Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

Иран с Америкой то ли замиряются, то ли нет, Ормузский пролив то вроде открывается, то вроде нет, но цены на нефть упали и не очень-то поднимаются. Похоже, вера в лучшее крепка. Общий настрой: сейчас потекут нефтяные реки, заблокированные в Ормузском проливе, страны Персидского залива снова нарастят добычу, Америка зальет мир сланцевой нефтью. С арабской нефтью не все так просто, но не о ней речь. Речь о главных причинах происшедшего и возможном дальнейшем развитии событий. Почитать аналитиков, так получается, Трамп начудил. Еще — американцы жадные, им лишь бы чужое захапать. Трампа обидеть может каждый. Позвольте за него заступиться. Если разобраться, он более последователен, чем любой из предшествовавших ему американских президентов. Просто в силу обстоятельств ему приходится решать одновременно взаимоисключающие задачи. Один из главных вызовов для американского доминирования на нефтяном рынке — закат Пермского бассейна, огромнейшего месторождения сланцевой нефти в США. Не станет пермской нефти, не станет и природного газа — побочного продукта пермской добычи. Все остальные месторождения уже прошли свой пик. Новость важная не только для Соединенных Штатов, но и для всего мирового рынка. США экспортируют 4–5 млн б/с, в них более 80% сланцевой нефти. Дело в том, что сланцевая добыча сильно отличается от традиционной нефти. Век жизни сланцевой скважины недолог. Надо постоянно бурить, бурить, бурить все новые скважины. И остановиться нельзя. Если сегодня перестать бурить новые скважины на сланцевых формациях, то ровно через год добыча нефти в США упадёт по разным оценкам на 4,3–4,5 млн баррелей в сутки. Иными словами, объем новой нефти должен быть не менее 4,3 млн баррелей в сутки, просто чтобы компенсировать убывающую добычу на старых скважинах. Это примерно суточная добыча ОАЭ в лучшие времена. При этом нефти становится все меньше, а ее добыча все дороже. Изъятие с мирового рынка таких объемов будет ударом вполне сопоставимым с перекрытием Ормузского пролива. Понятно, что сланцевая добыча будет умирать медленно и медленно покидать мировой рынок. По прикидкам экспертов — за год 4% от мирового предложения нефти, на следующий год — еще 3% и так далее. Такие темпы падения не сможет компенсировать ни одна страна мира. Именно это кардинально поменяло внешнюю политику США, обострив желание нести демократию, бороться с наркотрафиком и другими негативными явлениями в странах, обнаруженных на американской нефти. Конец сланцевой истории сделает США нетто-импортером, дефицит нефти приведет к росту цен. Хуже — США будет сложнее через финансовый контроль держать цены на нефть в нужном им коридоре. Продолжение ⤵️