Итальянский юникорн Встречайте - Bending Spoons. Конторе 12 лет и занимается покупкой софтверных компаний, а между прочим зацените что в портфеле: - Evernote (!) - Eventbrite - Meetup.com - StreamYard - Vimeo! - AOL! - Brightcove и другие Выручка в 2025 (совокупная) - $1.31B При этом первый квартал 2026 - уже $603M (полгода за три месяца). Если верить на слово (ибо я долго не проверял), купив компаний, они ими оперируют и даже улучшают (фичи разные в продукты добавляют), утверждается что Evernote, который я недавно обсуждал, оживили. Рассчитывают провести в этом году IPO при оценке $20B. Последняя оценка - $13B в Октябре 2025. Что примечательно, компания итальянская: - 26% налог на дивиденды итальянским резидентам (но что-то мне подсказывает про эти европейские юрисдикции известных стран (Италия/Франция), что они там вноль выводят лишнее куда-нибудь на Кипр, хотя конкретно в этом кейсы большую часть прибыли тратят на погашение займов, которые брали на покупку других компаний - 24% налог на прибыль (corporate tax) - имеют 6-кратный net leverage - новый для нас термин. Это значит на компании висит долг в размере около 6 годовых EBITDA, что указывают в своей заявке на IPO как риск. К примеру EBITDA 2025 года была около $760M, хотя net income (если проще это EBITDA минус иные расходы по обязательствам то бишь выплата кредитов) - около нуля - всю прибыль на погашение займов выплачивали (благодаря этому, кстати ноль налогов заплатили в 2025 на корпоративный налог) - кредиты, что интересно, им дали известные нам инвест-банки - JP Morgan, Goldman Sachs, HSBC, BNP Paribas, Wells Fargo и многие другие. Вот это, кстати, интересная схема без венчура, а такой чистый corporate private equity с возможностью на IPO еще иксануть (компания, кстати гибридно финансирована - часть раунды а часть кредиты) Итого - $1.2B венчурных инвестиций - $4.36B кредитов с инвест-банками - всего более 1000 сотрудников - но очевидно после покупки многих увольняют Увольнения - Vimeo - почти всех обнулили - Evernote - сначала 129 человек в 2022 при покупке уволили, а сейчас вообще почти всех - Meetup и Filmic - всех уволили Увольняют американских. Заменяют на европейские команды свои К примеру 20 европейских кодеров заменили 200 американских кодеров Эверноута. Жестко? хз. Походу только так это может работать. Что характерно - большинство купленных компаний испытывали трудности. А так как американский штат это вообще по классике главный кост - если его порешать, то сразу конфетка получается, как видно из статы.