Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

Anthropic переносит IPO на ноябрь Некоторые консультанты Anthropic считают, что ожидание до ноября даст компании время для публикации квартальной финансовой отчетности. Она должна продемонстрировать сильные конкурентные позиции стартапа даже после того, как в сентябре его соперник — OpenAI — представил свою новейшую модель Astra. Инвесторы прогнозируют, что стоимость Anthropic будет оценена примерно в $2 трлн. В ходе размещения акций компания может привлечь до $100 млрд, что превысит рекорды, установленные SpaceX при выходе на биржу. Формальная логика вполне понятна: подождать квартальной отчетности и показать инвесторам цифры покрасивее. Так, по крайней мере, считают аналитики The Wall Street Journal. Для понимания масштаба: если размещение пройдет на таких условиях, это может стать крупнейшим IPO в истории. Причем Anthropic действительно растет фантастическими темпами. По сообщениям СМИ, компания рассчитывает к концу года выйти на annualized revenue run rate более $110 млрд. Но именно здесь возникают вопросы. Не начинаем ли мы наблюдать классическую стадию пузыря? Когда инвестор покупает уже не сегодняшнюю прибыль и даже не завтрашнюю. Он покупает прекрасное послезавтра. ИИ, безусловно, меняет мир. Вопрос совершенно в другом: сколько сегодня стоит это прекрасное будущее? Однако пока доходность американских гособлигаций уже выше 5,1%. Готов ли будет сегодняшний рынок проглотить такое IPO? Не в этом ли истинная причина переноса данного события? 👨‍💼Евгений Коган в MAX и ВК