Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

Моё желание рассказать подробно о том шоу, что было вчера на заседании ФРС… «споткнулось» о замечательный пост в канале @Cryptokogan. Отличная новость, можно сачкануть 😉 Пауэлл был голубем первые 5 минут своего выступления, радуя Трампа. Но потом все пошло немного не по сценарию президента США 😏 ◽️Глава ФРС заявил, что никакого решения по поводу ставок в декабре еще не принято. Напомним, рынки закладывали 2 снижения до конца 2025 года (с учетом сегодняшнего релиза). ◽️Пауэлл сказал, что риски высокой инфляции остаются, и, несмотря на замедляющийся рынок труда, центральному банку нужно сохранять «нейтральную позицию». ✅ Простыми словами: нужно балансировать между двух зол. Слово «нейтральная позиция сразу расстроило трейдеров. 🔻 Участники торгов рассчитывали на Пауэлла, выбравшего сторону голубей, а получили «нейтрального». Сразу в этот момент котировки пошли вниз. Тем не менее, нельзя говорить со 100% вероятностью, что глава ФРС будет обещать «прекрасное далёко, которое не будет к нам жестоко». Нет, вы только представляете! Пауэлл решил проявить характер. Фрондерствовать изволил! Впрочем, на этапе ответов на вопросы Пауэлл снова был мягок, что также хорошо видно по котировкам. Они сразу попытались чуть подрасти. Короче, рынок начал «гулять» в разные стороны. То есть, как только кот вышел прогуляться (Трамп в турне по ЮВАО) — так мышки в пляс. Ну что ж, как только кот вернется, мышкам опять будет несдобровать. ➡️ В целом, Центральный банк США просто остался верен себе: «ничего не предрешено, смотрим на макроэкономические данные». Если рынок труда будет стабилизироваться, мы приостановим снижение ставок, так как инфляция остаётся высокой. Если он продолжит охлаждаться, нам понадобятся дополнительные снижения (и даже QE). Тут мы видим явный прогиб в сторону гуляющего кота. Видимо, Пауэлл решил подстелить соломку. ▫️Пауэлл также не раз отметил, что из-за шатдауна ситуация осложнена ограниченным выходом макроэкономических данных. ✔️ В целом всё выступление можно подытожить так: глава ФРС перекинул мячик на сторону Трампа. Если тот завтра договорится с Си, это может позитивно повлиять на дальнейшую ДКП США. Не помешало бы и прекращение шатдауна. ✔️ Ещё из интересного: Пауэлл не считает, что сейчас на рынке есть ИИ-пузырь, сопоставимый с пузырем доткомов. Ага… это не пузырь. Это так, ПУЗЫРИК. Ну разумеется, о каком пузыре может идти речь при P/E ratio по многим компаниям 40-50, а то и 500?! Интересно, сам Пауэлл готов инвестировать в проекты с отдачей более 500 лет? Пузыря у него нет… Инвестор великий. ✔️ Нашим подписчикам в эти дни мы снова советуем следить за американских трежерис. В моменте они сильно пошли вверх ↗️, несмотря на снижение ставок ФРС (для рынков такое комбо — плохо). На нашем канале выходило много материалов о мониторинге этих показателей — их легко найти по ключевикам «трежерис», US10Y и US30Y. Вот такое было забавное заседание ФРС, пока Великий и Ужасный прохлаждался в Юго-Восточной Азии. А рынки… были счастливы возможности чуть просесть и «отдохнуть» после безумия последних недель. Я вот думаю: может, попросить Трампа подольше погулять на просторах Востока? Так, глядишь, и дела рыночные наладятся… P.S. Покупай на слухах, продавай на реальных событиях. Ну и наоборот. Это старое правило. Ждали снижения ставки — гнали рынок вверх. Произошло событие — можно и подкорректироваться. Аналогично, похоже, будет и со встречей Трамп — Си. Встреча на 8 утра по Москве уже завершилась. Подробностей пока не наблюдается, кроме мелочей. Скорее всего, не все так просто, и не все решается с наскоку. Ожиданий от встречи было масса. Особенно в плане завершения торговых баталий. Догадайтесь, что будет дальше. Пока не вполне понимаю — что теперь будет триггером нового разгона рынка. Если только отчеты компаний. P.P.S. Кстати. Завершив турне по ЮВА, Трамп вполне может вспомнить про Венесуэлу. Потому контракты на нефть продолжаем держать.