Григорий Бегларян сильно прав ☝️ Спекулянты нефтяного (фьючерсного) рынка еще не осознал масштабы накопленных проблем. В частности, инвестиции в новую нефть и газ падают уже больше десятилетия, данные МЭА. При этом цифры номинальные, без учета инфляции доллара, а она с 2016 года составила уже 39%. То есть реальные капитальные вложения в добычу нефти и газа снижаются отвесно. Хотя спрос на нефть ставит рекорды каждый (не кризисный) год. Мировой нефтяной рынок оброс современной мифологией: 🔸внедрение электромобилей приведет к резкому сокращению спроса на нефть, и ее некуда будет девать; 🔸сланцевая добыча может расти бесконечно, чутко реагируя на всплеск цен, и сланец может залить любую аномалию спроса; 🔸у стран Ближнего Востока (Саудовской Аравии, ОАЭ, Ирака и Ирана) очень много незадействованных скважин, они могут залить мир дополнительной нефтью в любой момент; 🔸мировое, в том числе морское право работает, как и прежде, а значит, за доллары и евро всегда можно купить нефть. И если что, просто заплатить чуть больше, и ее обязательно привезут. Но недалек тот день, когда современная мифология разобьется о суровую реальность. 🔸Во-первых, электромобили — это не панацея, а способ экономить импортное топливо для стран — импортеров нефти. Например, в энергоизбыточных США, на родине Tesla, электромобиль не приживается. Не приживается он и в Бразилии, и даже в Мексике и т.д. Два региона, где продажи авто с электромотором хоть как-то отличаются от нуля, — КНР и Европа. Оба с очень мягким климатом, хорошими дорогами и плотной энергетической инфраструктурой. 🔸Во-вторых, сланцевая добыча сильно отличается от традиционной нефти тем, что там очень короткий инвестиционный цикл — до 3 лет. Но в США лишь одна провинция с растущей добычей — Пермь. Этот регион осваивают уже 100 лет. Там историческое обилие специалистов, трубопроводов, переработки и прочих буровых. И это сильно удешевляет добычу сланцевой нефти в Пермском бассейне. И именно из-за этого другие сланцевые формации США уже давно прошли свой пик и лишь Пермь до сих пор трепыхается. Добыча других сланцев значительно дороже.Но Пермь не бесконечна. И там уже признаки исчерпания. 🔸В-третьих, вопросов к реальным запасам и возможности добычи нефти в Саудовской Аравии, Ираке, ОАЭ и Иране очень много. Особенно много к Саудовской Аравии, где последние 40 лет не меняется количество запасов на балансе, хотя нефть добывают нещадно. Есть вопросы и к ОАЭ, так как обводненность месторождений не хуже, чем в Западной Сибири. Да много неразработанных месторождений нефти в Ираке и Иране, но глобальные (а значит, и локальные) инвестиции в эту нефть падают много лет. И после снятия блокады с Ормуза может оказаться, что «король голый»: поднять добычу на прежние уровни в странах Ближнего Востока не выйдет. 🔸В-четвертых, прямо сейчас разрушается система нефтедоллара, формировавшаяся всю вторую половину XX века. А вместе с ней падают и выстроенные модели биржевой торговли, свободного судоходства, доставки точно в срок, и прочие блага глобализации, казавшиеся еще вчера нормой. В общем, за годы недоинвестирования в добычу нефти и газа рано или поздно продеться заплатить, а значит ценники (на реальную, поставочную нефть) должны оказаться значительно выше.