Верхотуров| Управление Капиталом

✅ Один объект за 500 млн ₽ или пять по 100 млн ₽: где реальная диверсификация Допустим, вы купили пять помещений по 100 млн ₽. 🔵Все пять: — в новых жилых комплексах; — на первых этажах; — с продуктовыми сетями; — в одном районе Москвы; — с похожей экономикой арендаторов. Формально у вас пять объектов. Фактически — одна ставка на один и тот же сценарий рынка. Если в районе появляется избыток коммерческих помещений, снижается трафик или сети начинают пересматривать арендные ставки☹️, проблема может возникнуть сразу по всему портфелю. Теперь другой вариант. 🔵Один объект за 500 млн ₽: — сильная локация; — несколько арендаторов; — разные сроки окончания договоров; — понятный денежный поток; — универсальное назначение помещений; — возможность продать объект целиком или частями. По уровню риска такой актив иногда может быть устойчивее пяти одинаковых помещений по 100 млн ₽. Настоящая диверсификация — это не количество свидетельств о собственности. ⏩Поэтому дробить 500 млн ₽ на пять частей только ради слова «диверсификация» я бы не стал. Пять объектов — это пять комплектов документов, пять арендаторов, пять технических состояний, пять налоговых моделей и в пять раз больше управленческих вопросов. ⏩Сначала определяется структура рисков. И только потом — количество объектов.