Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

Случилось то, о чем мы предупреждали давно. Для начала, вспомним статью полугодовой давности: «Президент США Дональд Трамп считает, что сильный доллар «звучит хорошо» и «психологически» ощущается хорошо, однако более слабая валюта обеспечивает большие экономические преимущества для американских производителей и экспортеров. «Когда у нас сильный доллар, происходит одно: это звучит хорошо. Но у вас нет туризма. Вы не можете продавать тракторы, вы не можете продавать грузовики, вы не можете продавать ничего», — сказал Трамп. За первый год второй каденции Трампа доллар США «похудел» относительно евро на 16-17%. Достаточно сильно. Индекс DXY с уровня 110 упал до 96. Потому, кстати, рост цен на драгоценные металлы — это логическое продолжение данного тренда. Бегство от доллара (и это вполне логично) оборачивается первым делом притоком средств в коммодитиз. Надо же инвесторам куда-то бежать… Впрочем, 27 января Трамп заявил, что не видит проблем в ослаблении доллара по отношению к другим валютам и не считает его курс слишком низким. Ну что же. Надо признать, что Трамп пока не смог добиться мира во всем мире. Но обещание ослабить доллар относительно других валют он исполнил. Производить в Америке и поставлять товар в другие страны стало намного выгоднее. Кому стало лучше? Безусловно американским производителям, которые пытаются захватить рынки сбыта. Для всех остальных ослабление доллара… Так себе. По сути, Трамп развязал глобальную валютную войну. О том, что так будет, я говорю уже более года. Что далее? Не получится ли так, что, желая помочь американской экономике, Трамп не просто мягко ослабит курс доллара, а его действия приведут к глобальному бегству инвесторов от доллара? И это послужит началом краха ориентированной на доллар финансовой системы мира? Думаю, несмотря ни на что, страх здесь излишен. Мы с вами отлично помним, как евро торговалось на уровне 1,25-1,3 относительно доллара лет 15 назад. И «никто не умер». Что можем увидеть далее? К примеру, ведущие страны мира, с целью помочь своим экспортерам, начнут (точнее, продолжат) снижать ставки. Эпоха глобальных валютных войн только начинается. Что в такие времена актуально?… Таки не поверите — золото. Потому смотрим на котировки и ничему не удивляемся. Что в таких условиях ждем от других активов? Подготовлю отдельную заметку на эту тему.