Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

Дела наши медные Что случилось сегодня утром с ценой на медь? На утренних торгах котировки металла растут более чем на 6%. Пытаясь разобраться, проверил новости по основным мировым поставщикам: информации об авариях, остановках рудников или форс-мажоры у крупных поставщиков нет. Не было сообщений про остановку добычи в Чили или Перу, проблемы у Codelco, Freeport и т.д., резкий обвал запасов по LME из-за аварий. То есть фундаментального дефицита «здесь и сейчас» рынок не увидел. Утренний рост меди выглядит скорее как спекулятивно-техническое движение. Ключевой момент в том, что рынок меди сейчас очень чувствителен к макро-сигналам, а не к точечным новостям. Рынок продолжает реагировать на сильный восходящий тренд и фундаментальные факторы спроса/предложения. Это не одиночное событие, а часть более глобального движения: сейчас котировки меди находятся у исторических максимумов на глобальных рынках. Это не история про «что-то сломалось у поставщиков». Происходящее — это игра на ожиданиях + техника. Рынок меди сейчас живёт от сигнала к сигналу. Что делать? Вкратце — не пытаться догнать импульс. По позициям — наблюдать, удержится ли рост в течение 1–2 сессий. Среднесрочно — ключевой момент не в цене меди сегодня, а в Китае и долларе. Короче говоря, сегодняшний рост меди — это нервный рынок, а не «аварийный» рынок. О нас. Держим достаточно много и фьючерсных контрактов на медь на Мосбирже, и приличный объем CPER (и особенно COPX) в различных стратегиях и клиентских портфелях. Держим и в российских портфелях, через увеличенную относительно других долю в ГМК. Сегодня буду внимательно следить за ходом торгов. Возможно, зафиксируем немного прибыли.