Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

Трамп решил заняться дешевым популизмом Только закончил писать один текст и тут звонок: — Алло, это ломбард? ▪️Видимо у народа заканчиваются деньги за праздники. А тут как раз замечательная тема: Трамп написал в Truth о введении потолка процентной ставки по кредитным картам на уровне 10% с 20 января 2026 года. «Добрый и заботливый» великий комбинатор заявил, что не позволит банкам «грабить американцев» ставками в 20–30%. Объясняю, почему ни к чему хорошему это не приведет. Почему 25% — это не жадность? Ставка 25% по кредитным картам — это запретительный кредит, чтобы люди не лезли. Лезут только самые отчаянные. И банки спасаются: там много дефолтов, но высокая ставка их компенсирует. Что будет, если снизить до 10%? Банки отсекут три четверти потенциальных заемщиков, будут давать кредиты только самым проверенным. Остальные пойдут в ломбарды и на серый рынок. А те, кто получит доступ, резко увеличат закредитованность и окажутся в еще большей яме. Тема кредитных карт болезненная. Я знаю массу историй, когда даже мои хорошие знакомые вылетали в настоящее кредитное рабство. Когда не хватает денег и есть лимит по кредитке, всегда можно незаметно туда залезать: тут купил, там купил. Смотришь — к концу месяца выплата по кредитам съедает половину зарплаты, если не три четверти. Сам через это проходил, когда жил за границей с маленькой зарплатой. Помню, как мне звонили друзья, просили помочь — незаметно вляпались в такую кредитную историю, что погашение по карте требовало полностью всего их дохода. Это было чудовищно. Я их, конечно, выручил, но кредитное рабство — это ужасно. Что такое кредитная карта? Оплатил кофточку, съездил отдохнуть... А потом смотришь — выплата одних процентов превышает месячные доходы. Все, конец. Если нет того, кто поможет — катастрофа. Что будет в реальности? Если ставку снизить, люди с еще большей охотой будут занимать. Задолженность американцев по кредиткам уже превысила 1$ трлн. Если снизят ставку, она возрастет до $2–3 трлн и более. 📎Краткосрочно будет взрыв потребления у тех, у кого есть карты, снижение банкротств, облегчение жизни домохозяйств... Потом — фиаско. Банки отреагируют предсказуемо: ужесточат скоринг, повысят другие комиссии, резко сократят лимиты. Выдавать карты будут только тем, кому можно. Остальные пойдут в ломбарды — и ставка-то в итоге вырастет. Что в итоге? Трамп одним ударом может резко поднять потребление. Но чудовищной ценой. Хотели как лучше — получится как всегда. Банковская система устойчива, банкиры выкрутятся. Ломбарды и серый рынок будут рукоплескать. А народ сперва порадуется, а потом плакать будет. Популизм — это глобальное зло. Красивые обещания решить сложные проблемы простыми методами всегда оборачиваются трагедией. Лучше таким не заниматься — цену платят обычные люди, которым политики якобы хотели помочь. Подумаю — не пришло ли время шортить акции американских ритейловых банков.