Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

В России до 31 июля действует временный запрет на экспорт бензина и частично дизтоплива. Правительство пошло на эту меру с целью стабилизации цен и обеспечения внутреннего рынка. Причины роста цен на топливо в стране понятны: атаки украинских беспилотников на НПЗ, высокие мировые цены, которые подтягивают внутренние. Но дело не только в этом. Чтобы ни происходило в стране и мире, цены на топливо медленно и неуклонно растут всегда. Первая причина — топливный рынок в России перегружен налогами, они составляют 65% в цене литра бензина. Но это не единственное, что влияет на конечную цену. С 2009 года заработало правило «инфляция минус». Оно есть, но как бы его нет. То есть не существует официального нормативного акта, устанавливающего такой порядок. Но действует он неукоснительно и Минэкономики в своих официальных письмах подтверждает его законность. На деле это означает, что цены при любых обстоятельствах должны держаться в рамках инфляции. Если закупочные цены растут, заправки терпят убытки, они не могут поднять цены. Иначе начнутся проверки, предупреждения и проч. В результате цена топлива отвязалась от барреля нефти и оказалась «привязанной» к инфляции. Мера, призванная останавливать рост цен на бензин, приговорила их к постоянному росту. Свою лепту вносят и акцизы. При продаже топлива за рубеж они не платятся. Паритет могла бы удержать экспортная пошлина, но ее обнуляют. Для определения стоимости тонны нефтепродукта на внутреннем рынке, которая сделала бы для производителя одинаково привлекательными внутренний и внешний рынок, существует специальный индекс — нетбэк. Нетбэк растет вместе с мировой ценой на товар и налоговой нагрузкой. По логике, когда цены на нефть падают, падает нетбэк, и предложение топлива в стране должно расти, но оно почему-то падает. Все потому, что существует демпфер. Как этот демпфер только ни называют: «налог на кризис», «субсидия на прибыль». Когда цены на нефть высокие, нефтяников субсидируют, когда цены низкие — облагают дополнительным налогом, то есть они как бы возвращают полученные субсидии. Все для того, чтобы внутренний рынок оставался привлекательным. Но на деле все не так складно. Демпфер привязан не к реальным ценам, а к неким искусственным расчетным показателям. Они совсем, наверное, неплохи для ситуации, когда и на внутреннем и мировом рынке спокойно. А вот когда весь мир лихорадит, демпфер создает колоссальные искажения. Вся система существующего ценообразования на российском рынке топлива — это история благих намерений и души прекрасных порывов. В результате: ▪️ Если нефть дорожает, небольшую выгоду получает нефтепереработка, заправки получают убытки; ▪️ Если нефть дешевеет, нефтепереработка получает убытки, заправка получает небольшую выгоду. Потребители моторного топлива платят все больше и больше. Государство исправно пополняет бюджет. 👨‍💼Евгений Коган в MAX и ВК