Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

Резервы прирастают золотом На 1 ноября международные резервы России достигли $725,8 млрд, прибавив $12,5 млрд за месяц. Рост внушительный, и самое интересное, что он обеспечен золотом более, чем на 100%. Рост за октябрь 6,2% или $17,5 млрд. Практика показала, что стратегия ухода от treasuries в золото для центробанков верная. Отрадно, что именно наш ЦБ первым показал другим, что так тоже можно было. Причем это разумно чисто арифметически, даже если не брать в расчет возможные санкции и блокировки. То есть и для обычного человека тоже имеет смысл хранить часть сбережений в золоте. Можно возразить — дескать, хорошо так говорить, когда цены на золото быстро растут. А, например, в середине 2010-х держать золото казалось не так разумно. Да, это так. Даже золото растет не всегда. И если вы спекулянт, то вам нужно следить за ожиданиями по ставкам, потоками в фонды и прочими не очень понятными индикаторами, чтобы поймать тот момент, когда период быстрого роста заканчивается. Но ЦБ не спекулирует, а долгосрочно золото все равно свое возьмет. И, кстати, одна из главных целей наращивания резервов — вовсе не в их «распухании», а в сглаживании последствий экономических шоков. Многие помнят, как «летали» валюты развивающихся экономик, включая рубль, в 90-е и 2000-е. А теперь мы жалуемся, что рубль никак не ослабнет. Так-то. О наших реалиях. Во-первых, убежден: тема роста золота еще совсем не отыграна. Золото, по моему мнению, будет и $4200, и даже $5000. Если смотреть на ситуацию более долгосрочно — вполне вероятны и $7000, и $8000 за тройскую унцию. Что возможно на короткой дистанции? Сейчас делать прогнозы непросто и, более того, не слишком профессионально. Мы ждали коррекцию. Она случилась. Золото отстоялось, и… продолжило расти дальше. Может ли оно в краткосрочной перспективе вновь дойти до максимальных значений? Теоретически этого исключать нельзя. Может ли оно упасть на $3700? И это возможно — при условии, что будут какие-то мощные «раздачи» на рынке акций. Если будут серьезные «проливы» на фондовом рынке, тогда да, и золото будут продавать, и серебро, и все что угодно. Глобальный тренд по золоту — вверх, это надо понимать и учитывать при планировании своих действий на рынке.