Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

ИИ — путь к несметным богатствам. И одновременно — к финансовой катастрофе Обратили внимание, что происходит с NASDAQ? Еще недавно индекс находился около отметки 30 400 пунктов. Сейчас — примерно 27 200. Минус около 10% за относительно короткий срок. Для крупнейшего технологического индекса мира это серьезное движение. Да, рынок попытался отскочить. Но лично я пока не уверен, что это начало нового роста. Вполне возможно, мы наблюдаем обычную коррекцию внутри более масштабного снижения. На этом фоне произошла очень показательная история. ▪️В июле практически взорвался один из самых успешных AI-хедж-фондов последних лет — Situational Awareness. Его основатель — 24-летний Леопольд Ашенбреннер, бывший исследователь OpenAI и автор известного эссе Situational Awareness. Фонд сделал ставку на искусственный интеллект и использовал кредитное плечо. Пока рынок рос, результаты выглядели фантастически. Под управлением фонда оказались десятки миллиардов долларов, а доходность исчислялась сотнями процентов. Но затем рынок развернулся. За один месяц портфель фонда потерял около 67% стоимости. Из-за использования плеча начались margin call. Пришлось срочно распродавать активы. Значительную часть публичного портфеля выкупила Citadel. Самое интересное, что фонд не исчез. После всех распродаж он все еще оставался в плюсе с начала года благодаря колоссальной прибыли, заработанной ранее. Эта история еще раз напоминает простую истину — плечо усиливает не только прибыль, но и убытки. Когда рынок растет, кажется, что риск полностью под контролем. Когда рынок падает, именно кредитное плечо часто становится причиной не просто убытков, а вынужденной ликвидации даже очень успешных фондов. Похоже, рынок постепенно начинает напоминать всем старое правило — бычий рынок прощает многое. Медвежий — практически ничего. Ну а теперь самое главное. 6 августа планирую провести для наших подписчиков подробный семинар: чего ждать от американского рынка и являются ли события вокруг данного фонда лишь началом цепочки новых событий. Ну и главное: волатильность растет и будет расти. Что делать? Обо всем подробно расскажу. P. S. Друзья, есть серьезное опасение, что все то, о чем я предупреждал достаточно долгое время, начинает происходить у нас на глазах. Добавьте к этому ситуацию в Южной Корее. Непростая ситуация складывается и в Японии. Мир начинает очень серьезно штормить. И все происходящее сегодня — лишь начало крайне серьезных событий. 👨‍💼Евгений Коган в MAX и ВК