ВЭД 360 | БСПБ

ВАЛЮТНЫЙ РИСК: УПРАВЛЯТЬ И КОНТРОЛИРОВАТЬ. Часть 2. #вэдонлайн #полезнаясреда #экспертиза О валютном хеджировании и его интеграции в бизнес рассказал Начальник отдела продаж Дирекции операций на финансовых рынках Банка «Санкт-Петербург» Матвей Чайка на онлайн мероприятии Центра ВЭД 360 «Как работать с валютными рисками». 1-я часть ✅ Валютный коридор Опционная стратегия, которая задаёт верхнюю и нижнюю границы курса. Пример: нижняя граница 11,70, верхняя граница 13,70. Для импортёра это означает: курс не станет для него выше 13,70. Но если курс упадёт ниже 11,70, он уже не сможет полностью воспользоваться дальнейшим снижением. Если курс остается в рамках диапазона, то опционы не исполняются – клиент покупает валюту по рыночному курсу. ✅ Валютно-процентный своп Особенно интересен экспортёрам. Позволяет: 😃изменить валюту обязательства; 😃изменить характер процентной ставки. Пример: экспортёр получает валютную выручку, но имеет рублёвый кредит под плавающую ставку. При снижении курса валюты его выручка в рублях уменьшается, а рублёвый долг остаётся. С помощью свопа обязательство можно структурировать таким образом, чтобы выручка и долг были в одной валюте, соответственно и их оценка в рублях движется в одну сторону при изменении курса. Вместе с этим, своп позволяет перевернуть ставку по кредиту с плавающей в фиксированную. ❗️Хеджирование не обязательно должно быть 100%. Например, можно 70% платежа захеджировать, 30% – оставить открытым. Так компания защищает основную часть маржи, но сохраняет возможность заработать на благоприятном движении курса. ❗️Хеджирование эффективно, если оно часть постоянной политики компании, а не разовое решение. ▶️Практический алгоритм хеджирования 1. Определить валютные денежные потоки – сколько и когда компания должна заплатить/получить. 2. Определить риск: опасен рост или падение курса? 3. Определить желаемую степень защиты. 5. Выбрать инструмент: • нужна полная фиксация → форвард; • нужна защита, но хочется сохранить выгоду от благоприятного курса → опцион; • нужна защита в определённом диапазоне → валютный коридор; • нужно согласовать валюту долга и выручки → валютно-процентный своп. 6. Встроить хеджирование в политику компании. ❤️ВЭД 360 в MAX