Хроники связи СВО

Бьют по Ozon. И это не «чужие деньги», как многие думают За последние дни удары по складам сместились с Wildberries на Ozon. Двадцать второго августа горел склад в Самарской области, эвакуировали больше пятисот человек. Двадцать третьего — Оренбургская область, свыше трёхсот эвакуированных. Двадцать четвёртого сразу четыре объекта: Краснодар, Адыгейск, Невинномысск и Махачкала, в Махачкале есть пострадавшие. Отдельным эпизодом — горящий складской комплекс на 82 тысячи квадратов в Петербурге. Минфин тем временем подготовил меры поддержки: отсрочка по налогам и взносам на год для компаний с ущербом свыше 5% годового дохода, налоговые проверки приостанавливают до конца года. В комментариях и в разговорах регулярно всплывает уверенность, что за Ozon стоят иностранные фонды, чуть ли не BlackRock, и что противник таким образом бьёт по деньгам собственных хозяев. Мысль красивая. Я сам был примерно в этом убеждении, пока не проверил. Компания давно перерегистрирована в российскую юрисдикцию, это МКПАО «Озон». Крупнейший акционер сегодня — АО «О23», структура венчурного инвестора Александра Чачавы, с долей 34,95%. Она вышла на первое место в апреле 2026 года, обогнав АФК «Система», у которой 31,8%. Оставшиеся примерно 33,25% — миноритарии, то есть акции, торгующиеся на Московской бирже. Об этом писали «Интерфакс», «Коммерсантъ» и Forbes. Baring Vostok, который действительно сидел в капитале с начала двухтысячных, из этой картины уже вышел. В 2022 году фонд разделился на международную и российскую части, российская работала под именем «Восток Инвестиции», а в июле 2025 года Чачава выкупил у неё ту самую «О23» с пакетом в 27,7%. Никакого BlackRock. Ни как контролирующего акционера, ни как заметного игрока в структуре. Ещё одна деталь, которая мне понравилась. В уставном капитале, помимо 216 413 733 обыкновенных акций, есть ровно две акции класса А — по одной у «Системы» и у «О23». Каждая даёт право назначать и снимать до трёх членов совета директоров из девяти. То есть контроль над управлением разведён между двумя крупными держателями намеренно, отдельным механизмом, а не просто пропорцией пакетов. Резервирование управления, если переводить на наш язык. Из всего этого следует вещь неприятная и совершенно конкретная. Треть компании — это миноритарии с брокерскими счетами. Обычные люди, купившие акции на Мосбирже. Каждый сгоревший распределительный центр списывается в том числе с их портфелей. Разговор про «жгут чужое» здесь не работает вообще: горит российская логистика, а платят за это российские же держатели бумаг, продавцы на площадке и работники смены. Я писал раньше, что склад — такой же узел сети, только с паллетами вместо пакетов, и что перенаправление поставок на другие объекты это обычный failover со всеми его издержками. Тогда же разбирал, как Wildberries в ответ на удары начал разворачивать сеть партнёрских хабов на базе ПВЗ — то есть уходить от звезды с несколькими гигантскими центрами к мешу из множества мелких точек. Смещение ударов на Ozon в эту логику укладывается неприятно точно. Чем сильнее один игрок размазывает логистику по сотням мелких узлов, тем дороже обходится каждый следующий удар по нему и тем привлекательнее выглядит второй игрок, у которого концентрация пока выше. Меш дороже ломать, чем звезду. Это не догадка про чьи-то планы, это просто арифметика: там, где узлов много и они дешёвые, эффект от потери одного стремится к нулю. Вывод для отрасли отсюда один и довольно скучный: распределяться придётся всем и заранее, а не после первого пожара. И считать при этом не только площади, но и то, сколько времени займёт разворот потока на резервные точки. Насчёт мер поддержки. Отсрочка по налогам и пауза в проверках — это помощь, но помощь тем, кто уже погорел. Про реестр критичных объектов, требования к их защите и страховой пул военных рисков я говорю с самого первого поста про склады, и за это время в этой части не изменилось ничего. Проверять, кому принадлежит компания, стоит до того, как строить на этом вывод. Особенно когда вывод получается такой удобный. Communicatio est victoria. — Душнила t.me/zas_svo vk.com/zas_svo #экономика #логистика #склады #Ozon