"Хедж фонды" перевернулись в лонг йены из шорта. В кавычках - потому что это спекули всех мастей, те же СТА. Аналитики что то писать про макро будут. Интересно почитать. Но по мне, причины– это чисто технические факторы, которые влияют на позиционирование механистических стратегий: (vol scaled) momentum, (lagged) volatility – что реагирует на движение цены и на волатильность. Т. е. на что Бессент с Банком Японии и влияли своими действиями. Уж Бессент то прекрасно знает , как это работает. Зажатая волатильность в состоянии менять потоки, «поворачивать реки вспять». Двигать цену актива вверх. И наоборот. Растущая, «разболтанная» волатильность двигает актив вниз. Есть нюанс. Двигающаяся вниз цена вызывает рост волатильности. И растущая волатильность двигает цену вниз. То есть что цена, что волатильность могут выступать что причиной, что следствием. Но для нашего упражнения достаточно ситуации, когда волатильность убивает цену актива. И хорошо, если этому будут обучаться на примере какой нибудь йены, а не своих ОФЗ.