И тут индеец Зоркий глаз заметил, что у темницы нет стены. Пять лет непрерывного роста ставок (полдесятилетия, Карл!), потребовалось крупнейшему и важнейшему американскому изданию The New York Times, чтобы понять, в каком положении очутились Минфин, ФРС и Белый дом. «Эпоха низких процентных ставок закончилась. Экономические последствия только начинаются», — пишет NYT. Повышение процентных ставок обусловлено множеством факторов. Упорная инфляция усугубляется войной с Ираном, и возникают вопросы о том, насколько решительно ФРС будет сдерживать. Агрессивные заимствования со стороны компаний, занимающихся искусственным интеллектом, а также давно назревавшие опасения по поводу способности федерального правительства управлять растущим государственным долгом, который на этой неделе впервые превысил 40 трлн долларов. Во многом то, что сейчас происходит на рынке американского долга, — это возвращение к «нормальности» после двух десятилетий ненормальности, когда ФРС, Банк Японии и ЕЦБ печатали деньги триллионами и разбрасывали с вертолета, а мировая финансовая система не реагировала на это: созданные из воздуха деньги не вызывали инфляцию. За это время ушла целая плеяда финансистов и политиков (Пол Волкер, Алан Гринспен, Генри Киссинджер), создавшие своим многолетним трудом и профессионализмом это самое чудо изобилия необесценивающихся денег. Это «волшебство» держало американскую финансовую систему и гегемонию без малого два десятилетия. За это время выросло новое поколение политиков и финансистов, искренне считающих, что времена высокой инфляции остались давно позади и развитые государства эти проблемы не касаются: современная экономика настолько сложная и многоуровневая, что способна нивелировать фактор всплеска сырьевых цен и прочих непредсказуемых факторов — засух, войн и пандемий. И, конечно, новое поколение финансистов, глав центробанков и политиков доконало эту систему: куда ни ткни — везде «пузыри», впитавшие триллионы напечатанных денег: крипта, ИИ, американский рынок недвижимости, триллионные капитализации компаний, государственные долги. Но при положительной цене денег пузыри имеют свойство сдуваться. И чем дороже деньги, а сейчас нет предпосылок к их удешевлению, тем быстрее происходит торможение. Схлопывание одного пузыря влечет за собой схлопывание другого. И более того, это уже началось. Так сдутие уже идет на рынке Южной Кореи и Японии. Но они не находятся в фокусе ведущих мировых СМИ. Однако это не значит, что финансовое цунами уже не зародилось и не приведет на американский и европейский финансовый рынок.