Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

Вчера написал заметку по поводу итогов войны на Ближнем Востоке. Продолжим тему. Сейчас все внимательно изучают уроки того, что произошло и происходит. До всех похоже дошло, что происходящее носит крайне важный характер и главное — влияет и будет влиять на весь мир. В итоге: ▪️ Китай анализирует действия США. ▪️ Россия анализирует действия США. ▪️ Иран анализирует действия Израиля. ▪️ Израиль анализирует действия Ирана. ▪️ Страны Персидского залива анализируют всех одновременно. ▪️ Европейцы анализируют степень собственной зависимости от США. Именно эти выводы будут влиять на решения следующих лет. Кто выглядит победителем? Пока я бы осторожно выделил несколько групп. Тактические победители: ✔️ оборонная промышленность по всему миру; ✔️ производители систем ПВО; ✔️ производители ракетного вооружения; ✔️ поставщики разведывательных технологий и беспилотников. Стратегических победителей пока не видно. Для этого прошло слишком мало времени. Кто может оказаться проигравшим? Самый вероятный кандидат — мировая экономика. Потому что рост нестабильности означает: ◽️ более дорогую логистику; ◽️ более дорогую энергию; ◽️ более дорогие цепочки поставок; ◽️ большие военные расходы; ◽️ меньшую предсказуемость для бизнеса. Что может ждать нас дальше? Я бы обратил внимание на пять процессов. 1️⃣ Ускорение гонки вооружений. 2️⃣ Рост региональных блоков и союзов. 3️⃣ Дальнейшее ослабление международных правил, созданных после Второй мировой войны. 4️⃣ Увеличение роли дронов, ракет и киберопераций. 5️⃣ Повышенная волатильность на сырьевых, валютных и фондовых рынках. Поэтому мне ближе формулировка, что мы наблюдаем не завершение кризиса, а окончание его первого акта. Именно поэтому и восторженные заявления о крахе американской гегемонии, и победные реляции о триумфе США сейчас выглядят преждевременными. История подобных конфликтов показывает, что настоящий баланс победителей и проигравших становится понятен лишь тогда, когда начинают проявляться вторичные и третичные последствия. А они как раз только начинают формироваться. Так что… Продолжаем внимательно изучать последствия прежде всего для правильного прогнозирования того, что у нас с вами будет в дальнейшем. 👨‍💼Евгений Коган в MAX и ВК