Евраз" и облигаций ООО "ЕвразХолдинг Финанс" с AA+.ru до AA-.ru, прогноз по кредитному рейтингу остался стабильным. Причина: ослабление ряда операционных и финансовых показателей, включая выручку, OIBDA, скорректированную чистую прибыль, долговую нагрузку и обслуживание долга на фоне неблагоприятных тенденций в отрасли и экономике в целом и высокой стоимости заёмных средств в 2025-2026 годах. 👉 ООО "Биннофарм групп" установило ставки 19-36 купонов облигаций 001Р-05 на уровне 19% годовых.

✍️ Состояние рынка облигаций на утро 04.09.2026 🇷🇺 Доходности ОФЗ: 1 год: 13,8% 3 года: 15,1% 5 лет: 15,7% 10 лет: 16,1% 15 лет: 16,2% 🇺🇸 Доходности US Treasuries: 1 год: 4,1% 10 лет: 4,8% ✅ Самая короткая ОФЗ: ОФЗ 26226 |14,2%| 07.10.2026 📄 Ключевые события: 👉 ПАО "Мегафон" установило финальный ориентир спреда к ключевой ставке ЦБ по выпуску облигаций БО-002P-15 на уровне 120 б.п. и зафиксировало объем размещения на уровне 7,5 млрд рублей. 👉 АО "ХимМед" установило финальный ориентир ставки купона 3-летних облигаций СПБ-001Р-01 на уровне 22,5% годовых. 👉 ООО "ЕвразХолдинг Финанс" установило финальный ориентир спреда к ключевой ставке ЦБ по облигациям 003Р-07 со сроком обращения 2 года 9 месяцев на уровне 245 б.п. и зафиксировало объем размещения на уровне 23 млрд рублей. 👉 ООО "СФО Свой капитал - финтех" установило финальный ориентир ставки купона облигаций с залоговым обеспечением денежными требованиями на уровне 17% годовых. 👉 ОАО "РЖД" установило финальный ориентир цены доразмещения дополнительного выпуска облигаций 001Р-54R на уровне 99,50% от номинала и зафиксировало объем размещения на уровне 15 млрд рублей. 👉 ПАО "МГКЛ" с 7 сентября начнет выкуп облигаций и усилит выкуп акций в рамках ранее утвержденного байбека. 👉 Эксперт РА присвоило кредитный рейтинг облигациям Ростовской области 34002 на уровне "ruА+". 👉 Евразийский банк развития установил ставку 9-14-го купонов облигаций 003Р-003 на уровне 3,75% годовых.

О ситуации на рынке корпоративных облигаций За последнее время дефолты допустили немало популярных эмитентов (в т.ч. Евротранс, Оил Ресурс, Монополия). Это еще далеко не конец и впереди их будет еще немало, так как компаний с большой долговой нагрузкой много, а ставка даже если и будет снижаться, то явно не такими быстрыми темпами, чтобы спасти всех. Как обезопасить свой портфель? Если вы не покупаете ВДО, то риски и так минимальные, достаточно лишь следить за новостями и изменениями рейтингов. Однако, если вы инвестируете в ВДО, то диверсификация должна быть и речь идет о десятках бумаг, так как дефолты в портфеле почти гарантированы и полностью их избежать очень сложно. Все остальные меры предосторожности - это непосредственно отбор бумаг портфель по критериям, которые уже описывал. С какими-то компаниями успеваю вас предупредить (например, с Монополией или Евротрансом), а вот с Оил Ресурсом так не получилось, компанию неожиданно добил топливный кризис и здесь времени на выход было немного. Где сейчас кроются подводные камни? Много где. Застройщики, структуры АФК Системы, лизинговые компании (вне структуры крупных банков). Государство и банки точно будут спасать некоторые компании, но если речь идет не о квазигосударственных эмитентах, то пытать больших надежд на это не стоит. Что касается моего портфеля облигаций (стратегии), но на следующей неделе традиционно выложу обновление по портфелю и свои мысли, а сейчас могу просто прикрепить скриншот со структурой. Доходность портфеля за 2 года уже больше 60%, но теперь в Т-Банке отражается только 53%, так как вычитается комиссия за следование стратегии (она 2% в год).

✍️ Состояние рынка облигаций на утро 03.09.2026 🇷🇺 Доходности ОФЗ: 1 год: 13,6% 3 года: 15,1% 5 лет: 15,7% 10 лет: 16,0% 15 лет: 16,2% 🇺🇸 Доходности US Treasuries: 1 год: 4,2% 10 лет: 4,8% ✅ Самая короткая ОФЗ: ОФЗ 26226 |14,0%| 07.10.2026 📄 Ключевые события: 👉 ПАО "ФосАгро" установило финальный ориентир спреда к КС ЦБ по выпуску облигаций БО-02-07 на уровне 115 б.п. и зафиксировало объем размещения на уровне 40 млрд рублей. 👉 Минфин Ростовской области установил спред к КС ЦБ 3-летних облигаций 34002 на уровне 200 б.п. 👉 Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПК 29031 с погашением 29 июля 2042 года составила 92,5122% от номинала. 👉 ООО "Антерра" допустило дефолты при выплате 9-го купона облигаций БО-02 на сумму 12,5 млн рублей, а также 7-го купона облигаций БО-03 на 26,2 млн рублей. Причина: отсутствие денежных средств в связи с арестом расчетных счетов эмитента в рамках судебного разбирательства. 👉 ООО "ВЗВТ" допустило технический дефолт при выплате 7-го купона облигаций БО-01 на сумму 7,479 млн рублей. Причина: недостаточное количество денежных средств на расчетном счете эмитента. 👉 АКРА присвоило статус "под наблюдением" по кредитному рейтингу ООО "Альфа-лизинг" и выпуска его облигаций. Причина: повышение кредитного рейтинга Альфа-банка и необходимость дополнительного анализа того, как данное событие повлияет на кредитоспособность компании и уровень ее кредитного рейтинга. 👉 Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности МФК "Мани капитал" до уровня ruB+ с ruBB- , прогноз по рейтингу изменён с негативного на развивающийся. Причина: ухудшение показателей операционной эффективности и стагнацией бизнеса на протяжении 2025 года - первого полугодия 2026 года. 👉 ООО "Брусника. Строительство и девелопмент" установило ставку 19-36-го купонов облигаций 002Р-05 на уровне 21,75% годовых. 👉 ОАО "РЖД" установило ставку 12-го купона бессрочных облигаций 001Б-07 объемом 10 млрд рублей на уровне 17,65% годовых.

❗️ Ближайшие оферты и периоды предъявления (изучайте условия и принимайте действия, если это выгодно) Особенности PUT-оферт Особенности CALL-оферт

✍️ Состояние рынка облигаций на утро 02.09.2026 🇷🇺 Доходности ОФЗ: 1 год: 13,8% 3 года: 15,1% 5 лет: 15,7% 10 лет: 16,0% 15 лет: 16,1% 🇺🇸 Доходности US Treasuries: 1 год: 4,2% 10 лет: 4,8% ✅ Самая короткая ОФЗ: ОФЗ 26226 |13,4%| 07.10.2026 📄 Ключевые события: 👉 Минфин Ростовской области установил финальный ориентир спреда к ключевой ставке ЦБ 3-летних облигаций 34002 на уровне 180 б.п. 👉 Минфин РФ 2 сентября проведет аукцион по продаже ОФЗ-ПК 29031. 👉 Эксперт РА присвоило ООО ПКО "Бустер.Ру" рейтинг кредитоспособности на уровне ruB, прогноз по рейтингу - стабильный. 👉 АКРА понизило кредитный рейтинг ПАО АФК "Система" и его облигаций до уровня A+(RU) с AA-(RU), сохранило негативный прогноз. Причина: снижение оценки долговой нагрузки на фоне поступательного роста долга холдинга в течение последних нескольких лет в связи с необходимостью инвестиций в развитие и поддержание портфельных компаний. 👉 ОАО "РЖД" установило ставку 38-го купона облигаций 001P-26R на уровне 15,11% годовых.

📝 Новое размещение ПАО «МегаФон» ПАО «МегаФон» — одна из крупнейших российских телекоммуникационных компаний, предоставляющая услуги мобильной и фиксированной связи, цифровых и медийных сервисов, а также решений для бизнеса, включая Интернет вещей. Компания является национальным оператором сотовой связи. ‼️ Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста №8. Финансы: ▫️Выручка 6 мес 2026: 264,6 млрд ₽ (+9,7% г/г) ▫️Чистая прибыль 6 мес 2026: 19,4 млрд ₽ (+13,5% г/г) ▫️Чистый долг: 561,6 млрд ₽

✍️ Состояние рынка облигаций на утро 01.09.2026 🇷🇺 Доходности ОФЗ: 1 год: 13,6% 3 года: 15,0% 5 лет: 15,7% 10 лет: 16,0% 15 лет: 16,1% 🇺🇸 Доходности US Treasuries: 1 год: 4,2% 10 лет: 4,8% ✅ Самая короткая ОФЗ: ОФЗ 26226 |13,8%| 07.10.2026 📄 Ключевые события: 👉 ООО "ПКО "АйДи Коллект" установило финальный ориентир ставки купона 4-летних облигаций 001Р-09 с офертой через два года на уровне 20,25% годовых. 👉 Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности ПАО "Селигдар" и его облигаций до уровня ruА с ruA+ и изменило прогноз с негативного на стабильный. Причина: рост процентной нагрузки компании на фоне жесткой денежно-кредитной политики Банка России и невыполнение планов по уменьшению долговой нагрузки вследствие реализации инвестиционной программы. 👉 Эксперт РА понизило рейтинги кредитоспособности ООО "Биннофарм групп" и входящего в группу АО "Алиум", а также их облигаций до уровня ruA-, сохранило стабильный прогноз и сняло статус "под наблюдением". Причина: продолжительное ухудшение процентной нагрузки и роста долговой нагрузки выше ожиданий агентства на фоне продолжительного периода жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ. 👉 АО "ИНК-Капитал" приняло решение воспользоваться call-опционом и 16 сентября досрочно погасить облигации 001Р-02 объемом 30 млрд рублей. Погашение состоится в дату окончания седьмого купонного периода.

📝 Новое размещение Ростовская область ‼️ Погашение номинальной стоимости облигаций осуществляется амортизационными частями: по 30% в дату окончания 11-го и 23-го купонов, 40% в дату окончания 36-го купона.

✍️ Состояние рынка облигаций на утро 31.08.2026 🇷🇺 Доходности ОФЗ: 1 год: 13,8% 3 года: 15,1% 5 лет: 15,7% 10 лет: 16,1% 15 лет: 16,2% 🇺🇸 Доходности US Treasuries: 1 год: 4,1% 10 лет: 4,7% ✅ Самая короткая ОФЗ: ОФЗ 26226 |13,8%| 07.10.2026 📄 Ключевые события: 👉 АО "АБЗ-1" установило финальный ориентир ставки купона трехлетних облигаций 002Р-07 на уровне 17,75% годовых. 👉 ООО "Ландскейп констракшн хаб" допустило технический дефолт при выплате 19-го купона облигаций БО-02 на сумму 1,274 млн рублей. Причина: недостаточность денежных средств в результате задержки поступления оплаты от покупателей. 👉 ООО "Л-Старт" допустил два технических дефолта по выплате 7-го купона облигаций 001Р-1 на сумму 4,46 млн руб. и 4-го купона БО-01 на 37,4 млн руб. Причина: недостаток денежных средств, вызванный задержкой поступления от контрагентов. Дата истечения срока технических дефолтов – 11 сентября. 👉 Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности ПАО "Сегежа групп" и его облигаций до уровня ruВ с ruВВ-, по рейтингу сохранен стабильный прогноз. Причина: негативная оценка прогнозной ликвидности, а также с продолжающейся рост долговой и процентной нагрузок.

📝 Новое размещение ПАО "ФосАгро" ПАО "ФосАгро" - крупнейший европейский производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве высокосортного фосфатного сырья. ‼️ Выпуск доступен для приобретения неквалифицированными инвесторами при условии прохождения теста №8. Финансы: ▫️Выручка 6 мес 2026: 281,4 млрд ₽ (-5,76% г/г) ▫️Чистая прибыль 6 мес 2026: 18,7 млрд ₽ (-75,2% г/г) ▫️Чистый долг: 309,1 млрд ₽

✍️ Состояние рынка облигаций на утро 28.08.2026 🇷🇺 Доходности ОФЗ: 1 год: 13,9% 3 года: 15,1% 5 лет: 15,7% 10 лет: 16,1% 15 лет: 16,2% 🇺🇸 Доходности US Treasuries: 1 год: 4,0% 10 лет: 4,7% ✅ Самая короткая ОФЗ: ОФЗ 26226 |14,0%| 07.10.2026 📄 Ключевые события: 👉 ЦБ РФ предложил рассмотреть возможность поэтапного снижения кворума для общих собраний владельцев облигаций - так регулятор хочет стимулировать инвесторов активнее в них участвовать, поскольку при отсутствии их голосов решение о реструктуризации выпуска будет принято фактическим активным меньшинством. 👉 ООО "Оил ресурс" допустило технический дефолт при выплате 13-го купона облигаций 001Р-02 на сумму 69,03 млн рублей. Причина: отсутствие денежных средств на расчетном счете. 👉 Объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ в июле 2026 года увеличился на 27 млрд рублей, или на 2,7%, до 1 трлн 11 млрд рублей. 👉 АО "Почта России" приняло решение 15 сентября досрочно погасить выпуск облигаций БО-001Р-08 объемом 5 млрд рублей. Погашение состоится в дату окончания 14-го купонного периода. 👉 ОАО "РЖД" установило ставку 36-го купона облигаций 001P-27R на уровне 15,08% годовых.

💻 Софтлайн (SOFL) | Выручка и прибыль растут. Разберем дальнейшие перспективы. ▫️ Капитализация: 21,2 млрд / 53,5₽ за акцию ▫️ Оборот TTM: 139,3 млрд ₽ ▫️ Cкор. EBITDA TTM: 9,1 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль TTM: 1,3 млрд ₽ ℹ️ Давненько не разбирал данную компанию, но учитывая продолжительную коррекцию в акциях ИТ-сектора и сегодняшний отчет - как раз будет актуально. ✅ Сразу из позитивного можно отметить ускорение темпов роста оборота во 2кв2026 до +27% г/г, на этом фоне прогноз компании на 2026й год в 145-155 млрд р - выглядит более чем реалистичным. Валовая прибыль и скор. EBITDA растут более быстрыми темпами (+21% г/г и +53% г/г соответственно), скор. EBITDA за последние 12 месяцев и так уже попала в прогнозный диапазон (9-9,5 млрд р), т.е. на 2п2026 закладывается прям очень консервативный сценарий. 👆 Даже несмотря на свойственную ИТ-сектор сезонность (в 4 квартале пик продаж), в 1п2026 получено 1638 млн р прибыли, приходящейся на акционеров, против убытка г/г, что говорит о повышении операционной эффективности. ❗️ 2,6 млрд р составили прочие доходы в результате списания кредиторской задолженности по сделке. В целом, есть хорошие шансы, что по итогам 2026 года будет получена чистая прибыль даже без учета разового фактора. ✅ В этом году отчетность компании стала более прозрачной, так как появилось более детальное раскрытие по кластерам. Кстати говоря, был сегодня на трансляции Дня Инвестора - там выступали и отвечали на вопросы инвесторов руководители всех ключевых сегментов - кластеров, очень сильная управленческая команда, что внушает доверие. 👆 Основа роста бизнеса - это ИИ-кластер fabricaONE.AI, который во 2кв2026 показал рост оборота на 55% г/г (про него писал отдельно ранее). Крупнейший кластер Цифровых решений в 1п2026 вырос на 15% г/г, что тоже неплохо на фоне сложных экономических условий. ✅ У компании огромный оборот и, по моим прикидкам, в перспективе даже 3% рентабельности по скорректированной чистой прибыли могут привести к сильной переоценке акций от текущих значений. В этом направлении компания движется медленно, но уверенно. В основном рентабельность растёт за счет собственных решений, доля которых в обороте в 1п2026г составляет 32%, но формирует 40% валовой прибыли. ❌ Скорректированный чистый долг вырос до 29,7 млрд р, а ND/EBITDA = 3,3x (компания не видит в этом проблем и считает данный уровень долговой нагрузки приемлемым). При этом, в планах завершить 2026й год с соотношением 2х, что возможно если результаты второго полугодия будут лучше ожиданий. Вывод: C момента предыдущего обзора акции прилично скорректировались и сейчас уже выглядят более интересно (особенно на фоне дивидендов и обратного выкупа). Я продолжаю наблюдать за компанией и сектором, конечно, больше всего интересует перспектива дальнейшего роста рентабельности и сокращения долговой нагрузке, что может существенно улучшить инвестиционный кейс. P.S. Стоит отметить, что сам рынок ИТ продолжает расти двузначными темпами и вряд ли тенденция изменится в ближайшие годы. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #Софтлайн #SOFL

✍️ Состояние рынка облигаций на утро 27.08.2026 🇷🇺 Доходности ОФЗ: 1 год: 13,8% 3 года: 15,1% 5 лет: 15,7% 10 лет: 16,1% 15 лет: 16,1% 🇺🇸 Доходности US Treasuries: 1 год: 4,0% 10 лет: 4,6% ✅ Самая короткая ОФЗ: ОФЗ 26226 |13,9%| 7.10.2026 📄 Ключевые события: 👉 Банк России хочет ввести доптребования к представителям владельцев облигаций для снижения числа бездействующих. 👉 ООО "Оил ресурс" допустило технический дефолт при выплате 10-го купона облигаций 001Р-03 на сумму 89,5 млн рублей. Причина: отсутствие денежных средств на расчетном счете. 👉 ООО "Центр-резерв" допустило технический дефолт при погашении облигаций БО-02 на сумму 45 млн рублей с учетом амортизации. Причина: отсутствие денежных средств на расчетном счете эмитента. 👉 ПАО "Т Плюс" перенесло со 2 сентября на 1 сентября сбор заявок на выпуск 3-летних облигаций 002Р-03 объемом 10 млрд рублей. 👉 Эксперт РА повысило рейтинг кредитоспособности банка "ДОМ. РФ" с ruAА+ до уровня ruAАA, сохранило стабильный прогноз.

💳 Кешбэки: нужно пользоваться пока дают! Медленно, но верно я становлюсь клиентом всё большего количества банков. У меня уже больше 10 физических пластиковых карт и еще несколько виртуальных, хотя активно пользуюсь буквально двумя😁. Основная причина - постепенный рост расходов, а вместе с ним растёт значимость всяких бонусов, кешбэков и программ лояльности. Например, только для маркетплейсов нужны 3 карты (просто, чтобы не переплачивать за заказы), еще одна карта - для брони отелей/билетов и так далее. При этом, выгода в итоге получается существенной, так как экономить на всём этом спокойно можно от 1 до 10% (в зависимости от категорий расходов, конечно же). При расходах 10-20т.р. в месяц тратить время на выбор акционных приложений менее интересно, но сейчас такие времена, что подобрать хорошее предложение и оформить карту можно буквально за минуты (даже так сэкономленные 500-2000р в месяц на ровном месте лишними не будут). Из удобных инструментов, которые могу порекомендовать — в Поиске Яндекса по финансам можно просто вбить свои основные статьи расходов и он сам подберёт подходящие дебетовые карты. Останется только немного детальнее изучить условия и выбрать оптимальный продукт для себя. 👆 Всё это подходит абсолютно всем, но для нас инвесторов ситуация еще интереснее. Как правило, с ростом объема активов, которые вы размещаете в экосистеме банка/брокера - улучшаются и привилегии. Помимо более выгодных ставок по вкладам, меньших комиссий, бесплатных бизнес-залов в аэропортах и вокзалах - часто увеличивается и % кешбэка, снижаются расходы на связь, предоставляются бесплатные страховые полисы и т.д. Здесь всё индивидуально, но имея 3-5 млн р активов - уже имеет смысл подумать над тем как максимизировать все "плюшки" от банков😉 ❗ Удивительно, но факт: очень многие пренебрегают всем, о чем я писал выше. Кому-то лень, а кто-то просто до сих пор не знает, что такое кешбэки или думает, что они начисляются только за ненужные категории расходов. Да, банки сейчас постепенно урезают бонусы, в т.ч. по причине распространения оплат QR-кодами (на них любой банк зарабатывает меньше, поэтому кешбэки начислять особо не с чего). При этом, конкуренцию никто не отменял и от борьбы за клиентов для нас (клиентов-инвесторов) одни только плюсы🙂 P.S. Не буду вдаваться в детали по бонусным программам - это дело индивидуальное, всё зависит от потребностей, образа жизни, региона проживания и т.д., но если вы еще думаете стоит ли в этом всё разобраться, то я считаю, что стоит.🤝

❗️ Ближайшие оферты и периоды предъявления (изучайте условия и принимайте действия, если это выгодно) Особенности PUT-оферт Особенности CALL-оферт

✍️ Состояние рынка облигаций на утро 26.08.2026 🇷🇺 Доходности ОФЗ: 1 год: 13,9% 3 года: 15,1% 5 лет: 15,6% 10 лет: 16,0% 15 лет: 16,0% 🇺🇸 Доходности US Treasuries: 1 год: 4,0% 10 лет: 4,6% ✅ Самая короткая ОФЗ: ОФЗ 26219 |12,7%| 16.09.2026 📄 Ключевые события: 👉 АО "ИЭК Холдинг" установило финальный ориентир ставки купона 2-летних облигаций 001P-06 на уровне 17,5% годовых и уменьшило объем выпуска до 1 млрд рублей. 👉 ГК "Агроэко" установила финальный ориентир спреда к ключевой ставке ЦБ 3-летних облигаций БО-001Р-02 на уровне 250 б.п. 👉 ООО "ДелоПортс" установило финальный ориентир ставки купона по "фиксу" 001P-05 на уровне 17,05% годовых, финальный ориентир спреда к ключевой ставке ЦБ по флоатеру 001Р-06 на уровне 330 б.п. 👉 ООО "Газпром капитал" установило финальный ориентир спреда к ключевой ставке ЦБ облигаций БО-003Р-29 со сроком обращения 3,5 года на уровне 150 б.п. и зафиксировало объем размещения на уровне 60 млрд рублей. 👉 Арбитражный суд Новосибирской области продлил конкурсное производство в отношении допустившего дефолт по облигациям ООО "Фабрика Фаворит" на шесть месяцев до 26 февраля 2027 года. 👉 Розничные инвесторы во втором квартале 2026 года внесли на брокерские счета рекордные 1,1 трлн рублей, что на 19% больше, чем в первом квартале. Причина: снижение ставок по депозитам. 👉 АО "Кириллица" (Головная компания "Оил ресурса") допустило технический дефолт при выплате последнего купона и погашении облигаций БО-03 на общую сумму 304 млн 68 тыс. рублей. Причина: отсутствие денежных средств у эмитента на расчетном счете.

📝 Новое размещение АО «АБЗ-1» АО "Асфальтобетонный завод №1" - входящее в состав ГК «АБЗ-1», является лидером по производству асфальтобетонной продукции на Северо-Западе РФ. Производственная база предприятия включает пять асфальтобетонных заводов, оснащенных современными автоматизированными системами управления, дорожно-строительной техникой и вспомогательным оборудованием, включая мобильные установки. ‼️ Погашение номинальной стоимости осуществляется амортизационными частями: по 16,5% в даты выплат 21-го, 24-го, 27-го, 30-го и 33-го купонов купонов, в дату выплаты 36-го купона – 17,5%. ‼️ Оференты: АО ПСФ "Балтийский проект" (холдинговая компания Группы), АО "АБЗ-Дорстрой" (операционная компания Группы) Финансы: ▫️ Выручка 2025: 9,3 млрд ₽ (+13,4% г/г) ▫️ Чистая прибыль 2025: 0,8 млрд ₽ (+14,3% г/г) ▫️ Чистый долг: 9,4 млрд ₽

✍️ Состояние рынка облигаций на утро 25.08.2026 🇷🇺 Доходности ОФЗ: 1 год: 13,9% 3 года: 15,2% 5 лет: 15,8% 10 лет: 16,2% 15 лет: 16,3% 🇺🇸 Доходности US Treasuries: 1 год: 4,0% 10 лет: 4,7% ✅ Самая короткая ОФЗ: ОФЗ 26219 |13,9%| 16.09.2026 📄 Ключевые события: 👉 ПАО "Россети" установило финальный ориентир спреда к ключевой ставке ЦБ 7-летних "зеленых" биржевых облигаций 001Р-20R на уровне 130 б.п. и зафиксировало объем размещения на уровне 21,5 млрд рублей. 👉 Совкомбанк 25 августа с 11:00 до 12:00 проведет сбор заявок на выпуск 3-летних облигаций 003Р-02. Номинальная стоимость бондов – 1 тыс. руб. Остальные параметры эмиссии пока не разглашаются. 👉 А. Силуанов: Минфин РФ планирует возобновлять аукционы по мере стабилизации рынка, чтобы заимствования были выгодны для бюджета, не исключено, что это произойдет в сентябре. 👉 "ЕвроТранс" отчитался о новых дефолтах. Компания 20 августа не смогла выплатить купон на 75,6 млн рублей по "зеленым" облигациям 01 и купон на 10,192 млн рублей по "зеленым" облигациям 002Р-02. Также "ЕвроТранс" допустил второй фактический дефолт по выплате купона по облигациям БО-001Р-09 (сумма купона 41,1 млн рублей). 👉 НКР снизило кредитные рейтинги ООО "Инвест КЦ" и выпуска его биржевых облигаций 001P-01 с A. ru до BBB+.ru, прогноз по рейтингу остался стабильным. Причина: ухудшение метрик финансового профиля, а также снижение оценки устойчивости рыночных позиций и ухудшение оценки качества управления ликвидностью. 👉 ООО "Икс 5 Финанс" приняло решение 8 сентября досрочно погасить выпуск облигаций 003Р-04 объемом 10 млрд рублей. Погашение состоится в дату окончания 10-го купонного периода. 👉 Арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленинградской области отложил на 28 сентября судебное заседание по иску ООО "Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез" к АО "Монополия". 👉 АО "ЭР-Телеком Холдинг" установило ставку 19-36-го купонов облигаций ПБО-02-09 на уровне 15,5% годовых. 👉 ПАО "Роснефть" установила ставки 5-6 полугодовых купонов 10-летних облигаций 004Р-02 объемом 15 млрд юаней на уровне 6,5% годовых. 👉 АО "ГТЛК" установила ставки 30-33 купонов 15-летних облигаций 001Р-14 объемом 10 млрд рублей на уровне 17,5% годовых.