Про квадраты

💸Инвестиции в недвижимость: заметное оживление рынка ожидается в 2027 году Высокая стоимость капитала меняет подход инвесторов к коммерческой недвижимости. На первый план выходят не только текущая доходность, но и устойчивость арендного потока, потенциал роста ставок и состояние самих объектов. По прогнозу партнера NF Group Марины Малахатько, более заметное оживление спроса начнется в 2027 году, а основной эффект от снижения стоимости капитала рынок почувствует в 2028-м. Какие сегменты привлекают инвесторов? По итогам первого полугодия 2026 года распределение вложений выглядело следующим образом: 🔹 Склады — 124 млрд руб. Инвестиции выросли на 51% год к году. Существенный вклад внесла покупка портфеля Raven Russia. Восстановление баланса спроса и предложения ожидается в 2027 году: сокращение запусков новых проектов в 2025–2026 годах должно ограничить ввод площадей и создать условия для снижения вакантности и восстановления арендных ставок. 🔹 Земельные участки под девелопмент — 105,3 млрд руб. Это 24% общего объема инвестиций, на 16% меньше, чем годом ранее. На фоне дорогого финансирования распространяются комбинированные схемы расчетов, при которых собственник земли получает часть оплаты площадями в будущем проекте. 🔹 Офисы — 67 млрд руб. Доля сегмента в общем объеме вложений сократилась с 33% до 11%. Инвесторов интересуют объекты с потенциалом увеличения арендного дохода, в том числе за счет пересмотра ставок по договорам аренды. 🔹 ЗПИФы недвижимости — 74,8 млрд руб. На них пришлось 17% вложений против 6% годом ранее. Одним из ключевых направлений для фондов стала торговая недвижимость. Число пайщиков ЗПИФов продолжает расти и уже превысило 400 тыс. человек. Что будет с торговой недвижимостью? Инвесторов привлекают крупные городские торговые центры с устойчивым арендным потоком, вакантностью не более 5% и прогнозируемым ежегодным ростом денежного потока от 10%. При этом высокая стоимость капитала повышает требования к качеству объектов. Инвесторы осторожно оценивают здания старше 15 лет, учитывая будущие расходы на содержание и модернизацию. Сколько вложат в недвижимость в 2026 году? Прогноз NF Group по объему инвестиций на 2026 год составляет 1 трлн руб. Это близко к результату 2025 года — 1,064 трлн руб. При этом на общую статистику по-прежнему будут влиять крупные сделки, в том числе обмен активами и реорганизационные операции. Снижение ключевой ставки должно постепенно расширить возможности покупателей, однако восстановление активности будет зависеть также от ценовых ожиданий продавцов и динамики арендных доходов. Главный вывод: в ближайшие годы инвесторы будут выбирать недвижимость не только по размеру потенциальной доходности, но и по устойчивости денежных потоков и обоснованности инвестиционной модели. Более заметного оживления рынка NF Group ожидает в 2027 году, а основной эффект от удешевления капитала — в 2028-м. Подпишитесь на «Про квадраты». Теперь и в «Дзене»