Все идет к глобальной стагфляции уже в 2026 году. Впрочем, страны Европы в стагфляции с 2022 года. Явление это крайне неприятное и опасное, поскольку страновые регуляторы — центробанки и минфины — не умеют с ним работать. Стагфляция — это экономический кризис, сочетающий застой производства (стагнацию), высокую безработицу и стремительный рост цен (инфляцию). Термин образован слиянием слов «стагнация» и «инфляция». Это опасное состояние, так как традиционные методы борьбы с инфляцией (повышение ставок) усиливают спад, а меры по стимулированию роста — увеличивают цены. Любой старший банкир впадает в ступор от слова стагфляция: ставку не поднять и не понизить, экономику не разогнать через бюджетный импульс и не затормозить ростом налогов. Впрочем, это не первая стагфляция в мире. Предыдущий глобальный период стагфляции пришелся на США и Европу в 1970–1980-е годы, и он был вызван нефтяным кризисом на том же Ближнем Востоке. В результате тех событий инфляция доллара превышала 12%, а безработица достигала 9%. Выйти из этого штопора экономикам Запада удалось случайно: Советский Союз распался раньше стран Запада. В исторической историографии это называется победой в Холодной войне, которая подарила «золотое десятилетие» 1990-х и Штатам, и ЕС. Нынешний иранский конфликт уже нанес серьезные травмы экономикам развитого мира, и далеко не факт, что он закончится быстро. Возможно, перекрытие Ормузского пролива — это теперь хроническое состояние «ни мира, ни войны» на годы. А это означает постоянный рост цен и хроническое сокращение производства на десятилетия. И никто в Европе и США (и Китае, и Индии) не знает, как выходить из этого состояния без большой победы, желательно в бескровной войне.