Яна Мандрыкина о недвижимости и не только

По мотивам решения ЦБ по ставке Мы привыкли обсуждать российскую экономику через решения ЦБ: снизят до 12% или даже до 10%, и оживет ипотека, воспрянет бизнес, вырастут ОФЗ и рынок акций. Но давайте будем честны, сейчас ставка это не причина, а следствие. А определяет все геополитика. Предлагаю разобрать причинно-следственную связку двух очевидных сценариев, и подумать как их исход повлияет на нас. Если активная фаза конфликтов (Украина и Иран) продолжится, проблема будет не только в том, что ЦБ будет медленнее снижать ставку. Цепочка сложнее. Высокие бюджетные расходы потребуют новых заимствований. Минфину придется размещать больше ОФЗ и платить высокие проценты. А дорогой гос долг увеличивает расходы бюджета на его обслуживание – нужно больше денег. То есть сохранятся и инфляционные риски и давление на рубль и вероятность все новых налогов или сборов для бизнеса и всех нас. В такой ситуации ЦБ сильно ограничен. Слишком быстро снизить ставку значит разогнать инфляцию и еще больше ослаблить рубль. Не снижать – дальше душить кредитование и экономический рост. Недвижимость, кстати один, из наиболее чувствительных индикаторов. Ипотека дорогая, проектное финансирование для девелоперов тоже, платежеспособный спрос все ниже. Будут ли при этом ниже цены? Не думаю))) Теперь второй сценарий: снижение геополитического напряжения. Тогда меняется сразу несколько вещей: снижается премия за риск, рубль получает поддержку, инфляционное давление может ослабнуть, у ЦБ появляется больше пространства для снижения ставки. Кстати, я уверена, что и ОФЗ и акции, скорее всего, начнут расти раньше реальной экономики. При этом высокая закредитованность бизнеса никуда не исчезнет. Доходы населения не вырастут. А девелоперы не перестанут платить проценты по проектному финансированию. Ну допустим, следующий год мы переживем в текущем формате, вопрос - куда система повернет дальше. При первом сценарии будет все хуже: дорогие деньги, слабый рубль, все равно высокая инфляция и постоянный поиск новых источников доходов для бюджета. При втором – сначала сильный рыночный отскок (ОФЗ и Акции), потом более медленное восстановление реальной экономики. Нв а пока, при любом раскладе 2027 год будет сложным. Лично я сейчас максимально режу расходы, как личные так и моей компании. При этом, при любой возможности, наращиваю подушку безопасности. Но недорогие кредиты не трогаю, так как новых дешевых денег пока не ожидаю. И намерена входить в 2027-й поджарой и гибкой во всех смыслах. А что у вас какие мысли, друзья?