Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

Пора переходить к делу Глава ФРС Кевин Уорш выступил в Джексон-Хоуле. Речь вышла жесткой. Он говорил о всё ещё высокой инфляции, о том, что текущие финансовые условия нельзя назвать ограничительными, что экономика сильна, а рынок труда находится в состоянии максимальной занятости. То есть по всем формальным критериям пространство для ужесточения есть. При этом это далеко не первая жёсткая речь Уорша. С момента вступления в должность он постоянно повторяет, что бескомпромиссно приведёт инфляцию к цели, но при этом ничего не делает. Ставка ровно там же, где была, когда Пауэлл покидал свой пост. Долго кормить рынки таким диссонансом не выйдет. Поэтому сентябрь, судя по всему, станет решающей точкой: либо Уорш подтверждает слова действиями, то есть подталкивает ФРС к повышению ставки и сам голосует за него, либо продолжает рассказывать грозные сказки без каких-либо шагов. Вряд ли он стал бы и дальше усиливать этот диссонанс и выступать так жёстко без намерения действовать. Скорее всего, он всё же настроен повышать ставку в сентябре. 👨‍💼Евгений Коган в MAX и ВК